ในเช้าวันอังคาร นักลงทุนคาดว่าจะกรองรายได้จากธนาคารที่ใหญ่ที่สุดและข้อมูล CPI IBM กลับทำให้นักลงทุนต้องตะลึงด้วยการเปิดเผยรายได้ล่วงหน้า 8 วัน กำไรของบริษัทอ่อนแอกว่าคาดมาก โดยมีรายได้ต่ำกว่าคาดมากและกำไรต่อหุ้น (EPS) ลดลง 2% เมื่อเทียบเป็นรายปี ดังที่แสดงด้านล่าง IBM ลดลงเกือบ 25% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด
Arvind Krishna ซีอีโอของบริษัท เปิดเผยอย่างตรงไปตรงมาในการประเมินไตรมาสนี้ โดยระบุว่า “ไตรมาสนี้เราสะดุด”
นอกเหนือจากรายละเอียดเฉพาะรายได้ของ IBM แล้ว พวกเขายังมีข้อความทั่วทั้งอุตสาหกรรมที่อาจมีผลกระทบในวงกว้างสำหรับบริษัทอื่นๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง IBM กล่าวว่าลูกค้าเปลี่ยนไป:
ฝ่ายทุนรายไตรมาสใช้จ่ายไปกับการซื้อเซิร์ฟเวอร์ พื้นที่เก็บข้อมูล และหน่วยความจำ เพื่อรักษาโครงสร้างพื้นฐานที่มีข้อจำกัดด้านอุปทาน ก่อนที่ราคาจะเพิ่มขึ้นตามที่คาดไว้เพิ่มมัน ไม่ได้คาดการณ์ถึงความสำคัญของการจัดลำดับความสำคัญด้านต้นทุนใหม่
จากข้อมูลของ IBM องค์กรต่างๆ กำลังกักตุนสินค้าคงคลังเพื่อรองรับราคาหน่วยความจำและอุปกรณ์ฮาร์ดแวร์บางตัวที่เพิ่มขึ้น พฤติกรรมดังกล่าวเป็นจิตวิทยาการขาดแคลนทั่วไป และเป็นการเสริมกำลังตนเอง: การซื้อด้วยความตื่นตระหนกทำให้อุปทานตึงตัวมากขึ้น ซึ่งทำให้ราคาสูงขึ้น ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการซื้อด้วยความตื่นตระหนกมากขึ้น
ผลกระทบของการกระทำเหล่านี้เป็นประโยชน์ต่อบางบริษัทและความเสียหายต่อผู้อื่น ซัพพลายเออร์หน่วยความจำและฮาร์ดแวร์ เช่น Micron และ SanDisk มองเห็นความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากอุตสาหกรรม อย่างไรก็ตาม การดึงไปข้างหน้าในวันนี้มักจะกลายเป็นช่องลมในวันพรุ่งนี้ ดังนั้นผลประกอบการในช่วง 2-3 ปีข้างหน้าอาจไม่ได้รับผลกระทบโดยรวม แต่ระยะเวลาอาจมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะเดียวกัน งบประมาณด้านไอทีในองค์กรขนาดใหญ่ได้รับการแก้ไขเป็นส่วนใหญ่ ดังนั้นทุกดอลลาร์ที่หันไปหาหน่วยความจำและฮาร์ดแวร์ที่หายากก็จะได้เงินหนึ่งดอลลาร์จากซอฟต์แวร์และการให้คำปรึกษา ซึ่งเป็นธุรกิจหลักของ IBM
วันนี้จะดูอะไรดี
รายได้
เศรษฐกิจ
วิทยากรของเฟด
เก้าอี้ เควิน วอร์ช ส่งมอบคำให้การนโยบายการเงินรายครึ่งปีวันที่สอง ก่อน คณะกรรมการการธนาคารวุฒิสภา ที่ 10:00 น. ETหลังจากการปรากฏตัวในบ้านของวันอังคาร Fed ยังไม่อยู่ในช่วงปิดตัวก่อน FOMC ดังนั้นน้ำเสียงของเขาเกี่ยวกับ CPI ในเดือนมิถุนายนที่เย็นลงและ PPI ที่เหนียวแน่นจึงเป็นเรื่องที่น่าจับตามอง
อัพเดตการซื้อขายในตลาด
เมื่อวาน, Michael เดินผ่านฟองสบู่ KOSPI และความเสี่ยงในการกระจุกตัวที่ซ่อนอยู่ในดัชนีประเทศ วันนี้ฉันต้องการอ่านเทปอื่นที่สำคัญ: รายได้ของธนาคารขนาดใหญ่เริ่มต้นฤดูกาล และอย่างที่ฉันโต้แย้งในสุดสัปดาห์ที่ผ่านมานี้ รายงานหมีกระทิง, ตัวเลขที่คาดการณ์เศรษฐกิจไม่ใช่ประเด็นหลัก มันคือสมุดเครดิต
แล้วทั้งสี่คนบอกว่าผมบอกให้ดูทริปจริงเหรอ? ยัง. Wells Fargo โพสต์การอ่านที่ชัดเจนที่สุดของกลุ่ม การเรียกเก็บเงินสุทธิลดลงเหลือ 876 ล้านดอลลาร์ เพียง 0.34% ของสินเชื่อเฉลี่ย ลดลงจาก 0.44% ในปีที่แล้ว เนื่องจากความสูญเสียของผู้บริโภคลดลงเหลือ 74 คะแนนพื้นฐาน เนื่องจากการตัดค่าใช้จ่ายรถยนต์และบัตรลดลง เงินฝากเพิ่มขึ้น 10% บัญชีบัตรใหม่เพิ่มขึ้น 46% ที่ไม่ทำให้งบดุลครัวเรือนแตกร้าว
JPMorgan เล่าเรื่องเดียวกัน อัตราการคิดค่าธรรมเนียมบริการบัตรอยู่ที่ 3.34% ตามคำแนะนำของฝ่ายบริหารประมาณ 3.4% และเงินสำรองของธนาคารผู้บริโภคทรงตัว ทีมงานของ Jamie Dimon ที่สร้างทุนสำรองจำนวน 149 ล้านดอลลาร์ กลายเป็นผู้ขายส่ง ไม่ใช่ผู้บริโภค การเรียกเก็บเงินทั่วทั้งบริษัทลดลงจริง 44 ล้านดอลลาร์จากปีที่แล้ว การผิดนัดชำระหนี้บัตรของ Citi อยู่ที่ประมาณ 2.3% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดของกลุ่มเพียร์ อ่านเชิงอรรถและผู้บริโภคผ่านการทดสอบนี้
นี่คือสิ่งที่จับได้ซึ่งควรค่าแก่การเอาใจใส่อย่างใกล้ชิด จังหวะเหล่านี้ไม่ได้มาจากถนนสายหลัก พวกเขามาจากชั้นการค้าขาย รายรับจากตลาดหุ้นของ JPMorgan ขยายตัว 86% โต๊ะหุ้นของ Citi เพิ่มขึ้น 45% และค่าธรรมเนียมวาณิชธนกิจเพิ่มขึ้น 30% ทั่วทั้งกลุ่ม บรรดาเจ้าพ่อธนาคารอย่าง Mike Mayo จะบอกคุณว่าแฟรนไชส์ไม่เคยใช้ตัวพิมพ์ใหญ่ได้ดีไปกว่านี้อีกแล้ว ดี. ผู้บริโภคถือแต่เขาไม่ได้ขับไตรมาส โต๊ะจัดการทำ
เทปก็ดมสิ่งนั้นออกมา โกลด์แมนฉีกหุ้นในตลาดทุน 7.9% JPMorgan เพิ่มขึ้น 2.8% และการเงิน (XLF) เป็นผู้นำในวันนี้ แต่ Wells Fargo ซึ่งเป็นผู้ให้กู้ที่บริสุทธิ์ที่สุดในกลุ่มร่วงลง 0.7% จากจังหวะที่สะอาด นั่นเป็นการลดราคาข่าวให้กับชื่อหนึ่งที่เชื่อมโยงกับครัวเรือนมากที่สุด และจะบอกคุณว่าข่าวดีนั้นมีราคาเท่าไรในกลุ่มที่ทำเครื่องหมายว่างานของเราเองมีการซื้อมากเกินไป
ผู้บริโภคได้รับประโยชน์จากการลงจอดอย่างนุ่มนวลอย่างไม่ต้องสงสัยในตอนนี้ แต่สิ่งหนึ่งที่ไม่มีใครยืนยันได้ในสัปดาห์นี้คือความน่าเชื่อถือของสินเชื่อภาคเอกชนและการกู้ยืมที่ไม่ใช่ธนาคารที่ฝังอยู่ในงบดุลเหล่านี้ และนั่นคือบรรทัดสำรองที่ฉันจะอ่านก่อนไตรมาสหน้า สะสมความแข็งแกร่งในตลาด แต่อย่าไล่ตามมัน
ดัชนีราคาผู้บริโภคเซอร์ไพรส์ส
รายงาน CPI ประจำเดือนมิถุนายนสร้างความประหลาดใจด้านลบครั้งใหญ่ที่สุดในรอบหลายปี เนื่องจากการค้าน้ำมันที่ขยายตัวส่งผลกระทบต่อข้อมูล CPI ทั่วไปลดลง 0.4% ในเดือนมิถุนายน เทียบกับการคาดการณ์ที่ 0.0% เป็นผลให้อัตรารายปีลดลงอย่างรวดเร็วจาก 4.2% เป็น 3.5% การลดลงรายเดือนถือเป็นการลดลงครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2020 CPI พื้นฐาน ไม่รวมอาหารและพลังงาน ทรงตัวในเดือนนี้ เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% ส่งผลให้อัตราหลักประจำปีลดลงเหลือ 2.6% จาก 2.9% สินค้าหลักลดลงเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน ลดลง 0.09%; ที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้นเพียง 0.12%; และบริการหลักภายนอกที่อยู่อาศัยอยู่ที่ -0.2% ซึ่งต่ำที่สุดในรอบสี่ปี กราฟด้านล่างแสดงให้เห็นว่าส่วนแบ่งขององค์ประกอบ CPI ที่เพิ่มขึ้นเหนือเป้าหมาย 2% ของ Fed คือ 59.2% ซึ่งต่ำที่สุดนับตั้งแต่อัตราเงินเฟ้อเริ่มเพิ่มขึ้นในปี 2021
ราคาพลังงานลดลง 5.7% หลังจากเพิ่มขึ้น 3.9% ในเดือนพฤษภาคม โดยราคาน้ำมันเบนซินลดลง 9.7% และน้ำมันเตาลดลง 9.2% ข้อมูลยืนยันว่าความล่าช้าในการวัดผลสามสัปดาห์ของ BLS ตามมาด้วยราคาน้ำมันที่ลดลงจาก 110 ดอลลาร์สู่ระดับสูงสุดที่ 60 ดอลลาร์ในที่สุด
การเอียงไปทางเหยี่ยวใหม่ของ Fed มีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่เหมือนเดิม แม้ว่าวันนี้จะมีหัวข้อข่าวที่ไม่ชัดเจนก็ตาม การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมอาจจะไม่อยู่ในแผน แต่เดือนกันยายนมีแนวโน้มที่จะรักษาอัตราการขึ้นอัตราดอกเบี้ยไว้
JPMorgan และ Financial institution of America: กำไรจากการซื้อขายทำให้รายรับสูงขึ้น
JPMorgan (JPM) รายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งเมื่อเช้าวันอังคาร รายรับที่ 58.02 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการที่ 13% ได้อย่างง่ายดาย และกำไรต่อหุ้น (GAAP EPS) ที่ 7.70 ดอลลาร์ ทำลายฉันทามติที่ 5.85 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตามมีข้อแม้อยู่ รายรับเพิ่มขึ้น 41% เป็น 21.2 พันล้านดอลลาร์ แต่เมื่อไม่รวมกำไรที่เกิดขึ้นครั้งเดียวที่ไม่เกิดซ้ำ 5.6 พันล้านดอลลาร์ การเติบโตนั้นค่อนข้างเจียมเนื้อเจียมตัวมากขึ้น 13% รายการโฆษณาที่โดดเด่นคือแผนกการค้า รายรับจากตราสารทุนเพิ่มขึ้น 86% เป็น 6 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ 2.11 พันล้านดอลลาร์ นี่คือผลตอบแทนจากตลาดที่มีความผันผวนตลอดทั้งไตรมาส พฤติกรรมการซื้อขายค้าปลีกแบบเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้น และการเสนอขายหุ้น IPO ของ SpaceX รายรับดอกเบี้ยสุทธิของ JPM พลาดประมาณการเล็กน้อยที่ 25.65 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่าจะยังคงเพิ่มขึ้น 9.9% เมื่อเทียบเป็นรายปี
ผลประกอบการของ Financial institution of America (BAC) ไม่ได้แข็งแกร่งมากนัก แต่ก็มีรายรับจากการซื้อขายที่น่าประทับใจเช่นกัน รายรับดอกเบี้ยสุทธิอยู่ที่ 16.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 9% โดยได้แรงหนุนจากกิจกรรมของตลาดโลกและยอดสินเชื่อและเงินฝากที่สูงขึ้น มันตรงกับฉันทามติของวอลล์สตรีท
ประเด็นสำคัญสำหรับนักลงทุนก็คือผลกำไรไตรมาสสองได้รับแรงหนุนจากกิจกรรมการซื้อขาย รายได้จากการซื้อขายและรายได้มีความผันผวนสูงและเชื่อถือได้น้อยกว่าบริการธนาคารหลัก รายได้ดอกเบี้ยสุทธิซึ่งเป็นเกณฑ์วัดรายได้หลักของธนาคาร ชี้ให้เห็นว่าธุรกิจการให้กู้ยืมของธนาคารทั้งสองแห่งมีเสถียรภาพมากกว่าการเร่งตัวอย่างรวดเร็ว ซึ่งช่วยอธิบายกิจกรรมราคาที่ไม่สดใสดังที่เราแชร์ด้านล่าง
ทวีตประจำวันนี้
กฎการซื้อขายที่อัปเดตใหม่พร้อมการพิมพ์บนเดสก์ท็อป
“ต้องการประสบความสำเร็จในระยะยาวที่ดีขึ้นในการจัดการพอร์ตโฟลิโอของคุณหรือไม่ นี่คือของเรา กฎการซื้อขาย 15 ข้อสำหรับการบริหารความเสี่ยงด้านตลาด”
โปรด สมัครรับความเห็นรายวัน เพื่อรับข้อมูลอัปเดตเหล่านี้ทุกเช้าก่อนระฆังเปิด
หากคุณพบว่าบล็อกนี้มีประโยชน์ โปรดส่งให้บุคคลอื่น แบ่งปันบนโซเชียลมีเดีย หรือติดต่อเราเพื่อจัดการประชุม
