การลงทุนสำหรับมือใหม่: ทุกอย่างเกี่ยวกับสินทรัพย์

บีเข้ามา บทที่ 3 ในชุดข้อมูลนี้ เราได้เห็นว่าเนื้อหาต่างๆ มีประสิทธิภาพแตกต่างกันอย่างไรในเวลาที่ต่างกัน

แต่สินทรัพย์เหล่านี้คืออะไร? แล้วทำไมพวกเขาถึงต้องไปตามทางของตัวเอง?

สินทรัพย์คือสิ่งที่คุณเป็นเจ้าของ ซื้อ และขายได้ มันตรงกันข้ามกับความรับผิด

• บ้านที่คุณเป็นเจ้าของคือ สินทรัพย์.

• การจำนองของคุณคือก ความรับผิด.

ทรัพย์สินของบุคคลหนึ่งอาจเป็นความรับผิดของบุคคลอื่นได้

การจำนองของคุณเป็นทรัพย์สินที่มีค่าสำหรับธนาคารของคุณ คุณมีหน้าที่ต้องจ่ายเงินคืนพร้อมดอกเบี้ยตามสัญญา

ประเภทสินทรัพย์หลัก

โลกธรรมชาติถูกแบ่งออกเป็นประเภทกว้างๆ เช่น สัตว์เลี้ยงลูกด้วยนม ปลา และเชื้อรา จากนั้นสัตว์เลี้ยงลูกด้วยนมก็ถูกแบ่งออกเป็นแมว ลิง และอื่นๆ อีกมากมาย

โลกของการลงทุนก็มีแนวทางเดียวกันมาก สินทรัพย์แบ่งออกเป็นกลุ่มกว้างๆ โดยมีส่วนย่อยภายในแต่ละส่วน

ในการลงทุนเรียกว่ากลุ่มใหญ่ ประเภทสินทรัพย์.

สิ่งสำคัญคือ:

• พันธบัตร
  • พันธบัตรรัฐบาล (UK Gilts หรือ US Treasuries)
  • พันธบัตรองค์กร

• หุ้น – หรือที่เรียกว่าหุ้น

• สินค้าโภคภัณฑ์ – โดยเฉพาะ ทองแต่ยังรวมถึงไม้ซุง ข้าวสาลี และน้ำมันด้วย

แตกต่าง ประเภทสินทรัพย์ ดำเนินการแตกต่างออกไปด้วยเหตุผลหลักสองประการ:

• ภาวะเศรษฐกิจ – อัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย และการเติบโตทางเศรษฐกิจส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์ประเภทต่างๆ ในเวลาที่แตกต่างกัน

• อารมณ์ – นักลงทุน (ผู้ซื้อสินทรัพย์) ผลัดกันหวาดกลัวและละโมบ

เพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องนั้นด้านล่าง

คลาสสินทรัพย์ในความเป็นจริง (ไม่)

พิจารณาบริษัทสมมติ: บริการผ้าอ้อม Brixton Limitless (สัญลักษณ์ตลาดหุ้น: BUNS)

BUNS ก่อตั้งขึ้นในปี 2000 เพื่อจำหน่ายผ้าอ้อมให้กับคุณแม่ทั่วลอนดอน

เพื่อระดมเงินเพื่อเริ่มต้น BUNS ลอยอยู่ในตลาดหุ้นโดยออก 100,000 หุ้น อันละ 10 ปอนด์ ระดมเงินได้ 1,000,000 ปอนด์ ขณะนี้หุ้นเหล่านี้สามารถซื้อขายระหว่างนักลงทุนได้อย่างอิสระ ดังนั้นราคาจึงเปลี่ยนแปลง แต่ละหุ้นถือเป็นกรรมสิทธิ์ส่วนหนึ่งของ BUNS โดยให้สิทธิ์แก่เจ้าของบางส่วน แบ่งปัน ของโชคลาภของบริษัท

โปรดทราบว่าเฉพาะการลอยตัวครั้งแรกเท่านั้นที่นำเงินไปลงทุนจริง เข้าไปข้างใน บริษัท

หากคุณซื้อหุ้น BUNS จำนวน 10 หุ้นจากฉันซึ่งเป็นผู้ร่วมลงทุนเอกชน ก็จะไม่มีเงินกลับไปที่ BUNS คล้ายกับถ้าคุณซื้อบ้านแฝดในช่วงทศวรรษปี 1930 หรือภาพวาดของแวนโก๊ะ โดยจะไม่มีการคืนเงินให้กับผู้สร้างหรือศิลปินจากการซื้อมือสองเหล่านี้

เฉพาะหุ้นที่ออกโดยบริษัทโดยตรงเท่านั้นที่จะนำเงินกลับเข้าสู่กองทุนของตนเอง

หลังจากนั้นไม่นาน BUNS ก็ต้องการที่จะขยาย มันสามารถออกหุ้นเพิ่มเพื่อทำเช่นนั้น โดยระดมเงินได้มากขึ้นโดยการแบ่งตัวเองเพื่อเพิ่มหุ้นที่ออกจะบอกว่าเป็น 200,000 – แต่นั่นจะทำให้ผู้ถือหุ้นเดิมลดสัดส่วนและลดราคาหุ้นเดิมลง

กรรมการ BUNS หลายคนก็เป็นผู้ถือหุ้น BUNS เช่นกัน และพวกเขาไม่ชอบเสียงแบบนั้น!

แต่ออก 100,000 แทน พันธบัตร ในราคาละ 1 ปอนด์ พันธบัตรเหล่านี้สัญญาว่าจะจ่ายดอกเบี้ย 10% ให้กับเจ้าของทุกปีเป็นเวลา 10 ปี ซึ่งในเวลานั้นบริษัทจะไถ่ถอนพันธบัตร (ยกเลิก) และใครก็ตามที่เป็นเจ้าของพันธบัตรจะได้รับคืน 1 ปอนด์

การออกพันธบัตรจะระดมทุนได้ 100,000 ปอนด์ บริษัททุ่มเงิน 60,000 ปอนด์ในการซื้อและติดตั้งร้านผ้าอ้อมแห่งใหม่ใน Chiswick ซึ่งเป็นการลงทุนในเชิงพาณิชย์ คุณสมบัติ. มันเก็บเงินอีก 40,000 ปอนด์ไว้เป็น เงินสด ในธนาคารเพื่อการลงทุนในอนาคต ดอกเบี้ยรายปีที่ครบกำหนดชำระของผู้ถือหุ้นกู้จะจ่ายจากรายได้ของบริษัท

หลังจากนั้นไม่นาน ผู้จัดการก็เริ่มเบื่อหน่ายกับราคาผ้าอ้อมที่ขึ้นสูงเนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น พวกเขาใช้จ่าย 30,000 ปอนด์เพื่อซื้อกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (อีทีเอฟ) ติดตาม สินค้าโภคภัณฑ์ เหมือนฝ้าย พวกเขาหวังว่าหากราคาฝ้ายสูงขึ้น ส่งผลให้อัตรากำไรลดลง ส่วนหนึ่งจะถูกชดเชยด้วยราคา ETF ที่เพิ่มขึ้น

ธุรกิจดำเนินไปด้วยดี และในไม่ช้า BUNS ก็สร้างรายได้นับล้าน สามารถจ่ายดอกเบี้ยพันธบัตรได้อย่างง่ายดายและยังจ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นอีกด้วย

ในที่สุดความสำเร็จก็ตกเป็นของผู้กำกับ และพวกเขาตัดสินใจว่าพวกเขาสมควรได้ทำงานในสภาพแวดล้อมที่มีระดับกว่านี้ พวกเขายังรู้สึกเบื่อหน่ายกับธุรกิจผ้าอ้อมที่น่าเบื่ออีกด้วย พวกเขาซื้อภาพวาดยอดนิยมหลายภาพโดยศิลปินกราฟฟิตี้ Banksy สำหรับออฟฟิศ

พวกเขาบอกผู้ถือหุ้นว่าภาพวาดเป็นการลงทุน สินทรัพย์ทางเลือก!

ประเภทสินทรัพย์และความเสี่ยงและผลตอบแทน

ประเภทสินทรัพย์ที่แตกต่างกันมีของตัวเอง ความเสี่ยงกับผลตอบแทน ลักษณะ

ตัวอย่างเช่น เราได้เห็นแล้วว่าเงินสดเป็นสินทรัพย์ประเภทที่ปลอดภัยที่สุดได้อย่างไร ประเภทสินทรัพย์หลักที่เสี่ยงที่สุดคือหุ้น แต่ผลตอบแทนก็อาจสูงกว่าได้เช่นกัน

ดังที่เราเห็นในบทที่สาม อย่างไรก็ตาม หลายอย่างขึ้นอยู่กับว่าคุณซื้อสินทรัพย์เมื่อใด

คลาสสินทรัพย์หรือคลาสย่อยอาจมีการตีราคาสูงเกินไปโดยรวม ลองนึกถึงทรัพย์สินของสเปนในปี 2008 หรือ หุ้นมีม ในปี 2021 – เช่นเดียวกับการประเมินมูลค่าต่ำเกินไป

แต่ความเสี่ยง/ผลตอบแทนมีแนวโน้มที่จะเป็นไปตามกราฟสนุกๆ นี้:

ความเสี่ยงและผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นจะเพิ่มขึ้นทางด้านขวาบนของกราฟ

ประเภทสินทรัพย์และการกระจายความเสี่ยง

สังเกตความแตกต่างระหว่างประเภทสินทรัพย์และสินทรัพย์ภายในประเภทนั้น:

• หุ้นของ Tesco และ Barclays เป็นสินทรัพย์ที่อยู่ในกลุ่มสินทรัพย์ประเภทตราสารทุน

• เงินสดที่คุณเก็บไว้ในบัญชีธนาคาร Barclays เป็นเงินสดจากประเภทสินทรัพย์ที่แตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง

นักลงทุนบางคนคิดว่าพวกเขามีความหลากหลายเนื่องจากมีพอร์ตโฟลิโอของบริษัทที่แตกต่างกันถึง 20 แห่ง

แต่การถือครองเหล่านั้นทั้งหมดมาจากกลุ่มเดียวกัน: หุ้น!

เพื่อให้บรรลุก มีความหลากหลายดี พอร์ตโฟลิโอ นักลงทุนจะแบ่งเงินตามประเภทสินทรัพย์ที่แตกต่างกันก่อน จากนั้นจึงกระจายออกไปโดยการซื้อสินทรัพย์ที่แตกต่างกันในแต่ละแผนกย่อย

ตัวอย่างเช่น การจัดสรรเงิน 20% ของคุณให้กับหุ้นจะทำให้คุณได้รับความเสี่ยงจากประเภทสินทรัพย์ของหุ้น ^.

หากคุณใส่การจัดสรรหุ้น 20% นั้นไว้ในกองทุนติดตามดัชนีของสหราชอาณาจักร การจัดสรรหุ้นก็จะกระจายไปยังบริษัทต่างๆ ที่ประกอบเป็นดัชนีของสหราชอาณาจักรเพิ่มเติม เลือกก กองทุนติดตามทั่วโลก และการลงทุนของคุณก็กระจายออกไปอย่างกว้างขวางยิ่งขึ้น

• การกระจายความเสี่ยงในแนวดิ่งช่วยปกป้องคุณจากเหตุการณ์ต่างๆ เช่น ตลาดหุ้นตกหรือทรัพย์สินตกต่ำ หรือจากกำไรที่หายไปเนื่องจากเงินทั้งหมดของคุณเป็นเงินสด

• การกระจายความเสี่ยงในแนวนอนช่วยปกป้องคุณจากปัญหาในท้องถิ่น เช่น บริษัทที่ขาดทุน หรือผู้ออกพันธบัตรแต่ละรายผิดนัดรายได้ที่เป็นหนี้คุณ

นักปรัชญาฟรานซิส เบคอนได้ค้นพบเรื่องราวทั้งหมดนี้เมื่อ 400 ปีที่แล้ว โดยเขียนว่า:

เงินก็เหมือนโคลน ไม่ดีเว้นแต่จะแพร่กระจาย

คำว่า โคลน หมายถึง มูลสัตว์. ดีมากหากแพร่กระจายเพื่อให้ปุ๋ยพืชผลในอนาคต ความรับผิดที่อาจเหม็นหากทิ้งไว้ในกองในมุมหนึ่ง!

เหตุใดประเภทสินทรัพย์จึงมีการเคลื่อนไหวแตกต่างออกไป

ฉันได้อธิบายว่าการกระจายความเสี่ยงในสินทรัพย์ต่างๆ ช่วยกระจายความเสี่ยงของคุณได้อย่างไร

พูดง่ายๆ ก็คือ เมื่อสินทรัพย์ตัวหนึ่งกำลังซิกแซก ก็มีโอกาสที่สินทรัพย์อีกตัวจะซิกแซก

แต่ทำไมถึงเป็นเช่นนี้? พวกเขาทั้งหมดเป็นการลงทุน แล้วทำไมพันธบัตรถึงขึ้นได้ ในเมื่อหุ้นลง?

สิ่งแรกที่พูดก็คือพวกเขาอาจจะไม่ การกระจายความเสี่ยงไม่ใช่ยาครอบจักรวาล

นักลงทุนพูดคุยเกี่ยวกับ ความสัมพันธ์ ระหว่างประเภทสินทรัพย์ที่แตกต่างกัน ซึ่งเป็นวิธีการอธิบายว่าสินทรัพย์เหล่านี้มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวอย่างไรเมื่อเทียบกับสินทรัพย์อื่น และสินทรัพย์เกือบทั้งหมดมีความสัมพันธ์บ้างกับสินทรัพย์อื่นๆ ไม่มีสูตรตายตัวที่คุณสามารถใช้เพื่อสร้างชุดค่าผสมของสินทรัพย์ในพอร์ตโฟลิโอของคุณได้อย่างสมบูรณ์แบบ

โอเค จากที่กล่าวไปแล้ว ทำไมพวกมันทั้งหมดจึงไม่มีความสัมพันธ์กันอย่างสมบูรณ์?

โดยพื้นฐานแล้วเป็นเพราะสินทรัพย์ประเภทต่างๆ ตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจที่แตกต่างกัน และยังรวมถึงการเปลี่ยนแปลงของความกลัวและความโลภในหมู่นักลงทุนจำนวนมาก

ความเจ็บปวดของคุณคือกำไรของฉัน

ตัวอย่างเช่น ลองจินตนาการว่าอัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นอย่างกะทันหัน

เงินสดในธนาคารมีความน่าดึงดูดน้อยลงเนื่องจากราคาที่สูงขึ้นทำให้กำลังซื้อลดลง

พันธบัตรที่กำหนดอาจได้รับผลกระทบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นเพื่อต่อสู้ อัตราเงินเฟ้อ.

อย่างไรก็ตาม บริษัทต่างๆ อาจส่งต่อต้นทุนที่สูงขึ้นให้กับลูกค้าในที่สุด และเพื่อให้ผลกำไรของพวกเขาฟื้นตัวได้ ค่าเช่าอสังหาริมทรัพย์อาจเพิ่มขึ้น ซึ่งช่วยสนับสนุนการประเมินมูลค่า

ในระยะยาว ประเภทสินทรัพย์เหล่านี้โดยทั่วไปจะมี เอาชนะอัตราเงินเฟ้อ.

ราคาสินค้าโภคภัณฑ์มักจะเพิ่มขึ้นในช่วงเงินเฟ้อเช่นกัน นั่นเป็นเพราะเป็นวัตถุดิบที่มีราคาเพิ่มขึ้นตั้งแต่แรก

ขอย้ำอีกครั้งว่าไม่มีการรับประกันปฏิกิริยาเหล่านี้ และพวกเขาไม่ได้วิ่งไปตามเวลาเดียวกันอย่างแน่นอน

บางครั้งหุ้นและทรัพย์สินก็ขึ้นพร้อมกัน พันธบัตรสามารถลดลงได้แม้ในช่วงที่ตลาดหุ้นตกต่ำ และสินทรัพย์ประเภทหนึ่งสามารถมีปีที่ยอดเยี่ยมในขณะที่อีกประเภทหนึ่งต้องดิ้นรน

ความสัมพันธ์ที่ไม่สมบูรณ์นี้เป็นเหตุผลว่าทำไมนักลงทุนถึงกระจายความเสี่ยง แทนที่จะพยายามคาดเดาว่าสินทรัพย์ประเภทใดจะเป็นผู้ชนะในปีหน้า คุณทำตามคำแนะนำของ Francis Bacon และกระจายความสกปรกออกไป!

การจัดสรรสินทรัพย์และคุณ

การเป็นเจ้าของพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายหมายความว่าคุณจะไม่ทำได้ในปีใดปีหนึ่งเช่นเดียวกับที่คุณทำหากคุณเป็นเจ้าของสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดเท่านั้น

แต่คุณจะหลีกเลี่ยงการมีเงินทั้งหมดของคุณในจุดที่เลวร้ายที่สุด และบางครั้ง เช่น เมื่อตลาดหุ้นตกต่ำ คุณจะรู้สึกซาบซึ้งกับเหตุการณ์นั้นมาก

ในระยะยาว พอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายมีแนวโน้มที่จะให้การเดินทางที่ราบรื่นกว่าการเดิมพันทั้งหมดในสินทรัพย์เดียว

ดังนั้นคุณควรเป็นเจ้าของทุกสิ่งสักหน่อยไหม?

คำตอบที่ยาวนั้นอยู่นอกเหนือขอบเขตของบทเรียนการลงทุนนี้เล็กน้อย

แต่คำตอบสั้น ๆ คือ: ไม่จริง

นักลงทุนเอกชนส่วนใหญ่ สร้างพอร์ตการลงทุนของพวกเขา จากประเภทสินทรัพย์เพียงหนึ่งถึงสามประเภท

กองทุนที่เหมาะสมจำนวนหนึ่งซึ่งมีกองทุนหุ้นที่มีความหลากหลายเป็นหัวใจสำคัญของพอร์ตโฟลิโอ ซึ่งโดยทั่วไปจะมาพร้อมกับพันธบัตรคุณภาพสูง ได้รับการมองว่าเป็นมาตรฐานทองคำสำหรับการลงทุนแบบ set-and-forget มานานแล้ว

การกระจายความเสี่ยงประเภทนี้ ซึ่งเรียกว่าพอร์ตโฟลิโอ 60/40 ถือเป็นแกนหลักของความนิยมอย่างมาก กองทุนของกองทุน เช่นเดียวกับข้อเสนอ LifeStrategy ของ Vanguard

เพียงปรับแต่งความเสี่ยงด้านตราสารทุนของคุณให้ตรงกับความเสี่ยงของคุณ จากนั้นกลับไปที่ Netflix

เกินกว่าระดับเริ่มต้น

มีช่วงหนึ่งที่ 60/40 เป็นศูนย์กลางของ โมเนเวเตอร์ กำลังคิดเช่นกัน

อย่างไรก็ตาม แนวทางของเราได้พัฒนาไป และตอนนี้เรามีข้อสงสัยว่าพันธบัตรรัฐบาลมาตรฐานเพียงอย่างเดียวจะให้การกระจายความเสี่ยงที่เพียงพอเสมอไป:

จากทั้งหมดที่กล่าวมา (และอ่าน!) หากคุณเป็นมือใหม่ ฉันยังคงแนะนำให้เริ่มต้นด้วย a ง่ายมาก การจัดสรรสินทรัพย์

ทิ้งปัญหายุ่งยากไว้สักสองสามปีเมื่อคุณมีเงินทุนเพื่อคิดถึงการอนุรักษ์ มิฉะนั้นคุณอาจเสี่ยงต่อการถูกครอบงำและ ไม่เคยเริ่มต้น.

ความสำเร็จในการลงทุนระยะยาวมักจะขึ้นอยู่กับการออมอย่างสม่ำเสมอ การรักษาต้นทุนให้ต่ำ และการรักษาสมดุลที่เหมาะสมระหว่างหุ้นและสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่าการเป็นเจ้าของสินทรัพย์ทุกประเภทที่คุณสามารถรวบรวมความกระตือรือร้นได้

ประเด็นสำคัญ

• มีสินทรัพย์หลักเพียงหกประเภทเท่านั้นที่คุณต้องรู้: เงินสด หุ้น พันธบัตร ทรัพย์สิน สินค้าโภคภัณฑ์ สินทรัพย์ทางเลือก

• ผู้เชี่ยวชาญที่แตกต่างกันจัดประเภทสินทรัพย์แตกต่างกันเล็กน้อย แต่กลุ่มกว้างๆ ทั้ง 6 กลุ่มนี้ครอบคลุมเกือบทุกอย่างที่นักลงทุนส่วนใหญ่พบ (หากมีข้อสงสัย – ให้พูดว่า บิทคอยน์ – ฉันมักจะเรียกมันว่าสินทรัพย์ทางเลือก)

• ภายในสินทรัพย์แต่ละประเภทจะมีสินทรัพย์เฉพาะที่แตกต่างกันมากมาย

• การกระจายความเสี่ยงที่ดีจะกระจายระหว่างประเภทสินทรัพย์และสินทรัพย์

นี่เป็นหนึ่งในซีรีย์ที่ออกเป็นครั้งคราว การลงทุนสำหรับผู้เริ่มต้น. คุณสามารถ สมัครสมาชิก เพื่อรับบทความของเราทางอีเมลถึงคุณ และคุณจะไม่พลาดบทเรียน! ทำไมไม่ บอกเพื่อน เพื่อช่วยให้พวกเขาเริ่มต้น?