ความผันผวนของราคา Bitcoin ในช่วงนี้ทำให้หลายคนสงสัยว่าผู้ถือ Bitcoin รายใหญ่ใช้ประโยชน์จากราคาที่ลดลงเพื่อสะสม Bitcoin มากขึ้นหรือไม่ แม้ว่าตัวชี้วัดบางตัวอาจบ่งชี้ว่ามีการถือครองในระยะยาวเพิ่มขึ้นในตอนแรก แต่เมื่อพิจารณาอย่างใกล้ชิดจะพบเรื่องราวที่ละเอียดกว่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากช่วงระยะเวลาอันยาวนานของการรวมตัวที่ไม่แน่นอนในปัจจุบัน
ผู้ถือระยะยาวกำลังสะสมทุนหรือไม่?
จากการสังเกตเบื้องต้น ผู้ถือ Bitcoin ระยะยาวดูเหมือนว่าจะเพิ่มการถือครองของพวกเขา ตามข้อมูล แหล่งจัดหาผู้ถือระยะยาวตั้งแต่วันที่ 30 กรกฎาคม จำนวน BTC ที่ผู้ถือครองในระยะยาวเพิ่มขึ้นจาก 14.86 ล้านเป็น 15.36 ล้าน BTC การพุ่งขึ้นของ BTC ประมาณ 500,000 BTC นี้ทำให้บางคนเชื่อว่าผู้ถือครองในระยะยาวกำลังซื้อ BTC จำนวนมากในช่วงราคาที่ตกลง ซึ่งอาจเป็นการเตรียมการสำหรับการพุ่งขึ้นของราคาครั้งสำคัญครั้งต่อไป
อย่างไรก็ตาม การตีความนี้อาจเข้าใจผิดได้ ผู้ถือระยะยาวหมายถึงกระเป๋าเงินที่ถือ BTC เป็นเวลา 155 วันขึ้นไป สัปดาห์นี้ เราเพิ่งผ่าน 155 วันไปแล้วนับตั้งแต่จุดสูงสุดตลอดกาลครั้งล่าสุด ดังนั้น เป็นไปได้ว่าผู้ถือระยะสั้นจำนวนมากในช่วงเวลาดังกล่าวได้เปลี่ยนมาถือ BTC ในระยะยาวโดยไม่มีการสะสมใหม่เกิดขึ้น นักลงทุนเหล่านี้กำลังถือ BTC ของตนไว้โดยหวังว่าราคาจะสูงขึ้น ดังนั้น เมื่อพิจารณาแยกส่วน แผนภูมินี้ไม่ได้บ่งชี้ถึงกิจกรรมการซื้อใหม่จากผู้เข้าร่วมตลาดที่จัดตั้งขึ้น
เหรียญวันถูกทำลาย: ตัวบ่งชี้ที่ขัดแย้ง
เพื่อสำรวจพฤติกรรมของผู้ถือระยะยาวเพิ่มเติม เราสามารถตรวจสอบ อุปทานปรับเหรียญวันทำลาย ตัวชี้วัดในช่วง 155 วันที่ผ่านมา ตัวชี้วัดนี้วัดความเร็วของการเคลื่อนไหวของเหรียญ โดยให้ความสำคัญกับเหรียญที่ถือไว้เป็นเวลานานมากกว่า การพุ่งสูงขึ้นของตัวชี้วัดนี้อาจบ่งชี้ว่าผู้ถือเหรียญที่ถือ Bitcoin เป็นจำนวนมากในระยะยาวกำลังเคลื่อนย้ายเหรียญของตน ซึ่งน่าจะบ่งชี้ว่ามีการขายเหรียญเพิ่มขึ้นแทนที่จะสะสมไว้
เมื่อไม่นานนี้ เราพบว่าข้อมูลนี้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ถือครองระยะยาวอาจกระจายมากกว่าสะสม BTC อย่างไรก็ตาม การพุ่งสูงนี้ส่วนใหญ่เกิดจากธุรกรรมครั้งใหญ่ครั้งเดียวประมาณ 140,000 BTC จากกระเป๋าเงิน Mt. Gox ที่ทราบเมื่อวันที่ 28 พฤษภาคม 2024 เมื่อเราไม่รวมค่าผิดปกตินี้ ข้อมูลดูเหมือนจะเป็นปกติมากขึ้นสำหรับระยะนี้ในวัฏจักรตลาด เทียบได้กับช่วงปลายปี 2016 และต้นปี 2017 หรือกลางปี 2019 ถึงต้นปี 2020
พฤติกรรมของกระเป๋าสตางค์วาฬ
ในการพิจารณาว่าวาฬกำลังซื้อหรือขาย Bitcoin การวิเคราะห์กระเป๋าเงินที่มีเหรียญจำนวนมากถือเป็นสิ่งสำคัญ โดยการตรวจสอบกระเป๋าเงินที่มี BTC อย่างน้อย 10 BTC (ขั้นต่ำ ~$600,000 ตามราคาปัจจุบัน) เราสามารถวัดการกระทำของผู้เข้าร่วมตลาดที่สำคัญได้
นับตั้งแต่ที่ Bitcoin พุ่งสูงสุดเมื่อต้นปีนี้ จำนวน กระเป๋าเงินที่ถืออย่างน้อย 10 BTC ได้เพิ่มขึ้นเล็กน้อย ในทำนองเดียวกัน จำนวน กระเป๋าเงินที่บรรจุ 100 BTC หรือมากกว่า ก็เห็นการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเช่นกัน เมื่อพิจารณาถึงเกณฑ์ขั้นต่ำที่จะรวมอยู่ในแผนภูมิเหล่านี้ จำนวนบิตคอยน์ที่สะสมโดยกระเป๋าเงินที่ถือ BTC ระหว่าง 10 ถึง 999 BTC อาจคิดเป็นจำนวนหลายหมื่นเหรียญที่ซื้อนับตั้งแต่จุดสูงสุดตลอดกาลครั้งล่าสุดของเรา
อย่างไรก็ตาม แนวโน้มจะกลับกันเมื่อเราพิจารณาภาพรวมที่ใหญ่ขึ้น กระเป๋าเงินที่บรรจุ 1,000 BTC หรือมากกว่าจำนวนกระเป๋าเงินขนาดใหญ่เหล่านี้ลดลงเล็กน้อย ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ถือรายใหญ่บางรายอาจกำลังแจกจ่าย BTC ของตน การเปลี่ยนแปลงที่เห็นได้ชัดที่สุดคือ กระเป๋าเงินที่บรรจุ 10,000 BTC หรือมากกว่าซึ่งลดลงจาก 109 เป็น 104 ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ซึ่งแสดงให้เห็นว่าผู้ถือ Bitcoin รายใหญ่บางรายน่าจะทำกำไรหรือกระจายการถือครองไปยังกระเป๋าเงินขนาดเล็ก อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาว่ากระเป๋าเงินขนาดใหญ่เหล่านี้ส่วนใหญ่มักจะเป็นการแลกเปลี่ยนหรือกระเป๋าเงินรวมศูนย์อื่นๆ จึงมีแนวโน้มว่ากระเป๋าเงินเหล่านี้จะเป็นชุดของเหรียญของผู้ค้าและนักลงทุน มากกว่าจะเป็นบุคคลหรือกลุ่มใดกลุ่มหนึ่ง
บทบาทของ ETF และกระแสเงินไหลเข้าของสถาบัน
นับตั้งแต่มูลค่าสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) ของ BTC พุ่งแตะระดับสูงสุดที่ 60.8 พันล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 14 มีนาคม มูลค่าสินทรัพย์ภายใต้การจัดการของ ETF BTC ก็ลดลงราว 6 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาถึงการลดลงของราคา Bitcoin ตั้งแต่จุดสูงสุดตลอดกาลของเราแล้ว มูลค่าสินทรัพย์ภายใต้การจัดการของ ETF จะเท่ากับการเพิ่มขึ้นประมาณ 85,000 BTC แม้ว่าจะเป็นเรื่องดี แต่การเพิ่มขึ้นนี้กลับทำให้ปริมาณ Bitcoin ที่ถูกขุดใหม่ในช่วงเวลาเดียวกันลดลง ซึ่งอยู่ที่ 85,000 BTC เช่นกัน ETF ช่วยลดแรงกดดันในการขายจากนักขุดและผู้ถือครองรายใหญ่ลงได้ แต่ไม่ได้สะสมมากพอที่จะส่งผลกระทบต่อราคาในเชิงบวก
ความสนใจของผู้ค้าปลีกกำลังเพิ่มขึ้น
ที่น่าสนใจคือ ในขณะที่ผู้ถือรายใหญ่ดูเหมือนจะขาย BTC กลับมีการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในกระเป๋าเงินขนาดเล็ก – ถืออยู่ระหว่าง 0.01 และ 10 BTC กระเป๋าเงินขนาดเล็กเหล่านี้ได้เพิ่ม BTC ขึ้นหลายหมื่นเหรียญ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสนใจที่เพิ่มขึ้นจากนักลงทุนรายย่อย มีการเปลี่ยนแปลงสุทธิประมาณ 60,000 bitcoin จากกระเป๋าเงินที่มี 10 BTC ขึ้นไปเป็นขนาดเล็กกว่า 10 BTC สิ่งนี้อาจดูน่าตกใจ แต่เมื่อพิจารณาว่าโดยปกติแล้ว เราจะเห็น bitcoin หลายล้านเหรียญเปลี่ยนจากผู้ถือรายใหญ่และผู้ถือระยะยาวเป็นผู้เข้าร่วมตลาดรายใหม่ตลอดทั้งรอบขาขึ้น นี่ไม่ใช่สาเหตุที่ต้องกังวลในขณะนี้
บทสรุป
เรื่องเล่าที่ว่าปลาวาฬได้สะสม Bitcoin ในช่วงขาลงและตลอดช่วงเวลาแห่งการควบรวมกิจการนี้ดูเหมือนจะไม่เป็นความจริง แม้ว่าตัวชี้วัดอุปทานของผู้ถือในระยะยาวจะดูเป็นขาขึ้นในตอนแรก แต่ส่วนใหญ่แล้วตัวชี้วัดเหล่านี้สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของผู้ถือในระยะสั้นไปสู่หมวดหมู่ระยะยาวมากกว่าการสะสมใหม่
การเพิ่มขึ้นของการถือครองของผู้ค้าปลีกและอิทธิพลการรักษาเสถียรภาพของ ETF อาจสร้างรากฐานที่แข็งแกร่งสำหรับการปรับราคาในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเราเห็นความสนใจของสถาบันใหม่ๆ และการไหลเข้าอย่างต่อเนื่องของผู้ค้าปลีกหลังการลดครึ่งหนึ่ง แต่ในปัจจุบันมีส่วนสนับสนุนเพียงเล็กน้อยต่อการปรับราคา Bitcoin
คำถามที่แท้จริงก็คือว่า เฟสการแจกจ่ายในปัจจุบันนั้นได้ยึดครองและจัดเตรียมเวทีสำหรับการสะสมรอบใหม่หรือไม่ ซึ่งอาจผลักดันให้ Bitcoin ไปสู่จุดสูงสุดใหม่ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า หรือว่าการไหลของเหรียญเก่าไปยังผู้เข้าร่วมรายใหม่นั้นยังคงดำเนินต่อไปและอาจกดทับศักยภาพในการเพิ่มขึ้นสำหรับรอบที่เหลือของรอบขาขึ้นของเรา
🎥 หากต้องการดูข้อมูลเจาะลึกเกี่ยวกับหัวข้อนี้ โปรดดูวิดีโอ YouTube ล่าสุดของเราที่นี่: วาฬ Bitcoin ยังคงซื้ออยู่หรือไม่?
และอย่าลืมดูวิดีโอ YouTube ล่าสุดของเราที่นี่ ซึ่งจะหารือถึงวิธีที่เราสามารถปรับปรุงตัวชี้วัด Bitcoin ที่ดีที่สุดตัวหนึ่งได้อย่างไร:
