Metals Focus บริษัทวิเคราะห์ทองคำชั้นนำได้เผยแพร่รายงาน Treasured Metals Funding Focus ประจำปี ในวันเสาร์ (25 ตุลาคม)
รายงานสรุปตัวเลือกการลงทุนสำหรับผู้ที่สนใจใช้ประโยชน์จากความต้องการโลหะมีค่าที่เพิ่มขึ้น เช่น ทองคำและเงิน รายงานยังเน้นย้ำถึงแนวโน้มอุปสงค์และอุปทานที่สำคัญซึ่งกำหนดทิศทางของตลาดโลหะมีค่าและผลักดันราคาในปัจจุบันและในช่วง 12 เดือนข้างหน้า
ทองคำพุ่งขึ้นมากกว่า 65 เปอร์เซ็นต์ตั้งแต่ต้นปี 2568 จนถึงตอนนี้ สูงเป็นประวัติการณ์ ที่ 4,379.13 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ในวันที่ 17 ตุลาคม อย่าเพิ่งยอมแพ้ เงินพุ่งสูงขึ้นมากกว่า 88 เปอร์เซ็นต์สู่จุดสูงสุด ราคาสูงสุดเท่าที่เคยมีมา 54.47 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ในวันเดียวกัน
แม้ว่าราคาของโลหะมีค่าทั้งสองจะถูกดึงกลับมาจากการทำกำไร แต่ Metals Focus เชื่อว่าเงื่อนไขที่สร้างราคาที่สูงเป็นประวัติการณ์เหล่านี้ยังคงมีบทบาทอย่างมาก
นโยบายการค้าของสหรัฐฯ ผลักดันราคาทองคำในปี 2568
นักวิเคราะห์ของ Metals Focus ระบุว่าผลการดำเนินงานที่โดดเด่นของทองคำในปี 2568 มาจากปัจจัยหลายประการที่มีศูนย์กลางอยู่ที่ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลกที่เพิ่มขึ้นและความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กำลังดำเนินอยู่ สถานะการหลบภัยของ Gold ได้รับความนิยมอย่างสูงในเงื่อนไขเหล่านี้ โดยดึงดูดนักลงทุนทั้งรายย่อยและนักลงทุนสถาบัน รวมถึงธนาคารกลางด้วย
อย่างไรก็ตาม บริษัทมองว่านโยบายการค้าของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐฯ มีอิทธิพลมากที่สุด: “ในมุมมองของเรา ปัจจัยที่สำคัญที่สุดประการเดียวคือความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายการค้าของสหรัฐฯ”
สงครามการค้าที่ก่อกวนอย่างต่อเนื่องของทรัมป์ทำให้ภาคธุรกิจและรัฐบาลต้องดิ้นรนเพื่อตามทันและไม่สามารถวางแผนสำหรับอนาคตได้ เนื่องจากภาษีศุลกากรทำให้ราคาสินค้าเพิ่มขึ้นในขณะที่ส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทาน อัตราเงินเฟ้อจึงมีความเหนียวมากขึ้น นี่เป็นการอบเอาความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคเข้าสู่เศรษฐกิจโลกมากขึ้น และในทางกลับกันก็เพิ่มความเสี่ยงด้วย ภาวะเงินเฟ้อ—สภาพแวดล้อมที่เหมาะสำหรับราคาทองคำที่สูงขึ้น
Federal Reserve กลับรายการนโยบายการเงินในช่วงกลางเดือนกันยายน 2025 ด้วย ลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรก และความคาดหมายของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมที่จะเกิดขึ้นจะช่วยส่งเสริมให้ ราคาทองคำ– ความยั่งยืนของหนี้สหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น และการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่อ่อนค่าลงบนเวทีโลก ก็เป็นปัจจัยสนับสนุนราคาของโลหะสีเหลืองเช่นกัน
การซื้อทองคำของธนาคารกลางซึ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และยังคงมีอัตราบวกสุทธิในปี 2568 ซึ่งขับเคลื่อนอุปสงค์ต่อไป “เมื่อนำมารวมกัน แรงผลักดันเหล่านี้อธิบายว่าทำไมทองคำไม่เพียงแต่ถึงระดับสูงสุดใหม่ในปี 2025 เท่านั้น แต่ยังรวมถึงสาเหตุที่การดึงกลับตื้นเขินและเป็นระยะสั้น เนื่องจากนักลงทุนเร่งรีบซื้อราคาที่ลดลง” Metals Focus กล่าว
เงินพุ่งขึ้นตามสภาพคล่องบีบตัว
แรงผลักดันเดียวกันที่ทำให้ราคาทองคำสูงขึ้นใหม่ก็นำเงินมาด้วย
โลหะเงินมักจะตามหลังโลหะในเครือ และวงจรราคาล่าสุดนี้ก็ไม่มีข้อยกเว้น อย่างไรก็ตาม นักลงทุนเชื่อว่าโลหะเงินยังคงถูกประเมินมูลค่าต่ำเกินไป เนื่องจากอุปสงค์ทางอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่งและอุปทานที่ตึงตัวอย่างที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ในที่สุดก็ได้ผลักดันให้โลหะทะลุทะลวงไปยังอีกด้านหนึ่งของ สูงสุดเป็นประวัติการณ์ในรอบ 45 ปี–
Metals Focus ยังชี้ไปที่สภาพคล่องบีบตัวใน ฟิวเจอร์สเงิน ตลาดโดยเฉพาะที่เกี่ยวข้องกับ COMEX ในลอนดอน เนื่องจากอุปทานของโลหะเงินในทันทีไม่เพียงพอที่จะตอบสนองความต้องการที่เพิ่มขึ้น ราคาสปอตของโลหะเงินจึงสูงขึ้นสูงกว่าราคาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่เรียกว่าการถอยหลัง สิ่งนี้สร้างแรงกดดันให้กับผู้ขายชอร์ตที่ต้องซื้อสัญญาโลหะเงินคืนในราคาที่สูงขึ้น
สถานการณ์ดังกล่าวขยายวงการขึ้นของเงินในช่วงต้นถึงกลางเดือนตุลาคม อย่างไรก็ตามในช่วงปลายเดือน การจัดส่งเงิน จากนิวยอร์กและจีนช่วยบรรเทาความกดดันนี้
แนวโน้มราคาทองคำปี 2569
เมื่อมองไปข้างหน้า แนวโน้มที่เป็นรากฐานของโมเมนตัมราคาที่ทำลายสถิติของทองคำคาดว่าจะยังคงแข็งแกร่งในปีหน้า
Metals Focus มองว่าราคาทองคำทำสถิติสูงสุดประจำปีอีกครั้งที่ 4,560 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ ขณะที่มุ่งหน้าไปสู่ 5,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในปี 2569 และอาจแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 4,850 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในไตรมาสที่สี่
การเพิ่มขึ้นของทองคำเหล่านี้คาดว่าจะเกิดขึ้นจริงแม้จะมีการเติบโตของอุปทานก็ตาม Metals Focus คาดการณ์ว่าจะมีการเกินดุล 41.9 ล้านออนซ์ในปี 2569 เพิ่มขึ้น 28% เมื่อเทียบเป็นรายปี บริษัทมองว่าการผลิตเหมืองทองคำจะแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปี 2569 ในเวลาเดียวกันที่การรีไซเคิลทองคำอาจเพิ่มขึ้น 6 เปอร์เซ็นต์สู่ระดับสูงสุดในรอบ 14 ปี ความต้องการเครื่องประดับมีแนวโน้มที่จะได้รับผลกระทบจากราคาที่สูง ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่ต่ำ และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ
อะไรจะทำให้ราคาทองคำสูงขึ้นในปี 2569?
นักลงทุนทองคำควรสังเกตจาก อัตราดอกเบี้ย การเคลื่อนไหว ระดับเงินเฟ้อ การแข็งค่าหรืออ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ และความเชื่อมั่นเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐ แน่นอนว่านโยบายการค้าของสหรัฐฯ ยังคงเป็นประเด็นหลักสำหรับโลหะมีค่าในอีก 12 เดือนข้างหน้า
“ดังที่เราได้เห็นมาตั้งแต่ต้น ทรัมป์ การบริหารงานแบบ 2.0 ลักษณะการเคลื่อนไหวนโยบายของสหรัฐฯ ที่ฉับพลันและมักจะคาดเดาไม่ได้ และผลลัพธ์ความไม่แน่นอนของระบบการค้าโลก และเศรษฐกิจโลก คาดว่าจะเป็นตัวขับเคลื่อนหลักที่ทำให้เกิดความเชื่อมั่นต่อทองคำ” บริษัทกล่าว
ความต้องการที่ขับเคลื่อนต่อไป ธนาคารกลางทั่วโลกคาดว่าจะยังคงเป็นผู้ซื้อสุทธิของทองคำที่ปลอดภัย ในขณะที่ทั่วโลกกำลังผลักดัน การหักเงินดอลลาร์ ดำเนินต่อไป
แนวโน้มราคาเงินในปี 2569
สำหรับเงิน โลหะสีขาวจะยังคงถูกมองว่าเป็นทางเลือกที่ประหยัดกว่าทองคำ Metals Focus กำลังมองหาแร่เงินที่จะมีราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 57 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ในปีหน้า และยังอาจขึ้นไปที่ระดับ 60 ดอลลาร์สหรัฐในช่วงกลางถึงปลายปี 2026 อีกด้วย
โลหะเงินไม่เพียงได้รับประโยชน์จากความต้องการของนักลงทุนที่ปลอดภัยและอุปสงค์ทางอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่งเท่านั้น แต่ยังรวมถึงอุปทานที่ตึงตัวอีกด้วย อย่างไรก็ตาม บริษัทตั้งข้อสังเกตว่าการขาดดุลอุปทานอย่างต่อเนื่องสำหรับโลหะเงินคาดว่าจะลดลงจาก 143.6 ล้านออนซ์ในปี 2567 เป็น 63.4 ล้านออนซ์ในปี 2568 ตัวเลขดังกล่าวคาดว่าจะลดลงอีกเป็น 30.5 ล้านออนซ์ในปี 2569
อย่างไรก็ตาม ตลาดโลหะเงินยังคงอยู่ในภาวะขาดดุลอุปทานในช่วงเวลาที่ความต้องการมีความแข็งแกร่ง “ดังนั้นเราจึงยังคงมีความมั่นใจต่อแร่เงินในช่วงที่เหลือของปีนี้และปี 2026” ผู้เขียนรายงานกล่าว ซึ่งคาดว่าโลหะเงินจะยังคงมีประสิทธิภาพเหนือกว่าทองคำต่อไปอย่างน้อยในช่วงครึ่งแรกของปีใหม่
เพื่อเป็นการตอบสนอง อัตราส่วนทองคำ:เงินมีแนวโน้มที่จะลดลงต่อไปในปี 2026 อย่างไรก็ตาม Metals Focus เชื่อว่าตลาดจะเห็นว่าแนวโน้มนี้กลับตัวในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ เนื่องจากเงินสูญเสียไปบางส่วน
นักลงทุนซื้อกลับบ้าน
โดยรวมแล้ว Steel Focus มั่นใจว่าตลาดกระทิงของโลหะมีค่าจะยังคงดำเนินต่อไปตลอดช่วงที่เหลือของปี 2025 และถึงปี 2026 ทองคำได้รับประโยชน์เป็นพิเศษจากสถานะแหล่งที่ปลอดภัยในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์มีความไม่แน่นอนที่สูงขึ้น เงินกำลังติดตามการขึ้นของทองคำด้วยเหตุผลเดียวกัน นอกเหนือจากอุปทานเหนือพื้นดินที่ตึงตัวและอุปสงค์ของอุตสาหกรรมที่ยั่งยืน
สำหรับผู้ที่คิดว่าพวกเขาพลาดผลกำไรที่จะได้รับจากวงจรขาขึ้นของโลหะมีค่าล่าสุดนี้ ยังมีข้อดีอีกมากมายที่จะมีในตลาดทองคำและเงินในไตรมาสที่ 4 ปี 2025 และมุ่งหน้าสู่ปี 2026
อย่าลืมติดตามเรา @INN_ทรัพยากร เพื่ออัพเดทข่าวสารแบบเรียลไทม์!
การเปิดเผยข้อมูลหลักทรัพย์: ปัจจุบันฉัน Melissa Pistilli ไม่มีส่วนได้เสียในการลงทุนโดยตรงในบริษัทใดๆ ที่กล่าวถึงในบทความนี้
จากบทความเว็บไซต์ของคุณ
บทความที่เกี่ยวข้องทั่วทั้งเว็บ
