การเติบโตอย่างรวดเร็วของ Nvidia ได้สร้างความท้าทายใหม่: วิธีการใช้เงินสดจำนวนที่ไม่เคยมีมาก่อนในโลกที่ขนาดกลายเป็นข้อจำกัดด้านกฎระเบียบ แผนภูมิด้านล่างจาก The วารสารวอลล์สตรีท– แสดงให้เห็นถึงการเติบโตของกระแสเงินสดอิสระจำนวนมหาศาลของ Nvidia อย่างไรก็ตาม การใช้เงินสดแบบดั้งเดิม เช่น การเข้าซื้อกิจการขนาดใหญ่ จะทำได้ยากมากขึ้น เนื่องจากการตรวจสอบโครงสร้างพื้นฐาน AI และการครอบงำตลาดมีมากขึ้น กลยุทธ์ด้านเงินสดของ Nvidia ได้รับการกำหนดรูปแบบตามกฎระเบียบพอๆ กับโอกาส
ไดนามิกดังกล่าวช่วยอธิบาย “ข้อตกลงใบอนุญาตแบบไม่ผูกขาด” มูลค่า 20 พันล้านดอลลาร์ของ Nvidia กับ Groq สตาร์ทอัพด้าน AI แทนที่จะดำเนินการซื้อกิจการเต็มรูปแบบ Nvidia ได้จัดโครงสร้างข้อตกลงเพื่อเข้าถึงผู้มีความสามารถและเทคโนโลยีอนุมานโดยไม่ก่อให้เกิดอุปสรรคด้านกฎระเบียบที่อาจมาพร้อมกับการปฏิวัติโดยทันที กลยุทธ์เงินสดของ Nvidia ได้เปลี่ยนไปสู่การเป็นหุ้นส่วนที่สร้างสรรค์และการเตรียมการด้านใบอนุญาตเพื่อหลีกเลี่ยงจุดวาบไฟในการต่อต้านการผูกขาด
อย่างไรก็ตาม หน่วยงานกำกับดูแลอาจพบว่าตัวเองตกอยู่ภายใต้แรงกดดันทางการเมืองที่เพิ่มมากขึ้นเพื่อแสดงความยืดหยุ่น การแข่งขันระดับโลกเพื่อเป็นผู้นำชิป AI กำลังทวีความรุนแรงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะที่สหรัฐฯ พยายามรักษาความได้เปรียบเหนือจีน การจำกัดความสามารถของ Nvidia ในการลงทุน จ้าง หรือพันธมิตรอย่างแข็งขัน มีความเสี่ยงที่จะบ่อนทำลายตำแหน่งของอเมริกาในอุตสาหกรรมที่มีความสำคัญเชิงกลยุทธ์ แม้ว่าการตรวจสอบการต่อต้านการผูกขาดไม่น่าจะหายไป แต่ความสำคัญทางภูมิรัฐศาสตร์ของชิป AI อาจนำไปสู่การบังคับใช้ที่ผ่อนปรนมากขึ้น
สำหรับนักลงทุน กลยุทธ์เงินสดของ Nvidia ไม่ได้เน้นเรื่องส่วนเกินทางการเงิน แต่เน้นเรื่องการรักษาคูน้ำที่แข่งขันได้มากกว่า เนื่องจากปริมาณงาน AI เปลี่ยนจากการฝึกอบรมไปสู่การอนุมานมากขึ้น การเข้าถึงเทคโนโลยีเฉพาะทางและความสามารถด้านวิศวกรรมจึงมีความสำคัญพอๆ กับการประมวลผลแบบดิบ ความสามารถของ Nvidia ในการควบคุมกฎระเบียบในขณะที่ใช้เงินทุนอย่างมีประสิทธิภาพในท้ายที่สุดอาจเป็นตัวกำหนดว่าจะสามารถรักษาความโดดเด่นในระบบนิเวศ AI ได้นานแค่ไหน
วันนี้จะดูอะไรดี
รายได้
- วันนี้ไม่มีการประกาศผลประกอบการ
เศรษฐกิจ
อัพเดตการซื้อขายในตลาด
ก่อนอื่นฉันขออวยพรให้คุณมีความสุขมาก (และเจริญรุ่งเรือง) ปีใหม่ ตามที่กล่าวไว้ในของเรา ความเห็นก่อนหน้าปี 2568 ถือเป็นปีแห่งความเจริญรุ่งเรืองอีกปีหนึ่งสำหรับนักลงทุน ตารางด้านล่างแสดงผลตอบแทนของราคาสำหรับสินทรัพย์ประเภทต่างๆ แม้ว่าโลหะมีค่าจะบิดเบือนกราฟไปบ้าง มีเพียง Bitcoin และดอลลาร์สหรัฐเท่านั้นที่ปรับตัวลดลงในปีนี้ (ไม่ใช่ทุกคนจะเป็นผู้ชนะได้)
แน่นอนว่าในขณะที่เรามองไปข้างหน้าสู่ปี 2026 ทุกคนต่างถามว่าความเสี่ยงที่สำคัญที่สุดที่ต้องระวังคืออะไร การสำรวจล่าสุดของนักลงทุนของ Deutsche Financial institution เปิดเผยสิ่งต่อไปนี้
มันจะเป็นอันไหนกัน “ทำให้รถเข็นแอปเปิ้ลตกรางเหรอ?”
คำตอบที่เป็นไปได้มากที่สุดก็คือว่าจะไม่มีเลย เนื่องจากเมื่อนักลงทุนติดตามความเสี่ยง พวกเขาจะเปลี่ยนแปลงพอร์ตโฟลิโอเพื่อป้องกันความเสี่ยงนั้น ดังนั้น “ความเสี่ยง” ดังกล่าวจึงกลายเป็นราคาเข้าสู่ตลาด เป็นไปได้มากว่าความเสี่ยงที่ปรากฏออกมาในที่สุดจะเป็นสิ่งที่ไม่มีใครคาดคิด ที่ “เซอร์ไพรส์” คือสิ่งที่ทำให้ตลาดพัง ลองพิจารณาประกาศภาษีของทรัมป์เมื่อเดือนมีนาคมปีที่แล้ว นักลงทุนต้องปรับราคาตลาดอย่างมีนัยสำคัญเพื่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในการคาดการณ์รายได้ล่วงหน้า
นอกจากนี้ นักลงทุนยังรู้สึกพึงพอใจอย่างยิ่งกับผลตอบแทนที่สูงกว่าค่าเฉลี่ย ดูผลตอบแทนรวมต่อปีของตลาดตั้งแต่ปี 2019
- 2019 +31.2%
- 2563 +18.0%
- 2564 +28.5%
- 2565 -18.0%
- 2566 +26.1%
- 2567 +24.9%
- 2568 +17.8%
แม้ว่าผลตอบแทนเหล่านั้นจะอยู่ในเกณฑ์ดี แต่ก็แยกออกจากปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจ ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมการประเมินมูลค่าจึงเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
การคาดเดาที่ดีที่สุดของฉันคือปี 2026 จะเห็นการกลับรายการที่ค่อนข้างดีในกลุ่มสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดในปี 2025 เนื่องจากการเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัว และเงินมีแนวโน้มที่จะหมุนเวียนไปยังพื้นที่ที่มีการป้องกันมากขึ้นของตลาด
แต่อาจจะไม่ บางทีปี 2569 อาจเห็นการเก็งกำไรของนักลงทุนอาละวาดเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ทุกสิ่งเป็นไปได้อย่างแน่นอน อย่างไรก็ตาม จากมุมมองการจัดการพอร์ตโฟลิโอที่รอบคอบ การทำผิดตามข้อควรระวังอาจช่วยให้คุณรับมือกับพายุกะทันหันที่เกิดขึ้นในปีหน้าได้
หุ้นขนาดกลางและเล็กมีแนวโน้มฟื้นตัวหรือไม่?
เราเริ่มต้นปี 2569 ด้วยการทบทวนผลการดำเนินงานของหุ้นปี 2568 โดยมุ่งเน้นไปที่ปัจจัยด้านขนาดและรูปแบบ ที่ ง่ายVisor กราฟิกด้านล่างแสดงให้เห็นว่าหุ้นขนาดใหญ่ครอบงำทั่วทั้งกระดานในปี 2025 ภายในกลุ่มขนาดใหญ่ หุ้นที่มีการเติบโตมีประสิทธิภาพเหนือกว่าหุ้นมูลค่าอย่างมีนัยสำคัญ นั่นไม่ใช่เรื่องแปลกเมื่อพิจารณาถึงผลการดำเนินงานของตลาดที่น่าเหลือเชื่อในปีที่ผ่านมา อะไร เป็น อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ผิดปกติคือระดับที่หุ้นขนาดใหญ่มีประสิทธิภาพเหนือกว่าหุ้นขนาดเล็กและขนาดกลางในปีที่แล้ว สิ่งนี้ทำให้เกิดคำถาม: หุ้นขนาดเล็กและขนาดกลางจะมีการฟื้นตัวในปีนี้ หรือช่องว่างด้านประสิทธิภาพจะขยายตัวต่อไปหรือไม่
กลยุทธ์ความผันผวนของตลาดสำหรับนักลงทุน
ในช่วงที่มีความผันผวน จิตวิทยาการลงทุนอาจเข้ามาแย่งชิงวิจารณญาณที่ดีได้ ความเกลียดชังต่อการสูญเสียทำให้การลดลงรู้สึกทนไม่ไหว อคติต่อความใหม่ทำให้นักลงทุนเชื่อว่าสิ่งที่เกิดขึ้นในขณะนี้จะกำหนดผลลัพธ์ในอนาคต เพิ่มคำวิจารณ์อย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับ Dow Jones และ “ผู้ชนะที่มีศักยภาพ” แล้วคุณจะได้รับแรงกดดันจากการลงทุนทางอารมณ์จากทุกมุม
นี่คือจุดที่นักลงทุนที่ไม่ชอบความเสี่ยงมีความเสี่ยงเป็นพิเศษ เมื่อความกลัวพุ่งสูงขึ้น นักลงทุนจำนวนมากก็ละทิ้งแผนการลงทุนเดิมและเปลี่ยนเป็นเงินสดผิดเวลา จากนั้นพวกเขาก็ลังเลที่จะกลับเข้ามาใหม่ ซึ่งอาจสร้างความเสียหายต่อผลตอบแทนระยะยาวได้
ยาแก้พิษไม่ใช่ความองอาจ มันคือโครงสร้าง แผนที่ได้รับการออกแบบมาอย่างดีจะช่วยลดโอกาสในการตัดสินใจลงทุนเชิงรับในช่วงที่มีความผันผวนมากขึ้น
ทวีตประจำวันนี้
“ต้องการประสบความสำเร็จในระยะยาวที่ดีขึ้นในการจัดการพอร์ตโฟลิโอของคุณหรือไม่ นี่คือของเรา กฎการซื้อขาย 15 ข้อสำหรับการบริหารความเสี่ยงด้านตลาด”
โปรด สมัครรับความเห็นรายวัน เพื่อรับข้อมูลอัปเดตเหล่านี้ทุกเช้าก่อนระฆังเปิด
หากคุณพบว่าบล็อกนี้มีประโยชน์ โปรดส่งให้บุคคลอื่น แบ่งปันบนโซเชียลมีเดีย หรือติดต่อเราเพื่อจัดการประชุม
