ตลาดปรับตัวลดลงเนื่องจากนักลงทุนซื้อเมื่อราคาตก

การร่วงลงของตลาดหุ้น 8.5% ในเดือนสิงหาคมส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อสื่อและนักลงทุน การร่วงลงดังกล่าวทำให้เกิดความกังวลว่านี่อาจเป็นจุดเริ่มต้นของการปรับฐานครั้งใหญ่หรือการถอยกลับชั่วคราว อย่างไรก็ตาม การกลับตัวอย่างรุนแรงซึ่งขับเคลื่อนโดยการซื้อหุ้นของนักลงทุนและการซื้อคืนหุ้นของบริษัทต่างๆ ได้หยุดการร่วงลง ทำให้หลายคนสงสัยว่าสิ่งเลวร้ายที่สุดผ่านพ้นไปแล้วหรือไม่

อย่างไรก็ตาม ภาพจะมีความละเอียดอ่อนมากขึ้นเมื่อเราพิจารณาระดับทางเทคนิคและสภาวะตลาดโดยรวม แม้ว่าการดีดตัวกลับล่าสุดจะบ่งชี้ว่าการตกต่ำของตลาดอาจจะสิ้นสุดลงแล้ว แต่ความเสี่ยงยังคงอยู่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการเลือกตั้งในเดือนพฤศจิกายนใกล้เข้ามา มาเจาะลึกในรายละเอียดกัน

ความตกต่ำในเดือนสิงหาคม: อะไรทำให้เกิดขึ้น?

เดือนสิงหาคมเป็นเดือนที่มีความผันผวนในตลาดมาโดยตลอด และปีนี้ก็ไม่มีข้อยกเว้น ปัจจัยหลายประการทำให้ดัชนี S&P 500 ลดลง 8.5% ได้แก่:

1. อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น:ความมุ่งมั่นอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางสหรัฐในการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อทำให้เกิดความกังวลเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง ซึ่งทำให้บรรดานักลงทุนตกใจกลัวว่าเศรษฐกิจจะชะลอตัวลงอย่างนุ่มนวล เมื่อข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดกลับแย่ลง
2. ข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอ:รายงานเศรษฐกิจที่อ่อนแอกว่าที่คาดหลายฉบับเป็นปัจจัยที่ทำให้ตลาดเกิดการเทขายหุ้น โดยรวมถึงการเติบโตของการจ้างงานที่ชะลอตัวและความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่ลดลง ความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่อาจเกิดขึ้นเป็นจุดเริ่มต้นของการเทขายหุ้น
3. การค้าขายแบบพกเงินเยน:การที่เงินเยนของญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้นอย่างมากส่งผลให้สถาบันต่างๆ ลดการใช้เลเวอเรจในการเพิ่มผลตอบแทนของพอร์ตโฟลิโอลงอย่างรวดเร็ว หากต้องการข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการซื้อขายแบบ Carry Commerce โปรดอ่านบทความที่ลิงก์ไว้
4. การซื้อมากเกินไปทางเทคนิค:ดังที่เราได้หารือกันซ้ำแล้วซ้ำเล่าในเดือนมิถุนายนและกรกฎาคม ตลาดมีการซื้อมากเกินไปในทางเทคนิคและขยายออกไปจากค่าเฉลี่ยระยะยาว จำเป็นต้องมีตัวเร่งปฏิกิริยาที่เหมาะสมเพียงตัวเดียวเพื่อให้ตลาดลดลง 5-10%

อย่างไรก็ตาม การแก้ไขนั้นไม่น่าแปลกใจ และเป็นสิ่งที่เราหารือกันซ้ำแล้วซ้ำเล่าในเดือนมิถุนายนและกรกฎาคม

“การกลับตัวของสภาวะซื้อมากเกินไปมักจะเกิดขึ้นเพียงเล็กน้อยในตลาดขาขึ้นที่ขับเคลื่อนด้วยโมเมนตัม การแก้ไขเหล่านี้มักจะพบการสนับสนุนที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 และ 50 วัน (DMA) แต่ค่า DMA 100 และ 200 นั้นไม่อยู่นอกช่วงแก้ไขปกติ

หากคุณยังจำได้ ในเดือนมีนาคม เราได้หารือถึงความเป็นไปได้ของการปรับลด 5 ถึง 10% เนื่องจากข้อกังวลหลายประการที่กล่าวไว้ข้างต้น การปรับลด 5.5% ดังกล่าวเกิดขึ้นในเดือนเมษายน ตอนนี้เราอยู่ในจุดเปลี่ยนอีกครั้งที่มีโอกาสเกิดขึ้น 5-10% ปัญหาเดียวคืออาจเกิดขึ้นได้ทุกเมื่อระหว่างนี้จนถึงเดือนตุลาคม– – วันที่ 22 มิถุนายน

เมื่อการแก้ไข 5-10% เสร็จสิ้นลง นักลงทุนจำนวนมากต่างสงสัยว่าอะไรเป็นสาเหตุของการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจากยังมีปัจจัยหลายประการที่ทำให้ตลาดตกต่ำอยู่

การกลับตัว: นักลงทุนซื้อและซื้อหุ้นคืน

แม้ว่าตลาดจะปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว แต่ตลาดก็ยังคงได้รับแรงหนุนจากกระแสการซื้อหุ้นของนักลงทุนและการซื้อคืนหุ้นของบริษัทต่างๆ ซึ่งช่วยบรรเทาการขาดทุนได้ ปัจจัยเหล่านี้มีผลดังนี้:

1. นักลงทุนซื้อที่ระดับแนวรับสำคัญ:ดัชนี S&P 500 พบแนวรับที่ระดับ 5,153 ซึ่งตรงกับจุดต่ำสุดของช่วงการซื้อขายในเดือนเมษายน ผู้ซื้อเข้ามาในขณะที่ตลาดลดลง 3% ในช่วงที่เกิดการ “ถือเงินเยน”. จากนั้นปริมาณการซื้อก็เริ่มเร่งเพิ่มขึ้น
2. แผนภูมิแสดงให้เห็นว่าการดีดตัวกลับของดัชนี S&P 500 จากแนวรับนั้นถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ เมื่อตลาดมีการขายมากเกินไป การกลับตัวของราคาจึงเริ่มขึ้น เมื่อตลาดอยู่ระดับต่ำ นักลงทุนจึงมั่นใจที่จะกลับเข้าสู่ตลาดอีกครั้ง
3. การซื้อหุ้นคืนของบริษัท:ในเดือนสิงหาคม บริษัทต่างๆ ก็ซื้อหุ้นคืนเพิ่มขึ้นอย่างมากเช่นกัน เมื่อราคาหุ้นลดลง บริษัทต่างๆ จำนวนมากจึงใช้โอกาสนี้ในการซื้อหุ้นคืนด้วยต้นทุนที่ต่ำลง เนื่องจาก ““หน้าต่างบังแสง” เปิดทำการอีกครั้งเพื่อช่วยเหลือตลาดเพิ่มเติม กิจกรรมขององค์กรนี้ช่วยดูดซับแรงขายบางส่วนและทำให้ตลาดมีเสถียรภาพ

ตามที่เราได้กล่าวไว้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เราคาดหวังว่า หุ้น “เมกะแคป” เพื่อนำทางให้สูงขึ้นและเราไม่ผิดหวัง

ที่น่าสังเกตคือ ความเป็นผู้นำตลาด โดยเฉพาะหุ้นเติบโต ได้กลับมาตั้งตัวได้อีกครั้ง ซึ่งบ่งชี้ว่าการแก้ไขครั้งล่าสุดได้เสร็จสิ้นลงแล้ว และตลาดกระทิงก็ได้กลับมาเกิดขึ้นอีกครั้ง

อย่างไรก็ตาม การขึ้นราคาเมื่อเร็วๆ นี้มีความรวดเร็วมาก และอาจต้องพักสักหน่อยก่อนที่จะสามารถขึ้นราคาได้เพิ่มเติม

ระดับเทคนิคที่ต้องจับตามอง

เมื่อตลาดฟื้นตัว จึงมีความจำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องระบุระดับทางเทคนิคที่สำคัญที่จะกำหนดจุดเข้าที่มีศักยภาพในการเพิ่มการเปิดรับความเสี่ยงด้านหุ้นต่อไป

1. แนวต้านที่ 5673:ระดับแนวต้านสำคัญแรกของ S&P 500 อยู่ที่ 5,673 ซึ่งตรงกับระดับสูงสุดตลอดกาลล่าสุด หากดัชนีสามารถทะลุระดับนี้ได้ จะส่งสัญญาณการฟื้นตัวต่อเนื่อง และอาจปูทางไปสู่การฟื้นตัวต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม หาก S&P 500 ไม่สามารถทะลุแนวต้านนี้ได้ อาจส่งผลให้ตลาดปรับตัวลดลงอีกครั้งเพื่อทดสอบแนวรับปัจจุบันที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน
2. สนับสนุนเวลา 5330 น.:ในทางกลับกัน ระดับ 5,330 ยังคงเป็นโซนแนวรับที่สำคัญ โดยตัวเลขดังกล่าวจะปรับตัวสูงขึ้นต่อไป เนื่องจากเป็นเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน อย่างไรก็ตาม หากระดับดังกล่าวไม่สามารถยืนเหนือระดับดังกล่าวได้ ก็จะมีแนวรับเพียงเล็กน้อยที่ระดับต่ำสุดล่าสุด ก่อนที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันจะทดสอบที่ระดับ 5,100 นักลงทุนควรจับตาดูระดับ 100 วันอย่างใกล้ชิด เนื่องจากการไม่สามารถยืนเหนือระดับดังกล่าวได้อาจเป็นสัญญาณว่าการดีดตัวกลับของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้เป็นเพียงการฟื้นตัวชั่วคราวเท่านั้น

ในขณะที่การย่อตัวลงเพื่อรองรับระดับเพื่อเพิ่มการเปิดรับความเสี่ยงด้านหุ้นนั้นมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้น แต่ยังมีปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญอื่นๆ ที่นักลงทุนควรตระหนักถึงหรือไม่

ความเสี่ยงที่รออยู่ข้างหน้า: การเลือกตั้งเดือนพฤศจิกายนและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ

แม้ว่าการฟื้นตัวของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้ถือว่าน่าพอใจ แต่ความเสี่ยงหลายประการอาจทำให้การพุ่งขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้าต้องชะงักลง

1. การเลือกตั้งเดือนพฤศจิกายน:การเลือกตั้งที่กำลังจะมีขึ้นนี้จะเพิ่มความไม่แน่นอนให้กับตลาดอีกชั้นหนึ่ง ในอดีต การเลือกตั้งมักจะเพิ่มความผันผวนเนื่องจากนักลงทุนตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่อาจเกิดขึ้น เราอาจเห็นความเคลื่อนไหวที่รุนแรงในภาคส่วนต่างๆ เช่น การดูแลสุขภาพ พลังงาน และเทคโนโลยี ขึ้นอยู่กับผลลัพธ์ ความไม่แน่นอนดังกล่าวอาจนำไปสู่แรงกดดันในการขายที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากผลการเลือกตั้งถูกโต้แย้งหรือนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงนโยบายที่สำคัญ
2. ข้อมูลเศรษฐกิจ:ตลาดจะยังคงมีความอ่อนไหวต่อข้อมูลเศรษฐกิจเป็นอย่างมาก สัญญาณใดๆ ของความอ่อนแอทางเศรษฐกิจเพิ่มเติมอาจจุดความกลัวต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยอีกครั้ง ซึ่งอาจนำไปสู่การเทขายอีกครั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง นักลงทุนจะจับตาดูข้อมูลอัปเดตเกี่ยวกับเงินเฟ้อ การจ้างงาน และการใช้จ่ายของผู้บริโภค หากข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงส่งผลกระทบต่อการประมาณการรายได้ ความเสี่ยงของการปรับมูลค่าตลาดก็จะเพิ่มขึ้น
3. นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ:การตัดสินใจของเฟดจะมีผลต่อความรู้สึกของตลาดด้วย หากเฟดเต็มใจ เพื่อเริ่มลดอัตราดอกเบี้ย ตลาดอาจมองในแง่ดีชั่วคราว อย่างไรก็ตาม ในอดีต วงจรการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดไม่ได้ให้ประโยชน์ใดๆ ราคาสินทรัพย์ที่สูงขึ้น เนื่องจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มที่จะสอดคล้องกับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้าลง

การบริหารความเสี่ยงถือเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งเมื่อจัดการพอร์ตโฟลิโอ เนื่องจาก “ไม่มีใคร” รู้แน่นอนว่าตลาดจะเกิดอะไรขึ้นในสัปดาห์หน้า ยิ่งไปกว่านั้นคือตลอดทั้งเดือนหรือไตรมาสหน้า

สรุป: ความเสื่อมถอยนี้สิ้นสุดแล้วหรือยัง?

การร่วงลงของตลาดในเดือนสิงหาคมและการกลับตัวในเวลาต่อมาเน้นย้ำถึงความผันผวนของตลาดและความสำคัญของระดับทางเทคนิคที่สำคัญ แม้ว่าการดีดตัวกลับจากแนวรับเล็กน้อยและการซื้อคืนหุ้นของบริษัทต่างๆ ที่เพิ่มขึ้นจะชี้ให้เห็นว่าสถานการณ์เลวร้ายที่สุดอาจผ่านพ้นไปแล้ว แต่ยังคงมีความเสี่ยงที่สำคัญอยู่

โดยที่ผลสำรวจตอนนี้สูสีมากระหว่างทรัมป์และแฮร์ริส ผู้บริหารอาจ… “ลดความเสี่ยง” พอร์ตโฟลิโอยังคงสูงอยู่ เนื่องมาจากความไม่แน่นอนของผลลัพธ์ นอกจากนี้ ศักยภาพดังกล่าว “การลดความเสี่ยง” กระบวนการนี้จะสอดคล้องกับช่วงปิดการซื้อคืนหุ้นในเดือนตุลาคม ซึ่งจะทำให้มีผู้ซื้อหุ้นรายใหม่ที่ให้การสนับสนุนน้อยลง การรวมกันดังกล่าวอาจทำให้เกิดแนวโน้ม “จุดวาบไฟ” เพื่อความผันผวนก่อนการเลือกตั้งเดือนพฤศจิกายน

ในอนาคตอันใกล้นี้ เรายังคงถือหุ้นในสัดส่วนที่น้อยกว่าปกติและถือเงินสดในสัดส่วนที่มากกว่าปกติ โดยยังคงถือพันธบัตรรัฐบาลหลักไว้เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว แนวโน้มดังกล่าวไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงไปในอีกสองเดือนข้างหน้า และเรายินดีที่จะเสียสละผลงานบางส่วนเพื่อแลกกับการควบคุมความเสี่ยง

แม้ว่าเราจะได้หารือกันถึงกฎเกณฑ์เรียบง่ายเหล่านี้ในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่เราจะยังคงเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการปรับสมดุลความเสี่ยงใหม่หากคุณมีการจัดสรรให้กับหุ้น

1. ปรับระดับ Cease Loss ให้เข้มงวดยิ่งขึ้น ถึงระดับการสนับสนุนในปัจจุบันของแต่ละตำแหน่ง
2. พอร์ตโฟลิโอป้องกันความเสี่ยง เทียบกับภาวะตลาดตกต่ำอย่างมีนัยสำคัญ
3. รับผลกำไร ในตำแหน่งที่เป็นผู้ชนะครั้งใหญ่
4. ขายคนล้าหลัง และผู้แพ้
5. ระดมเงินสด และปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอใหม่เพื่อกำหนดเป้าหมายการถ่วงน้ำหนัก

หากเกิดการแก้ไขเพิ่มเติม การเตรียมตัวจะช่วยให้คุณผ่านพ้นผลกระทบไปได้ การปกป้องเงินทุนจะหมายถึงการใช้เวลาน้อยลงในการกลับมาถึงจุดคุ้มทุนในภายหลัง อีกทางหนึ่ง การจัดสรรเงินทุนใหม่เพื่อลดความเสี่ยงจากหุ้นนั้นค่อนข้างง่าย หากตลาดกลับตัวและกลับมาเป็นแนวโน้มขาขึ้นอีกครั้ง

การลงทุนในช่วงที่ตลาดมีความไม่แน่นอนอาจเป็นเรื่องยาก อย่างไรก็ตาม คุณสามารถดำเนินการเพื่อให้แน่ใจว่าความผันผวนที่เพิ่มขึ้นนั้นสามารถอยู่รอดได้

จำนวนผู้เข้าชมโพสต์: 763

2024/08/20

> กลับไปที่บทความทั้งหมด