ปัญหาการใช้จ่ายขาดดุลด้วยการแก้ไขที่ไม่เกี่ยวข้องกับการเมือง

การอภิปรายเรื่องการขาดดุลระดับชาติมักมุ่งเน้นไปที่การได้รับสิทธิและการใช้จ่ายด้านการป้องกันประเทศ แม้ว่าพวกเขาจะมีบุญ แต่พวกเขาก็พลาดปัจจัยขับเคลื่อนรายใหญ่ที่สุดเพียงตัวเดียวที่ทำให้ภาพทางการคลังของอเมริกาตกต่ำลง หลังจากการขาดดุลที่เกี่ยวข้องกับโรคระบาด ต้นทุนการกู้ยืมที่ไม่ใช่การใช้จ่าย ถือเป็นตัวปราบการขาดดุลที่ใหญ่ที่สุด

ดังที่แสดงในกราฟแรกในปี 2021 รัฐบาลจ่ายดอกเบี้ย 482 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับหนี้ 28.4 ล้านล้านดอลลาร์ ในอัตราที่แท้จริงเฉลี่ย 1.70% ตั้งแต่นั้นมา อัตราดอกเบี้ยก็เพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยดอกเบี้ยของหนี้ของรัฐบาลกลางสำหรับปีงบประมาณปัจจุบันคาดว่าจะสูงถึง 1.35 ล้านล้านดอลลาร์ โดยมีอัตราที่แท้จริงเฉลี่ยประมาณ 3.44% อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยในปัจจุบันมากกว่าอัตราปี 2021 มากกว่าสองเท่า และที่สำคัญคือนำไปใช้กับหนี้ที่เติบโตอย่างรวดเร็วเนื่องจากการออกใหม่และการเพิ่มขึ้นของหนี้ที่ครบกำหนดชำระ

กราฟที่สองแสดงการขาดดุลที่อาจเกิดขึ้นหากอัตราดอกเบี้ยไม่เพิ่มขึ้น ในสถานการณ์สมมตินั้น ดอกเบี้ยจ่ายในวันนี้จะอยู่ที่ประมาณ 650 พันล้านดอลลาร์ หรือประมาณครึ่งหนึ่งของตัวเลขปัจจุบัน ต้นทุนดอกเบี้ยรายปีที่เพิ่มขึ้น 684 พันล้านดอลลาร์ไม่ได้เป็นผลมาจากโปรแกรมการใช้จ่ายที่ขาดดุลหรือทางเลือกทางกฎหมาย เป็นเพราะอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเท่านั้น ผลกระทบทบต้นต่อหนี้ทั้งหมดก็มีความสำคัญเช่นกัน ต้นทุนดอกเบี้ยที่ลดลงจะทำให้เกิดการขาดดุลรายปีน้อยลง ซึ่งหมายความว่าดอกเบี้ยสะสมของการกู้ยืมของตัวเองน้อยลง ในสถานการณ์ของเรา หนี้ของรัฐบาลกลางทั้งหมดภายใต้สถานการณ์อัตราดอกเบี้ยต่ำในปี 2021 จะอยู่ที่ประมาณ 36.0 ล้านล้านดอลลาร์ มากกว่า 39.2 ล้านล้านดอลลาร์ และหนี้ต่อ GDP จะอยู่ที่ 109.4% แทนที่จะเป็น 119.2% สำหรับการอ้างอิง อัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP อยู่ที่ 107% ก่อนการใช้จ่ายขาดดุลที่เกี่ยวข้องกับโรคระบาด

สถานการณ์ทางการคลังเป็นปัญหา และเราต้องกระตุ้นให้นักการเมืองจัดการการใช้จ่ายอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น แต่มักถูกลืมไปในการอภิปรายว่าสภาพแวดล้อมของอัตราทำให้เป็นเรื่องเร่งด่วนมากกว่าที่คิดไว้อย่างมาก

วันนี้จะดูอะไรดี

รายได้

เศรษฐกิจ

อัพเดตการซื้อขายในตลาด

นี่คือจุดที่เรื่องราวดัชนีเงียบได้รับความสนใจสำหรับเทรดเดอร์ S&P 500 ปิดสัปดาห์ที่ 7,457.69 และวางไว้เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันใกล้ 7,464 เรียกได้ว่าแบนราบไปเลย ดัชนียังคงอยู่ที่ประมาณ 6.8% สูงกว่าค่าเฉลี่ย 200 วันที่เพิ่มขึ้นใกล้กับระดับ 6,985 ดังนั้นแนวโน้มขาขึ้นหลักยังคงไม่บุบสลายอย่างสมบูรณ์ และอยู่ต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในวันที่ 2 มิถุนายนที่ 7,620 ประมาณ 2%

โมเมนตัมของดัชนีนั้นเป็นกลางไม่แตกหัก RSI 14 วันอ่านได้ที่ 48.8 อยู่ตรงกลางของช่วงและไม่มีจุดใดใกล้ขายเกิน MACD คือริ้วรอย มันเคลื่อนตัวต่ำกว่าเส้นสัญญาณเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ระดับต่ำสุดในเดือนเมษายน และฮิสโตแกรมพลิกกลับเป็นลบ นั่นคือครอสโอเวอร์แบบหมีที่เพิ่งเกิดขึ้น ครอสโอเวอร์ตัวหนึ่งไม่ใช่สัญญาณขาย แต่เป็นคำเตือนระยะยาวที่เราจับตามองเมื่อเกิดการปรับฐาน

ความแตกต่างระหว่างดัชนีและปัจจัยคือจุดรวม Momentum ETF หรือ MTUM ลดลงประมาณ 6% ในสัปดาห์นี้และพิมพ์ RSI 14 วันที่ 41 ซึ่งอ่อนค่ากว่าตลาดในวงกว้างมาก หุ้นเฉลี่ยแทบพลิกตัว S&P ที่มีน้ำหนักเท่ากันสูญเสียไปน้อยกว่าครึ่งเปอร์เซ็นต์และทำสถิติสูงสุดใหม่ในช่วงกลางสัปดาห์ และดัชนี Russell 2000 ก็ทำได้ดีกว่า Nasdaq เมื่อดัชนี cap-weighted ลดลง แต่หุ้นมัธยฐานไม่ลดลง ความเสียหายจะแคบลงตามคำจำกัดความ

แล้วจะเทรดยังไงล่ะ? 50 วันเป็นเส้นบนพื้นทราย ดังนั้น การถือครองอย่างเด็ดขาดจะช่วยลดภาระในการพิสูจน์หมี และการทดสอบจริงครั้งแรกเกี่ยวกับการพักตัวอยู่ที่ช่วงกลางเดือนกรกฎาคมที่ระดับต่ำสุดใกล้ 7,300 ฉันจะไม่ไล่ตามชื่อเซมิคอนดักเตอร์และเบต้าสูงให้ต่ำลงไปสู่มีดที่ยังคงตกต่ำ และฉันจะไม่ชอร์ตตลาดที่หุ้นโดยเฉลี่ยกำลังทำจุดสูงสุดใหม่ นี่คือจุดที่จะปรับสมดุลความเสี่ยง ไม่ใช่เพื่อวางเดิมพันแบบกำหนดทิศทาง ถือ 7,464 แล้วการหมุนยังคงปกติดี ลดระดับเสียงลง และการแก้ไขจะทำให้มีท่าเทียบเรือที่กว้างขึ้น

สัปดาห์ข้างหน้า

การประกาศผลประกอบการเข้าสู่เกียร์สูงในสัปดาห์นี้ โดยทั้ง Alphabet และ Tesla รายงานในช่วงเย็นวันพุธ ร่วมกับ Philip Morris, Texas Devices และการประกาศไตรมาส 2 อย่างเป็นทางการของ IBM หนึ่งสัปดาห์หลังจากนั้น การจัดลำดับความสำคัญด้านต้นทุนทุนเบื้องต้น คำเตือนเขย่าหุ้น วันพฤหัสบดีจะเพิ่ม Intel และ RTX ในขณะที่ American Categorical ปิดทำการในวันศุกร์ในสัปดาห์

ข้อมูลทางเศรษฐกิจค่อนข้างน้อย การขอรับสวัสดิการว่างงานเบื้องต้นในวันพฤหัสบดีจะถูกจับตาดูอย่างใกล้ชิด เพื่อยืนยันถึงปริมาณแรงงานที่อ่อนตัวลงที่เราเห็นในบัญชีเงินเดือนในเดือนมิถุนายน วันศุกร์นำเสนอยอดขายบ้านใหม่ อ่านว่าอัตราการจำนองที่พุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ส่งผลเสียต่อตลาดที่อยู่อาศัยอย่างไร

เนื่องจากการตัดสินใจของ FOMC ครั้งต่อไปจะเกิดขึ้นในวันที่ 29 กรกฎาคม เฟดจึงเข้าสู่ช่วงเงียบก่อนการประชุมตามปกติในสัปดาห์นี้ ซึ่งหมายความว่าไม่มีการกล่าวสุนทรพจน์เพื่อย้ายตลาด

ความสามารถในการจ่ายบ้าน: ดีกว่าหัวข้อที่แนะนำ

นี่คือ “ข้อเท็จจริง” ที่สื่อบอกคุณเกี่ยวกับความสามารถในการซื้อบ้าน

เริ่มต้นด้วยการสำรวจล่าสุด ขณะนี้ชาวอเมริกันสองในสามคนกล่าวว่าเป็นเวลาที่ไม่ดีในการซื้อบ้าน ซึ่งเป็นการอ่านเชิงลบที่สุดเท่าที่ Gallup เคยบันทึกไว้¹ การศึกษาอีกชิ้นหนึ่งแสดงให้เห็นว่าผู้ใหญ่อายุต่ำกว่า 35 ปีจำนวน 25.2 ล้านคนอาศัยอยู่กับพ่อแม่² เลื่อนดูฟีดใด ๆ แล้วคุณจะได้ยินว่าความสามารถในการซื้อบ้านทำให้คนทั้งรุ่นมีราคาที่ดี เหล่านั้นคือ “ข้อเท็จจริง” ตามรายงานของสื่อ

อย่างไรก็ตาม นี่คือปัญหาของเรื่องราวนั้น เมื่อคุณวัดความสามารถในการซื้อบ้านในปัจจุบันเทียบกับตัวชี้วัดที่ควบคุมเช็คที่คุณเขียนในแต่ละเดือน รูปภาพจะพลิกกลับ ด้วยมาตรการดังกล่าว การซื้อบ้านอาจง่ายกว่าตอนนี้สำหรับ Boomers และ Gen Xers ที่ถูกตำหนิในทุกสิ่ง

ให้ฉันชี้แจงให้ชัดเจนว่าอะไรเป็นเรื่องจริง เพราะฉันจะไม่สร้างข้อโต้แย้งบนพื้นเท็จ ตั้งแต่ปี 2019 ราคาขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้นประมาณ 34% เป็นประมาณ 430,000 ดอลลาร์³ การชำระเงินค่าบ้านเฉลี่ยเพิ่มจากเกือบ 1,700 ดอลลาร์ในต้นปี 2020 เป็นประมาณ 3,100 ดอลลาร์ภายในปลายปี 2025⁴ ราคาเพิ่มขึ้นสามเท่าจากระดับต่ำสุดในปี 2021 ความตกใจนั้นเกิดขึ้นจริง และมันก็เกิดขึ้นภายในห้าปีสั้นๆ

ความหงุดหงิดก็สมเหตุสมผล สิ่งที่ทนไม่ได้คือการที่ราคาพุ่งสูงขึ้นในระดับภูมิภาคเมื่อเร็วๆ นี้ และเปลี่ยนให้เป็นกฎฟิสิกส์ถาวรที่ใช้กับรหัสไปรษณีย์ทุกรหัสและผู้ซื้อทุกราย ความสามารถในการจ่ายบ้านแบบตรงไปตรงมาในปัจจุบันนั้นแคบกว่า เป็นท้องถิ่นมากกว่า และแก้ไขได้ดีกว่าพาดหัวที่แนะนำมาก

แต่มาเริ่มกันที่เรื่องเล่าที่ว่าคนรุ่น Boomer ทำได้ง่ายๆ ตามที่บุคคลหนึ่งโพสต์บน X:

“คนรุ่นเบบี้บูมเมอร์สมัยนี้มันง่าย คุณสามารถซื้อบ้านได้ในราคาเท่าขนมปังและนมหนึ่งแกลลอน”

อ่านเพิ่มเติม…

ทวีตประจำวันนี้

กฎการซื้อขายที่อัปเดตใหม่พร้อมการพิมพ์บนเดสก์ท็อป

“ต้องการประสบความสำเร็จในระยะยาวที่ดีขึ้นในการจัดการพอร์ตโฟลิโอของคุณหรือไม่ นี่คือของเรา กฎการซื้อขาย 15 ข้อสำหรับการบริหารความเสี่ยงด้านตลาด”

โปรด สมัครรับความเห็นรายวัน เพื่อรับข้อมูลอัปเดตเหล่านี้ทุกเช้าก่อนระฆังเปิด

หากคุณพบว่าบล็อกนี้มีประโยชน์ โปรดส่งให้บุคคลอื่น แบ่งปันบนโซเชียลมีเดีย หรือติดต่อเราเพื่อจัดการประชุม