ตามที่คาดการณ์ไว้อย่างกว้างขวาง FOMC ออกจากอัตราเงินของเฟดไม่เปลี่ยนแปลง อย่างไรก็ตามแถลงการณ์สรุปการประชุมในขณะนี้รวมถึงคำเตือนการเติบโตทางเศรษฐกิจ-“ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น– ยิ่งไปกว่านั้นพวกเขากำลังลดจำนวนของ QT รายเดือน
เฟดยังเปิดตัวสรุปการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจทุกไตรมาส (SEP) ตารางนี้ให้มุมมองทางเศรษฐกิจของสมาชิกเฟดและอาจเป็นตัวบ่งชี้ที่ดีของมุมมองทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อในวงกว้างของสมาชิกคณะกรรมการ ใน ก.ย. ล่าสุดนี้ FOMC ลดการคาดการณ์ GDP ค่ามัธยฐานสำหรับปี 2025 จาก 2.1% เป็น 1.7% นอกจากนี้ FOMC ยังเพิ่มการคาดการณ์ PCE เฉลี่ยปี 2025 และ Core PCE โดย 0.2% และ 0.3% ตามลำดับ แม้จะมีแนวโน้มเงินเฟ้อที่สูงขึ้น แต่พวกเขายังคงสอดคล้องกับตลาด Fed Funds Futures โดยมีความคาดหวังระหว่างสองถึงสามอัตรา 25bps ลดลงในปีนี้ อย่างไรก็ตามช่วงของความคาดหวังคือ 3.1% ถึง 4.4% นี่เป็นวงดนตรีที่กว้างกว่า 3.6% ถึง 4.4% จากการคาดการณ์เดือนธันวาคม เนื่องจากกองทุนของเฟดอยู่ที่ 4.50percentไม่มีสมาชิกคาดว่าจะเพิ่มอัตรา ไม่มีการคาดการณ์ที่ยาวนานขึ้น สมาชิกคนหนึ่งไม่เห็นด้วยกับการตัดสินใจลด QT
ปฏิกิริยาการตลาดเริ่มต้นต่อคำสั่ง FOMC คือเฟดกำลังเปลี่ยนเป็นเสียงที่ดีกว่า สุนทรพจน์ที่กำลังจะมาถึงจากสมาชิกหลายคนจะให้รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับเหตุผลสำหรับการลดลงของ QT และแนวโน้มเศรษฐกิจที่ระมัดระวัง
สิ่งที่ต้องดูวันนี้
รายได้
เศรษฐกิจ
อัปเดตการซื้อขายในตลาด
เมื่อวาน, เรากล่าวถึงว่าในขณะที่เศรษฐกิจชะลอตัวข้อมูลล่าสุดไม่แนะนำให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยใกล้เข้ามา อย่างไรก็ตามตลาดมีการกำหนดราคาลดลงเนื่องจากการชะลอตัวของกำไรลดลงเนื่องจากความคาดหวังของเศรษฐกิจโลกที่อ่อนแอลง หลังจากการคาดการณ์สั้น ๆ เพื่อการเติบโตของโลกที่แข็งแกร่งขึ้นความคาดหวังเหล่านั้นได้ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในปี 2563
เนื่องจากการเติบโตของกำไรมาจากการเติบโตทางเศรษฐกิจการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวไม่ได้เป็นผลมาจากผลกำไรที่แข็งแกร่งขึ้นหรือราคาหุ้นที่สูงขึ้น การพิจารณาอย่างหนึ่งสำหรับนักลงทุนคือการหมุนจากตลาดที่มีการขายเกินมากไปสู่ตลาดที่มีการขายเกินขนาด ตัวอย่างเช่น Worldwide มีการวิ่งที่ดีตั้งแต่ต้นปี อย่างไรก็ตามตลาดโลกได้เบี่ยงเบนไปอย่างมากจากวิธีการระยะยาวและต้องการมากเกินไปในหลายระดับ หนึ่งในการสนับสนุนที่สำคัญสำหรับการชุมนุมนั้นคือการลดราคาในดอลลาร์สหรัฐ การพลิกกลับในดอลลาร์ซึ่งมีการขายเกินมากมีแนวโน้มที่จะทำให้เกิดการพลิกกลับในตลาดต่างประเทศ ในทำนองเดียวกันการกลับรายการของเงินดอลลาร์จะลากการไหลเข้าของต่างประเทศเข้าสู่หุ้นสหรัฐซึ่งเป็นโอกาสในการซื้อขายที่ดีสำหรับนักลงทุน
เราเห็นการตั้งค่าการหมุนแบบเดียวกันนี้ใน Simplevisor ปัจจุบันการเติบโตของ Megacap, Beta สูงและการเติบโตของ S&P 500 นั้นมีการขายเกินจริงอย่างมากในขณะที่ตลาดต่างประเทศที่เกิดขึ้นใหม่และตลาดที่พัฒนาแล้วมีมากเกินไป ในขณะที่เงื่อนไขเหล่านี้สามารถอยู่ได้ในบางครั้งพวกเขาไม่ได้อยู่ตลอดไป ในที่สุด Laggards จะกลายเป็นผู้นำและในทางกลับกัน
ดังนั้นให้พิจารณาทำกำไรในการชนะในภาคและการเพิ่มโอกาสในภาคนอกที่ไม่เหมาะสม มีแนวโน้มที่จะจ่ายเงินปันผลบ่อยกว่าไม่แม้ว่าจะมีเรื่องเล่าในตลาดในปัจจุบัน
การค้าตาม
ตลาดเดิมพันเดิมพันเมื่อสิ้นสุด QT
ก่อนการประชุม FOMC ตลาดการเดิมพันไม่ใช่อนุพันธ์หรือตลาดหลักทรัพย์กำลังเดิมพันด้วยความมั่นใจ 100% ว่า QT ของเฟดจะสิ้นสุดในการประชุมเดือนพฤษภาคม เราคิดว่าการสิ้นสุด QT จะมาเร็วกว่าในภายหลัง ยิ่งกว่านั้นอย่างที่เราเขียนไว้ อย่าปล่อยให้วิกฤติเสียชีวิตโปรแกรม RRP ที่ลดน้อยลงแจ้งให้เราทราบว่าสภาพคล่องส่วนเกินกำลังแห้ง อย่างไรก็ตามด้วยการลงมติหนี้มันเป็นเรื่องที่ยืดเยื้อ QT ในราคาในเดือนพฤษภาคม
หากตลาดยังคงอ่อนแอลงและข้อมูลทางเศรษฐกิจช้าลงไปอีกการสิ้นสุด QT จะมีแนวโน้มมากขึ้น อย่างไรก็ตามไม่มีการรับประกันทั้งสองสถานการณ์ มันคุ้มค่าที่จะเพิ่มว่าแม้ว่าเฟดจะสิ้นสุด QT แต่อัตราต่อรองของพวกเขาเปลี่ยนเป็น QE ในระยะเวลาอันใกล้นั้นน้อยที่สุด เจอโรมพาวเวลล์ทำให้ชัดเจนในกลางเดือนกุมภาพันธ์ว่าพวกเขาจะไม่ทำ QE จนกว่ากองทุนของเฟดจะลดลงเหลือ 0%
การเติบโตสู่มูลค่า: การหมุนใดต่อไป?
การเปลี่ยนการตั้งค่าของนักลงทุนเป็นมูลค่าขนาดใหญ่จากการเติบโตขนาดใหญ่และเบต้าสูงเป็นตัวอย่างที่ยอดเยี่ยมของการหมุนภาคส่วนและปัจจัย การหมุนเวียนของนักลงทุนระหว่างภาคและปัจจัยต่าง ๆ เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง ประสบความสำเร็จในการนำทางการหมุนเหล่านี้เป็นวิธีหนึ่งในการเอาชนะตลาด แน่นอนว่านี่เป็นข้อสันนิษฐานที่ยิ่งใหญ่ที่คุณสามารถวัดภาคการวัดและการหมุนเวียนปัจจัยก่อนที่นักลงทุนรายอื่นส่วนใหญ่
บทความนี้เน้นหลาย ง่ายขึ้น เครื่องมือที่เราใช้เป็นประจำในการติดตามภาคและการหมุนของปัจจัย โมเดลเหล่านี้ช่วยให้เราคาดการณ์การหมุนที่เป็นไปได้ในวันพรุ่งนี้และพยายามก้าวไปข้างหน้าในตลาด
ทวีตของวัน
“ ต้องการประสบความสำเร็จในระยะยาวที่ดีขึ้นในการจัดการพอร์ตโฟลิโอของคุณหรือไม่นี่คือของเรา กฎการซื้อขาย 15 ข้อสำหรับการจัดการความเสี่ยงของตลาด”
โปรด สมัครสมาชิกคำอธิบายรายวัน เพื่อรับการอัปเดตเหล่านี้ทุกเช้าก่อนเปิดระฆัง
หากคุณพบว่าบล็อกนี้มีประโยชน์โปรดส่งไปให้คนอื่นแบ่งปันบนโซเชียลมีเดียหรือติดต่อเราเพื่อตั้งค่าการประชุม
