Bitcoin ปิดไตรมาสที่สองของปี 2026 ติดอยู่ในภาวะตกต่ำที่ลึกที่สุดและยาวนานที่สุดนับตั้งแต่ตลาดหมีครั้งล่าสุด ตามรายงานของ Bitwise Asset Administration เปิดตัวใหม่ รีวิวตลาด Crypto ไตรมาสที่ 3 ปี 2026
อย่างไรก็ตาม ผู้จัดการสินทรัพย์ crypto มูลค่า 9 พันล้านดอลลาร์วางกรอบความเจ็บปวดเป็นการตั้งค่ามากกว่าการล่มสลาย โดยโต้แย้งว่าอุตสาหกรรมไม่เคยแข็งแกร่งกว่านี้มาก่อน
Bitcoin ลดลง 13.4% ในไตรมาสที่ 2 และลดลง 32.9% ในปีนี้ ลดลงต่ำกว่า 60,000 ดอลลาร์ในเดือนมิถุนายนเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2024 และลดลงประมาณ 52% ในช่วงเดือนตุลาคม จุดสูงสุด 126,080 ดอลลาร์ นั่นขยายสิ่งที่ Bitwise เรียกว่า “ฤดูหนาวของสกุลเงินดิจิทัล” ไปเป็นเก้าเดือน และถือเป็นไตรมาสที่สามติดต่อกันของผลตอบแทนติดลบสำหรับดัชนี Bitwise 10 Giant Cap Crypto Index ที่กว้างขึ้น ซึ่งเป็นแนวการขาดทุนที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022
Matt Hougan ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนไม่ได้เคลือบมัน โดยเขียนว่า “ความรู้สึกใน crypto เป็นหนึ่งในสิ่งที่แย่ที่สุดที่ฉันเคยเห็นในรอบแปดปีในอุตสาหกรรมนี้”
ถึงกระนั้นก็ตาม bitcoin ก็ยังดีกว่าคู่แข่งส่วนใหญ่มาก การลดลง 32.9% เมื่อเทียบเป็นรายปีถือเป็นการเบิกจ่ายที่ตื้นที่สุดในบรรดาโทเค็นขนาดใหญ่ที่สำคัญ โดยเอาชนะสไลด์ของ Ethereum ที่ 46.9%, Solana 40.6% และ Cardano ที่ 56.5% ได้อย่างง่ายดาย
ขณะนี้ Bitcoin มีส่วนแบ่ง 64.2% ของตลาด crypto ทั้งหมดประมาณ 1.88 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ และมีน้ำหนัก 77.4% ในดัชนี Bitwise 10 ซึ่งตอกย้ำสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยของภาคส่วนนี้ แม้ว่าจะขายออกในวงกว้างก็ตาม
การไหลออกของ Bitcoin ETF ทำลายสถิติ
สถิติที่สั่นสะเทือนมากที่สุดในไตรมาสนี้มาจากกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่มีการซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ยึดถือยุคสถาบันของ Bitcoin Bitcoin ETP ของสหรัฐฯ มีมูลค่า 4.9 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 2 ซึ่งเป็นไตรมาสที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เปิดตัวในเดือนมกราคม 2024 ตามข้อมูลของ ระดับบิต
สินทรัพย์ภายใต้การบริหารยังคงอยู่ที่ 72.4 พันล้านดอลลาร์ โดยมีกระแสสุทธิสะสม 53.4 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ก่อตั้ง แต่การกลับรายการตอกย้ำว่าความเชื่อมั่นในวิชาชีพสามารถเกิดขึ้นได้เร็วเพียงใด
เอกสารที่ยื่นแสดงให้เห็นว่าที่ปรึกษาการลงทุนถือหุ้นประมาณ 43% ของหุ้น ETP ที่เป็นเจ้าของอย่างมืออาชีพและผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์อีก 28% โดยมี Jane Avenue (1.8 พันล้านดอลลาร์) และ Millennium (1.0 พันล้านดอลลาร์) เป็นผู้ถือรายงานรายใหญ่ที่สุด
ความต้องการเชิงโครงสร้างยังคงแซงหน้าการออกใหม่ Bitwise ตั้งข้อสังเกตในรายงานของพวกเขาว่า Spot ETP และบริษัทมหาชนได้ร่วมกันซื้อ Bitcoin ที่ขุดได้ประมาณ 3.6 เท่านับตั้งแต่ ETF เปิดตัว ซึ่งมีความต้องการประมาณ 1.55 ล้าน BTC เทียบกับอุปทานใหม่เพียง 455,416 BTC
บริษัทธนารักษ์ยังคงซื้อ แต่ Technique กะพริบตา
คลัง bitcoin ของบริษัทมหาชนเพิ่มขึ้นเป็น 1.28 ล้าน BTC เพิ่มขึ้น 11.3% เมื่อเทียบเป็นรายไตรมาส และเท่ากับ 6.11% ของ 21 ล้าน cap แม้ว่าจำนวนบริษัทที่ถือ bitcoin ลดลงสามแห่งเป็น 184 บริษัทเพิ่ม 130,467 BTC ในไตรมาสที่ 2 กลยุทธ์ ยังคงเป็นผู้นำที่หลบหนีที่ 846,842 BTC ตามมาด้วย XXI (43,514), Metaplanet (40,177), MARA Holdings (35,303) และ Bitcoin Normal Treasury Firm (30,021)
การเคลื่อนไหวที่มีการโหลดเชิงสัญลักษณ์มากที่สุดเป็นของ Technique ซึ่ง ขาย bitcoin เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2022 — การขนถ่าย 218 ล้านดอลลาร์ในช่วงปลายไตรมาสเพื่อจ่ายเงินปันผลในขณะที่ยังคงถือครองมูลค่า 52.3 พันล้านดอลลาร์และเงินสดสำรอง 2.55 พันล้านดอลลาร์ ราคาที่ตกต่ำลงโทษหุ้นอย่างรุนแรง: หุ้นของ Technique (MSTR) ลดลง 30.3% ในไตรมาสที่ 2 และ 42.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี ทำให้เป็นหนึ่งในหุ้นที่มีผลการดำเนินงานแย่ที่สุดในบรรดาหุ้น crypto
รายงานยังได้กล่าวถึงการพัฒนาหลายประการที่กำลังเปลี่ยนรูปแบบการประปาตลาดของ Bitcoin CFTC อนุมัติ Bitcoin Perpetual Futures ครั้งแรกที่ตลาดซื้อขาย Kalshi ที่ควบคุมโดยสหรัฐฯ โดยดึงอนุพันธ์ที่โดดเด่นของ Crypto บนบก
ชาร์ลส์ ชวาบ เปิดตัว การซื้อขาย BTC แบบจุดขายปลีก และ E*Commerce ขยายการเข้าถึงผู้ใช้ 8.6 ล้านคน ในด้านกฎระเบียบ พระราชบัญญัติ CLARITY Act ที่มีโครงสร้างตลาดหยุดชะงักในวุฒิสภาเกี่ยวกับบทบัญญัติด้านจริยธรรม โดยตลาดคาดการณ์กำหนดราคาต่อรองในปี 2026 ไว้ที่ประมาณ 20% ลดลงจาก 75% ในเดือนพฤษภาคม
Bitwise ให้เหตุผลว่าหาก CLARITY ผ่านก็มีแนวโน้มที่จะเป็นจุดต่ำสุด และหากล้มเหลว อุตสาหกรรมจะยังคงสร้างธุรกิจต่อไปภายใต้หน่วยงานกำกับดูแลที่เป็นมิตร
ข้อโต้แย้งหลักของ Hougan คือหนึ่งในความก้าวหน้าแบบวงจรต่อวงจร ข้อมูลฤดูกาลของ Bitcoin มีความหวังเล็กน้อยในระยะสั้น โดยในอดีตเดือนกรกฎาคมจะเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 10.7%
และผลงานของบริษัทยังคงแสดงการจัดสรร bitcoin 5% โดยเพิ่มจากการผสมผสาน 60/40 แบบดั้งเดิมใน 100% ของกรอบเวลาสามปีนับตั้งแต่ปี 2014
“ตลาดกำลังอ้างอิงราคาตลาดหมีในอุตสาหกรรมที่มีขนาดใหญ่เป็นสองเท่าของขนาดที่อยู่ที่จุดต่ำสุดของรอบที่แล้ว” Hougan เขียน ซึ่งเป็นรากฐานที่เขากล่าวว่า “เป็นตัวกำหนดว่าอะไรจะเติบโตในฤดูใบไม้ผลิ”
Bitcoin มีการซื้อขายต่ำกว่า 62,000 ดอลลาร์ในวันนี้
