ตลาดตั้งราคาให้ Nvidia เป็นผู้ชนะที่ชัดเจนในการผลิตชิป AI สำหรับบางคน คูน้ำของมันดูเหมือนไม่สามารถเจาะเข้าไปได้ การพัฒนาของ Google แนะนำว่าอาจมีการแข่งขันบ้าง Google ฝึกอบรมและให้บริการแพลตฟอร์ม AI ด้วยหน่วยประมวลผลเทนเซอร์ (TPU) ภายในองค์กร ชิปเหล่านี้คุ้มค่าและประหยัดพลังงานมากกว่า GPU ของ Nvidia ด้วยการใช้ TPU แทน GPU ดูเหมือนว่า Google จะปรับปรุงการประหยัดต่อหน่วยและในขณะเดียวกันก็ลดการพึ่งพาชิป Nvidia ลง
ไม่ใช่แค่ Google เท่านั้นที่พัฒนา TPU Meta Platform มีชิปของตัวเอง เอ็มทีไอเอเพื่อจัดการปริมาณงาน Generative AI Tranium ของ Amazon ก็ทำงานที่คล้ายกันเช่นกัน เมื่อพิจารณาถึงวิธีที่ตลาดหุ้นให้รางวัลแก่ Google ในช่วงหลัง จึงเป็นการเดิมพันที่ดีที่ความพยายามในการพัฒนา TPU เพิ่มเติมจะเข้มข้นขึ้น ความท้าทายใหม่เหล่านี้ตั้งคำถามถึงสมมติฐานที่สนับสนุนอัตรากำไรขั้นต้นของ Nvidia และการเล่าเรื่อง “ทุกคนชนะ” ที่ฝังอยู่ในการประเมินมูลค่าของ Magnificent Seven หากต้องการใช้สติปัญญา ให้พิจารณาสิ่งต่อไปนี้จาก John Authers จาก Bloomberg:
ในตอนนี้ TPU ของ Google ยังคงเป็นกรรมสิทธิ์ และในขณะที่ชิปขั้นสูงของ Nvidia มีแนวโน้มที่จะยังคงเป็นที่ต้องการสูง Laszlo Kishonti จาก aiMotive ให้เหตุผลว่าไฮเปอร์สเกลเลอร์รายอื่น ๆ จะได้รับการสนับสนุนให้พัฒนาซิลิคอนแบบกำหนดเองของตนเอง ซึ่งอาจมีค่าใช้จ่ายเพียงเล็กน้อยของ Nvidia Sundar Pichai ผู้บริหารระดับสูงของ Google ได้ประกาศผลประกอบการล่าสุดว่า TPU จะพร้อมจำหน่ายเร็วๆ นี้:
เรากำลังลงทุนในความจุ TPU เพื่อตอบสนองความต้องการมหาศาลที่เราได้รับจากลูกค้าและคู่ค้า และเรารู้สึกตื่นเต้นที่เมื่อเร็ว ๆ นี้ Anthropic ได้แชร์แผนการเข้าถึง TPU มากถึง 1 ล้านรายการ
กราฟด้านล่างแสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังให้ความสนใจกับการเพิ่มขึ้นของ TPU และส่วนแบ่งการตลาดที่ลดลงของ Nvidia โปรดทราบว่า Nvidia ได้รับการพิสูจน์แล้วว่ามีนวัตกรรมและล้ำหน้าอย่างไม่น่าเชื่อ ดังนั้นคาดหวังว่าจะสามารถนำเสนอผลิตภัณฑ์ TPU ของคู่แข่งในขณะที่ยังคงรักษาการผูกขาด AI GPU ไว้เกือบทั้งหมด
เพื่อการอภิปรายที่สมบูรณ์ (มีเทคนิคมาก) เกี่ยวกับข้อดีและข้อเสียของ TPU และ GPU โปรดอ่านสิ่งนี้ บทความจาก Uncover Alpha:
วันนี้จะดูอะไรดี
รายได้
เศรษฐกิจ
อัพเดตการซื้อขายในตลาด
เมื่อวาน– เราได้พูดคุยกันถึงจุดยืนของตลาดในช่วงวันหยุดขอบคุณพระเจ้า โดยส่วนใหญ่ ฉันจะหลีกเลี่ยงการตัดสินใจลงทุนใดๆ ในวันนี้ เนื่องจากเทรดเดอร์รายใหญ่ส่วนใหญ่จะไปช่วงวันหยุดขอบคุณพระเจ้า ซึ่งทำให้ “ผู้ต้องขังต้องลี้ภัย”
ด้วยเหตุนี้ ฉัน Michael Lebowitz, Nick Lane และทีมงาน SimpleVisor และ RIA คนอื่นๆ จึงมีโอกาสอวยพรให้คุณมีความสุขและมีความสุขในช่วงวันหยุดขอบคุณพระเจ้า
เนื่องจากพรุ่งนี้ไม่มีการซื้อขายและมีเพียงครึ่งวันของวันศุกร์ ฉันคิดว่าคุณอาจพบประโยชน์จากการอ่านบ้าง E-Books ที่เพิ่งเปิดตัวทั้งสองเล่มของเรา– (เรามีห้องสมุด E-books ที่ครอบคลุมหลายหัวข้อตั้งแต่การเพิ่มรายได้หลังเกษียณสูงสุดไปจนถึงประกาศการลงทุนของเรา)
คำแนะนำแรกคือ E-E-book คำแนะนำการลงทุนจริง– ซึ่งครอบคลุมทุกอย่างตั้งแต่ข้อผิดพลาดทางจิตวิทยาและพฤติกรรมที่เรามักพบไปจนถึงวิธีใช้งาน “ทำสวน” เป็นกระบวนการที่จะกลายเป็น นักลงทุนที่ดีกว่า
ด้านล่างคำแนะนำนั้นคือ คู่มือการซื้อขายบนเดสก์ท็อปสำหรับนักลงทุน ที่ให้คุณ กฎการซื้อขายการลงทุน 181 ข้อสำหรับนักลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในโลก–
ไม่ว่าคุณจะเป็นนักลงทุนที่มีประสบการณ์หรือเพิ่งเริ่มต้น ผมเชื่อว่าคุณจะพบสิ่งที่มีประโยชน์ในคำแนะนำทั้งสองข้อนี้เพื่อช่วยให้คุณเป็นนักลงทุนที่ดีขึ้น
ดังนั้น คุณสามารถพิมพ์คำแนะนำเหล่านี้ระหว่างไก่งวงกับงีบหลับได้ (ทั้งหมดจัดรูปแบบเป็น PDF เพื่อการพิมพ์) และให้อาหารเพิ่มเติมแก่พอร์ตโฟลิโอของคุณ
ขอให้มีความสุขและมีความสุขในวันหยุดขอบคุณพระเจ้า
การปรับระดับสนามแข่งขันการประเมินค่า
เมื่อเร็ว ๆ นี้เราได้พูดคุยถึงอัตราส่วน PEG และวิธีที่แสดงให้เห็นว่า Nvidia มีราคาถูกแม้จะมีอัตราส่วน P/E สูงก็ตาม เราได้รับอีเมลสองสามฉบับที่ขอรายละเอียดเพิ่มเติม ดังนั้นเราจึงคิดว่าคุ้มค่าที่จะแชร์คณิตศาสตร์เพื่อช่วยให้คุณประเมินมูลค่าได้ดีขึ้น อัตราส่วน PEG คืออัตราส่วน P/E หารด้วยอัตราการเติบโตที่คาดหวัง โดยปกติแล้วนักลงทุนจะใช้การคาดการณ์การเติบโตของกำไรต่อหุ้นในอีก 3-5 ปีข้างหน้า เพื่อช่วยให้เห็นคุณค่าของอัตราส่วน PEG เรามาเริ่มกันที่ Nvidia
Nvidia มีอัตราส่วน P/E อยู่ที่ 43 และอัตราส่วน PEG อยู่ที่ .92 เราสามารถกลับไปสู่อัตราการเติบโตที่คาดหวังได้โดยการหาร P/E ด้วย PEG ดังนี้ 43/.92 = 46 ตลาดคาดว่ากำไรจะเติบโต 46% หากต้องการเพิ่มบริบท อัตราส่วน PEG ใน S&P 500 คือ 1.82 โดยสมมติว่ากำไรเติบโต 12%
Verizon มีการประเมิน P/E ที่ราคาถูกมากที่ 8.5 อย่างไรก็ตาม อัตราการเติบโตที่คาดหวังอยู่ที่เพียง 3% ทำให้อัตราส่วน PEG ใกล้ถึง 3
Apple มี P/E ใกล้เคียงกับ Nvidia ที่ 37 อัตราการเติบโตของกำไรที่คาดหวังไว้ที่ 10% นั้นต่ำกว่าของ Nvidia มาก ทำให้อัตราส่วน PEG ของมันสูงกว่าของ Nvidia
เราแชร์ตัวอย่างเหล่านี้เพื่อช่วยให้คุณทราบว่าอัตราส่วน P/E เป็นตัววัดมูลค่าที่ดี แต่ถ้าไม่มีบริบทสำหรับการเติบโตที่คาดหวัง ก็อาจทำให้เข้าใจผิดได้ ตาราง FinViz ด้านล่างแสดงอัตราส่วน PEG สำหรับหุ้น S&P 500
ทวีตประจำวันนี้
“ต้องการประสบความสำเร็จในระยะยาวที่ดีขึ้นในการจัดการพอร์ตโฟลิโอของคุณหรือไม่ นี่คือของเรา กฎการซื้อขาย 15 ข้อสำหรับการบริหารความเสี่ยงด้านตลาด”
โปรด สมัครรับความเห็นรายวัน เพื่อรับข้อมูลอัปเดตเหล่านี้ทุกเช้าก่อนระฆังเปิด
หากคุณพบว่าบล็อกนี้มีประโยชน์ โปรดส่งให้บุคคลอื่น แบ่งปันบนโซเชียลมีเดีย หรือติดต่อเราเพื่อจัดการประชุม
