ช่วย! กองทุนแฝงของฉันเน้นเทคโนโลยีของสหรัฐอเมริกาอย่างจริงจัง

บทความนี้โดยผู้สนับสนุน Monevator Longshore Drift นี้จะอธิบายว่าเขาฟื้นตัวจากปัญหาสมาธิสั้นได้อย่างไร

ปการลงทุนอย่างเต็มใจโดยใช้เครื่องมือติดตามโลกช่วยฉันได้ค่อนข้างดี มันบอกฉันอย่างเงียบๆ ให้ละทิ้งทั้งความกระตือรือร้นและความกลัว หากองทุนที่ถูกที่สุด และปล่อยให้โลกดำเนินต่อไป

“อย่าพยายามเอาชนะตลาด แต่จงซื้อตลาด” พวกเขากล่าวว่า

ฉันก็เลยทำ ฉันวางคนตาบอดไว้บนรถไถเดินตาม (เช่น MSCI World Index) และฉันก็นั่งดูไปเป็นส่วนใหญ่

และผ่านการผสานความดี ลำดับการส่งคืน และการออมที่ปรับปรุงด้วยการล็อคดาวน์ ในช่วงสองสามปีที่ผ่านมาของการลงทุนเชิงรับได้วางรากฐานไว้ หากไม่ใช่เพื่อไฟ แล้วจึงค่อยหาเลี้ยงชีพเมื่องานเริ่มเหือดแห้ง

บางทีนี่อาจอธิบายได้ว่าทำไมฉันจึงค่อย ๆ ตระหนักว่าเรือที่ดี ‘Half Respectable Retirement’ ได้เปลี่ยนจากการเติมเชื้อเพลิงด้วยตะกร้าหุ้นที่มีความหลากหลายทั่วตลาดในประเทศที่พัฒนาแล้ว ไปสู่สิ่งที่เริ่มคล้ายกับกองทุนโมเมนตัมของสหรัฐฯ ที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยี

เทคกินโลก

มีบริษัทเพียงเก้าแห่งที่คิดเป็นประมาณ 28% ของมูลค่า MSCI World Tracker (SWLD) ปัจจุบันของฉัน:

• เอ็นวิเดีย
• แอปเปิล
• ไมโครซอฟต์
• อเมซอน,
• ตัวอักษร (ในสองคลาสแชร์)
• บรอดคอม
• เมตา
• เทสลา
• ไมครอน

นั่นเป็นเปอร์เซ็นต์ที่ค่อนข้างใกล้เคียงกับหุ้นที่ไม่ใช่ของสหรัฐฯ ทั้งหมดในโลกที่พัฒนาแล้วซึ่งอยู่ในดัชนีเดียวกัน!

ยิ่งไปกว่านั้น ขณะที่ฉันเขียน SpaceX ก็คือ เข้าร่วมดัชนีทำให้เกิดการจัดสรรเงินหลายพันล้านโดยอัตโนมัติให้กับกลุ่มกองทุน ส่งผลให้เทคโนโลยีของสหรัฐฯ กระจุกตัวกันมากขึ้น

หากย้อนกลับไปเพียงทศวรรษเดียว คุณยังคงพบว่าพลังงาน การเงิน โทรคมนาคม และอุตสาหกรรมอยู่ในสิบอันดับแรก แปลกตาขนาดไหน…

ประมาณ 18% ของกองทุนอยู่ใน ‘Magnificent 7’ และประมาณ 72% ของการจัดสรรเป็นสหรัฐอเมริกา

แน่นอนว่าสหรัฐฯ ยังคงเป็นกลไกขับเคลื่อนการเติบโตของเงินทุนที่น่าอัศจรรย์ แต่จากฟองสบู่ของ AI ไปจนถึงมาตรฐานการกำกับดูแลที่ลดลง มันเริ่มที่จะดูเปราะบางเล็กน้อย

อย่าเดิมพันกับความโดดเด่นของชาวอเมริกัน ผู้คนกล่าว ดี. แต่ฉันไม่อยากเดิมพัน 70% หรือมากกว่านั้นในสถานะปัจจุบัน

โอกาสของฉันคืออะไร MU/TH/UR?

จากนั้นเราสามารถเพิ่มเติมได้ว่าบริษัทที่เป็นตัวแทน ประมาณ 30% ของดัชนีมีการเดิมพัน AI อย่างกว้างๆ

ฉันไม่แสร้งทำเป็นเข้าใจถึงผลกระทบระยะยาวที่ซับซ้อน เป็นจริง ของ AI ต่อเศรษฐกิจหรือองค์ประกอบส่วนบุคคลของ MSCI World Index

แต่ดูเหมือนว่าไม่น่าเป็นไปได้สำหรับฉันในยุคของ AI ที่ผู้ชนะในปัจจุบันสามารถรับประกันตำแหน่งของตนเมื่อเผชิญกับบางสิ่งที่เร็วกว่า ดีกว่า – หรือถูกกว่า – จากคู่แข่ง

ความสามารถในการสร้างผลกำไรจากการขาย AI มีแนวโน้มที่จะยังคงถูกท้าทายโดยโมเดล AI อื่นๆ ที่กำลังเกิดขึ้น

การหยุดชะงักไม่ค่อยเรียบร้อยหรือจำกัดไว้

น้ำหนักและมาตรการ

สมาธิแบบนี้จาก World Tracker ไม่ใช่สิ่งที่ฉันสมัครไว้

รวบรวมทุกอย่างเข้าด้วยกันและเกือบจะเพียงพอที่จะทำให้คุณอยากเลิกเล่นเกมและวิ่งไปหาผ้าห่มโพลีเอสเตอร์ที่แสนสบายเป็นเงินรายปี

เมื่อเห็นว่าตัวเองมีน้ำหนักเกินทั้งในด้านเทคโนโลยีและแบบอเมริกัน ฉันพบว่าตัวเองบ่นเกี่ยวกับเครื่องมือติดตามที่ทำสิ่งที่ควรทำเป็นหลัก

“Market Cap Weight จะเป็น Market Cap Weight”ขวา?

แต่ฉันตระหนักได้ว่าฉันไม่ต้องการเป็นเจ้าของตลาดอย่างที่เป็นอยู่ทุกวันนี้จริงๆ

ถ้าอย่างนั้นเครื่องมือติดตามตลาดระดับโลกที่มีน้ำหนักเท่ากันคือคำตอบหรือไม่ ทุกสิ่งแต่พอประมาณ?

น้ำหนักที่เท่ากันเป็นวิธีการจัดทำดัชนีที่รักเด็กทุกคนอย่างเท่าเทียมกัน ไม่ว่าพวกเขาจะประพฤติตนอย่างไร บริษัทที่หลากหลายและไม่มีดอกป๊อปปี้สูง ตัวเลือกหุ้นตาบอดเชิงปริมาณ

ใช่แล้ว น้ำหนักที่เท่ากันดูเหมือนเป็นยาแก้พิษสำหรับปัญหาของฉัน ลดการพึ่งพาสหรัฐฯ ลงเหลือประมาณ 50% และลดความเข้มข้นของเทคโนโลยีลงอย่างมาก

แต่เอาเถอะ มันก็ดูน่าเบื่อนะ

น้ำหนักที่เท่ากันทำให้คุณรู้สึกเหมือนกำลังทิ้งเงินไว้บนโต๊ะ เนื่องจากทีมผู้จัดการกองทุนที่ตื่นตัวอยู่เสมอทำงานอย่างเงียบๆ และขยันหมั่นเพียรทั้งกลางวันและกลางคืน เพื่อหมุนเวียนเงินทุนของคุณอย่างระมัดระวังออกจากธุรกิจที่มีมูลค่าสูงที่สุดโดยเร็วที่สุด

การลงทุนความเฉื่อยมากกว่าโมเมนตัม

สำหรับฉัน คำตอบไม่ได้อยู่ที่การยอมรับความธรรมดาที่บังคับใช้ของดัชนีที่มีน้ำหนักเท่ากัน หรือละทิ้งการลงทุนในดัชนีไปโดยสิ้นเชิงเพื่อสนับสนุนการเลือกหุ้นตามลางสังหรณ์ของฉันเอง

แต่ฉันกลับมองหาดัชนีอื่นๆ ที่เอียงไปในทิศทางอื่น ซึ่งได้แก่ ความมั่นคงของบริษัทที่ให้ผลตอบแทนสูง

ฉันไม่สามารถเทคมันได้อีกต่อไป

VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders ETF (Ticker: TDGB) กลายเป็นหุ้นหลักของฉันแล้ว มีการจัดสรรเทคโนโลยีน้อยกว่า 1% และไม่ใช่ชาวอเมริกันประมาณ 75%

มาเปรียบเทียบ MSCI World กับแผนการหลีกเลี่ยงเงินปันผลของฉันโดยย่อ โดยใช้ MSCI World ETF (สัญลักษณ์: SWLD) และ TDGB เป็นผู้รับมอบฉันทะสำหรับดัชนีทั้งสอง

ในแง่ของจำนวนการถือครอง TDGB มีความเสี่ยงอย่างมากเมื่อเปรียบเทียบกับ MSCI World Tracker โดยจะลดจำนวนบริษัทแต่ละบริษัทลงจาก 1,294 แห่ง เหลือเพียง 101 แห่ง

และเนื่องจาก TDGB ถือหุ้นเพียงเสี้ยวหนึ่งของจำนวนธุรกิจที่ World Tracker ทำ จึงไม่น่าแปลกใจที่การถือครองสิบอันดับแรกคิดเป็น 36% ของมูลค่าทั้งหมด

อย่างไรก็ตาม ผู้จ่ายเงินปันผลอันดับสูงสุดในนั้นประกอบด้วยพลังงาน ยา สินค้าอุปโภคบริโภค การสื่อสาร และการเงินที่หลากหลาย ตรงกับบริษัทประเภทที่หลุดจากอันดับสูงสุดของ MSCI World Index

ในแง่ของจำนวนการลงทุนทั้งหมด ความเสี่ยงนั้นกระจุกตัว แต่ในแง่ของภาคส่วน ภูมิศาสตร์ และการสัมผัสฟอง มันน่าสนใจสำหรับฉันมากกว่า

กลับโพสต์

อาจเป็นเรื่องที่น่าแปลกใจที่เห็นว่าผลตอบแทนจาก Dividend Leaders ETF นั้นใกล้เคียงกับผลตอบแทนของ World tracker ตั้งแต่ปลายปี 2019 (แหล่งข้อมูลที่อยู่ด้านหลังสุดนี้จะจัดทำแผนภูมิ ETF ทั้งสองรายการ):

ที่มา: AI การคลัง

แม้ว่าจะขยายผลตอบแทนของปีที่ผ่านมา…:

ที่มา: AI การคลัง

…คุณจะเห็นได้ว่า TDGB มีการเติบโตที่ค่อนข้างพุ่งสูงขึ้นในปี 2569

เหตุผลของฉันในการเปลี่ยนสินทรัพย์มากองทุนนี้ล้วนเกี่ยวกับความกังวลของฉันเกี่ยวกับการเสี่ยงต่อเรื่องนี้มาก ตลาดสหรัฐไม่วิ่งไล่ล่าผลตอบแทน

ก็แตกแยกออกไป

พอร์ตโฟลิโอโดยรวมของฉันตอนนี้มีน้อยกว่า 30% ในสหรัฐอเมริกา ฉันยังคงถือ MSCI World Tracker ETF อยู่ แต่จากการเป็นการลงทุนที่ใหญ่ที่สุดของฉัน ซึ่งครอบงำแผนการเกษียณอายุของฉัน ตอนนี้จึงคิดเป็นเพียง 15% ของการถือครองของฉัน

นี่เป็นทางเลือกส่วนบุคคลอย่างมาก เป็นการตอบสนองต่อความรู้สึกไม่สบายที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับองค์ประกอบของกองทุนติดตามโลก

ความน่าดึงดูดดั้งเดิมของตัวติดตามโลกที่พัฒนาแล้วแบบ cap-weight คือการเติบโต โดยมีความเสี่ยงที่แบ่งปันกันในหลายภาคส่วน ตลาด และบริษัทต่างๆ

ไม่น่าแปลกใจที่การครอบงำของภาคส่วนเดียวทำให้ฉันกลับมาดูอีกครั้ง

ฉันอาจจะผิด เทคโนโลยีของสหรัฐฯ สามารถครองอำนาจต่อไปได้อีกทศวรรษ แต่ฉันมีความสุขมากกว่าที่ได้เป็นเจ้าของพอร์ตโฟลิโอที่ฉันเข้าใจความเสี่ยงและสามารถอยู่ด้วยได้ มากกว่าพอร์ตโฟลิโอที่ทำให้ฉันรู้สึกไม่สบายใจมากขึ้น