หากคุณพยายามติดตามหัวข้อข่าวเทคโนโลยีในสัปดาห์นี้แต่กลับรู้สึกสับสน แสดงว่าคุณ คือ ให้ความสนใจ บริษัทมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์เคลื่อนไหวไปหลายแสนล้านดอลลาร์ภายในเวลาไม่กี่วัน
แต่เมื่อคุณเห็นรูปแบบที่ซ่อนอยู่ ความโกลาหลก็คลี่คลายเป็นเรื่องราวเดียว: การค้า AI แบ่งออกเป็นสองส่วน และทั้งสองซีกไปในทิศทางตรงกันข้าม
ด้านหนึ่งเป็นบริษัทที่เขียนเช็คจำนวนมาก
อีกด้านหนึ่งคือคนที่กำลังหาเงินให้พวกเขา
ต่อไปนี้เป็นวิธีการเปิดเผยสัปดาห์:
ชั้นล่างมูลค่า 700 พันล้านดอลลาร์
เพื่อทำความเข้าใจความกังวลเบื้องหลังการขายหุ้น Nasdaq เป็นเวลา 4 วัน คุณจะต้องนั่งด้วยตัวเลขเพียงตัวเดียว: 700 พันล้านดอลลาร์.
ไฮเปอร์สเกลเลอร์ด้านเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุดห้าราย ได้แก่ Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta และ Oracle มุ่งมั่นที่จะใช้จ่ายรวมกัน 700 พันล้านดอลลาร์ในโครงสร้างพื้นฐาน AI ในปี 2569 เพียงปีเดียว
เพื่ออธิบายสิ่งนั้นในมุมมอง:
- สเกล: 700,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ทั่วทั้งเศรษฐกิจรายปีของเบลเยียมหรือไอร์แลนด์
- ผู้ใช้จ่ายรายใหญ่: Amazon เพียงอย่างเดียวรับผิดชอบมูลค่า 200 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ Alphabet กำลังติดตามระหว่าง 180 พันล้านดอลลาร์ถึง 190 พันล้านดอลลาร์
- การตรวจสอบความเป็นจริง (ตั้งใจเล่นสำนวน): โครงสร้างพื้นฐานทั้งหมดนี้สร้างรายได้โดยตรงประมาณ 25 พันล้านดอลลาร์ต่อปี
เป็นเวลากว่าหนึ่งปีแล้วที่ Wall Road เลือกที่จะเพิกเฉยต่อสิ่งนี้ ช่องว่างการใช้จ่าย 28 ต่อ 1โดยสมมติว่ารายได้จะตามทันในที่สุด สัปดาห์นี้ตลาดหยุดเพิกเฉย
เมื่อ Alphabet รายงานว่ากระแสเงินสดอิสระลดลง 47% และกระแสเงินสดอิสระของ Amazon ลดลง 95% เนื่องจากการใช้จ่ายเชิงรุกนี้ นักลงทุนเริ่มเรียกร้องกำหนดเวลาสำหรับผลตอบแทนที่แท้จริง
และทั้งสองบริษัทก็ไม่มีคำตอบที่น่าพอใจมากนัก
การขายพลั่ว: ปาฏิหาริย์ของไมครอน
ในช่วงกลางของการขายสี่วัน ไมครอน เทคโนโลยี ก้าวเข้าสู่สปอตไลท์ และหยุดเลือดชั่วคราว
Micron ผลิตหน่วยความจำแบนด์วิธสูง (HBM) ซึ่งเป็นชิปหน่วยความจำพิเศษที่เร็วเป็นพิเศษซึ่งอยู่เคียงข้างโปรเซสเซอร์ AI พวกเขาเป็นผู้ผลิตในอเมริกาเพียงรายเดียวที่ทำเช่นนั้น โดยทำให้พวกเขาอยู่ในตำแหน่ง “ผู้ขายเครื่องตัก” ขั้นสูงสุด
โปรดจำไว้ว่าในยุคตื่นทอง ผู้คนที่ทำเงินได้สม่ำเสมอที่สุดมักไม่ใช่นักขุดที่ขุดทอง พวกเขาเป็นพ่อค้าที่ขายพลั่ว เป็นผู้ที่ทำกำไรไม่ว่าคนขุดแร่คนไหนจะรวยก็ตาม Micron กำลังขายพลั่วให้กับบริษัท AI ทุกแห่งในโลก และในสัปดาห์นี้ก็ได้พิสูจน์แล้วว่าความต้องการไม่ได้ลดลงเลย
หลังจากปิดตลาดวันพุธ รายงานผลประกอบการรายไตรมาสของ Micron ทะลุการคาดการณ์ทางการเงินทุกรายการบนท้องถนน:
- รายได้: ตอกบัตรเข้าที่ 41.46 พันล้านดอลลาร์ (เกินความคาดหมายที่ 35.7 พันล้านดอลลาร์)
- อัตรากำไรขั้นต้น: พุ่งสูงขึ้นเป็น 84.9%เพิ่มขึ้นจากเพียง 39% ในปีที่แล้ว
- แนวโน้มในอนาคต: ชี้นำสู่ความส่าย 50 พันล้านดอลลาร์สำหรับไตรมาสหน้าซึ่งได้รับการหนุนหลังด้วยคำสั่งซื้อที่ค้างอยู่จำนวน 1 แสนล้านดอลลาร์ซึ่งขยายออกไปจนผ่านปี 2570
Sanjay Mehrotra ซีอีโอบอกกับนักลงทุนว่าหน่วยความจำแบนด์วิธสูงยังคงขายหมดในปีหน้า และโรงงานผลิตใหม่ต้องใช้เวลาหลายปีในการสร้าง หุ้นพุ่งขึ้น 16% ในเช้าวันรุ่งขึ้น สำหรับใครก็ตามที่สงสัยว่าการสร้าง AI นั้นมีจริงหรือไม่ ตัวเลขของ Micron ก็ช่วยยุติข้อโต้แย้งได้
เลื่อนขั้น: เมื่อตลาดแตกแยก การดำเนินการมีความสำคัญ
การค้า AI ประจำสัปดาห์นี้แสดงให้เห็นว่าตลาดสามารถแยกแยะผู้ชนะจากนักคิดที่ปรารถนาได้เร็วแค่ไหน สำหรับเทรดเดอร์ การหมุนเวียนแบบนั้นคือสิ่งสำคัญในการเตรียมตัว บริษัท ลักซ์ เทรดดิ้ง นำเสนอการเข้าถึงเงินทุนที่แท้จริง ด้วยโปรแกรมการระดมทุนที่สร้างขึ้นสำหรับเทรดเดอร์ที่มีวินัยซึ่งสามารถมองเห็นโอกาสโดยไม่ต้องไล่ตามพาดหัวข่าวที่เป็นประกายทั้งหมด
เรียนรู้เพิ่มเติมที่ Lux Buying and selling Agency การเปิดเผยข้อมูล: เพื่อช่วยสนับสนุนเนื้อหารายวันฟรีของเรา เราอาจได้รับค่าคอมมิชชั่นจากพันธมิตรของเราหากคุณสมัครผ่านลิงก์ของเรา โดยไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมสำหรับคุณ
การรั่วไหลของความสามารถพิเศษและผลกระทบจากผู้บริโภค
ฮาร์ดแวร์ไม่ใช่เพียงเรื่องเดียวในสัปดาห์นี้ การพัฒนาอีกสองประการทำให้มีสิ่งหนึ่งที่ชัดเจน: การแข่งขัน AI จะไม่ชนะโดยศูนย์ข้อมูลเพียงอย่างเดียว
อัลฟาเบทยอดฮิตตัวแรก John Jumper นักวิจัยรางวัลโนเบลและบุคคลอาวุโสของ Google DeepMind ประกาศว่าเขาจะลาออกจาก Anthropic Noam Shazeer หนึ่งในผู้นำเบื้องหลังโมเดล Gemini AI ของ Google ออกจาก OpenAI แล้ว นั่นหมายถึง นักวิจัย AI ที่โดดเด่นที่สุดของ Google สองคนเดินออกไปเข้าร่วมคู่แข่ง ห่างกันภายในสองสัปดาห์
และนักลงทุนก็ไม่ได้โยนกระดาษโปรยลงมาอย่างแน่นอน
ความรู้สึกของตัวอักษรบูดบึ้งอย่างรวดเร็วเพราะข้อความนี้ยากที่จะพลาด คุณสามารถใช้จ่ายเงิน 180,000 ล้านดอลลาร์เพื่อสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่ทรงพลังที่สุดในโลก แต่ผู้ที่มีสติปัญญาที่หายากที่สามารถเขียนโปรแกรมโมเดลภายในนั้นยังคงเป็นสินทรัพย์ที่มีความผันผวนมากที่สุดของบริษัท นอกจากนี้ยังมีราคาถูกกว่าการสร้างศูนย์ข้อมูลอีกด้วย
การพัฒนาครั้งที่สองปรากฏที่ Apple Retailer เช้าวันเดียวกันนั้น หุ้นของ Micron พุ่งขึ้น 16% หุ้น Apple ร่วงลง 6% ลิงก์นี้โดยตรง: ผู้เชี่ยวชาญของ Micron ชิปหน่วยความจำเริ่มหายากและมีราคาแพงจน Apple ต้องขึ้นราคาขายปลีก บน MacBook และ iPad
ดังนั้นต้นทุนมหาศาลของการสร้าง AI ทั่วโลกจึงได้ก้าวไปไกลกว่าศูนย์ข้อมูลขององค์กรและตกอยู่บนป้ายราคาของผู้บริโภค สิ่งที่เริ่มต้นจากเรื่องราวการใช้จ่ายด้านทุนจากการโทรเพื่อรับรายได้ ตอนนี้แสดงเป็นบรรทัดรายการในใบเสร็จรับเงินของ Apple
การหมุนเวียนของตลาดครั้งใหญ่
ในช่วงปลายสัปดาห์ กระแสตอบรับของตลาดก็เริ่มเป็นรูปเป็นร่าง Nasdaq ร่วงลงเป็นวันที่สี่ติดต่อกัน ถือเป็นการขาดทุนติดต่อกันยาวนานที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ทำสถิติระหว่างวันที่ 52,655 Caterpillar เพิ่มขึ้น 6% ในขณะที่ Johnson & Johnson เพิ่มขึ้น 1%
นักลงทุนไม่สูญเสียศรัทธาในเทคโนโลยี พวกเขาพิถีพิถันมากขึ้น
เงินย้ายออกจากบริษัทที่ยังคงเขียนเช็คเปล่าสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI และเข้าสู่ภาคส่วนที่สร้างรายได้จากการสร้างแล้ว เช่น อุปกรณ์อุตสาหกรรม การดูแลสุขภาพ และการเงิน
นั่นคือเส้นแบ่งใหญ่ของสัปดาห์ บริษัทที่ขายพลั่วและพลั่วกำลังพิมพ์อัตรากำไรขั้นต้นเป็นประวัติการณ์ บริษัทที่ซื้อพวกมันกำลังเฝ้าดูกระแสเงินสดอิสระหดตัวลง ความแตกต่างนั้นง่ายต่อการเพิกเฉยเกือบตลอดปี 2568 สัปดาห์นี้นักลงทุนจ้องมองตรงหน้า
อะไรต่อไป?
Alphabet เข้าร่วมดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ในวันที่ 29 มิถุนายน แทนที่ Verizon ซึ่งหมายความว่ากองทุนดัชนีจะซื้อโดยอัตโนมัติเมื่อเปิดวันจันทร์ รายงานรายไตรมาสถัดไปของ Micron คือการทดสอบที่ใหญ่กว่า บริษัทมีรายรับ 50 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดือนสิงหาคม หากความต้องการหน่วยความจำ AI ยังคงอยู่ที่ระดับนั้น การค้าขายโครงสร้างพื้นฐานก็จะสูงขึ้นไปอีกขั้น หากไม่เป็นเช่นนั้น การขายออกในวันอังคารจะเริ่มดูเหมือนเป็นจุดเริ่มต้นของบางสิ่งที่ยาวนานกว่า
ดังนั้นสัปดาห์นี้ทำให้นักลงทุนมีข้อเท็จจริงสองประการ ความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI ยังคงดูมีโครงสร้างและทนทาน และตอนนี้ต้นทุนของโครงสร้างพื้นฐานนั้นก็เข้าถึงทุกคนแล้ว
ช่วงที่เหลือของฤดูร้อนน่าจะเป็นข้อเท็จจริงที่ตลาดตัดสินใจมุ่งเน้นไปที่ข้อเท็จจริงเหล่านั้น
บทเรียนที่เกี่ยวข้อง
การหมุนเวียนของตลาดที่อธิบายไว้ในบทความนี้ ซึ่งนักลงทุนย้ายออกจากชื่อเทคโนโลยีของ Nasdaq และเข้าสู่อุตสาหกรรมและการดูแลสุขภาพ สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในการยอมรับความเสี่ยงทั่วโลกที่ขับเคลื่อนกระแสสกุลเงินโดยตรง สมาชิกระดับพรีเมียมสามารถอ่านบทเรียนของเรา:
📖 Danger-On / Danger-Off: อารมณ์ของโลกขับเคลื่อนสกุลเงินอย่างไร
การอ่านสิ่งนี้จะช่วยให้คุณเข้าใจ พลวัตความเสี่ยงและความเสี่ยงการเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นในตลาดตราสารทุนส่งผลต่อกระแสสกุลเงินอย่างไร และคู่ใดที่ควรจับตามองเมื่อความเสี่ยงของนักลงทุนเริ่มเปลี่ยนแปลง
และหากคุณยังไม่ได้เป็นสมาชิก Premium ตอนนี้ก็เป็นเวลาที่ดีในการสมัคร
ด้วย Babypips Premium คุณจะสามารถเข้าถึงบทเรียน Faculty of Pipsology ที่ช่วยให้คุณเข้าใจได้อย่างเต็มที่ ไม่ใช่แค่สิ่งที่เกิดขึ้นในตลาดตราสารทุนเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการเปลี่ยนแปลงในความเสี่ยงที่ยอมรับได้ผ่านไปยังสกุลเงินและสร้างโอกาสในการซื้อขายที่แท้จริง
