ราคาทองแดงพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดตลอดกาล

ในคืนวันจันทร์ ราคาทองแดงดังที่แสดงด้านล่าง แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่มากกว่า 12,000 ดอลลาร์ต่อเมตริกตัน ทองแดงมักถูกเรียกว่า “Physician Copper” เนื่องจากทำหน้าที่เป็นบารอมิเตอร์ของกิจกรรมทางเศรษฐกิจโลก อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของราคาในปัจจุบันไม่ได้เกิดจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ภาษีศุลกากรและความคลาดเคลื่อนทางกายภาพส่งผลกระทบอย่างมากต่อด้านอุปทาน สัญลักษณ์แสดงหัวข้อย่อยด้านล่างช่วยให้เข้าใจว่าทำไมทองแดงถึงแตะระดับสูงสุดตลอดกาล

• ผู้ค้าต่างดำเนินนโยบายภาษีของสหรัฐฯ อยู่แนวหน้า โดยนำโลหะเข้ามายังสหรัฐฯ ก่อนภาษีที่อาจเกิดขึ้น สิ่งนี้ได้บิดเบือนกระแสการค้าทั่วโลก ทำให้สินค้าคงคลังในที่อื่นเข้มงวดขึ้น และสร้างความขาดแคลนเทียม
• ความขาดแคลนจะเพิ่มขึ้นโดยการสะสมสินค้าคงคลัง ไม่ใช่การบริโภคของผู้ใช้ปลายทาง
• การเพิ่มปัญหาด้านอุปทาน การหยุดชะงักของเหมืองทองแดง เกรดแร่ที่ลดลง และการลงทุนที่ไม่เพียงพอเป็นเวลาหลายปีจำกัดความสามารถของคนงานเหมืองในการตอบสนองความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว
• การค้าทองแดงในการแลกเปลี่ยนฟิวเจอร์ส ดังนั้น จึงมีการใช้เลเวอเรจและซื้อขายโดยเทรดเดอร์ที่มีโมเมนตัมเก็งกำไร ในขณะที่เรากำลังเห็นเงิน เทรดเดอร์ที่เก็งกำไรก็สร้างกระแสไล่ตามอย่างมีชีวิต

เนื่องจากราคาที่เพิ่มขึ้นนั้นเกี่ยวข้องกับอุปทานเป็นหลัก หากภัยคุกคามทางภาษีจางหายไปและเส้นทางการค้าเป็นปกติ สินค้าคงคลังส่วนเกินอาจเข้าสู่ตลาดได้อย่างรวดเร็ว ส่งผลให้การค้าเก็งกำไรคลี่คลาย ในกรณีเช่นนี้ ราคาทองแดงอาจลดลงอย่างรวดเร็วพอๆ กับที่เพิ่มขึ้น

วันนี้จะดูอะไรดี

รายได้

• วันนี้ไม่มีการประกาศผลประกอบการ

เศรษฐกิจ

อัพเดตการซื้อขายในตลาด

เมื่อวาน, เราได้กล่าวถึงแนวโน้มในปี 2569 และเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการหมุนเวียนของผู้ชนะในปีนี้ เมื่อเราก้าวเข้าสู่ช่วงสิ้นปีและตามที่ได้กล่าวไปแล้วใน โพสต์บล็อกของวันจันทร์ความคาดหวังในปี 2026 มีแนวโน้มกระทิงมาก ตารางด้านล่างแสดงประมาณการล่าสุดสำหรับเป้าหมายราคาทั้งปี 2026 พร้อมด้วยเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงจากราคาปิดของเมื่อวาน ด้วยเป้าหมายมัธยฐานที่ 7,600 และผลตอบแทน 10.50% นักวิเคราะห์ยังคงมีแง่ดี

อย่างไรก็ตาม มีความเสี่ยงที่ต้องพิจารณาในสภาพแวดล้อมที่มีการขยายเลเวอเรจ การมองโลกในแง่ดีของนักลงทุนสูงขึ้น และระดับเงินสดอยู่ในระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์

นั่นหมายความว่าตลาดจะพังในปีหน้าใช่หรือไม่? ไม่เลย. ดังที่ John M. Keynes เคยเหน็บ: “ตลาดสามารถคงอยู่อย่างไร้เหตุผลได้นานกว่าที่คุณจะยังคงมีความสามารถในการชำระหนี้ได้” อย่างไรก็ตาม เงื่อนไขดังกล่าวชี้ให้เห็นว่าตลาดมีความเปราะบางต่อความผิดหวังมากขึ้น และการพลิกกลับในปีหน้าอาจเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วมาก

ความผิดหวังนั้นมาจากไหน? การเดาที่ดีที่สุดของฉันคือมันจะได้มาจากรายได้และอัตรากำไร ดังที่แสดงไว้ ความคาดหวังในปี 2569 คืออัตรากำไรและรายได้ที่เพิ่มขึ้นในปีหน้า ซึ่งจะต้องมาจากผลลัพธ์ทางเศรษฐกิจที่สมบูรณ์แบบ นั่นคือการเติบโตโดยไม่มีอัตราเงินเฟ้อ ค็อกเทลนั้นจะมีความซับซ้อนในการบรรลุผล และในขณะที่ Federal Reserve กำลังลดอัตราดอกเบี้ยและจัดหาสภาพคล่อง แต่ก็ไม่สามารถแก้ไขข้อ จำกัด ที่แสดงในงบประมาณของครัวเรือนได้

เมื่อเราสิ้นสุดปี 2025 เรายังคงคิดว่าปีหน้าอาจเป็นปี “ปีที่หมุนเวียน” นั่นหมายถึงการเปลี่ยนแปลงทันทีจากการเติบโตไปสู่มูลค่า หรือโมเมนตัมไปสู่รายได้ ตามที่กล่าวไว้เมื่อวานนี้ใช่หรือไม่ ไม่ อย่างไรก็ตาม แนะนำว่าทั้งการบริหารความเสี่ยงและการมุ่งเน้นที่การเปลี่ยนแปลงประสิทธิภาพจะเป็นปัจจัยหลักในการชนะเกมในปีหน้า

ดูเงินเยนในปี 2569

ดังที่เราแชร์ด้านล่างนี้ เงินเยนกำลังเข้าใกล้ระดับต่ำสุดอีกครั้งเมื่อเทียบกับดอลลาร์นับตั้งแต่อย่างน้อยปี 1995 เราวนรอบการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในระยะสั้นของเงินเยนที่เกิดขึ้นในเดือนสิงหาคม 2024 นี่เป็นภาวะตลาดวูบวาบที่เกี่ยวข้องกับการเลิกกิจการของเงินเยนที่ถือการค้าขาย มีข่าวลือว่าเงินหลายหมื่นล้านดอลลาร์กำลังเสริมสินทรัพย์ของสหรัฐฯ โดยได้รับการสนับสนุนจากเงินกู้ที่ทำในญี่ปุ่นผ่านการค้าขายเยน อัตราการกู้ยืมที่ค่อนข้างต่ำของญี่ปุ่นและค่าเงินเยนที่ลดลงทำให้การซื้อขายดังกล่าวมีความน่าสนใจอย่างมากสำหรับกองทุนเฮดจ์ฟันด์และผู้จัดการเงินสถาบันอื่นๆ นอกจากนี้ พลเมืองและบริษัทของญี่ปุ่นที่เผชิญกับอัตราดอกเบี้ยต่ำ ยังได้รับแรงจูงใจให้นำเงินไปลงทุนในต่างประเทศ การทำเช่นนี้ทำให้พวกเขาสามารถทำกำไรจากสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงที่พวกเขาไม่สามารถเข้าถึงได้ที่บ้าน และจากเงินเยนที่อ่อนค่าลง

เงินเยนที่อ่อนค่าลงช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับการค้าเยน อย่างไรก็ตาม เมื่อมองไปข้างหน้า มีข่าวลือเพิ่มมากขึ้นว่าญี่ปุ่นจะเข้ามาแทรกแซงเพื่อสนับสนุนค่าเงินเยน ญี่ปุ่นพึ่งพาการนำเข้าพลังงานและวัสดุเป็นอย่างมาก เยนที่อ่อนค่าลงทำให้สินค้าเหล่านี้มีราคาแพงขึ้น ด้วยเหตุนี้ ตาม Bloomberg:

วิกฤติค่าครองชีพที่เกิดขึ้นส่งผลให้นายกรัฐมนตรีสองคนล้มลงก่อนที่ผู้นำคนปัจจุบัน ซานาเอะ ทาคาอิจิ จะเข้ารับตำแหน่ง

เมื่อพิจารณาจากสถานการณ์ทางเศรษฐกิจและการเมืองในประเทศ ประกอบกับแรงกดดันจากสหรัฐฯ เราควรคาดหวังว่ารัฐบาลญี่ปุ่นจะดำเนินการเพื่อแข็งค่าของเงินเยน หากทำการปรับขาขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป ผลกระทบต่อตลาดการเงินควรจะน้อยที่สุด อย่างไรก็ตาม หากเกิดขึ้นกะทันหัน เช่น ในเดือนสิงหาคม 2567 ความผันผวนอาจพุ่งสูงขึ้น ตระหนักถึงความเสี่ยงนี้ในปี 2569!

ซิลเวอร์มาเนีย

ทุกวันนี้ มีเหตุผลพื้นฐานหลายประการที่ทำให้ราคาโลหะเงินพุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ เช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นในทศวรรษ 1970 และในปีหลังวิกฤตการเงิน ตัวอย่างเช่น:

ผลกระทบทางการเงินและการคลัง: เช่นเดียวกับในยุคหลังวิกฤติการเงิน สภาพแวดล้อมหลังการแพร่ระบาดทำให้ผู้คนมีเหตุผลในการป้องกันความเสี่ยงทางการเงินด้วยโลหะมีค่าอย่างแน่นอน การเล่าเรื่องการลดหย่อนทางการเงินช่วยเพิ่มการสนทนาอย่างแน่นอน ยิ่งไปกว่านั้น เมื่อ QE กลับมาดำเนินการต่อและมีสัญญาณบางประการที่ DOGE ไม่ได้ลดการใช้จ่ายทางการคลัง ดูเหมือนว่าปัญหาทางการเงินและการคลังที่เราเผชิญอยู่จะยังไม่ยุติลง

อุปทานขาดดุล: เงินอยู่ในภาวะขาดดุลอุปทานเป็นเวลาหลายปี โดยมีความต้องการมากกว่าอุปทานที่ขุดได้ใหม่และเงินจากการรีไซเคิล

ความต้องการทางอุตสาหกรรมที่เพิ่มขึ้น: เงินเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับแผงโซลาร์เซลล์ ยานพาหนะไฟฟ้า อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์กำลัง เซมิคอนดักเตอร์ และโครงสร้างพื้นฐานของศูนย์ข้อมูล เนื่องจากการเติบโตอย่างรวดเร็วในภาคส่วนเหล่านี้ทั่วโลก ความต้องการแร่เงินจึงเพิ่มขึ้น

อุปทานจำกัด: ประมาณ 70% ของการผลิตเงินเป็นผลพลอยได้จากการขุดหาโลหะอื่นๆ ซึ่งหมายความว่าราคาโลหะเงินที่สูงขึ้นเพียงอย่างเดียวไม่จูงใจให้เกิดอุปทานใหม่ ส่งผลให้ความสามารถในการปรับสมดุลของตลาดช้าลง นอกจากนี้ การสูญเสียปริมาณสำรอง เกรดแร่ที่ลดลง การปิดเหมือง และการลงทุนน้อยเกินไปในการสำรวจและพัฒนาที่จำกัดการจัดหา

อย่างไรก็ตาม มีบทเรียนหนึ่งที่ใครก็ตามที่เป็นเจ้าของเงินควรซาบซึ้งอย่างยิ่ง:

“หลอกฉันครั้งหนึ่ง ทำให้คุณอับอาย สองครั้ง ถ้าอย่างนั้นก็ทำให้ฉันอับอาย แต่หลอกฉันสามครั้ง….–

อ่านเพิ่มเติม…

ทวีตประจำวันนี้

“ต้องการประสบความสำเร็จในระยะยาวที่ดีขึ้นในการจัดการพอร์ตโฟลิโอของคุณหรือไม่ นี่คือของเรา กฎการซื้อขาย 15 ข้อสำหรับการบริหารความเสี่ยงด้านตลาด”

โปรด สมัครรับความเห็นรายวัน เพื่อรับข้อมูลอัปเดตเหล่านี้ทุกเช้าก่อนระฆังเปิด

หากคุณพบว่าบล็อกนี้มีประโยชน์ โปรดส่งให้บุคคลอื่น แบ่งปันบนโซเชียลมีเดีย หรือติดต่อเราเพื่อจัดการประชุม