เสียใจด้วย ฉันมีบ้างแล้ว

ปบางที เหมือนแฟรงค์คุณมีความเสียใจน้อยเกินไปที่จะพูดถึง แต่น่าเสียดายที่เมื่อพูดถึงการลงทุน ฉันมีเงินมากมาย

เกี่ยวกับสิ่งที่ฉันลงทุนและสิ่งที่ฉันไม่ได้ลงทุน เกี่ยวกับเมื่อฉันซื้อและเมื่อฉันขาย

น่าเสียดายที่ความเสียใจเหล่านั้นและความกลัวว่าจะเสียใจในอนาคตอาจสร้างความเสียหายให้กับการตัดสินใจลงทุนของฉันได้ ตามคำกล่าวของ Daniel Kahneman ใน คิดเร็วและช้า: :

นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะเสียใจ และการคาดหวังถึงความเสียใจเป็นตัวกำหนดพฤติกรรมส่วนใหญ่ของพวกเขา

และจากเฮิร์ช เชฟรินใน เกินกว่าความโลภและความกลัว: :

ความเกลียดชังความเสียใจ – แนวโน้มที่จะหลีกเลี่ยงการตัดสินใจที่อาจนำไปสู่ความเสียใจ – มักจะทำให้นักลงทุนตัดสินใจเลือกที่ไม่ดี

แล้วฉันจะตัดสินใจลงทุนอย่างสมเหตุสมผลได้อย่างไร?

ฉันเป็นเพียงกระต่ายที่ถูกแช่แข็งภายใต้แสงไฟแห่งความเสียใจในอนาคตของฉันหรือไม่? หรือมีขั้นตอนปฏิบัติบางอย่างที่จะช่วยให้ฉันนอนหลับตอนกลางคืนได้?

ลดความเสียใจให้เหลือน้อยที่สุด

เป็นเรื่องน่าสบายใจที่รู้ว่า Harry Markowitz นักเศรษฐศาสตร์เจ้าของรางวัลโนเบล ผู้พัฒนา Trendy Portfolio Principle ก็ทนทุกข์จากความท้าทายเดียวกัน

Markowitz เคยกล่าวไว้ในการให้สัมภาษณ์ว่า:

“ฉันควรจะคำนวณความแปรปรวนร่วมในอดีตของประเภทสินทรัพย์และวาดขอบเขตที่มีประสิทธิภาพ แต่ฉันกลับเห็นภาพความเศร้าโศกของฉันหากตลาดหุ้นขึ้นสูงและฉันไม่ได้อยู่ในนั้น – หรือถ้ามันลงไปและฉันก็อยู่ในนั้นโดยสมบูรณ์ ความตั้งใจของฉันคือเพื่อลดความเสียใจในอนาคตของฉันให้เหลือน้อยที่สุด ดังนั้นฉันจึงแบ่งการบริจาค 50/50 ระหว่างพันธบัตรและหุ้น”

บางทีวิธีที่ดีที่สุดในการลดความเสียใจในอนาคตก็คือการตัดสินใจให้น้อยลง

การตัดสินใจการตัดสินใจ

เหตุผลที่ดีในการหลีกเลี่ยงการลงทุนในกองทุนที่ใช้งานอยู่ (นอกเหนือจากข้อเท็จจริงที่ว่าโดยเฉลี่ยแล้ว มีประสิทธิภาพต่ำกว่า ตัวติดตามดัชนี) คือจำนวนการตัดสินใจที่ต้องการ

ความเสียใจในอนาคตที่เป็นไปได้มีมากมาย ฉันเลือกตลาดที่ถูกต้องหรือไม่? รูปแบบการลงทุนที่เหมาะสม? ผู้จัดการที่เหมาะสม?

และถ้าฉันเริ่มเสียใจกับการตัดสินใจเหล่านั้น ฉันก็จะประสบปัญหาเรื่องจังหวะเวลา ฉันจะตัดขาดทุนตอนนี้หรือฉันจะรอต่อไปโดยหวังว่าจะพลิกกลับ?

อ้างอิงจาก Michael Pompian ใน การเงินเชิงพฤติกรรมและการบริหารความมั่งคั่งโอกาสที่ฉันจะโทรถูกนั้นไม่ดี:

ความกลัวเสียใจทำให้นักลงทุนไม่สามารถซื้อเมื่อราคาต่ำและไม่ขายเมื่อราคาสูง

ในทางกลับกัน การลงทุนในเครื่องมือติดตามระดับโลกต้องการการตัดสินใจเพียงครั้งเดียว นั่นก็คือ ลงทุนในหุ้น มีเรื่องให้เครียดน้อยลงมาก เสียใจน้อยลงมาก

สิ่งสำคัญคือความเรียบง่าย

ทำให้มันง่าย

ชื่นชมบทวิเคราะห์ของ. ตัวสะสม บน ช้าและมั่นคง และ ไม่มีอาหารแมว พอร์ตการลงทุน ฉันแน่ใจว่าพวกเขาจะนำไปสู่ผลลัพธ์ที่ดี

คำถามคือ ฉันสามารถเชื่อถือได้ในการจัดการองค์ประกอบต่างๆ ที่แยกจากกันเหล่านั้นหรือไม่

ฉันไม่กลัว

ความชื่นชอบในการวิเคราะห์ของฉันหมายความว่าฉันจะถูกล่อลวงให้กลับมาพิจารณาการแยกสินทรัพย์อีกครั้งทุกครั้งที่ฉันปรับสมดุล การล่อลวงนั้นจะนำไปสู่การตัดสินใจที่ไม่ดีอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

ดังที่ลอร์ดดาร์ลิงตันของออสการ์ ไวลด์ตั้งข้อสังเกต: “ฉันสามารถต้านทานทุกสิ่งได้ ยกเว้นสิ่งล่อใจ”

ยึดติดกับกองทุนเพียงสองหรือสามกองทุน – หรือแม้แต่กองทุนเดียว กองทุนรวมหลายสินทรัพย์ – หมายความว่าฉันมีความอยากเล่นซอน้อยลง

ชิ้นส่วนที่เคลื่อนไหวน้อยลงในพอร์ตโฟลิโอหมายถึงการตัดสินใจน้อยลง

หลีกเลี่ยงความสุดขั้ว

มันยากกว่าที่จะคิดถึงความเสียใจในอนาคตเมื่อตลาดสูงและสูงขึ้น และง่ายเกินไปที่จะจมอยู่กับการเพิ่มผลตอบแทนในอนาคตตามจินตนาการของฉันให้สูงสุด

แต่การลงทุน 100% ในหุ้น พันธบัตร หรือ bitcoin ทำให้ฉันรู้สึกเสียใจเมื่อถึงจุดหนึ่ง ตลาดก็เคลื่อนไหวสวนทางกับฉันอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ กลยุทธ์ระดับปานกลางช่วยให้ฉันยังคงร่าเริงกับการเคลื่อนไหวดังกล่าว

ดังที่ Morgan Housel แนะนำไว้ จิตวิทยาของเงิน: :

หลีกเลี่ยงจุดสิ้นสุดของการตัดสินใจทางการเงิน เป้าหมายและความปรารถนาของทุกคนจะเปลี่ยนไปตามกาลเวลา และยิ่งการตัดสินใจในอดีตของคุณรุนแรงมากเท่าไร คุณก็ยิ่งอาจเสียใจมากขึ้นตามที่คุณพัฒนาขึ้น

มันไม่ได้เกี่ยวกับการขจัดความเสี่ยงทั้งหมด แค่คิดถึงผลลัพธ์ที่เป็นไปได้และคุณจะรู้สึกอย่างไรกับแต่ละผลลัพธ์

ดีพอแล้ว

ผลงานส่วนใหญ่ของฉันถูกครอบงำโดยเครื่องมือติดตามระดับโลก กลยุทธ์ชีวิตแนวหน้าวัยทองระยะสั้น และเงินสด

มันไม่สมบูรณ์แบบ ฉันไม่แน่ใจว่ามันสมเหตุสมผลด้วยซ้ำ ฉันมีเงินสดมากเกินไป ค่าธรรมเนียมของฉันอาจลดลงเล็กน้อย และฉันน่าจะได้รับผลตอบแทนที่ดีขึ้นและมีเงินทุนมากขึ้น

แต่สำหรับฉัน การหลีกเลี่ยงความเสียใจและยึดมั่นในแผนที่สมเหตุสมผลสำคัญกว่าการมีพอร์ตโฟลิโอที่สมบูรณ์แบบ

ดังนั้นมันอาจไม่ใช่ตัวเลือกที่ดีที่สุดแต่ก็เกือบจะดีพออย่างแน่นอน ดังที่ Charlie Munger บอกเราว่า ดีพอก็ใช้ได้ดี:

เป็นเรื่องน่าทึ่งที่คนอย่างเราได้รับความได้เปรียบในระยะยาวมากเพียงใดจากการพยายามไม่โง่อยู่เสมอ แทนที่จะพยายามเป็นคนฉลาดมาก

เปลี่ยนใจ

ไม่ว่าฉันพยายามทำให้สิ่งต่าง ๆ ง่ายขึ้น แต่ก็มีบางครั้งที่ฉันเปลี่ยนใจอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

และก็ไม่เป็นไร ความผิดพลาดเกิดขึ้นและสิ่งต่างๆ ก็เปลี่ยนไป แม้แต่การตัดสินใจที่ดีก็สามารถสร้างผลลัพธ์ที่ไม่ดีได้ อย่าเหงื่อออก Morgan Housel อีกครั้ง:

การน้อมรับแนวคิดที่ว่าเป้าหมายทางการเงินที่ทำไว้ตอนที่คุณเป็นคนละคนควรละทิ้งโดยปราศจากความเมตตา แทนที่จะใช้เครื่องช่วยชีวิตและลากต่อไปอาจเป็นกลยุทธ์ที่ดีในการลดความเสียใจในอนาคต

แหกกฎบางอย่าง

แม้จะมีคำพูดที่ชาญฉลาดข้างต้นทั้งหมด แต่ฉันมักจะยอมให้ตัวเองฝ่าฝืนกฎทั้งหมด

ถ้าผมต้องการทดลองกับไพรเวทอิควิตี้ หรือมีลางสังหรณ์ว่า โครงสร้างพื้นฐาน ปีนี้จะเป็นผู้ชนะแล้วทำไมไม่ถ่อล่ะ? ฉันสามารถทำผิดพลาดและเรียนรู้บทเรียนบางอย่างได้

หากฉันไม่ลงทุนมากพอที่จะเสียใจอย่างร้ายแรง ก็ไม่เกิดอันตรายใดๆ มันอาจช่วยให้ฉันละทิ้งส่วนหลักของพอร์ตโฟลิโอของฉันเพียงอย่างเดียวได้

ม่านสุดท้าย

บางทีคุณอาจมีเหตุผลอย่างสมบูรณ์ – ที-1000 ของการลงทุน บางทีคุณอาจคำนวณพอร์ตโฟลิโอที่มีประสิทธิภาพสูงสุดและปรับสมดุลกลไกทุกปีตามการจัดสรรที่ได้รับการปรับแต่งอย่างละเอียดของคุณจนกว่า Grim Reaper จะมาถึงหน้าประตูของคุณ

แต่โดยส่วนตัวแล้ว และฉันก็สงสัยเช่นเดียวกับหลายๆ คน ความวิตกกังวลของฉันเกี่ยวกับความเสียใจในอนาคต หมายความว่าฉันไม่ได้ตัดสินใจลงทุนได้ดีที่สุดเสมอไป

ยิ่งไปกว่านั้น ฉันไม่ได้คาดหวังว่าสิ่งนี้จะปรับปรุงได้จริงๆ ในเส้นทางการลงทุนช่วงแรกๆ ของฉัน ข้อผิดพลาดนั้นค่อนข้างจะยอมรับได้ง่ายด้วยการยักไหล่ แต่เมื่อฉันเริ่มพึ่งพาการลงทุนเพื่อหารายได้มากขึ้น ระดับของความวิตกกังวลในการเสียใจก็เพิ่มมากขึ้น มีโอกาสน้อยที่จะแก้ไขสิ่งต่าง ๆ ให้ถูกต้อง

หนังสือจิตวิทยาพฤติกรรมอาจเตือนให้ฉันเอาชนะจุดอ่อนในการลงทุน แต่นั่นพูดง่ายกว่าทำ ในโลกแห่งความเป็นจริง สิ่งที่ดีที่สุดที่ฉันสามารถทำได้คือพยายามหลีกเลี่ยงมันโดยการลดความเสียใจในอนาคตให้เหลือน้อยที่สุด

Non, je ne เสียใจ rien (เกือบ…)

ฉันไม่อาจลงทุนเต็มที่กับ Edith Piaf ได้ แต่โดยสรุป ฉันพบว่ามันช่วยได้:

• ตัดสินใจให้น้อยลง
• หลีกเลี่ยงความสุดขั้ว
• ทำให้มันง่าย
• ตั้งเป้าให้ดีพอ ไม่ใช่ความสมบูรณ์แบบ

ฉันมักจะกลับมาที่คำพูดก่อนหน้านั้นของ Harry Markowitz ความจริงที่ว่าคนที่มีการวิเคราะห์การลงทุนอย่างแพร่หลายอาจใช้แนวทางที่เรียบง่ายและกว้างไกลเช่นนี้สามารถพูดได้มากมาย มันทำให้ฉันมีความหวังว่าบางทีฉันอาจจะสบายดี

การลงทุนมักเกี่ยวข้องกับความไม่แน่นอนเสมอ แต่หากฉันสงบสติอารมณ์ได้ด้วยความเสียใจที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ การเงินของฉันก็มีโอกาสดีพอมากขึ้น

ฉันเดาว่าการลงชื่อออกควรเป็นสิ่งที่เกี่ยวกับการทำ ทางของฉันแต่ฉันไม่สามารถพาตัวเองไปเขียนมันได้

ดังนั้นฉันจะบอกว่า ขอให้การตัดสินใจของคุณมีน้อย และความเสียใจของคุณน้อยลง

โพสต์ เสียใจด้วย ฉันมีบ้างแล้ว ปรากฏตัวครั้งแรกเมื่อ โมเนเวเตอร์.