สิ่งสำคัญคือต้องรู้ว่าคำเหล่านี้หมายถึงอะไร นอกจากนี้คุณควรรู้ในสถานการณ์ใดที่คุณควรซื้อเพื่อเปิดและเมื่อใดที่คุณควรซื้อเพื่อปิด
(เรามีโพสต์ที่คล้ายกันในการซื้อขายที่ตรงกันข้าม: ขายเพื่อเปิด vs ขายเพื่อปิด–
ซื้อเพื่อเปิดคืออะไร?
คำว่า “เปิด” มาจากข้อเท็จจริงที่ว่าคุณกำลังเปิดตำแหน่งเมื่อคุณเข้าสู่การซื้อขาย Purchase to open หมายความว่าคุณกำลังซื้อออปชั่นเพื่อเปิดตำแหน่ง
คุณต้องใช้คำสั่ง buy-to-open ทุกครั้งที่คุณต้องการซื้อ lengthy name หรือ lengthy put ใหม่ สิ่งนี้อาจบ่งบอกให้ผู้เข้าร่วมคนอื่นๆ ในตลาดเห็นว่าคุณมองเห็นศักยภาพในตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากคุณทำการสั่งซื้อจำนวนมาก อย่างไรก็ตาม หากคุณเพียงแต่ทำคำสั่งซื้อเพียงเล็กน้อย ก็เป็นไปได้เช่นกันที่คุณจะใช้คำสั่งซื้อเพื่อเปิดสำหรับสเปรดหรือป้องกันความเสี่ยง
ลองนำสิ่งนี้ไปใช้ในแง่จริง ลองจินตนาการว่าคุณต้องการซื้อคอลออปชั่นโดยที่หุ้นอ้างอิงซื้อขายกันในราคาพรีเมียม 1.30 ดอลลาร์ และวันหมดอายุคือสองเดือนข้างหน้า สมมติว่าราคาซื้อขายอยู่ที่ 50 ดอลลาร์ โดยมีราคาใช้สิทธิอยู่ที่ 55 ดอลลาร์ หากต้องการซื้อตัวเลือกการโทรนี้ผ่านนายหน้าของคุณ คุณจะต้องใช้คำสั่งซื้อเพื่อเปิด
เมื่อถึงเวลาออกจากตำแหน่ง คุณจะต้องใช้คำสั่งขายเพื่อปิด คุณสามารถดำเนินการนี้ได้ตลอดเวลา แม้กระทั่งวันหลังจากที่คุณใช้คำสั่งซื้อเพื่อเปิดก็ตาม ในตัวอย่างข้างต้น คุณอาจเลือกที่จะขายเพื่อปิดหากราคาหุ้นอ้างอิงเพิ่มขึ้นเป็น $57 ก่อนถึงวันหมดอายุ เมื่อคุณใช้คำสั่งขายเพื่อปิด ตัวเลือกที่เปิดอยู่จะถูกปิด
โปรดทราบว่าคำสั่งซื้อเพื่อเปิดอาจไม่ดำเนินการเสมอไป สิ่งนี้สามารถเกิดขึ้นได้เมื่อการแลกเปลี่ยนจำกัดเฉพาะการปิดคำสั่งซื้อในช่วงสภาวะตลาดบางอย่างเท่านั้น ตัวอย่างหนึ่งของสภาวะตลาดดังกล่าวคือเมื่อหุ้นอ้างอิงสำหรับออปชันที่คุณพยายามซื้อเพื่อเปิดมีกำหนดถูกเพิกถอน อีกสาเหตุหนึ่งอาจเป็นได้ว่าการแลกเปลี่ยนจะไม่ทำการซื้อขายหุ้นเป็นระยะเวลาหนึ่ง
ซื้อเพื่อปิดคืออะไร?
ดังที่คุณเห็นข้างต้น ซื้อเพื่อเปิด (และขายเพื่อปิด) ใช้กับการโทรและวางระยะยาว สำหรับสถานะขาย คุณต้องซื้อเพื่อปิด (และขายเพื่อเปิด) กล่าวอีกนัยหนึ่ง คุณต้องมีคำสั่งซื้อขายเพื่อเปิดตำแหน่งเพื่อสร้างตำแหน่งใหม่ด้วยการโทรและการวางระยะสั้น
เพื่อให้สามารถขายเพื่อเปิดได้ คุณต้องมีหลักประกันสำหรับตำแหน่ง ซึ่งอาจอยู่ในรูปแบบของหุ้นที่เกี่ยวข้องหรือมูลค่าเทียบเท่าเงินสด ในกรณีที่คุณมีหุ้น คุณจะแบ่งปันตำแหน่งที่ได้รับความคุ้มครอง หากคุณไม่มีหุ้น คุณกำลังขายออปชันหรือขายตำแหน่งเปล่า
จากนั้น เมื่อคุณต้องการปิดตำแหน่ง คุณจะต้องใช้คำสั่งซื้อเพื่อปิด
ขายเพื่อเปิดก็ง่ายพอ มาดูรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับสิ่งที่เราหมายถึงโดยการซื้อเพื่อปิด
ก่อนอื่น คุณต้องจำไว้ว่าในออปชั่น การขายชอร์ตหมายถึงการเขียนสัญญาที่จะขายให้กับผู้ซื้อรายอื่น เป้าหมายของคุณคือการดูราคาหุ้นที่ลดลง ซึ่งจะทำให้คุณมีกำไรเมื่อปิดการซื้อขาย
การซื้อขายจะสิ้นสุดลงเมื่อถึงกำหนด โดยที่คุณซื้อตำแหน่งคืน หรือโดยที่ผู้ซื้อใช้ออปชั่น (การใช้ออปชั่นเกี่ยวข้องกับการแปลงเป็นหุ้นซึ่งหาได้ยาก) คุณจะทำกำไรได้หากราคาขายหรือการขายชอร์ตสูงกว่าราคาซื้อหรือราคาครอบคลุม
เมื่อคุณซื้อเพื่อปิด คุณจะออกจากตำแหน่งขายที่มีอยู่แล้ว กล่าวอีกนัยหนึ่ง คุณมีสถานะเปิดซึ่งคุณได้รับเครดิตสุทธิแล้ว โดยการเขียนตัวเลือกนั้น คุณกำลังปิดตำแหน่งนั้น
ขายเพื่อเปิดและซื้อเพื่อปิดตัวอย่าง
ลองนำทั้งหมดนี้ (ทั้งขายเพื่อเปิดและซื้อเพื่อปิด) เป็นตัวอย่างอื่น สมมติว่าคุณตัดสินใจว่าหุ้น ABC มีแนวโน้มที่จะขึ้นราคาและต้องการใช้โอกาสนี้ในการทำกำไร ดังนั้น คุณต้องขายเพื่อเปิดสัญญาซื้อขายที่ 1.50 ดอลลาร์ ในสถานการณ์นี้ ลองจินตนาการว่าคุณพูดถูก: หุ้นเพิ่มขึ้น ส่งผลให้มูลค่าการวางอยู่ที่ 0.75 ดอลลาร์ กำไรของคุณจะเป็น:
$1.50 – $0.75 = $0.75
ตอนนี้ สมมติว่าตำแหน่งจะไม่หมดอายุเป็นเวลาสองสัปดาห์ คุณต้องการรักษาผลกำไรของคุณ ซึ่งหมายความว่าคุณต้องปิดตำแหน่ง ซึ่งหมายความว่าคุณจะต้องใช้คำสั่งซื้อเพื่อปิด และนั่นมัน คุณได้รับกำไร $0.75
ซื้อเพื่อปกปิด
สิ่งหนึ่งที่ควรทราบ: ซื้อเพื่อปิดไม่เหมือนกับซื้อเพื่อปิด ความแตกต่างคือการซื้อเพื่อปิดโดยปกติแล้วสำหรับออปชั่นและบางครั้งสำหรับฟิวเจอร์ส ในขณะที่การซื้อเพื่อปิดมีไว้สำหรับหุ้นเท่านั้น อย่างไรก็ตาม ทั้งสองอย่างนี้ส่งผลให้มีการซื้อคืนสินทรัพย์ที่คุณขายชอร์ตในตอนแรก ซึ่งหมายความว่าคุณจะไม่มีความเสี่ยงต่อสินทรัพย์ดังกล่าว
ซื้อเพื่อเปิด vs ซื้อเพื่อปิด: เมื่อใดควรใช้แต่ละรายการ
ตอนนี้คุณเข้าใจความแตกต่างระหว่างซื้อเพื่อเปิดและซื้อเพื่อปิดแล้ว สิ่งที่เหลืออยู่คือต้องมีความชัดเจนว่าควรใช้เมื่อใด
เมื่อใดที่นักลงทุนควรซื้อเพื่อเปิด?
เมื่อใดก็ตามที่คุณต้องการซื้อสายหรือวางเพื่อรับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงราคาของสินทรัพย์อ้างอิง คุณควรซื้อเพื่อเปิด การเข้าซื้อเพื่อเปิดสถานะจะมีประโยชน์ในการป้องกันความเสี่ยงหรือชดเชยความเสี่ยงในพอร์ตโฟลิโอของคุณ จะมีประสิทธิภาพโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากคุณใช้การซื้อเพื่อเปิดตัวเลือกการขายที่หมดเงินพร้อมกับการซื้อหุ้นอ้างอิง
โดยรวมแล้ว การซื้อเพื่อเปิดเปิดโอกาสให้เห็นกำไรที่สำคัญ อีกทั้งหากมีการขาดทุนก็จะมีน้อยเช่นกัน แน่นอนว่ามีความเสี่ยงเสมอที่สถานะซื้อเพื่อเปิดจะไม่มีค่าเมื่อวันหมดอายุเนื่องจากเวลาลดลง
ผู้ขายควรซื้อเมื่อใดเพื่อปิด?
ในฐานะผู้ขายออปชั่น เวลาเสื่อมถอยอยู่ในความโปรดปรานของคุณ ในทำนองเดียวกัน อาจมีบางครั้งที่คุณต้องการปิดตำแหน่งก่อนที่จะหมดอายุ ตัวอย่างหนึ่งที่อาจเป็นจริงคือในกรณีที่ราคาเพิ่มขึ้นในสินทรัพย์อ้างอิง เมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้น การซื้อเพื่อปิดอาจทำให้คุณเข้าถึงผลกำไรได้เร็วขึ้น
ตัวอย่างเช่น ลองจินตนาการว่าคุณกำลังขายหุ้นที่ทำกำไรในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา จากนั้นหลังจากสองเดือน สินทรัพย์อ้างอิงจะเพิ่มขึ้น 15 เปอร์เซ็นต์ คุณสามารถใช้โอกาสในการซื้อเพื่อปิดและเข้าถึงผลกำไรส่วนใหญ่ของคุณได้ทันที
อีกวิธีหนึ่งคือการซื้อเพื่อปิดอาจช่วยลดการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นได้ กลับไปที่สถานการณ์เดียวกันข้างต้นของการขายตามเงิน อย่างไรก็ตาม คราวนี้ แทนที่สินทรัพย์อ้างอิงจะเพิ่มขึ้น 15 เปอร์เซ็นต์ สมมติว่ามันลดลงตามจำนวนนั้น คุณสามารถตัดสินใจซื้อเพื่อปิด ณ จุดนี้เพื่อหลีกเลี่ยงการสูญเสียที่ยิ่งใหญ่กว่าที่คุณอาจต้องรออีกต่อไป
ตัวเลือกแบบยาวและแบบสั้นในตำแหน่งเดียวกัน
กลยุทธ์บางอย่างอนุญาตให้คุณถือทั้งออปชั่นระยะยาวของสินทรัพย์และออปชั่นสั้นของสินทรัพย์ในเวลาเดียวกัน สิ่งนี้มีประโยชน์ในการให้ตำแหน่งตรงกันข้ามแก่คุณโดยไม่จำเป็นต้องปิดตำแหน่งที่เปิดเดิม กล่าวอีกนัยหนึ่ง คุณจะได้รับเมื่อราคาสินทรัพย์อ้างอิงเคลื่อนไหวไปในทิศทางที่ถูกต้อง แต่คุณยังลดความเสี่ยงเมื่อเทียบกับการซื้อออปชั่นเดียวอีกด้วย
ในขณะที่คุณสามารถซื้อออปชันแบบยาวและแบบสั้นแยกกันได้ หากคุณใช้นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่เชี่ยวชาญด้านออปชั่น โอกาสก็คือคุณจะสามารถเข้าสู่กลยุทธ์เป็นการเทรดครั้งเดียวได้
ดังนั้น เมื่อคุณมีกลยุทธ์ที่มีตัวเลือกยาวและสั้นหลายตัวเลือก คุณควรใช้อะไร? คุณควรซื้อเพื่อเปิด (และขายเพื่อปิด) หรือซื้อเพื่อปิด (และขายเพื่อเปิด)? คำตอบคือ: มันขึ้นอยู่กับ
สำหรับกลยุทธ์ต่างๆ เช่น Bull Name Unfold, Bear Put Unfold, Lengthy Straddle และการรัดคอยาว คุณจะใช้คำสั่ง Purchase-to-Open เนื่องจากคุณเปิดกลยุทธ์เหล่านี้ด้วยเดบิตสุทธิ ซึ่งหมายความว่าคุณต้องจ่ายเงินเพื่อเปิดตำแหน่ง นอกจากนี้คุณยังจะใช้คำสั่งขายเพื่อปิด — มันเหมือนกับสถานะซื้อ
ในทางกลับกัน ทุกครั้งที่คุณได้รับเครดิตสุทธิสำหรับกลยุทธ์ของคุณ คุณจะต้องใช้คำสั่งขายเพื่อเปิดและซื้อเพื่อปิด เช่นเดียวกับสถานะขาย กลยุทธ์ที่อยู่ในหมวดหมู่นี้ ได้แก่ Bull Put Spreads, Bear Name Unfold, Brief Straddle, Brief Stangles และ Iron Condors
การตัดสินใจซื้อเพื่อเปิดและซื้อเพื่อปิดฟังดูง่ายพอแล้ว อย่างไรก็ตาม เช่นเดียวกับทุกอย่างในการซื้อขายออปชั่น มันเกี่ยวข้องกับการคำนวณเพื่อคาดการณ์ว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงมีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนแปลงอย่างไร สิ่งนี้จะซับซ้อนยิ่งขึ้นเมื่อคุณมีกลยุทธ์ออปชั่นที่มีทั้งออปชั่นแบบยาวและแบบสั้น ในกรณีเหล่านี้ คุณจะต้องพิจารณาตำแหน่งโดยรวมของคุณเพื่อให้แน่ใจว่าคุณตัดสินใจได้ถูกต้อง
เกี่ยวกับผู้แต่ง: Chris Younger สำเร็จการศึกษาระดับปริญญาตรีสาขาคณิตศาสตร์และประสบการณ์ทางการเงิน 18 ปี คริสเป็นชาวอังกฤษโดยภูมิหลัง แต่เคยทำงานในสหรัฐอเมริกาและเมื่อเร็วๆ นี้ในออสเตรเลีย ความสนใจในออปชั่นของเขาถูกกระตุ้นครั้งแรกโดยส่วน ‘Buying and selling Choices’ ของ Monetary Instances (ของลอนดอน) เขาตัดสินใจที่จะนำความรู้นี้ไปสู่ผู้ฟังในวงกว้างและก่อตั้ง Epsilon Choices ในปี 2012
