สมาคมธนาคารอเมริกัน (ABA) กำลังต่อต้านรายงานเหรียญ stablecoin ของสภาที่ปรึกษาเศรษฐกิจ (CEA) ของสภาทำเนียบขาว ที่เกี่ยวข้องกับกฎหมาย CLARITY Act ที่รอคอยมานาน โดยให้เหตุผลว่าการอภิปรายกำลังถูกวางกรอบในลักษณะที่พลาดความเสี่ยงเชิงนโยบายที่แท้จริง
การคัดค้านของ ABA มีศูนย์กลางอยู่ที่ การวิเคราะห์ของ CEA ของรางวัล Stablecoin โดยเฉพาะอย่างยิ่ง แนวคิดที่ว่าการห้ามไม่ให้ผลตอบแทนจาก Stablecoin บางชนิดจะมีผลเพียงเล็กน้อยต่อการให้กู้ยืมของธนาคารหรือตลาดสินเชื่อในวงกว้าง
ABA ผลักดันการวิเคราะห์พระราชบัญญัติ CLARITY กลับมา
ตามคำแถลงของสมาคมธนาคารอเมริกันที่เผยแพร่เมื่อวันจันทร์ที่ 13 เมษายน คำถาม “ที่เกิดขึ้นจริง” สำหรับผู้กำหนดนโยบายไม่ใช่ว่าการห้ามอัตราผลตอบแทนจากการชำระเงินที่มั่นคงจะเปลี่ยนการให้กู้ยืมในระยะเวลาอันใกล้นี้หรือไม่
ABA กล่าวว่าข้อกังวลหลักคือจะเกิดอะไรขึ้นหากอนุญาตให้ให้ผลตอบแทนจากการชำระเงินที่มีเสถียรภาพ โดยเฉพาะอย่างยิ่งไม่ว่าจะสนับสนุนการฝากเงินหรือไม่ โดยอาจมีเงินฝากไหลออกเพื่อเร่งจากธนาคารชุมชน
เอบีเอ โต้แย้ง โดยมุ่งเน้นไปที่ผลกระทบของข้อห้าม เอกสารของ CEA จะสร้าง “ความรู้สึกมั่นใจที่ทำให้เข้าใจผิด” ในขณะเดียวกันก็หลีกเลี่ยงผลลัพธ์ที่ตามมาที่ตามมามากขึ้น: เหรียญ stablecoin ที่จ่ายผลตอบแทนเติบโตอย่างรวดเร็ว
ในการวิพากษ์วิจารณ์ สมาคมการค้าแห่งชาติที่เก่าแก่ที่สุดของประเทศชี้ไปที่ข้อสรุปพาดหัวของ CEA ซึ่งมีลักษณะเป็นการประมาณการว่าการห้ามอัตราผลตอบแทนจะเพิ่มการให้กู้ยืมแก่ธนาคารประมาณ 1.2 พันล้านดอลลาร์
ABA ตอบว่าแม้ว่าทิศทางของการประมาณการจะถูกต้อง แต่ตัวเลขดังกล่าวถือเป็น “ข้อผิดพลาดในการปัดเศษ” เมื่อเทียบกับการเปลี่ยนแปลงรายไตรมาสทั่วไปใน การให้กู้ยืมเงินจากธนาคาร.
สมาคมแย้งว่าแม้แต่ผลลัพธ์ที่ถูกต้องในทิศทางก็ยังไม่สามารถตอบคำถามสำคัญที่ผู้กำหนดนโยบายต้องการคำตอบ: อะไรคือผลกระทบจากการให้กู้ยืมและเงินทุน-ต้นทุนในการให้ผลตอบแทน เนื่องจากเหรียญ stablecoin ขยายจากตลาดในปัจจุบันไปสู่ตลาดที่ใหญ่กว่ามาก
กลุ่ม Stablecoin ทะลุ 1 ล้านล้านดอลลาร์?
ABA เน้นย้ำว่าเหตุใดขนาดของตลาดจึงมีความสำคัญ โดยระบุว่าบรรทัดฐานที่ใช้ในรายงานของ CEA อธิบายว่ายังไม่บรรลุนิติภาวะ ตลาดที่มั่นคง ประมาณ 300 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งไม่ตรงกับขนาดในอนาคต
ABA แย้งว่าเมื่อตลาด Stablecoin เติบโตถึงช่วงที่คาดการณ์ไว้ที่ 1–2 ล้านล้านดอลลาร์ อัตราผลตอบแทนจะไม่ใช่คุณสมบัติรอง แต่กลับกลายเป็น “กลไก” ที่สามารถเร่งการโยกย้ายออกจากเงินฝากธนาคารได้
ในบริบทของตลาดขนาดใหญ่นั้น ABA กล่าวว่าผลกระทบด้านเครดิตอาจมีความหมายทางเศรษฐกิจแม้ในระดับของรัฐแต่ละรัฐ มันอ้างถึงการวิเคราะห์ของตัวเองโดยเสนอแนะก ลดหย่อน $4–$8 พันล้านดอลลาร์ ตัวอย่างเช่นในการให้กู้ยืมในรัฐเดียวเช่นไอโอวา
สมาคมสรุปด้วยการเตือนผู้กำหนดนโยบายว่าอย่ารับความสะดวกสบายจากการศึกษาที่แสดงให้เห็นว่าการห้ามไม่ให้ผลตอบแทนของ Stablecoin อาจส่งผลกระทบเล็กน้อยในระยะสั้นต่อการให้กู้ยืมโดยรวม สมาคมกล่าวว่าไม่ใช่สถานการณ์ที่มีการโต้แย้ง
สถานการณ์ที่มีการโต้แย้งตามข้อมูลของ ABA คือการอนุญาตให้ผลตอบแทนจากเหรียญ stablecoin ในการชำระเงินจะช่วยเร่งการโยกย้ายเงินฝาก อีกครั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากธนาคารชุมชน ซึ่งท้ายที่สุดแล้วจะทำให้ต้นทุนทางการเงินของธนาคารสูงขึ้น และลดความพร้อมด้านเครดิตในท้องถิ่น
ภาพเด่นจาก OpenArt แผนภูมิจาก TradingView.com
กระบวนการบรรณาธิการ สำหรับ bitcoinist มุ่งเน้นไปที่การนำเสนอเนื้อหาที่ได้รับการวิจัยอย่างละเอียด ถูกต้อง และเป็นกลาง เรารักษามาตรฐานการจัดหาที่เข้มงวด และแต่ละหน้าได้รับการตรวจสอบอย่างเข้มงวดโดยทีมผู้เชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีชั้นนำและบรรณาธิการผู้ช่ำชองของเรา กระบวนการนี้ทำให้มั่นใจในความสมบูรณ์ ความเกี่ยวข้อง และคุณค่าของเนื้อหาของเราสำหรับผู้อ่านของเรา
