ญี่ปุ่นมีแนวโน้มมากที่สุดที่จะขายคลังสหรัฐฯ เพื่อแทรกแซงตลาดสกุลเงินและผลักดัน ดอลลาร์สหรัฐฯ/เยน ต่ำกว่า. หากการแทรกแซงดังกล่าวเกิดขึ้นบ่อยขึ้น อาจส่งผลให้อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ สูงขึ้น ทำให้เกิดอุปสรรคต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ เพิ่มเติม มาหารือหัวข้อนี้และจัดทำแผนการซื้อขาย
บทความนี้ครอบคลุมหัวข้อต่อไปนี้:
ประเด็นสำคัญ
- ญี่ปุ่นใช้เงินประมาณ 10 ล้านล้านเยนในการแทรกแซงค่าเงิน
- ตำแหน่ง Quick สุทธิของเงินเยนร่วงลงอย่างรวดเร็ว
- ตลาดฟิวเจอร์สมีการกำหนดราคาในความน่าจะเป็น 72% ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ
- ตำแหน่งซื้อสามารถพิจารณาได้ตราบใดที่คู่ USD/JPY ซื้อขายสูงกว่า 156.5
การพยากรณ์ปัจจัยพื้นฐานรายสัปดาห์สำหรับเงินเยน
ตามการประมาณการต่างๆ ญี่ปุ่นใช้จ่ายระหว่าง 8.65 ล้านล้านเยนถึง 10.08 ล้านล้านเยนในการแทรกแซงสกุลเงินในช่วงโกลเด้นวีค ตัวเลขหลังนี้เกินกว่า 9.74 ล้านล้านเยนที่ใช้ในปี 2024 ดูเหมือนว่าเป้าหมายที่ชัดเจนของรัฐบาลในการยับยั้งนักเก็งกำไรดูเหมือนจะบรรลุเป้าหมายแล้ว ภายในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 5 พฤษภาคม สถานะ Quick สุทธิที่ถือโดยกองทุนเฮดจ์ฟันด์และผู้จัดการสินทรัพย์ได้ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 1 เดือน อย่างไรก็ตาม คำถามสำคัญยังคงอยู่: มีเงินเพียงพอที่จะพลิกกลับแนวโน้มขาขึ้นในคู่ USD/JPY หรือไม่
ตำแหน่งเก็งกำไรในเงินเยนญี่ปุ่น
ที่มา: บลูมเบิร์ก
ดูเหมือนว่านักเก็งกำไรจะไม่มีโอกาส ญี่ปุ่นถือทุนสำรองเงินตราต่างประเทศจำนวนมหาศาลอยู่ที่ 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ และ Goldman Sachs ประมาณการว่าจะสามารถดำเนินการแทรกแซงค่าเงินได้ในระดับใกล้เคียงกับที่เห็นในช่วงปลายเดือนเมษายนและต้นเดือนพฤษภาคม
ในความเป็นจริง เงินสำรองเหล่านี้ส่วนใหญ่ประกอบด้วยพันธบัตรกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ รายงานของธนาคารกลางสหรัฐแสดงให้เห็นว่าการถือครองเหล่านี้ลดลง ซึ่งส่วนใหญ่สะท้อนถึงยอดขายของโตเกียวเพื่อใช้ในการแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ปัญหาคือการขายคลังจะทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น ซึ่งตรงกันข้ามกับสิ่งที่สหรัฐฯ ต้องการเลย เนื่องจากยังคงมุ่งมั่นที่จะผลักดันต้นทุนการกู้ยืมให้ต่ำลง
การถือครองทรัพย์สินของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ
ที่มา: บลูมเบิร์ก
เป็นผลให้นักลงทุนได้ทบทวนความคิดเห็นของตนในประเด็นที่ Scott Bessent จะหารือกับรัฐบาลญี่ปุ่น ก่อนหน้านี้ มีข่าวลือแพร่สะพัดในตลาดฟอเร็กซ์เกี่ยวกับการแทรกแซงสกุลเงินที่มีการประสานงานคล้ายกับ Plaza Accord ปี 1985 ขณะนี้ ตลาดกำลังนึกถึงคำพูดของรัฐมนตรีกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่ว่า BoJ อาจขึ้นอัตราเพื่อสนับสนุนเงินเยนด้วยซ้ำ
ตลาดซื้อขายล่วงหน้าคาดว่าวงจรการเงินที่ตึงตัวจะกลับมาอีกครั้งในเดือนมิถุนายนโดยมีความน่าจะเป็น 72% อย่างไรก็ตาม ตลาดอนุพันธ์มีความผิดพลาดมากกว่าหนึ่งครั้งในการคาดการณ์การเข้มงวดนโยบายการเงินก่อนหน้านี้ ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นมักจะหาเหตุผลที่ต้องใช้เวลา ส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยกับสหรัฐฯ ยังคงกว้างอยู่ ซึ่งประกอบกับราคาน้ำมันที่สูง จึงเรียกร้องให้ซื้อคู่ USD/JPY
เห็นได้ชัดว่าโตเกียวต้องการปาฏิหาริย์ในรูปแบบของข้อตกลงสันติภาพระหว่างวอชิงตันและเตหะราน ซึ่งจะทำให้การอุทธรณ์ของเงินดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ที่ปลอดภัย และทำให้ธนาคารกลางสหรัฐมีห้องพิจารณาลดอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลาง บางทีทางการญี่ปุ่นอาจเลือกช่วงเวลาที่เหมาะสมสำหรับการแทรกแซงในช่วงโกลเด้นวีค ซึ่งโดยทั่วไปแล้วสภาพคล่องของตลาดจะเบาบาง อย่างไรก็ตาม จากมุมมองพื้นฐาน ยังเร็วเกินไปที่จะพูดถึงการกลับตัวของแนวโน้มขาขึ้นในราคา USD/JPY
แผนการซื้อขาย USDJPY รายสัปดาห์
ท่ามกลางฉากหลังนี้ นักเก็งกำไรมีเวลาที่จะค่อยๆ สลัดความกลัวของตนออกและกลับสู่สิ่งที่พวกเขาทำได้ดีที่สุด นั่นก็คือการซื้อหุ้นที่ลดลง รัฐบาลญี่ปุ่นไม่น่าจะเข้ามาแทรกแซงอีก เว้นแต่ว่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะกลับไปสู่ระดับ 160 ตราบใดที่ ดอลลาร์สหรัฐฯ/เยน ราคายังคงอยู่เหนือ 156.5 สามารถพิจารณาตำแหน่งซื้อได้
การคาดการณ์นี้ขึ้นอยู่กับการวิเคราะห์ของ ปัจจัยพื้นฐานรวมถึงแถลงการณ์อย่างเป็นทางการจากสถาบันการเงินและหน่วยงานกำกับดูแล การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจต่างๆ และข้อมูลทางสถิติ ข้อมูลตลาดในอดีตก็ได้รับการพิจารณาเช่นกัน
กราฟราคาของ USDJPY ในโหมดเรียลไทม์
เนื้อหาของบทความนี้สะท้อนถึงความคิดเห็นของผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงตำแหน่งอย่างเป็นทางการของโบรกเกอร์ LiteFinance เนื้อหาที่เผยแพร่ในหน้านี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นการให้คำแนะนำด้านการลงทุนตามวัตถุประสงค์ของ Directive 2014/65/EU
ตามกฎหมายลิขสิทธิ์ บทความนี้ถือเป็นทรัพย์สินทางปัญญา ซึ่งรวมถึงข้อห้ามในการคัดลอกและแจกจ่ายโดยไม่ได้รับความยินยอม
