โพสต์แบบ Lean Ethereum ของ Vitalik Buterin เมื่อวันที่ 4 กรกฎาคม ได้จับตาดูเรื่องราวของสถาบันของ ETH: โปรโตคอลที่ถูกมองว่าเป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินในขณะนี้ต้องแสดงให้เห็นว่าสามารถสร้างตัวเองขึ้นมาใหม่ได้ในที่สาธารณะ
ในช่วงสุดสัปดาห์ โพสต์บน XButerin อธิบายว่า Lean Ethereum เป็นการรวบรวมการอัพเกรดสามหรือสี่ปี และเรียกมันว่าการทำซ้ำครั้งใหญ่ครั้งที่สามของ Ethereum หลังจากการผสาน
สิ่งที่แนบมาด้วย แผนที่ฟางสถาปัตยกรรมของ EF วางกรอบตัวเองว่าเป็นเครื่องมือประสานงานของมนุษย์ฟาง แทนที่จะเป็นการคาดการณ์ขั้นสุดท้าย ดาวเหนือของมันยังคงมีขนาดใหญ่: จุดสิ้นสุดระดับวินาที, 1 กิกะกัส/วินาทีบน L1, ความจุ L2 ระดับเทรากัส, การรักษาความปลอดภัยหลังควอนตัม และความเป็นส่วนตัวในฐานะเป้าหมาย L1 ระดับเฟิร์สคลาส
กรอบดังกล่าวทำให้คำถามด้านการลงทุนเกี่ยวกับ ETH รุนแรงขึ้น สถาบันต่างๆ ถูกขอให้เชื่อว่า Ethereum สามารถกลายเป็นแหล่งการเงินที่คงทนได้ ในขณะที่โปรโตคอลแบบกระจายอำนาจจะออกแบบส่วนสำคัญๆ ของตัวเองใหม่ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา การรับรองข้อตกลงที่ทำให้ Ethereum น่าสนใจตั้งแต่แรกตอนนี้จะต้องผ่านช่วงการเปลี่ยนแปลงไปให้ได้
การเสนอขายของสถาบันตรงตามการเปลี่ยนแปลงโปรโตคอล
ช่วงเวลาแห่ง Wall Road ของ Ethereum ได้ก้าวไปไกลกว่าการเข้าถึงตลาดแบบสปอตแล้ว ขณะนี้การเสนอขายนั้นไปถึงธนาคาร ผู้จัดการสินทรัพย์ ผู้ออกเหรียญเสถียร โต๊ะโทเค็น และบริษัทมหาชนที่ถือว่า ETH เป็นสินทรัพย์ในงบดุล หรือ Ethereum เป็นโครงสร้างพื้นฐานในการชำระหนี้
มูลนิธิ Ethereum ปี 2025 โครงการริเริ่มด้านความปลอดภัยล้านล้านดอลลาร์ กำหนดกรอบความทะเยอทะยานนั้นโดยตรง Ethereum ต้องการเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่ปลอดภัยเพียงพอสำหรับบุคคล บริษัท สถาบัน และรัฐบาลในการถือครองมูลค่าออนไลน์จำนวนมาก
นั่นคือคำมั่นสัญญาของสถาบันที่ Lean Ethereum จะต้องให้บริการในขณะนี้
เวลาไม่ใช่เรื่องบังเอิญ เปิดตัวสถาบัน Ethereum เป็นประตูหน้าขององค์กรสำหรับธนาคาร ผู้จัดการสินทรัพย์ บริษัทมหาชน tokenization และ stablecoin ในขณะที่ Ethlabs กลายเป็นชั้น R&D ที่ได้รับการสนับสนุนจากกระทรวงการคลัง ซึ่งเชื่อมโยงกับคดีการเงิน ETH
Bitmine, Sharplink และ Joe Lubin อยู่เบื้องหลังความพยายามทั้งสอง โดยสร้างสแต็กภายนอกใหม่เกี่ยวกับการผลักดันทางสถาบันของ Ethereum ในขณะที่มูลนิธิพยายามรักษาบทบาทโปรโตคอลที่เป็นกลาง
บริบทดังกล่าวทำให้ Lean Ethereum เป็นมากกว่ารายการความปรารถนาทางเทคนิค หากขาย ETH เป็นหลักประกันการชำระหนี้ที่คงทน แผนงานจะต้องลดความไม่แน่นอนแทนที่จะเพิ่มรูปแบบใหม่
ข้อมูลตลาด CryptoSlate เมื่อวันที่ 5 กรกฎาคมแสดงให้เห็น การซื้อขาย ETH ใกล้ระดับ 1,763 ดอลลาร์โดยมีมูลค่าตลาดประมาณ 213 พันล้านดอลลาร์ สินทรัพย์มีขนาดใหญ่เพียงพอสำหรับทิศทางของโปรโตคอล แต่ก็ยังมีความเสี่ยงเพียงพอสำหรับสถาบันที่จะดูแลเกี่ยวกับความเสี่ยงในการดำเนินการ
สำหรับธนาคารและเหรัญญิก นี่เป็นปัญหาที่แตกต่างจากการซื้อสินทรัพย์ที่มีกราฟผันผวน พวกเขาจำเป็นต้องตัดสินว่าสถาปัตยกรรมถัดไปของเลเยอร์ฐานสามารถคาดการณ์การชำระหนี้ได้หรือไม่ ในขณะที่แอปพลิเคชัน กระเป๋าเงิน ไคลเอนต์ L2 และเครื่องมือความเป็นส่วนตัวปรับเปลี่ยนไปรอบๆ
แผนงานที่แข็งแกร่งจะช่วยได้ก็ต่อเมื่อมันสร้างเส้นทางที่น่าเชื่อถือจาก Ethereum ในปัจจุบันไปยังเครือข่ายที่เป็นกลางเดียวกันในเวอร์ชันที่ปรับขนาดได้และปลอดภัยยิ่งขึ้น นั่นคือภูมิประเทศแบบ Lean Ethereum ที่กำลังเข้ามาในขณะนี้
เหตุใดการอัปเกรดสแต็กจึงมีความสำคัญ
โพสต์ของ Buterin ได้จัดกลุ่ม Lean Ethereum ตามการเปลี่ยนแปลงหลายประการที่พลาดได้ง่ายหากถูกมองว่าเป็นศัพท์เฉพาะทางการวิจัย
STARK แบบเรียกซ้ำจะเปลี่ยนการตรวจสอบออกจากการดำเนินการซ้ำโดยตรงและไปสู่การพิสูจน์ที่สามารถทำให้การตรวจสอบห่วงโซ่ถูกลงและปรับขนาดได้มากขึ้น สำหรับสถาบันต่างๆ ที่ต้องมั่นใจในความสามารถในการตรวจสอบระบบและต้นทุนการดำเนินงานในระยะยาว
การเข้ารหัสที่ปลอดภัยด้วยควอนตัม เป็นการเดิมพันประเภทอื่น โดยระบุว่าสินทรัพย์และแอปพลิเคชันที่มีอายุการใช้งานยาวนานหลายทศวรรษสามารถพึ่งพาระบบลายเซ็นและการพิสูจน์ที่จะมีอายุยืนยาวได้หรือไม่ ดาวเหนือ L1 หลังควอนตัมของแผนที่ฟางทำให้ข้อกังวลดังกล่าวเกิดขึ้นในระดับโปรโตคอล
ชิ้นส่วนขั้นสุดท้ายและขีดจำกัดก๊าซจะทำงานได้ทันทีมากขึ้น ขั้นสุดท้ายที่เร็วขึ้นจะเปลี่ยนความเร็วของธุรกรรมที่สามารถถือเป็นการชำระบัญชีได้
การเพิ่มขีดจำกัดก๊าซซ้ำๆ การเพิ่ม Blob และเวลาสล็อตที่สั้นลงส่งผลต่อปริมาณกิจกรรมที่ Ethereum สามารถดูดซับได้โดยไม่ต้องผลักผู้ใช้และแอปพลิเคชันไปที่อื่น เป้าหมาย gigagas L1 และ teragas L2 ของแผนที่ฟางนั้นมีความทะเยอทะยาน แต่การอ่านของสถาบันนั้นตรงไปตรงมา: หาก Ethereum ต้องการดำเนินการตามกระแสการชำระเงินที่มากขึ้น ก็จะต้องทำให้ความจุรู้สึกว่าขาดแคลนน้อยลง
รัฐเป็นส่วนที่ก่อกวนที่สุดของแผนเพราะเกี่ยวข้องกับการออกแบบแอปพลิเคชัน บูเทอรินบรรยายถึงอนาคตที่สถานะไดนามิกในปัจจุบันยังคงอยู่ แต่จะเติบโตได้ในระดับปานกลางเท่านั้น ในขณะที่สถานะประเภทใหม่จะขยายตัวได้ไกลยิ่งขึ้นด้วยข้อจำกัดในการออกแบบที่เข้มงวดมากขึ้น
นั่นอาจทำให้ ERC-20s, NFTs และ DeFi use case จำนวนมากถูกลงหากปรับตัว ในขณะที่สัญญาที่ใช้ร่วมกันที่ซับซ้อนมากขึ้นยังคงขึ้นอยู่กับสถานะไดนามิก
นั่นทำให้แผนของรัฐกลายเป็นเรื่องราวที่กระตุ้นให้เกิดการย้ายถิ่น หากการออกแบบของรัฐใหม่สามารถลดค่าธรรมเนียมสำหรับสินทรัพย์ทั่วไปลงได้อย่างมาก นักพัฒนาแอปพลิเคชันก็จะมีเหตุผลในการย้าย
หากสิ่งเหล่านั้นออกแบบสภาพคล่อง ความสามารถในการประกอบ หรือความคาดหวังของนักพัฒนาแบบแยกส่วน การประหยัดจะมาพร้อมกับข้อดีข้อเสีย นี่คือจุดที่กรณีการชำระหนี้ของสถาบันกลายเป็นปัญหาด้านผลิตภัณฑ์และการกำกับดูแลพอๆ กับปัญหาการเข้ารหัส
ความเป็นส่วนตัวอยู่ในหมวดหมู่เดียวกัน Buterin กล่าวว่าความเป็นส่วนตัวกลายเป็นเป้าหมายระดับเฟิร์สคลาสแล้ว และแผนที่ฟางก็แสดงรายการ L1 ส่วนตัวว่าเป็นหนึ่งในดาวเหนือ
สำหรับขั้นตอนการทำงานของสถาบัน ความเป็นส่วนตัวถือเป็นข้อกำหนดในการปฏิบัติงาน ธนาคารและผู้จัดการสินทรัพย์ต้องการการรักษาความลับ การควบคุมการปฏิบัติตามข้อกำหนด และข้อตกลงที่คาดการณ์ได้
Ethereum ยังต้องรักษาความสามารถในการตรวจสอบความถูกต้องของสาธารณะและความเป็นกลางที่น่าเชื่อถือ งานด้านความเป็นส่วนตัวของ Lean Ethereum จะต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดเหล่านั้น ในขณะเดียวกันก็รักษาชั้นฐานให้ใช้งานได้
ความเสี่ยงคือการประสานงาน
แผนที่ฟางระมัดระวังเกี่ยวกับอำนาจของตนเอง กล่าวว่าแผนงานอย่างเป็นทางการที่สะท้อนถึงผู้มีส่วนได้เสีย Ethereum ทุกคนนั้นเป็นไปไม่ได้อย่างมีประสิทธิภาพ และความเห็นพ้องต้องกันคร่าวๆ นั้นเกิดขึ้นและไม่แน่นอน
นอกจากนี้ยังระบุด้วยว่าแผนดังกล่าวเป็นเครื่องมือในการประสานงาน ไม่ใช่การคาดการณ์ และลำดับเวลาควรได้รับการปฏิบัติด้วยความกังขา
คำเตือนเหล่านั้นคือเหตุผลที่แผนงานมีความสำคัญ การอุทธรณ์เชิงสถาบันของ Ethereum ส่วนหนึ่งขึ้นอยู่กับการปฏิเสธที่จะเป็นเครือข่ายการชำระเงินที่ควบคุมโดยองค์กรมาโดยตลอด
ความเป็นกลางแบบเดียวกันที่ทำให้ Ethereum มีประโยชน์ต่อผู้เข้าร่วมตลาดที่แข่งขันกันยังทำให้การส่งมอบโปรโตคอลซับซ้อนเมื่อเปรียบเทียบกับแผนงานแพลตฟอร์มส่วนตัว
Lean Ethereum จึงสร้างข้อความสองข้อความพร้อมกัน ข้อความเชิงบวกก็คือ Ethereum กำลังพยายามสร้างความแข็งแกร่งให้กับโลกที่มีมูลค่าสูงกว่า การพิสูจน์ที่มากขึ้น การตรวจสอบที่ถูกกว่า สถานะที่ใหญ่กว่า ความเป็นส่วนตัวที่แข็งแกร่งขึ้น และความเสี่ยงด้านควอนตัมในที่สุด
ข้อความที่ยากกว่าก็คือเครือข่ายกำลังขอให้ผู้ใช้และสถาบันต่างๆ ยอมรับความเสี่ยงในการเปลี่ยนแปลงอย่างลึกซึ้งในขณะที่งานนั้นเกิดขึ้น
ความเสี่ยงดังกล่าวมีมากกว่าระยะเวลาที่แยกจากกัน โดยรวมถึงการที่นักพัฒนาแอปเข้าใจโมเดลสถานะใหม่ ไม่ว่าทีมกระเป๋าสตางค์และโครงสร้างพื้นฐานจะสามารถรองรับการเปลี่ยนแปลงโปรโตคอลได้หรือไม่ ผู้ใช้จะรักษาความไว้วางใจผ่านการเปลี่ยนแปลงได้หรือไม่ แผนงาน L2 และ L1 ยังคงสอดคล้องกันหรือไม่ และการกำกับดูแลสามารถจัดลำดับความสำคัญของการอัพเกรดที่ยากลำบากโดยไม่ต้องเปลี่ยนกระบวนการให้เป็นการต่อสู้ระหว่างศูนย์กลางพลังงานหรือไม่
แผน multi-fork อาจพลาดเป้าหมายไปในทางที่เล็กลง แม้ว่าจะมีการอัปเกรดเป็นรายบุคคลก็ตาม ความจุอาจเพิ่มขึ้นในขณะที่สถาปัตยกรรมแอปพลิเคชันล่าช้า ความเป็นส่วนตัวสามารถปรับปรุงได้ในขณะที่ทีมปฏิบัติตามกฎระเบียบยังคงต้องการรางที่ได้รับอนุญาต
การออกแบบของรัฐใหม่สามารถลดค่าธรรมเนียมสำหรับสินทรัพย์ทั่วไปได้ ในขณะที่สัญญาที่ซับซ้อนยังคงยึดอยู่กับสมมติฐานที่เก่ากว่า นั่นคือเหตุผลที่การรับเลี้ยงบุตรบุญธรรมของสถาบันจะถูกวัดผ่านการใช้งานและการโยกย้ายมากเท่ากับการเผยแพร่แผนงาน
เลนส์ของสถาบันทำให้การทดสอบคมชัดขึ้น เครือข่ายการตั้งถิ่นฐานของเอกชนสามารถรับประกันลำดับเวลาของผลิตภัณฑ์ที่สะอาดได้ แม้ว่าจะยอมสละความเปิดกว้างก็ตาม ระบบนิเวศสาธารณะของคู่แข่งสามารถแข่งขันกันด้วยปริมาณงานที่ง่ายกว่าหรือการดำเนินการที่ถูกกว่า
คำตอบของ Ethereum ก็คือการชำระเงินแบบสาธารณะและเป็นกลางยังสามารถพัฒนาได้เร็วพอที่จะรองรับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่สำคัญ Lean Ethereum ทำให้คำตอบนั้นเป็นรูปธรรมมากขึ้นและวัดผลได้ง่ายขึ้น
การทดสอบสี่ปีถัดไปคืออะไร
สัญญาณถัดไปคือลำดับของการเปลี่ยนแปลงที่จัดส่งและการตอบกลับของนักพัฒนา: สิ่งที่มาถึงใน Glamsterdam และ Hegota, I-star และส้อมในภายหลังเป็นรูปเป็นร่างอย่างไร, ความจุของก๊าซและหยดเพิ่มขึ้นอย่างปลอดภัยอย่างไร, ความคืบหน้าของงานขั้นสุดท้ายเป็นอย่างไร และทีมแอปพลิเคชันถือว่าการออกแบบสถานะใหม่มีประโยชน์มากกว่าก่อกวนหรือไม่
หาก Ethereum ทำงานได้ดี Lean Ethereum จะเสริมความแข็งแกร่งให้กับกรณีการลงทุนสำหรับ ETH โดยทำให้บทบาทการชำระบัญชีของ ETH มีความน่าเชื่อถือมากขึ้น
ขั้นสุดท้ายที่เร็วขึ้น การตรวจสอบความถูกต้องที่ถูกกว่า ความเป็นส่วนตัว การวางแผนหลังควอนตัม และสถานะที่ปรับขนาดได้ จะทำให้ Ethereum ดูไม่เหมือนเครือข่ายที่เติบโตเต็มที่ที่ปกป้องตำแหน่งเดิมของตน และเหมือนกับโครงสร้างพื้นฐานที่ยังคงมีความสามารถในการผสมกันได้
หากกระบวนการหยุดชะงัก แผนงานเดิมจะกลายเป็นความรับผิดชอบ สถาบันไม่อาจรออย่างไม่มีกำหนดเพื่อให้โครงสร้างพื้นฐานสาธารณะมีความรวดเร็ว เป็นส่วนตัวมากขึ้น ถูกลง และปลอดภัยควอนตัม
ผู้ออก Stablecoin แพลตฟอร์มโทเค็น และบริษัทบริหารเงินสามารถกำหนดเส้นทางเวิร์กโฟลว์ไปยังระบบที่นำเสนอการใช้งานในระยะสั้นที่คาดการณ์ได้มากขึ้น แม้ว่าระบบเหล่านั้นจะมีความเป็นกลางน้อยกว่าก็ตาม
นั่นคือการเปลี่ยนแปลงที่แท้จริงที่ Lean Ethereum นำมาสู่เรื่องราวของ Wall Road ของ ETH ช่วยให้สถาบันต่างๆ ได้รับคำอธิบายทางเทคนิคที่เข้มงวดมากขึ้นว่าเหตุใด Ethereum จึงยังคงเป็นชั้นการชำระหนี้สำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีมูลค่าสูง นอกจากนี้ยังช่วยให้รายการตรวจสอบข้อสงสัยชัดเจนยิ่งขึ้นอีกด้วย
ในอีกสี่ปีข้างหน้า Ethereum จะต้องเปลี่ยนแผนงานนั้นให้เป็นโครงสร้างพื้นฐานแบบจัดส่งและนำมาใช้ โดยไม่สูญเสียคุณสมบัติที่ทำให้เครือข่ายสาธารณะที่เป็นกลางซึ่งคุ้มค่าแก่ความสนใจของสถาบันตั้งแต่แรก
