อีเธอเรียม ขณะนี้กำลังรายงานการเติบโตของเครือข่ายรายวันที่สูงที่สุดในประวัติศาสตร์ ซึ่งเป็นสถิติที่เพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดซึ่งส่งสัญญาณถึงการกลับมาของกิจกรรมผู้ใช้จำนวนมาก
ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา Ethereum mainnet ประมวลผลธุรกรรม 2.9 ล้านธุรกรรม ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดใหม่ตลอดกาลตามข้อมูล Token Terminal
กิจกรรมนี้มาพร้อมกับการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของที่อยู่ที่ใช้งานรายวัน ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 1.3 ล้านจากประมาณ 0.6 ล้านในช่วงปลายเดือนธันวาคม
ประการสำคัญคือ ปริมาณงานที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนี้เกิดขึ้นในขณะที่ต้นทุนการทำธุรกรรมยังคงมีอยู่เล็กน้อย ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมโดยเฉลี่ยอยู่ในช่วง “เพนนี” ที่ 0.10 ถึง 0.20 ดอลลาร์ แม้จะมีความต้องการสูงเป็นประวัติการณ์ก็ตาม
สำหรับเครือข่ายในอดีตที่ค่าธรรมเนียมพุ่งสูงขึ้นระหว่าง 50 ถึง 200 ดอลลาร์ในช่วงที่ NFT เติบโตอย่างรวดเร็วในปี 2564-2565 นี่แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงขั้นพื้นฐานในการเข้าถึงทางเศรษฐกิจ
อย่างไรก็ตาม การวิเคราะห์ทางนิติวิทยาศาสตร์ชี้ให้เห็นว่าการเติบโตนี้ไม่ได้เกิดขึ้นเองทั้งหมด แม้ว่าตัวชี้วัดพื้นผิวจะบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของตลาดกระทิง แต่นักวิจัยด้านความปลอดภัยก็เตือนว่าส่วนสำคัญของการรับส่งข้อมูลนี้ขับเคลื่อนโดยผู้ไม่ประสงค์ดี
ผู้โจมตีเหล่านี้ใช้ประโยชน์จากค่าธรรมเนียมที่ลดลงใหม่ของเครือข่ายเพื่อเปิดตัวแคมเปญ “การวางยาพิษที่อยู่” ในระดับอุตสาหกรรม โดยกำหนดเป้าหมายผู้ใช้ด้วยการหลอกลวงอัตโนมัติซึ่งปลอมตัวเป็นกิจกรรมที่ถูกต้องตามกฎหมาย
บริบทการปรับขนาด
เพื่อให้เข้าใจถึงปริมาณที่เพิ่มขึ้นอย่างกะทันหัน เราต้องดูการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างล่าสุดของโปรโตคอล Ethereum เป็นเวลาหลายปีที่เครือข่ายมีประสิทธิภาพแต่ใช้งานไม่ได้ในเชิงเศรษฐกิจสำหรับคนส่วนใหญ่
Leon Waidmann หัวหน้าฝ่ายวิจัยของมูลนิธิ Onchain ชี้ให้เห็น ตั้งแต่เขาเข้าสู่ crypto ค่าธรรมเนียม Ethereum mainnet ก็สูงเกินไปสำหรับผู้ใช้ทั่วไป
เขาตั้งข้อสังเกตว่าเครือข่ายมีราคาแพงเกินไปสำหรับการค้าปลีก แพงเกินไปสำหรับการใช้งานบ่อยครั้ง และแพงเกินไปที่จะสร้างแอประดับผู้บริโภค
อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้เปลี่ยนไปเมื่อประมาณหนึ่งปีที่แล้ว เมื่อนักพัฒนา Ethereum ปรับขนาดเครือข่ายอย่างมีระบบในขณะที่พยายามปกป้องการกระจายอำนาจและความปลอดภัย
สิ่งนี้นำไปสู่การอัปเกรดโปรโตคอลหลักสามประการที่ทำให้แผนงานเป็นขั้นสูง
อย่างแรกก็คือ พฤษภาคม 2025 อัปเกรด “Pectra”ซึ่งเพิ่มความจุ Blob โดยการเพิ่ม Blob เป้าหมายต่อบล็อกจาก 3 เป็น 6 และสูงสุดจาก 6 เป็น 9 ซึ่งเพิ่มปริมาณงาน Blob ที่คาดหวังได้อย่างมีประสิทธิภาพเป็นสองเท่า
แล้ว, การอัพเกรด “Fusaka” ของเครือข่าย ตามมาในเดือนธันวาคม 2025 โดยจัดส่ง Peer Information Availability Sampling (PeerDAS) สิ่งนี้ทำให้ผู้ตรวจสอบสามารถตรวจสอบความพร้อมใช้งานของ Blob ผ่านการสุ่มตัวอย่าง แทนที่จะดาวน์โหลดชุดข้อมูลทั้งหมด ทำให้มีปริมาณงานที่สูงขึ้น ในขณะเดียวกันก็รักษาข้อกำหนดของโหนดให้สมเหตุสมผล
ล่าสุด ส้อม Blob พารามิเตอร์เท่านั้น (BPO) ในเดือนมกราคม พ.ศ. 2569 ได้เพิ่มเป้าหมาย blob จาก 10 เป็น 14 และสูงสุดเป็น 21 การอัปเดตเชิงปฏิบัติเหล่านี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อปลดล็อกความสามารถที่สำคัญสำหรับเครือข่ายบล็อกเชน
ผลกระทบทางเศรษฐกิจของการอัพเกรดเหล่านี้ปรากฏชัดเจนอย่างรวดเร็ว เนื่องจากค่าธรรมเนียม mainnet ของเครือข่ายลดลงอย่างรวดเร็ว และการทำธุรกรรมง่ายๆ ก็กลับมาถูกอีกครั้ง
Waidmann ชี้ให้เห็นว่าการสร้างโดยตรงบนเลเยอร์ 1 สามารถทำงานได้ในวงกว้าง ส่งผลให้ตลาดการคาดการณ์ สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง และการชำระเงินต้องย้ายกลับไปยัง mainnet
ในเวลาเดียวกัน การโอน Stablecoin บนเครือข่ายมีมูลค่าประมาณ 8 ล้านล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่
กิจกรรมบันทึกของ Ethereum ไม่ได้เพิ่มมูลค่า
ในขณะที่กิจกรรมการบันทึกแสดง สัญญาณของ blockchain ในอำนาจวาสนา ข้อมูลออนไลน์แนะนำว่ากิจกรรมเหล่านี้ไม่ได้เพิ่มมูลค่าที่แท้จริงให้กับเครือข่าย
ข้อมูล จาก Alhpractal แสดงให้เห็นว่า Metcalfe Ratio ซึ่งเปรียบเทียบมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดกับกำลังสองของจำนวนผู้ใช้งานที่ใช้งานอยู่ กำลังลดลง สิ่งนี้บ่งชี้ว่าการประเมินมูลค่าไม่สอดคล้องกับการนำเครือข่ายมาใช้จริง
นอกจากนี้ คะแนนการยอมรับของ Ethereum ปัจจุบันอยู่ที่ระดับ 1 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในช่วงประวัติศาสตร์ สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงตลาดเย็น โดยการประเมินมูลค่าสัมพันธ์กับกิจกรรมออนไลน์ต่ำ
เมื่อพิจารณาเรื่องนี้ Matthias Seidl ผู้ร่วมก่อตั้ง GrowThePie แนะนำว่ากิจกรรมที่เพิ่มขึ้นของเครือข่ายอาจไม่เป็นไปตามธรรมชาติ
เขาอ้างถึงตัวอย่างของที่อยู่เดียวที่ได้รับการโอน ETH ดั้งเดิม 190,000 รายการจากกระเป๋าเงินที่ไม่ซ้ำกัน 190,000 ใบในวันเดียว
Seidl ตั้งข้อสังเกตว่าจำนวนกระเป๋าเงินที่ได้รับการโอนเงินแบบเนทิฟนั้นค่อนข้างคงที่ แต่จำนวนกระเป๋าเงินที่ส่งการโอนเงินแบบเนทีฟนั้นเพิ่มขึ้นมาก (2 เท่า) เขาเน้นย้ำว่าการโอนเนทีฟจำนวนมาก (การส่ง vanilla ETH) ใช้ก๊าซเพียง 21,000 ซึ่งเป็นรูปแบบที่ถูกที่สุด ธุรกรรม EVM.
ปัจจุบันคิดเป็นเกือบ 50% ของธุรกรรมทั้งหมด ในการเปรียบเทียบ การส่งโทเค็น ERC20 มีค่าใช้จ่ายประมาณ 65,000 Fuel และการโอน Stablecoin หนึ่งครั้งต้องใช้แก๊สมากเท่ากับการโอน ETH ดั้งเดิมสามครั้ง
จัดการกับพิษ?
ในขณะเดียวกัน กิจกรรมออนไลน์ล่าสุดของ Ethereum กำลังถูกโยงไปถึงการหลอกลวงแบบเก่า ซึ่งถูกบรรจุใหม่ในยุคค่าธรรมเนียมที่ถูกกว่า
นักวิจัยด้านความปลอดภัย Andrey Sergeenkov เข้าใจแล้ว ซึ่งเป็นคลื่นของ แคมเปญวางยาพิษที่อยู่ ได้ใช้ประโยชน์จากต้นทุนก๊าซต่ำตั้งแต่เดือนธันวาคม ทำให้ตัวชี้วัดเครือข่ายเพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกันก็สร้างประวัติการทำธุรกรรมด้วยที่อยู่ที่คล้ายกันซึ่งออกแบบมาเพื่อหลอกให้ผู้ใช้ส่งเงินจริงไปยังผู้โจมตี
กลไกของการโจมตีเหล่านี้นั้นเรียบง่าย: นักต้มตุ๋นสร้างที่อยู่ “เป็นพิษ” ที่มีลักษณะคล้ายกับที่อยู่กระเป๋าเงินที่ถูกต้องของเป้าหมายโดยจับคู่อักขระตัวแรกและตัวสุดท้าย หลังจากที่เหยื่อเสร็จสิ้นการโอนตามปกติ ผู้โจมตีจะส่งธุรกรรม “ฝุ่น” ขนาดเล็กไปยังเหยื่อ เพื่อให้ที่อยู่ที่ถูกปลอมแปลงปรากฏในประวัติล่าสุดของพวกเขา
เดิมพันก็คือว่า ในภายหลัง ผู้ใช้จะคัดลอกที่อยู่ที่ดูคุ้นเคยจากฟีดกิจกรรมของตนโดยไม่ต้องตรวจสอบสตริงทั้งหมด
เมื่อพิจารณาเรื่องนี้ Sergeenkov เชื่อมโยงที่อยู่ Ethereum ใหม่เข้ากับ Playbook นั้น เขาประเมินว่าการสร้างที่อยู่ใหม่ดำเนินไปประมาณ 2.7 เท่าของค่าเฉลี่ยในปี 2025 โดยในสัปดาห์ของวันที่ 12 มกราคม มีที่อยู่ใหม่สูงสุดประมาณ 2.7 ล้านที่อยู่
เมื่อเขาแยกแยะกระแสที่อยู่เบื้องหลังการเติบโต เขาสรุปว่าประมาณ 80% ถูกขับเคลื่อนโดยกิจกรรมของ Stablecoin มากกว่าความต้องการของผู้ใช้ทั่วไป
เพื่อทดสอบว่าสิ่งนี้ดูเหมือนเป็นพิษหรือไม่ Sergeenkov มองหาลายเซ็นปากโป้ง: ที่อยู่ที่ได้รับการโอนเหรียญ stablecoin ต่ำกว่า 1 ดอลลาร์เป็นการโต้ตอบครั้งแรก
จากการนับของเขา 67% ของที่อยู่ใหม่สอดคล้องกับรูปแบบนั้น กล่าวโดยสรุป เขาพบว่าที่อยู่ 3.86 ล้านแห่งจาก 5.78 ล้านแห่งได้รับ “ฝุ่น” เป็นธุรกรรม Stablecoin ครั้งแรก
จากนั้นเขาจำกัดการค้นหาให้แคบลงเฉพาะผู้ส่ง: บัญชีที่ย้ายน้อยกว่า $1 ของ USDT และ USDC ระหว่างวันที่ 15 ธันวาคม 2025 ถึง 18 มกราคม 2026
Sergeenkov นับผู้รับที่ไม่ซ้ำกันสำหรับผู้ส่งแต่ละราย และกรองสำหรับผู้รับที่แจกจ่ายไปยังที่อยู่อย่างน้อย 10,000 แห่ง เขากล่าวว่าสิ่งที่ปรากฏให้เห็นคือสัญญาอันชาญฉลาดที่ได้รับการออกแบบมาเพื่อทำให้แคมเปญเป็นอุตสาหกรรม รหัสเหล่านี้เป็นรหัสที่สามารถระดมทุนและประสานงานที่อยู่พิษได้หลายร้อยรายการในธุรกรรมเดียว
สัญญาฉบับหนึ่งที่เขาตรวจสอบมีฟังก์ชันที่มีป้ายกำกับว่า `fundPoisoners` ซึ่งในคำอธิบายของเขา กระจายฝุ่นของเหรียญ stablecoin และ ETH จำนวนเล็กน้อยสำหรับก๊าซไปยังที่อยู่พิษจำนวนมากในคราวเดียว
ที่อยู่เหล่านั้นกระจายออกไป ส่งฝุ่นไปยังเป้าหมายที่เป็นไปได้นับล้านเพื่อสร้างรายการที่ทำให้เข้าใจผิดในประวัติการทำธุรกรรมกระเป๋าเงิน
แบบจำลองนี้อาศัยขนาดเนื่องจากผู้รับส่วนใหญ่จะไม่มีวันหลงเชื่อ แต่เศรษฐศาสตร์จะได้ผลหากมีเศษเสี้ยวเพียงเล็กน้อย
Sergeenkov กำหนดอัตรา Conversion ที่แท้จริงไว้ที่ประมาณ 0.01% ซึ่งหมายความว่าธุรกิจถูกสร้างขึ้นมาเพื่อทนต่ออัตราความล้มเหลวขั้นสุดขีด ในชุดข้อมูลที่เขาวิเคราะห์ เหยื่อ 116 รายสูญเสียรวมกันประมาณ 740,000 ดอลลาร์ โดยการสูญเสียหนึ่งครั้งคิดเป็น 509,000 ดอลลาร์ของทั้งหมดนั้น
ปัจจัยเกตติ้งมีประวัติเป็นต้นทุน จัดการกับพิษเรียกร้องคนนับล้าน ของธุรกรรมออนไลน์ที่ไม่สร้างรายได้โดยตรง เว้นแต่เหยื่อจะส่งเงินผิด
Sergeenkov ให้เหตุผลว่าจนถึงปลายปี 2025 ค่าธรรมเนียมเครือข่าย Ethereum ทำให้กลยุทธ์การส่งจำนวนมากยากขึ้นในการพิสูจน์เหตุผล อย่างไรก็ตาม ด้วยต้นทุนการทำธุรกรรมที่ลดลงประมาณหกเท่า แคลคูลัสผลตอบแทนความเสี่ยงจึงเปลี่ยนไปอย่างมากเพื่อสนับสนุนผู้โจมตี
เมื่อพิจารณาเรื่องนี้ Sergeenkov แย้งว่าการปรับขนาดปริมาณงาน Ethereum โดยไม่เพิ่มความปลอดภัยให้กับผู้ใช้ ได้สร้างสภาพแวดล้อมที่กิจกรรม “บันทึก” ไม่สามารถแยกแยะได้จากการละเมิดแบบอัตโนมัติ
ในมุมมองของเขา ความหลงใหลในการวัดผลเครือข่ายพาดหัวของอุตสาหกรรมมีความเสี่ยงที่จะปกปิดความเป็นจริงอันมืดมน ซึ่งบล็อกสเปซที่ถูกกว่าสามารถอุดหนุนการหลอกลวงแบบกำหนดเป้าหมายจำนวนมากได้อย่างง่ายดาย เนื่องจากเป็นการนำที่ถูกต้องตามกฎหมาย ส่งผลให้ผู้ใช้รายย่อยต้องแบกรับความสูญเสีย
