นีล เพิร์ตเขียนไว้อย่างโด่งดังว่า ‘การเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องยังคงอยู่ตรงนี้’ และสิ่งนี้เห็นได้ชัดเจนโดยเฉพาะอย่างยิ่งในการเปลี่ยนแปลงระดับโลกของเราจากเชื้อเพลิงฟอสซิลไปเป็นแหล่งพลังงานหมุนเวียนที่สะอาดขึ้น การเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญนี้ได้รับการสนับสนุนจากทั้งขบวนการระดับรากหญ้าและนโยบายของรัฐบาล โดยเฉพาะอย่างยิ่งพระราชบัญญัติลดอัตราเงินเฟ้อปี 2022 ได้รวมการส่งเสริมด้านกฎหมายดังกล่าวจำนวนหนึ่งให้กับภาคพลังงานสีเขียว
แรงกดดันเหล่านี้ขับเคลื่อนการขยายตัวอย่างรวดเร็วของพื้นที่พลังงานสะอาด ตามที่บริษัทที่ปรึกษา Group Subsequent Transfer Technique Consulting ระบุไว้ อุตสาหกรรมพลังงานหมุนเวียนจะมีมูลค่าถึง 2 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2573 หม้อขนาดใหญ่นี้จะมอบโอกาสที่ชัดเจนสำหรับนักลงทุนที่ชาญฉลาด และ Colin Rusch จาก Oppenheimer นักวิเคราะห์ระดับ 5 ดาวที่ได้รับการจัดอันดับอยู่ใน 1% แรกของ ผู้เชี่ยวชาญด้านสต็อกของ Road ได้ดำเนินการวัดช่องเปิดที่เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วเหล่านี้
Rusch ได้เจาะลึกการทำงานภายในของบริษัทพลังงานทางเลือก 2 แห่งที่เป็นผู้นำการเปลี่ยนแปลงในภาคส่วนนี้ นั่นก็คือ Plug Energy (แนสแด็ก:ปลั๊ก) และซันรัน (แนสแด็ก:รัน– บริษัทเหล่านี้ใช้แนวทางที่แตกต่างกันอย่างกว้างขวางในการจัดหาพลังงานสะอาด Rusch วิเคราะห์ทั้งสองอย่างเพื่อพิจารณาว่าหุ้นพลังงานหมุนเวียนใดดีกว่าที่จะซื้อในขณะนี้
ปลั๊กไฟ
อันดับแรกคือ Plug Energy บริษัทที่เชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีเซลล์เชื้อเพลิงไฮโดรเจน เซลล์เชื้อเพลิงไฮโดรเจนแปลงพลังงาน โดยทำหน้าที่เป็นทางเลือกแทนแบตเตอรี่เก็บพลังงานแบบเดิม เซลล์จะรวมไฮโดรเจนและอากาศเข้าด้วยกันโดยใช้ตัวเร่งปฏิกิริยา ปล่อยพลังงานไฟฟ้าและผลิตเฉพาะไอน้ำเป็นผลพลอยได้ เป็นเทคโนโลยีที่ผลิตพลังงานสะอาดได้ตรงจุดและตามความต้องการ โดยใช้การแปลงทางเคมีแทนการเผาไหม้ และหลีกเลี่ยงวัสดุที่เป็นพิษซึ่งมักใช้ในการจัดเก็บแบตเตอรี่
Plug ผลิตเซลล์พลังงานโดยใช้ไฮโดรเจน ‘สีเขียว’ เป็นเชื้อเพลิง ไฮโดรเจนที่ผลิตโดยใช้แหล่งพลังงานสะอาดและ/หรือพลังงานหมุนเวียน ซึ่งช่วยลดการปล่อยก๊าซคาร์บอนไดออกไซด์ของระบบอีกด้วย บริษัทมีส่วนร่วมในทุกด้านของกระบวนการผลิตเซลล์เชื้อเพลิง ตั้งแต่การสร้างเทคโนโลยีใหม่ไปจนถึงการนำระบบไฟฟ้าไปใช้สำหรับผู้ใช้ปลายทาง รวมถึงการสร้างและติดตั้งโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นสำหรับการนำระบบผลิตไฟฟ้าเซลล์เชื้อเพลิงไปใช้งาน
ในทางปฏิบัติ เซลล์เชื้อเพลิงของ Plug ได้พบการใช้งานมากมาย เช่น เป็นแหล่งพลังงานแบบพกพาแทนแบตเตอรี่ และเป็นเครื่องผลิตไฟฟ้าสำรองแทนเครื่องกำเนิดไฟฟ้าที่ใช้ก๊าซหรือน้ำมัน จนถึงปัจจุบัน บริษัทได้ติดตั้งระบบพลังงานเซลล์เชื้อเพลิงมากกว่า 69,000 แห่ง และสถานีเติมเชื้อเพลิงไฮโดรเจน 250 แห่ง และเป็นหนึ่งในผู้ซื้อไฮโดรเจนเหลวรายใหญ่ที่สุดของโลก Plug กำลังขยายกำลังการผลิตด้วย Gigafactory ที่ล้ำสมัยเพื่อผลิตทั้งอิเล็กโทรไลเซอร์และเซลล์เชื้อเพลิง บริษัทกำลังสร้างช่องทางเฉพาะสำหรับผลิตภัณฑ์ของบริษัท และนับชื่อขนาดใหญ่ เช่น Amazon, Carrefour และ Walmart ในกลุ่มลูกค้าองค์กร
เราเห็นการเปิดเผยทางการเงินในไตรมาส 1/24 ของ Plug เมื่อวันที่ 9 พฤษภาคม และผลลัพธ์ออกมาต่ำกว่าคาด บริษัทรายงานรายได้ 120.3 ล้านดอลลาร์ ลดลงมากกว่า 42% เมื่อเทียบเป็นรายปี และต่ำกว่าการคาดการณ์ 37.35 ล้านดอลลาร์ โดยสรุปแล้ว EPS ไตรมาสแรกของ Plug ขาดทุนต่อหุ้น 46 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งพลาดการคาดการณ์ไป 13 เซนต์
เมื่อเราตรวจสอบกับนักวิเคราะห์ Rusch เราพบว่าเขาแสดงจุดยืนอย่างระมัดระวังในเรื่อง PLUG ผู้เชี่ยวชาญระดับ 5 ดาวเขียนถึงหุ้นตัวนี้ว่า “PLUG ยังคงทำงานพื้นฐานในการขยายตลาดไฮโดรเจนต่อไป แม้ว่ากิจกรรมของลูกค้าจะสนับสนุนเรา แต่เราเชื่อว่าเวลาในการแปลกิจกรรมทางวิศวกรรมเป็นคำสั่งซื้อ/การส่งมอบเครื่องอิเล็กโตรไลเซอร์ยังคงไม่ชัดเจน เราเชื่อว่าการลด OpEx มีแนวโน้มเพียงพอที่จะเปิดใช้งาน EBITDA เชิงบวก และตอนนี้กำลังมองหาฝ่ายบริหารเพื่อขับเคลื่อนการเติบโตของรายได้และการขยาย GM ผ่านการเติบโตของหน่วย การกำหนดราคาที่ดีขึ้น การลด COGS และการเพิ่มการผลิตไฮโดรเจนภายใน เราเชื่อว่าบริษัทมีโอกาสสำคัญในการลดเงินทุนหมุนเวียนเพื่อรองรับสถานะเงินสด โดยเฉพาะในสินค้าคงคลัง แต่ยังคงใช้รูปแบบการใช้ตู้ ATM ต่อไปเพื่อให้แน่ใจว่ามีสภาพคล่องเพียงพอ”
เพื่อให้สอดคล้องกับจุดยืนนี้ Rusch ให้คะแนน PLUG เป็นดำเนินการ (เช่น เป็นกลาง) โดยไม่แนะนำเป้าหมายราคาเฉพาะสำหรับหุ้น (เพื่อดูประวัติของ Rusch คลิกที่นี่–
โดยรวมแล้วมุมมองของ Oppenheimer นั้นสอดคล้องกับ Wall Road ที่กว้างขึ้นในหุ้นของ Plug หุ้นมีคะแนนฉันทามติถือตามบทวิจารณ์นักวิเคราะห์ 24 รายการล่าสุด ซึ่งแบ่งออกเป็นการซื้อ 8 รายการ การถือครอง 12 รายการ และการขาย 4 รายการ แต่นักวิเคราะห์เหล่านี้อาจกล่าวว่า “ซื้อ” เช่นกัน เนื่องจากราคาเป้าหมายเฉลี่ยของหุ้นแสดงถึงศักยภาพในการปรับขึ้นในหนึ่งปีที่ ~106% (ดู PLUG พยากรณ์หุ้น–
ซันรัน
ถัดไปในรายชื่อของเราคือ Sunrun บริษัทในตลาดพลังงานแสงอาทิตย์สำหรับที่อยู่อาศัย Sunrun ดำเนินธุรกิจในสหรัฐอเมริกา และภูมิใจนำเสนอว่าเป็นผู้ให้บริการชั้นนำด้านพลังงานแสงอาทิตย์สำหรับที่อยู่อาศัย โดยมีส่วนแบ่งการตลาดมากกว่าบริษัทอื่นๆ บริษัทเป็นผู้ให้บริการครบวงจร ทำทุกอย่างตั้งแต่การออกแบบการติดตั้งพลังงานแสงอาทิตย์ให้เหมาะกับสถานที่เฉพาะ ไปจนถึงการติดตั้งระบบพลังงานแสงอาทิตย์แบบสั่งทำพิเศษ ซึ่งสร้างให้เหมาะกับบ้านเดี่ยว ความสามารถของ Sunrun ในการสร้างการติดตั้งแบบสั่งทำเป็นจุดขายที่สำคัญในตลาดที่อยู่อาศัย เนื่องจากแม้แต่ย่านที่ ‘ตัดคุกกี้’ ก็จะมีบ้านจำนวนมากพร้อมการอัพเกรดและต่อเติม
การติดตั้งพลังงานแสงอาทิตย์ของ Sunrun ไม่ใช่แค่แผงเซลล์แสงอาทิตย์เท่านั้น แน่นอนว่าบริษัทให้บริการสิ่งเหล่านั้น แต่ยังให้บริการการเชื่อมต่อกริด ระบบควบคุม ‘บ้านอัจฉริยะ’ และแบตเตอรี่กักเก็บพลังงานที่จำเป็นในการเปลี่ยนการติดตั้งพลังงานแสงอาทิตย์ให้เป็นโซลูชันพลังงานไฟฟ้าที่สมบูรณ์สำหรับบ้าน บริษัทออกแบบการติดตั้งที่พักอาศัยโดยปรึกษากับเจ้าของบ้าน-ลูกค้า เพื่อให้มั่นใจว่าโหลดไฟฟ้าของบ้านครบถ้วนทุกความต้องการ
นอกเหนือจากการออกแบบ สร้าง และติดตั้งโซลูชันพลังงานแสงอาทิตย์แล้ว Sunrun ยังช่วยเหลือลูกค้าในการชำระค่าบริการอีกด้วย บริษัทนำเสนอโซลูชั่นทางการเงินที่หลากหลาย รวมถึงการเช่าอุปกรณ์ระยะยาว เงินกู้แบบชำระเงินรายเดือน และการเตรียมการซื้อโดยตรง
อุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์สำหรับที่อยู่อาศัยกำลังเติบโต และ Sunrun ก็มีสถานะที่แข็งแกร่งในการสร้างการเติบโตดังกล่าวต่อไป อย่างไรก็ตาม บริษัทต้องเผชิญกับปัญหาในรูปแบบของอัตราดอกเบี้ยที่สูงซึ่งส่งผลให้ต้นทุนสินเชื่อของลูกค้าเพิ่มขึ้น
ในการเปิดเผยทางการเงินครั้งล่าสุดซึ่งครอบคลุมไตรมาส 1 ปี 2567 บริษัทแสดงผลประกอบการที่หลากหลาย ตัวเลขรายรับอยู่ที่ 458.2 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ ซึ่งลดลง 22% จากไตรมาส 1/23 และน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ 14.38 ล้านดอลลาร์ จากผลประกอบการ ตัวเลขกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ 40 เปอร์เซ็นต์ พลาดการคาดการณ์ที่ 6 เซนต์ต่อหุ้น อย่างไรก็ตาม ฝ่ายบริหารได้ออกคำแนะนำเกี่ยวกับการสร้างเงินสด โดยคาดการณ์ว่าบริษัทจะเข้าถึงระดับการสร้างเงินสดต่อปีระหว่าง 200 ล้านถึง 500 ล้านดอลลาร์ภายในไตรมาส 4/24 ปัจจุบัน Sunrun มีเงินสดรวม 783 ล้านดอลลาร์จากสินทรัพย์สุทธิของบริษัท
Colin Rusch จาก Oppenheimer รู้สึกประทับใจกับผลการดำเนินงานของ Sunrun โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากตำแหน่งผู้นำในอุตสาหกรรม ความสามารถในการสร้างตามขนาด และการคาดการณ์การสร้างเงินสด
“เราเชื่อว่าบริษัทยังคงใช้ประโยชน์จากขนาดและความซับซ้อนของตนต่อไปเพื่อสร้างส่วนแบ่งกำไรและประสิทธิภาพในการดำเนินงาน เราได้รับการสนับสนุนจากความเห็นที่สอดคล้องกันเกี่ยวกับการสร้างเงินสดในปี 2024 และการเพิ่มอัตราการแนบพื้นที่จัดเก็บ เนื่องจากอัตราค่าไฟฟ้าที่ส่งมอบสูงขึ้นในประเทศส่วนใหญ่ เนื่องจากความต้องการยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องโดยได้รับแรงหนุนจากการใช้พลังงานไฟฟ้าและการเติบโตของศูนย์ข้อมูล เราเชื่อว่าตำแหน่งของ RUN ในฐานะผู้ให้บริการโซลูชัน grid edge กำลังมีคุณค่ามากขึ้นเรื่อยๆ และเข้าใจว่าการสร้างรายได้จากข้อเสนอ VPP นั้นกำลังดำเนินไปอย่างเหนือความคาดหมาย . เราเห็น upside 20-40% จากคำแนะนำในการสร้างรายได้จาก VPP ในอีก 3-5 ปีข้างหน้า และยังคงมีหุ้นที่สร้างสรรค์” Rusch ให้ความเห็น
ความคิดเห็นเหล่านี้สนับสนุนการจัดอันดับ Outperform (เช่น ซื้อ) ของ Rusch โดยมีเป้าหมายราคา 19 ดอลลาร์ซึ่งชี้ไปที่ศักยภาพขาขึ้นที่ ~ 58% ในช่วงระยะเวลาหนึ่งปี
โดยรวมแล้ว Sunrun มีคะแนนฉันทามติซื้อในระดับปานกลาง โดยอิงจากบทวิจารณ์การซื้อล่าสุด 10 รายการ ซึ่งชดเชยการถือครอง 7 รายการและการขาย 1 รายการ ปัจจุบันราคาหุ้นอยู่ที่ 12.05 ดอลลาร์ โดยมีเป้าหมายราคาเฉลี่ยที่ 19.55 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่ามีโอกาสเพิ่มขึ้น 62% ในหนึ่งปี ซึ่งมีแนวโน้มที่ดีขึ้นเล็กน้อยจากมุมมองของ Oppenheimer (ดู พยากรณ์หุ้นซันรัน–
จากผลลัพธ์ที่ได้ ทางเลือกของนักวิเคราะห์ชั้นนำรายนี้ชัดเจน: Sunrun เป็นหุ้นพลังงานทดแทนที่เหนือกว่าที่จะซื้อ
หากต้องการค้นหาแนวคิดดีๆ สำหรับการซื้อขายหุ้นในราคาที่น่าดึงดูด โปรดไปที่ TipRanks’ หุ้นที่ดีที่สุดที่จะซื้อซึ่งเป็นเครื่องมือที่รวบรวมข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับหุ้นของ TipRanks ทั้งหมด
ข้อสงวนสิทธิ์: ความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงความคิดเห็นของนักวิเคราะห์เท่านั้น เนื้อหานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้เพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น การวิเคราะห์ของคุณเองเป็นสิ่งสำคัญมากก่อนตัดสินใจลงทุน
