เนื่องจากความล่าช้าสองเดือน รายงานการจ้างงาน BLS เมื่อวันพฤหัสบดีเกี่ยวกับสภาวะตลาดแรงงานในเดือนกันยายนจึงไม่มีความเกี่ยวข้องมากนักเท่ากับข้อมูลของ BLS โดยทั่วไป แม้ว่าจะเป็นข่าวเก่า แต่ก็คุ้มค่าที่จะแชร์ว่าจำนวนงานเพิ่มขึ้น 119,000 ตำแหน่ง แต่อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นจาก 4.3% เป็น 4.4% ดูเหมือนว่าตลาดจะไม่สนใจข้อมูลมากนัก เนื่องจากไม่มีแนวโน้มที่จะโน้มน้าวให้เฟดลดอัตราดอกเบี้ยหรือละเว้นจากการดำเนินการดังกล่าว แม้ว่าข้อมูลการจ้างงานจะเก่าแล้ว แต่ก็มีองค์ประกอบหนึ่งที่ไม่ค่อยมีคนติดตามในรายงานซึ่งควรค่าแก่การอธิบายเพิ่มเติม: ผู้ตกงานถาวร BLS แบ่ง “ผู้ตกงาน” ออกเป็นสองประเภท คือ แบบถาวรและชั่วคราว ตารางด้านล่างช่วยให้ทราบถึงความแตกต่าง
เนื่องจากเศรษฐกิจเติบโตเหนือแนวโน้มในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ส่วนแบ่งที่เพิ่มขึ้นของผู้ว่างงานถาวรในกำลังแรงงานชี้ให้เห็นว่าการเลิกจ้างนั้นมีโครงสร้างมากกว่าเป็นวัฏจักร โปรดทราบว่าแม้ว่าการตกงานจะมีผลถาวร แต่หากผู้ถูกเลิกจ้างได้งานใหม่ พวกเขาก็จะไม่ได้อยู่ในประเภทผู้แพ้งานถาวร ตามกราฟด้านล่างแสดงให้เห็น จำนวนผู้ตกงานถาวรมักจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วก่อนหรือระหว่างภาวะเศรษฐกิจถดถอย นอกจากนี้ ผู้ตกงานถาวรลดลงในช่วงที่เศรษฐกิจฟื้นตัว
การแยกส่วนจำนวนผู้ตกงานถาวรที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ทำให้เกิดคำถามสองสามข้อที่ควรค่าแก่การพิจารณา
- เศรษฐกิจรูปตัว Ok ทำให้หลายอุตสาหกรรมต้องทนทุกข์ทรมาน ส่งผลให้จำนวนพนักงานลดลงอย่างถาวรหรือไม่?
- ในทำนองเดียวกัน AI ส่งผลให้ต้องสูญเสียงานถาวรหรือไม่?
- ส่วนแบ่งที่เพิ่มขึ้นของผู้แพ้งานถาวรบ่งบอกว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยกำลังจะเกิดขึ้นหรือไม่?
- การเพิ่มขึ้นเป็นเพียงการฟื้นฟูตามตลาดแรงงานที่ไม่อยู่กับร่องกับรอยหลังการระบาดใหญ่หรือไม่?
วันนี้จะดูอะไรดี
รายได้
- ไม่มีการเปิดเผยรายได้ที่โดดเด่น
เศรษฐกิจ
อัพเดตการซื้อขายในตลาด
การวิ่งขึ้นในช่วงสองสามสัปดาห์ที่ผ่านมาสูญเสียฐานไปเนื่องจาก S&P 500 ปิดตัวลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน โดยสิ้นสุดสัปดาห์ที่ 6,603 การหยุดพักนั้นน่าทึ่ง ระดับนี้ซึ่งก่อนหน้านี้ทำหน้าที่เป็นแนวรับที่เชื่อถือได้ตั้งแต่ระดับต่ำสุดปลายเดือนตุลาคม ได้ทำให้เกิดแรงกดดันในการขายทั่วทั้งภาคส่วน ปริมาณเพิ่มขึ้นในช่วงที่ลดลง และความกว้างของตลาดก็อ่อนตัวลงอย่างมาก โดยความแข็งแกร่งและความกว้างสัมพัทธ์ยังคงอ่อนแอมาก นอกจากนี้ กระแสเงินยังแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงจากการสะสมไปสู่การกระจาย
จากมุมมองทางเทคนิค ดัชนีทะลุต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน ซึ่งเป็นระดับแนวรับที่สำคัญ และร่วงลงมาสู่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันในช่วงที่ตลาดกลับตัวในวันพฤหัสบดี ในขณะที่มีการคาดเดามากมายว่าทำไมตลาดถึงกลับตัวอย่างมีนัยสำคัญในวันพฤหัสบดี การกลับตัวส่วนใหญ่นั้นน่าจะเกิดจากการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งก่อนที่ออปชั่นจะหมดอายุในวันศุกร์ ซึ่งเป็นการหมดอายุในเดือนพฤศจิกายนที่ใหญ่ที่สุดเป็นประวัติการณ์
แม้ว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันจะดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในวันศุกร์ แต่เรายังไม่หลุดออกจากสถานการณ์นี้ ตามที่ระบุไว้ข้างต้น ความเข้มแข็งและความกว้างสัมพัทธ์ยังคงเป็นข้อกังวลต่อไป หากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันไม่คงอยู่ พื้นที่แนวรับถัดไปจะอยู่ที่ประมาณเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันใกล้กับ 6,163 อย่างไรก็ตาม สำหรับตอนนี้ การดึงกลับในปัจจุบันยังคงอยู่ในโครงสร้างกระทิงที่ใหญ่กว่า แต่มีแรงกดดันเพิ่มขึ้นซึ่งไม่ควรมองข้าม
ตลาดอื่นๆ หนีไม่พ้นแรงกดดันด้านการขายในสัปดาห์ที่ผ่านมา ดัชนี Nasdaq Composite มีข้อเสียตามมา โดยขาดทุนเกือบ 2.75% ในสัปดาห์นี้ และปิดตัวกลับต่ำกว่าระดับแนวรับระยะสั้น ตะกร้าหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ลดลงมากกว่า 5% ในขณะที่ Bitcoin ลดลงเกือบ 10% โดยรวมแล้ว มันเป็นสัปดาห์ที่ยากลำบากสำหรับนักลงทุน แต่ข่าวดีก็คือ ขณะนี้ตลาดส่วนใหญ่มีการขายมากเกินไปพอสมควร ซึ่งเพียงพอสำหรับการดีดตัวขึ้น
เราขอแนะนำให้นักลงทุนที่ประสบปัญหาทางอารมณ์ในระหว่างการเทขายเมื่อเร็ว ๆ นี้ ให้ประเมินตำแหน่งของตนอีกครั้ง หากคุณพบว่าการเบิกถอนนั้นยากต่อการจัดการ ให้ดำเนินการบางอย่าง:
- ตัดกลับไปสู่การยอมรับความเสี่ยงของคุณ: หากการลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ทำให้เกิดความตื่นตระหนกหรือการคาดเดาซ้ำๆ อาจเป็นสัญญาณว่าความเสี่ยงของคุณอาจสูงเกินไป ใช้การตีกลับเพื่อลดขนาดตำแหน่งในชื่อที่มีความผันผวนหรือเบต้าสูง สร้างพอร์ตโฟลิโอของคุณใหม่ตามตำแหน่งที่คุณสามารถถือผ่านการปรับฐาน 10–15% โดยไม่มีความเครียดทางอารมณ์ อย่ารอให้ขาอีกข้างหนึ่งลงเพื่อปรับ
- เพิ่มเงินสดอย่างมีกลยุทธ์: เงินสดไม่ใช่โอกาสที่พลาด — เป็นทางเลือก หากคุณไม่มีความยืดหยุ่นในช่วงขาลง ให้ใช้การชุมนุมเพื่อระดมเงินสด ตัดตำแหน่งที่อ่อนแอกว่าหรือตำแหน่งที่ใช้ได้ในสถานการณ์ตลาดเดียวเท่านั้น การจัดสรรเงินสด 10–20% ช่วยให้คุณสามารถซื้อการลดลงในอนาคต แทนที่จะขายเพราะความกลัว
- ประเมินการจัดสรรสินทรัพย์อีกครั้ง: การดึงกลับของตลาดทดสอบมากกว่าการเลือกหุ้นแต่ละรายการ – เผยให้เห็นข้อบกพร่องในการจัดสรร คุณเป็นคนเทคโนโลยีหนักเกินไปหรือเปล่า? เข้มข้นเกินไปเหรอ? ใช้การเด้งกลับนี้เพื่อเปลี่ยนไปสู่การเติบโต มูลค่า และการป้องกันที่สมดุลมากขึ้น ตรวจสอบให้แน่ใจว่าการเปิดเผยของคุณไม่ได้ขึ้นอยู่กับธีมเดียวมากเกินไป เช่น AI, Small Caps หรือส่วนที่เกี่ยวกับการเก็งกำไร
- ตรวจสอบระดับการออกและหยุดของคุณ: สองสัปดาห์ที่ผ่านมาเผยให้เห็นต้นทุนของการไม่มีแผนการออก ใช้การฟื้นตัวนี้เพื่อสร้างหรือกระชับระดับ Cease Loss โดยอิงตามแนวรับ/แนวต้าน ไม่ใช่อารมณ์ กำหนดความเสี่ยงสูงสุดของคุณต่อการซื้อขายหรือตำแหน่งและจดบันทึกไว้ หากตลาดอ่อนตัวลงอีกครั้ง คุณจะตอบสนองด้วยกฎ ไม่ใช่ปฏิกิริยา
- เอกสารสิ่งที่ผิดพลาด: ใช้การเด้งนี้เป็นการซักถาม อะไรทำให้คุณรู้สึกไม่สบายใจเป็นพิเศษในช่วงที่ตกต่ำ? มันเป็นการเปิดรับแสงมากเกินไป เลเวอเรจ ขนาดของตำแหน่ง หรือขาดความหลากหลายหรือไม่? เขียนมันออกมา จากนั้นสร้างรายการตรวจสอบสำหรับการซื้อขายหรือการจัดสรรต่อไปนี้ ความเครียดจากตลาดเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ แต่ความเสียหายที่เกิดขึ้นกับตัวเองสามารถลดลงได้ด้วยการเตรียมตัวที่ดีกว่า
นี่ไม่ใช่เวลาที่จะไล่ตามความสูญเสียหรือเดิมพันเพื่อการฟื้นฟูอย่างเต็มที่ ใช้ความเข้มแข็งในการเปลี่ยนตำแหน่งอย่างมีระเบียบวินัยและชัดเจน ปล่อยให้ตลาดทำงานแทนคุณ ไม่ใช่ขัดต่ออารมณ์ของคุณ
สัปดาห์ข้างหน้า
สัปดาห์นี้จะเป็นสัปดาห์ที่เงียบสงบ เนื่องจาก Wall Avenue หยุดพักช่วงวันหยุดขอบคุณพระเจ้า นอกจากการปิดทำการในวันพฤหัสบดีแล้ว หุ้นและพันธบัตรจะปิดก่อนเวลา 13.00 น. ET ในวันศุกร์ด้วย สิ่งที่น่าสังเกตในสัปดาห์นี้จะเป็นตัวเลข ADP รายสัปดาห์และรายงานยอดค้าปลีกและ PPI ในเดือนกันยายน รายงานทั้งสามฉบับจะมาในวันอังคาร เช่นเดียวกับข้อมูลการจ้างงานเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เราไม่แน่ใจว่าตลาดจะสนใจข้อมูลอัตราเงินเฟ้อและข้อมูลยอดขายปลีกมากน้อยเพียงใด เราสงสัยว่า ADP จะยังคงไม่มีการเติบโตของงาน
การใช้จ่ายรายจ่ายฝ่ายทุนกับความอ่อนแอทางเศรษฐกิจของ AI Masks
การเติบโตล่าสุดของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในช่วงที่ผ่านมามีกลไกที่โดดเด่น นั่นคือ รายจ่ายฝ่ายทุนขนาดใหญ่ (ทุนทรัพย์) ที่เชื่อมโยงกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) บริษัทต่างๆ เช่น Microsoft, Alphabet (Google), Meta Platforms และ Amazon ได้ประกาศการลงทุนมหาศาลในศูนย์ข้อมูล เซิร์ฟเวอร์ อุปกรณ์เครือข่าย และโครงสร้างพื้นฐาน AI ดังที่กล่าวไว้ Investing.com–
“ปัญญาประดิษฐ์ใช้เงินทุนเร็วกว่าที่นักลงทุนสามารถปรับเทียบใหม่ได้ ขณะนี้ Financial institution of America เห็นว่าการใช้จ่ายแบบไฮเปอร์สเกลทั่วโลกเพิ่มขึ้น 67% ในปี 2568 และอีก 31% ในปี 2569 โดยมีค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้นเป็น 611 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้น 145 พันล้านดอลลาร์ในการประมาณการเพียงเดือนเดียว
การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนี้แสดงให้เห็นว่าเมฆยักษ์กำลังเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าอย่างไร Google เพิ่มงบประมาณทุนในปี 2568 เป็น 92 พันล้านดอลลาร์ Microsoft วางแผนการเติบโตที่รวดเร็วยิ่งขึ้นในปีงบประมาณ 2569 และตอนนี้ Meta คาดว่าจะใช้จ่ายประมาณ 100 พันล้านดอลลาร์ในปี 2569– ความจุของศูนย์ข้อมูลของ Amazon จะเพิ่มขึ้นสองเท่าภายในปี 2570 ไม่มีผู้ใดแสดงเจตนาที่จะชะลอตัว แม้ว่าความเข้มข้นด้านต้นทุนฝ่ายทุนจะเข้าใกล้ 30% ของยอดขาย หรือประมาณสามเท่าของบรรทัดฐานในอดีต
การลงทุนระดับนั้นถือว่าไม่ธรรมดา ที่จุดสูงสุด การสร้างโทรคมนาคม 5G ใช้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานประมาณ 70% ขณะนี้โครงสร้างพื้นฐาน AI กำลังเข้าใกล้ความเครียดแบบเดียวกัน
แม้ว่าเราจะพูดคุยถึงขนาดของการลงทุนเหล่านั้นได้อย่างแน่นอนและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการสร้าง “Dot.com” มากเกินไปซ้ำแล้วซ้ำอีก ประเด็นที่ฉันต้องการจะพูดคุยกับคุณในวันนี้ก็คือรายจ่ายฝ่ายทุนเหล่านั้นกำลังปกปิดความอ่อนแอทางเศรษฐกิจในวงกว้างอย่างไร
ทวีตประจำวันนี้
“ต้องการประสบความสำเร็จในระยะยาวที่ดีขึ้นในการจัดการพอร์ตโฟลิโอของคุณหรือไม่ นี่คือของเรา กฎการซื้อขาย 15 ข้อสำหรับการบริหารความเสี่ยงด้านตลาด”
โปรด สมัครรับความเห็นรายวัน เพื่อรับข้อมูลอัปเดตเหล่านี้ทุกเช้าก่อนระฆังเปิด
หากคุณพบว่าบล็อกนี้มีประโยชน์ โปรดส่งให้บุคคลอื่น แบ่งปันบนโซเชียลมีเดีย หรือติดต่อเราเพื่อจัดการประชุม
