การเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin ในสัปดาห์ที่ผ่านมาบอกเล่าเรื่องราวที่สมบูรณ์แบบของผลการดำเนินงานในปีนี้ ประสบการณ์สกุลเงินดิจิตอลชั้นนำ ระดับความผันผวนที่น่าเหลือเชื่อ ตลอดทั้งสัปดาห์ ผันผวนระหว่างช่วง 90,000 ถึง 86,000 ดอลลาร์ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา
การประเมินตลาดล่าสุดแสดงให้เห็นว่าอนาคตของราคา Bitcoin อาจดูมืดมนกว่าช่วงที่มีความผันผวนด้านข้าง ตามวงจรที่โดดเด่น วงจรราคาของ BTC ได้เปลี่ยนไปแล้วและกำลังเข้าสู่ตลาดหมี
พฤติกรรมของวงจร Bitcoin ขึ้นอยู่กับวงจรความต้องการ: CryptoQuant
ในรายงานตลาดล่าสุด บริษัทวิเคราะห์บล็อคเชน CryptoQuant มี ที่เกี่ยวข้อง ราคา Bitcoin ลดลงอย่างต่อเนื่องพร้อมกับความต้องการที่ลดลง จากข้อมูลบนแพลตฟอร์มออนไลน์ การเติบโตของอุปสงค์ BTC ได้ชะลอตัวลงในช่วงปี 2025 ซึ่งส่งสัญญาณถึงการเริ่มต้นของตลาดหมี
CryptoQuant เน้นย้ำว่า Bitcoin ได้เห็นคลื่นความต้องการสปอตหลักสามคลื่น ซึ่งเกิดจากการเปิดตัว Spot ETF ของสหรัฐฯ ผลการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ และฟองสบู่ของบริษัทคลัง Bitcoin นับตั้งแต่วงจรขาขึ้นเริ่มต้นในปี 2023 อย่างไรก็ตาม การเติบโตของความต้องการได้ชะลอตัวลงตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคม 2025
ไม่น่าแปลกใจเลยที่แนวโน้มการกลับตัวของการเติบโตของอุปสงค์นี้เกิดขึ้นพร้อมกับการนองเลือดของตลาดในวันที่ 10 ตุลาคม ซึ่งเป็นหนึ่งในเหตุการณ์การชำระบัญชีที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของ crypto ตั้งแต่นั้นมาราคา Bitcoin ก็พยายามดิ้นรนเพื่อให้ได้การฟื้นตัวที่น่าเชื่อ โดยลดลงเหลือเพียง 82,000 ดอลลาร์ในช่วงปลายเดือนพฤศจิกายน
Supply: CryptoQuant
CryptoQuant ตั้งสมมติฐานต่อไปว่าเสาหลักสำคัญของการสนับสนุนด้านราคาได้ถูกลบออกไปแล้ว เนื่องจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่ของวงจรนี้ได้รับการตระหนักรู้แล้ว ตัวอย่างเช่น ความต้องการจากนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายใหญ่กำลังอยู่ในช่วงขาลง โดยกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin (ETF) ในสหรัฐฯ กลายเป็นผู้ขายสุทธิในไตรมาสที่สี่ของปี 2025
ตามข้อมูลของ CryptoQuant พบว่า สหรัฐฯ ชี้การถือครอง ETF ลดลง 24,000 BTC ในไตรมาสที่ 4 ปี 2025 ซึ่งห่างไกลจากการสะสมอย่างต่อเนื่องที่เห็นในไตรมาสที่ 4 ปี 2024 “ในทำนองเดียวกัน ที่อยู่ที่ถือ 100–1K BTC ซึ่งเป็นตัวแทนของ ETF และบริษัทคลัง กำลังเติบโตต่ำกว่าแนวโน้ม สะท้อนถึงความต้องการที่ลดลงในช่วงปลายปี 2021 ก่อนตลาดหมีในปี 2022” บริษัทบล็อคเชนกล่าวเสริม
นอกจากความต้องการสปอตที่ลดลงแล้ว ตลาดอนุพันธ์ของ Bitcoin ยังเห็นกิจกรรมที่ลดลงและความเสี่ยงที่ยอมรับได้ลดลง CryptoQuant เปิดเผยว่าอัตราการระดมทุนของ BTC ลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2023 ซึ่งเป็นสัญญาณออนไลน์ที่บ่งชี้ถึงความเต็มใจของเทรดเดอร์ที่ลดลง รักษาการเปิดรับแสงเป็นเวลานาน– แนวโน้มนี้มักเกี่ยวข้องกับตลาดหมี
ในท้ายที่สุด บริษัทบล็อคเชนได้สรุปว่าวงจร Bitcoin สี่ปีนั้นขึ้นอยู่กับช่วงความต้องการมากขึ้น — การขยายตัวและการหดตัวของการเติบโตของความต้องการ — มากกว่าที่จะเป็นเหตุการณ์ที่ลดลงครึ่งหนึ่ง โดยพื้นฐานแล้ว ตลาดหมีมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นหลังจากที่การเติบโตของอุปสงค์ BTC พุ่งถึงจุดสูงสุดและล้มลง
อะไรต่อไปสำหรับราคา BTC?
ในรายงาน CryptoQuant เปิดเผยว่าโครงสร้างราคา Bitcoin แย่ลงตามอุปสงค์ที่อ่อนแอ ปัจจุบันสกุลเงินดิจิทัลหลักมีการซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 365 วัน ซึ่งเป็นระดับแนวรับสำคัญระยะยาวที่แยกระยะระหว่างช่วงกระทิงและช่วงหมีออกจากกันในอดีต
จากข้อมูลของ CryptoQuant พบว่า จุดอ้างอิงข้อเสีย ชี้ว่าตลาดหมี Bitcoin อาจจะไม่ลึกเท่าที่กลัว เช่นเดียวกับฤดูกาลหมีครั้งก่อน ราคาที่รับรู้ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 56,000 ดอลลาร์ ได้รับการระบุว่าเป็นจุดต่ำสุดที่เป็นไปได้
นี่หมายถึงการปรับฐานที่เป็นไปได้ 55% จากระดับสูงสุดตลอดกาลล่าสุด ซึ่งเป็นการขาดทุนที่น้อยที่สุดของ Bitcoin ในประวัติศาสตร์ (ในช่วงตลาดหมี) ในขณะเดียวกัน ผู้นำตลาดมีระดับแนวรับระดับกลางประมาณ 70,000 ดอลลาร์
ในขณะที่เขียนบทความนี้ ราคาของ BTC อยู่ที่ประมาณ 88,170 ดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงการเพิ่มขึ้น 3% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา
The value of BTC on the each day timeframe | Supply: BTCUSDT chart on TradingView
ภาพเด่นจาก iStock แผนภูมิจาก TradingView
กระบวนการบรรณาธิการ สำหรับ bitcoinist มุ่งเน้นไปที่การนำเสนอเนื้อหาที่ได้รับการวิจัยอย่างละเอียด ถูกต้อง และเป็นกลาง เรารักษามาตรฐานการจัดหาที่เข้มงวด และแต่ละหน้าได้รับการตรวจสอบอย่างเข้มงวดโดยทีมผู้เชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีชั้นนำและบรรณาธิการผู้ช่ำชองของเรา กระบวนการนี้ทำให้มั่นใจในความสมบูรณ์ ความเกี่ยวข้อง และคุณค่าของเนื้อหาของเราสำหรับผู้อ่านของเรา
