มี ราคาบิตคอยน์ ในที่สุดก็แยกตัวออกจากรูปแบบวงจรสี่ปี หรือตลาดกระทิงกำลังเข้าสู่ภาวะหมดแรงแล้ว? ด้วยการศึกษาอัตราการเติบโตในอดีต ข้อมูลสภาพคล่อง และความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจมหภาค เราจึงสามารถเข้าใจได้ดีขึ้นว่าวัฏจักรปัจจุบันมีความแตกต่างกันอย่างแท้จริงหรือไม่ และนั่นจะส่งผลอย่างไรต่อนักลงทุนในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
ระยะเวลาวงจรราคา Bitcoin
กำลังวิเคราะห์ การเติบโตของ BTC ตั้งแต่รอบต่ำเราจะเห็นได้ว่าตอนนี้ Bitcoin ได้แซงหน้าเวลาที่ผ่านไปอย่างเป็นทางการจากรอบต่ำไปสู่รอบสูงที่เห็นในตลาดกระทิงครั้งก่อน ๆ วัฏจักรปี 2018–2022 ขึ้นถึงจุดสูงสุด 1,059 วันหลังจากที่ตลาดหมีก่อนหน้านี้ต่ำ และตอนนี้วัฏจักรปัจจุบันได้เคลื่อนไปเกินระยะเวลาดังกล่าว หากเราเฉลี่ยเวลาที่ผ่านไปในช่วงสองรอบตลาดเต็มรูปแบบล่าสุด Bitcoin ได้เกินค่าเฉลี่ยในอดีตแล้ว และกำลังจะเกินกว่าความยาวรอบปี 2017 ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า
ผลกระทบต่อราคา Bitcoin ลดลง
ในอดีต วงจรสี่ปีของ Bitcoin มีรากฐานมาจากเหตุการณ์ Halving ซึ่งรางวัลบล็อกและอัตราเงินเฟ้อลดลงครึ่งหนึ่ง การลดครึ่งหนึ่งแต่ละครั้งทำให้เกิดภาวะอุปทานตกต่ำอย่างรุนแรง ส่งผลให้ตลาดกระทิงหลัก ๆ อย่างไรก็ตาม วงจรนี้มีพฤติกรรมแตกต่างออกไป หลังจากการ Halving ครั้งล่าสุด Bitcoin ประสบปัญหาการแข็งตัวด้านข้างเป็นเวลาห้าเดือน แทนที่จะเป็นการฟื้นตัวหลังการ Halving ที่รุนแรงอย่างที่เห็นก่อนหน้านี้ แม้ว่าราคาจะพุ่งขึ้นอย่างโดดเด่น แต่โมเมนตัมก็อ่อนลง ทำให้หลายคนถามว่าการ Halving สูญเสียอิทธิพลไปแล้วหรือไม่
กับปัจจุบัน อุปทานหมุนเวียน เกิน 95% ของอุปทาน Bitcoin ทั้งหมด 21 ล้านขั้นสุดท้ายแล้ว การลดอุปทานส่วนเพิ่มอาจไม่สำคัญอีกต่อไป ปัจจุบันนักขุดแจกจ่าย BTC ที่สร้างขึ้นใหม่ประมาณ 450 BTC ต่อวัน ซึ่งเป็นจำนวนที่ผู้ซื้อสถาบันหรือ ETF จำนวนไม่มากดูดซับได้อย่างง่ายดาย นั่นหมายความว่าการลดลงครึ่งหนึ่งเพียงอย่างเดียวอาจไม่ใช่ตัวขับเคลื่อนที่โดดเด่นของวงจรตลาดของ Bitcoin อีกต่อไป
วงจรสภาพคล่องทั่วโลกขับเคลื่อนราคา Bitcoin
เมื่อเราดู ปริมาณเงิน M2 ทั่วโลกเทียบกับ BTC ในแต่ละปีจะมีรูปแบบที่ชัดเจนเกิดขึ้น Bitcoin ที่สำคัญแต่ละอันนั้นสอดคล้องกับการเติบโตของสภาพคล่อง World M2 อย่างสมบูรณ์แบบ
หากเราแมปการลดลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin และราง M2 เคียงข้างกัน เราจะเห็นว่าการลดลงครึ่งหนึ่งมักจะล่าช้าในวงจรสภาพคล่อง ซึ่งบ่งชี้ว่าการขยายตัวของสภาพคล่อง ไม่ใช่เหตุการณ์การลดครึ่งหนึ่ง อาจเป็นตัวเร่งที่แท้จริงสำหรับการเพิ่มขึ้นของ Bitcoin นี่ไม่ใช่ลักษณะเฉพาะของ Bitcoin ทองคำแสดงให้เห็นพฤติกรรมเดียวกันมานานหลายทศวรรษ โดยประสิทธิภาพของราคาสะท้อนอัตราการขยายตัวหรือการหดตัวของ World M2 อย่างใกล้ชิด
ความสัมพันธ์ผกผันที่สร้างแนวโน้มราคา Bitcoin
ส่วนสำคัญของเรื่องราวสภาพคล่องนี้อยู่ที่ US Greenback Energy Index (DXY) ในอดีต BTC กับ DXY เมื่อเทียบเป็นรายปีมีความสัมพันธ์แบบผกผันเกือบทั้งหมด เมื่อค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นทุกปี Bitcoin มีแนวโน้มที่จะเข้าสู่สภาวะตลาดหมี เมื่อเงินดอลลาร์อ่อนค่า Bitcoin จะเริ่มต้นตลาดกระทิงใหม่ ความสัมพันธ์แบบผกผันนี้ยังเกิดขึ้นจริงสำหรับตลาดทองคำและตลาดตราสารทุน โดยเน้นย้ำถึงทฤษฎีวงจรการลดค่าฐานในวงกว้างที่ว่า เมื่อสกุลเงิน Fiat สูญเสียกำลังซื้อ สินทรัพย์แข็งก็แข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว
ปัจจุบัน DXY อยู่ในช่วงขาขึ้นในระยะสั้น ซึ่งสอดคล้องกับการควบรวมกิจการล่าสุดของ Bitcoin อย่างไรก็ตาม ขณะนี้ดัชนีกำลังเข้าใกล้โซนแนวต้านสำคัญในอดีต ซึ่งเป็นโซนที่เคยเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญและนำหน้าการลดลง DXY ที่ยืดเยื้อเป็นเวลานาน หากรูปแบบนี้ยังคงอยู่ การแข็งค่าของเงินดอลลาร์ที่ลดลงอย่างมากครั้งต่อไปอาจกระตุ้นให้ Bitcoin ขึ้นใหม่ได้
การกระชับเชิงปริมาณและราคา Bitcoin
ความเห็นจากประธานธนาคารกลางสหรัฐ เจอโรม พาวเวลล์ ล่าสุดบอกเป็นนัยว่ายุคของการหดตัวของงบดุล (quantitative กระชับ) อาจจะใกล้จะสิ้นสุดแล้ว มองไปที่ งบดุลของ Fed เทียบกับ BTCจุดเริ่มต้นของการขยายงบดุลและมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณครั้งใหม่นั้นเกิดขึ้นพร้อมกับการขยับขึ้นครั้งใหญ่ของ Bitcoin และตลาดตราสารทุนในอดีต
ในช่วงสองปีหลังจากการขยายงบดุลของเฟดครั้งก่อน S&P 500 ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย 47% มากกว่าห้าเท่าของผลการดำเนินงานโดยเฉลี่ยสองปีในช่วงระยะเวลากลางๆ หากเรากำลังเข้าสู่ระยะการผ่อนคลายใหม่จริง ๆ ไม่เพียงแต่จะยืดวงจรปัจจุบันของ Bitcoin เท่านั้น แต่ยังเป็นการสร้างขั้นตอนสำหรับการละลายสินทรัพย์เสี่ยงที่ขับเคลื่อนด้วยสภาพคล่องอีกด้วย
สรุป: วงจรราคา Bitcoin ที่กำลังพัฒนา
ขณะนี้ Bitcoin ได้อยู่ได้นานกว่ากรอบเวลาของสองรอบก่อนหน้านี้ ทำให้หลายคนเกิดคำถามว่าจังหวะสี่ปียังคงมีผลอยู่หรือไม่ แต่เมื่อเราถอยกลับ มีการเล่าเรื่องที่แตกต่างออกไป สิ่งหนึ่งที่ไม่ได้ขับเคลื่อนด้วยความขาดแคลนที่ตั้งโปรแกรมไว้ แต่เกิดจากสภาพคล่องทั่วโลก การลดค่าเงิน Fiat และการไหลของเงินทุนระดับมหภาค “วงจรสี่ปี” อาจไม่พังทลาย แต่อาจพัฒนาไปเฉยๆ
หากเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง Fed จะหยุดการแข็งค่าชั่วคราว และการเติบโตของ M2 ทั่วโลกจะเร่งตัวขึ้น Bitcoin ก็มีแนวโน้มว่าจะยังมีช่องว่างให้ดำเนินต่อไป สำหรับตอนนี้ เช่นเคย แนวทางที่ดีที่สุดยังคงเหมือนเดิม: ตอบสนอง อย่าคาดเดา ขับเคลื่อนด้วยข้อมูล อดทน และจับตาดูสภาพคล่อง
หากต้องการดูหัวข้อนี้ในเชิงลึกยิ่งขึ้น โปรดดูวิดีโอ YouTube ล่าสุดของเราที่นี่: เราอยู่ที่ไหนในวงจร Bitcoin นี้
หากต้องการข้อมูลที่เจาะลึก แผนภูมิ และข้อมูลเชิงลึกแบบมืออาชีพเกี่ยวกับแนวโน้มราคา Bitcoin โปรดไปที่ BitcoinMagazinePro.com–
สมัครสมาชิก Bitcoin Journal Professional บน YouTube เพื่อรับข้อมูลเชิงลึกและการวิเคราะห์ตลาดจากผู้เชี่ยวชาญเพิ่มเติม!
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน ควรศึกษาข้อมูลของตนเองก่อนตัดสินใจลงทุนทุกครั้ง
