ไตรมาสที่ 4 เริ่มต้นอย่างแข็งแกร่งสำหรับ crypto และ DeFi หลังจากไตรมาส 3 ที่เป็นกระทิงในวงกว้าง แต่ตลาดกลับเข้าสู่ความไม่แน่นอนอย่างรวดเร็ว เมื่อความหวังของการบรรเทามาโครจางหายไปและ ปัญญาประดิษฐ์ (AI) กลัวการประเมินค่าสูงเกินไป
ตำแหน่งที่มีเลเวอเรจมากเกินไปใน Bitcoin และ DeFi คลี่คลาย ทำให้เกิดการบังคับขายและการรีเซ็ตที่เจ็บปวด
“ไตรมาสที่ 4 ถูกกำหนดโดยการรีเซ็ตเลเวอเรจครั้งใหญ่ ด้วยการลดลงอย่างรวดเร็วของ Bitcoin ทำให้มีการประเมินความเสี่ยงที่กว้างขึ้น” Jamie Elkaleh CMO ของ Bitget เขียนในการติดต่อกับ Investing Information Community (INN)
ความเชื่อมั่นในการลดความเสี่ยงส่งผลให้ Bitcoin ลดลงจากระดับสูงสุดตลอดกาลใกล้กับ 126,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในเดือนตุลาคม สู่จุดต่ำสุดในเดือนพฤศจิกายนที่ต่ำกว่า 86,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยทรงตัวในช่วง 92,500 ถึง 93,000 ดอลลาร์สหรัฐภายในต้นเดือนธันวาคม
ไตรมาสที่ 4 ถือเป็นผลตอบแทนรายไตรมาสที่แย่ที่สุดเป็นอันดับสองของ Bitcoin หลังจากการยอมจำนนหลังจุดสูงสุดในปี 2022
“ภายใต้ความผันผวน ตลาดแสดงให้เห็นถึงวุฒิภาวะที่เพิ่มขึ้น: เงินทุนและความสนใจของนักพัฒนาเปลี่ยนไปสู่ภาคที่ขับเคลื่อนด้วยยูทิลิตี้ ไตรมาสนี้เสริมว่าระยะต่อไปของการเติบโตของ crypto นั้นถูกสร้างขึ้นบนพื้นฐาน ไม่ใช่การใช้ประโยชน์” Elkaleh กล่าว ยังกล่าวถึงการเปลี่ยนแปลงที่เด็ดขาดในไตรมาสที่ 4 จากการซื้อขายระยะสั้นไปสู่การรวมพอร์ตโฟลิโอระยะยาว
“เมื่อเทียบกับไตรมาสที่ 3 ไตรมาสที่ 4 แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนต่อสินทรัพย์โทเค็น เหรียญที่มีเสถียรภาพ และตราสารผลตอบแทนแบบออนไลน์ กลายเป็นการจัดสรรหลัก” เขากล่าวต่อ ในมุมมองของเขา การเปลี่ยนแปลงสะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นในบทบาทสำคัญของ crypto ในด้านการเงินโลก
อ่านต่อเพื่อเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวโน้มที่ขับเคลื่อนตลาดสกุลเงินดิจิทัลในปี 2025
ราคา Bitcoin ในไตรมาสที่ 4
ในช่วงไตรมาสที่สี่ สกุลเงินดิจิทัลมีการซื้อขายตามตลาดเทคโนโลยีที่กว้างขึ้นและความผันผวนของ AI เมื่อหุ้น AI ที่มีการเติบโตสูงถูกขายออกไป ความเสี่ยงที่ยอมรับได้ก็จางหายไปในโทเค็น Bitcoin, DeFi และ AI
ราคา Bitcoin ตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคม ถึง 5 ธันวาคม 2025
แผนภูมิผ่าน CoinGecko–
ในระดับโครงสร้างพื้นฐาน นักขุด Bitcoin มุ่งความสนใจไปที่ปริมาณงานการประมวลผลประสิทธิภาพสูง (HPC) และ AI บริษัทชอบ ไฮฟ์ดิจิทัลเทคโนโลยี (TSXV:HIVE,NASDAQ:HIVE) ได้เปลี่ยนวัตถุประสงค์ของศูนย์ข้อมูลเพื่อเช่าความจุ GPU ให้กับบริษัท AI โดยใช้โครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานแบบเดียวกันเพื่อสร้างรายได้ HPC ที่มั่นคงควบคู่ไปกับการขุด
การบรรจบกันนี้ทำให้ความสัมพันธ์ที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นระหว่างสินทรัพย์พลังงาน crypto และการสร้าง AI
เหรียญ Privateness แสดงให้เห็นความแข็งแกร่งในช่วงขาลง นำโดย Zcash ที่พุ่งขึ้นมาประมาณ 700 เปอร์เซ็นต์จากระดับต่ำสุดในเดือนกันยายนจากการอัพเกรดทางเทคนิคและการสะสม แม้ว่าส่วนใหญ่จะยังคงแก้ไขกับตลาดหลังจากถึงจุดสูงสุดแล้ว
ยูทิลิตี้และโครงสร้างพื้นฐาน crypto ที่กำลังเติบโต
แม้จะมีสภาพคล่องไหลออก แต่โครงสร้างพื้นฐานก็ขยายตัวอย่างเงียบ ๆ ด้วยสินทรัพย์โทเค็นใหม่ เครื่องมือข้ามสายโซ่ และกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) Bitcoin ETF ของสหรัฐฯ ถือครองอยู่ 1.36 ล้าน BTC หรือประมาณ 6.9 เปอร์เซ็นต์ของอุปทานหมุนเวียน โดยมี AUM รวมอยู่ที่ 168 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามข้อมูลที่อ้างถึงโดย นักวิเคราะห์ของ Coinglass และ Fasanara–
ในช่วงกลางเดือนกันยายน สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้อนุมัติมาตรฐานการจดทะเบียนทั่วไปสำหรับหุ้นทรัสต์ที่อิงตามสินค้าโภคภัณฑ์ โดยตัดระยะเวลาการอนุมัติสูงสุดสำหรับการแลกเปลี่ยนเพื่อแสดงรายการที่มีคุณสมบัติตามที่กำหนด การเข้ารหัสลับ ETF ถึงประมาณ 75 วัน การตัดสินใจครั้งนั้นถือเป็นการปูทางไปสู่คลื่นลูกใหม่ อัลท์คอยน์ และการวางเดิมพัน ETFs ในไตรมาสที่ 4
ในขณะเดียวกัน อนาคตใหม่ที่ยาวนานและต่อเนื่องทำให้สถาบันมีเครื่องมือที่ดีกว่าในการถือครองหรือป้องกันความเสี่ยง เราเตอร์สภาพคล่องแบบข้ามเชนและข้อมูล Oracle คุณภาพสูงยังช่วยลดความเสี่ยงในการแตกแฟรกเมนต์และการกำหนดราคาทั่วทั้งเชนอีกด้วย
“จุดแข็งพื้นฐานของตลาดอยู่ที่การนำโทเค็นไนเซชั่น, Stablecoins และโครงสร้างพื้นฐาน DeFi มาใช้อย่างรวดเร็ว โดยได้รับการสนับสนุนจากการไหลเข้าของสถาบันที่มั่นคงและความก้าวหน้าทางเทคนิคที่ปรับขนาดได้” Elkaleh กล่าว
ประโยชน์ใช้สอยที่เพิ่มขึ้นเห็นได้ชัดจากการนำผลิตภัณฑ์มาใช้
เงินสดและพันธบัตรโทเค็นช่วยเพิ่มสภาพคล่องบนเครือข่ายและ เปิดตัว SPXAที่ได้รับใบอนุญาตครั้งแรก เอสแอนด์พี 500 (ดัชนี SP:.INX) โทเค็นดึงเงินกว่า 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากสถาบันอย่างรวดเร็วในช่วงที่ Bitcoin ตกต่ำในไตรมาสที่ 4
“พื้นที่เหล่านี้ยึดสกุลเงินดิจิทัลเข้ากับเศรษฐกิจที่แท้จริงและยังคงขยายตัวต่อไปแม้ในช่วงที่มีความผันผวน ซึ่งเป็นรากฐานที่ทนทานที่สุดสำหรับการเติบโตในอนาคต” Elkaleh อธิบายกับ INN
Parallel EVM chains มีเป้าหมายเพื่อเพิ่มพื้นที่บล็อกที่ปรับขนาดได้ซึ่งเข้ากันได้กับเครื่องมือ Ethereum ในขณะที่ตลาดการคาดการณ์ที่ได้รับการควบคุม เช่น Kalshi และ Polymarket กลายเป็นช่องทางใหม่สำหรับการซื้อขายที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์และสภาพคล่อง
ในที่สุด ภาคส่วนการกระจายอำนาจถาวรก็ประสบกับการเติบโตอย่างรวดเร็วและยั่งยืนในขณะที่ไตรมาสที่สี่ดำเนินไป โดยสามารถครองปริมาณการซื้อขายถาวรทั่วโลกได้ถึง 16 เปอร์เซ็นต์
การแลกเปลี่ยนชั้นนำ Hyperliquid กลายเป็นสินทรัพย์เข้ารหัสอันดับต้น ๆ เมื่อพิจารณาจากรายได้ค่าธรรมเนียม แสดงให้เห็นถึงการโยกย้ายเชิงโครงสร้างออกจากการซื้อขายแบบรวมศูนย์และไปสู่ระบบออนไลน์ที่สร้างขึ้นเพื่อประสิทธิภาพและความโปร่งใส
ความชัดเจนด้านกฎระเบียบของสหรัฐอเมริกาช่วยปลดล็อกการบูรณาการ TradFi
การปิดตัวของรัฐบาลสหรัฐฯ ในไตรมาสที่ 4 ทำให้ร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดของทั้งสองฝ่ายในสภาคองเกรสหยุดชะงัก ส่งผลให้การกำกับดูแลการซื้อขายเฉพาะจุดระหว่างคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) และสำนักงาน ก.ล.ต. ล่าช้าออกไป
ในช่วงกลางเดือนพฤศจิกายน คณะกรรมการวุฒิสภาได้ออกแถลงการณ์ ร่างการอภิปรายของทั้งสองฝ่ายทำให้ CFTC มีอำนาจที่ชัดเจนมากขึ้นในการควบคุมสินค้าโภคภัณฑ์ดิจิทัล อย่างไรก็ตาม จะไม่มีการลงคะแนนจนกว่าจะถึงปี 2026 เป็นอย่างน้อย
แม้จะมีการเร่งความเร็วนี้ คำแนะนำร่วมกันจาก SEC และ CFTC แสดงให้เห็นชัดเจนว่าการแลกเปลี่ยนและธนาคารที่ได้รับการควบคุมสามารถแสดงรายการและถือครองสินทรัพย์ crypto บางอย่างภายใต้กฎที่มีอยู่
ก.ล.ต สุนทรพจน์ของโครงการ Crypto ในช่วงกลางเดือนพฤศจิกายนยังได้วางกรอบการจำแนกประเภทโทเค็นและการยกเว้น: สินทรัพย์ดิจิทัล รวมถึงโทเค็นเครือข่าย ของสะสม และเครื่องมืออรรถประโยชน์ จะถูกจัดประเภทเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ ในขณะที่หลักทรัพย์โทเค็น เช่น หุ้นและพันธบัตรออนไลน์ จะยังคงอยู่ภายใต้กฎ SEC ปกติ
ความชัดเจนด้านกฎระเบียบนี้ได้ปลดล็อกความคืบหน้าในการรวม TradFi สำหรับตลาด crypto
ไตรมาสที่ 4 เห็นว่าธนาคารขนาดใหญ่เริ่มใช้บล็อคเชนในการชำระเงินและการชำระบัญชี
เจพีมอร์แกน เชส (NYSE:JPM) เปิดตัวโทเค็นการฝากเงินดอลลาร์สหรัฐบน Base โดยมีลูกค้าเช่น มาสเตอร์การ์ด (NYSE:MA) และ B2C2 ประสบความสำเร็จในการทดสอบธุรกรรมสำหรับการชำระหนี้เกือบทันทีทุกวันตลอด 24 ชั่วโมง แอนท์ อินเตอร์เนชั่นแนล จับมือกับ กลุ่มยูบีเอส (NYSE:UBS) ในการชำระเงินข้ามพรมแดนด้วยโทเค็น
ในขณะเดียวกัน เครือข่ายหลักประกันแบบออนไลน์สำหรับสินทรัพย์แบบดั้งเดิมได้ขยับเข้าใกล้การผลิตมากขึ้น
เครือข่ายเหล่านี้ซื้อขายหลักทรัพย์โทเค็น เช่น พันธบัตรและเครดิตโทเค็น ช่วยให้สินทรัพย์ขนาดใหญ่เหล่านี้สามารถใช้เป็นหลักประกันที่มีประสิทธิภาพในระบบนิเวศแบบกระจายอำนาจ
Nicolas Mersch ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Goal Investments กล่าวว่า “ในที่สุดเงินของสถาบันก็ถือว่าการใช้โทเค็นเป็นกรณีการใช้งานจริง ไม่ใช่โครงการทางวิทยาศาสตร์” “Tokenized Treasuries และกองทุนตลาดเงินกำลังเป็นผู้นำ โดยมีอสังหาริมทรัพย์ tokenized และสินเชื่อส่วนบุคคลที่ตามหลังอยู่ การอุทธรณ์นั้นตรงไปตรงมา: การชำระหนี้ที่เร็วขึ้น การเคลื่อนย้ายหลักประกันที่ดีขึ้น และความขัดแย้งในการดำเนินงานที่ลดลงสำหรับธนาคารและผู้จัดการสินทรัพย์”
Paul Atkins ประธาน ก.ล.ต. ยังลอยนวลกฎเกณฑ์การเข้ารหัสลับในอนาคตด้วยการเปิดเผยข้อมูลและการยกเว้นที่ได้รับการปรับแต่ง ทำให้โทเค็นมีเส้นทางที่ได้รับการควบคุมตั้งแต่ขั้นตอนการระดมทุนไปจนถึงการซื้อขายปกติ
ความชัดเจนด้านกฎระเบียบส่งผลให้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดพุ่งสูงขึ้นสำหรับเหรียญ stablecoin ตลาด Stablecoin พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่มากกว่า 290 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่ 4 โดยได้รับแรงหนุนจากกฎระเบียบของสหรัฐฯ ที่ชัดเจนยิ่งขึ้น
“กลุ่มต่างๆ เช่น สินทรัพย์ความเป็นส่วนตัว AI แบบกระจายอำนาจ และระบบนิเวศของ Stablecoin สามารถฝ่าฟันภาวะถดถอยได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น เนื่องจากเชื่อมโยงกับกรณีการใช้งานจริงและกลยุทธ์การกระจายความเสี่ยง” Elkaleh อธิบาย “พื้นที่เหล่านี้ขึ้นอยู่กับการเก็งกำไรน้อยกว่าและขึ้นอยู่กับความต้องการที่แท้จริงมากกว่า สร้างบัฟเฟอร์ต่อความผันผวนที่ส่งผลกระทบอย่างไม่เป็นสัดส่วนต่อ Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์มาโครที่มีเบต้าสูง”
นักลงทุนซื้อกลับบ้าน
การรีเซ็ตเลเวอเรจอันเจ็บปวดที่เกิดขึ้นในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 ได้วางรากฐานที่ดีกว่ามากสำหรับตลาด crypto โดยเป็นการยืนยันการเปลี่ยนจากการเก็งกำไรไปสู่ประโยชน์ขั้นพื้นฐาน แนวโน้มที่โดดเด่นของการบูรณาการสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงของสถาบันและความชัดเจนด้านกฎระเบียบกำลังปูทางไปสู่การเติบโตอย่างรวดเร็วในปี 2569
อย่าลืมติดตามเรา @INN_เทคโนโลยี สำหรับการอัพเดตแบบเรียลไทม์!
การเปิดเผยข้อมูลหลักทรัพย์: ข้าพเจ้า Meagen Seatter ไม่มีส่วนได้เสียในการลงทุนโดยตรงในบริษัทใดๆ ที่กล่าวถึงในบทความนี้
การเปิดเผยข้อมูลด้านบรรณาธิการ: Investing Information Community ไม่รับประกันความถูกต้องหรือความครบถ้วนสมบูรณ์ของข้อมูลที่รายงานในการสัมภาษณ์ที่เครือข่ายดำเนินการ ความคิดเห็นที่แสดงในการสัมภาษณ์เหล่านี้ไม่ได้สะท้อนถึงความคิดเห็นของ Investing Information Community และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน ผู้อ่านทุกคนได้รับการสนับสนุนให้ดำเนินการตรวจสอบสถานะของตนเอง
จากบทความเว็บไซต์ของคุณ
บทความที่เกี่ยวข้องทั่วทั้งเว็บ
