Warren Buffett กำลังเตรียมพร้อมรับมือกับภาวะตลาดตกต่ำด้วยกองเงินสดจำนวน 325 พันล้านดอลลาร์ของ Berkshire Hathaway หรือไม่? นักวิเคราะห์กล่าวว่าฟองสบู่อินเทอร์เน็ตและความล้มเหลวในปี 2551 อาจมีบทเรียน – Apple (NASDAQ:AAPL)

เบิร์กเชียร์ แฮทธาเวย์ อิงค์– บีอาร์เค บีอาร์เค ได้รวบรวมสิ่งที่น่าตกใจ เงินสดสำรอง 325 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา และเกือบสองเท่าของยอดคงเหลือของปีที่แล้ว ขณะเดียวกันก็ทำสถิติสูงสุดด้วย วอร์เรน บัฟเฟตต์’เมตริกการประเมินมูลค่าที่ชื่นชอบ: มูลค่าตลาดหุ้นเทียบกับเศรษฐกิจสหรัฐฯ แม้ว่าสิ่งนี้อาจดูเหมือนว่าบัฟเฟตต์กำลังคาดการณ์ว่าตลาดจะตกต่ำ แต่กลยุทธ์ของเขาก็มีความเหมาะสมและลึกซึ้งมากกว่า

เกิดอะไรขึ้น: เนียร์ ไกส์ซาร์ผู้ก่อตั้ง ที่ปรึกษาพร้อมเพรียงกันกล่าวในความเห็น ชิ้นส่วน สำหรับ Bloomberg นั้น Buffett ยอมรับว่าเขาไม่สามารถคาดการณ์ความเคลื่อนไหวของตลาดในระยะสั้นหรือการล่มสลายได้ แต่เขามุ่งเน้นไปที่ผลตอบแทนระยะยาวโดยปรับการจัดสรรสินทรัพย์ของ Berkshire ให้สอดคล้องกัน

Kaissar อธิบายแนวทางนี้ในการจัดสรรสินทรัพย์ตามผลตอบแทนที่คาดหวัง แทนที่จะเก็งกำไรตามจังหวะเวลาของตลาด หลักการนี้มี กำหนดการตัดสินใจของบัฟเฟตต์อย่างต่อเนื่อง–

การจัดสรรเงินสดของ Berkshire มีความผันผวนอย่างมาก จาก 1% ในปี 1994 เป็น 28% ในปัจจุบัน “บันทึกดังกล่าวแสดงให้เห็นว่า Buffett เพิ่มการจัดสรรเงินสดของ Berkshire อย่างต่อเนื่อง เนื่องจากการประเมินมูลค่าหุ้นเพิ่มขึ้นในช่วงที่เศรษฐกิจเฟื่องฟู และผลตอบแทนที่คาดหวังก็ลดลงตามมา และดึงเงินสดออกมาเมื่อโอกาสเกิดขึ้น” Kaissar กล่าว

ดูเพิ่มเติมที่: กอร์ดอน จอห์นสัน ตำหนิธนาคารกลางสหรัฐสำหรับนโยบายยึดถือเจ้าของสินทรัพย์เป็นหลัก เจอโรม พาวเวลล์จำเป็นต้องมุ่งเน้นไปที่ ‘เศรษฐกิจที่แท้จริง’: ‘…ตลาดหุ้นจะดี’

เขาเสริมว่าในช่วงฟองสบู่อินเทอร์เน็ตในทศวรรษ 1990 บัฟเฟตต์เพิ่มการถือครองเงินสดเนื่องจากการประเมินมูลค่าเพิ่มสูงขึ้น แต่ก็ใช้เงินทุนเมื่อมีโอกาสเกิดขึ้น ในทำนองเดียวกัน เมื่อนำไปสู่วิกฤตการเงินในปี 2551 บัฟเฟตต์ได้เพิ่มทุนสำรองเงินสด เพียงเพื่อลงทุนอย่างมีกลยุทธ์ในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำ ซึ่งรวมถึงการเข้าถือหุ้นของ Goldman Sachs ที่มีจังหวะเหมาะสมด้วย

แนวทางของบัฟเฟตต์ขึ้นอยู่กับหลักการพื้นฐาน: การประเมินมูลค่าและผลตอบแทนในอนาคตมีความสัมพันธ์แบบผกผัน เมื่อสินทรัพย์มีมูลค่าสูงเกินไป ผลตอบแทนที่คาดหวังจะลดลง ส่งผลให้มีเงินสดสำรองเพิ่มขึ้น

ปัจจุบัน อัตราส่วนตลาดต่อ GDP อยู่ในระดับที่ไม่เคยมีมาก่อน ซึ่งส่งสัญญาณถึงผลตอบแทนที่อาจลดลงในอนาคต ด้วยอัตราผลตอบแทนเงินสดที่เทียบเคียงได้กับช่วงเฟื่องฟูในอดีต เงินสดสำรองที่สำคัญของ Berkshire สะท้อนถึงกลยุทธ์ของ Buffett ในการเตรียมรับโอกาสในตลาดที่ไม่แน่นอน

ทำไมมันถึงสำคัญ: การเพิ่มขึ้นของเงินสดสำรองของ Berkshire ทำให้เกิดการคาดเดาเกี่ยวกับแรงจูงใจของ Buffett นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่านี่อาจเป็นสัญญาณของการชะลอตัวของตลาดที่กำลังจะเกิดขึ้น ในขณะที่คนอื่นๆ แนะนำว่าอาจเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ที่ใหญ่กว่า เช่น แผนการเข้าซื้อกิจการหรือ แผนการซื้อคืน ในกรณีที่มีการสืบทอด

เจฟฟ์ มัสคาเทลโลนักวิเคราะห์การวิจัยของนักลงทุน Berkshire ดักลาส วินธรอปชี้ให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงการจัดการที่กำลังจะเกิดขึ้นอาจเป็นปัจจัยในการตัดสินใจของบัฟเฟตต์ที่จะถอนเงินออก “ใกล้เข้ามา. การเปลี่ยนแปลงการจัดการอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ทำให้ ถึงเวลาที่เหมาะสมในการเคลียร์สำรับสำหรับคนรุ่นต่อไป” เขากล่าว

ไมโครกลยุทธ์อิงค์ ผู้ร่วมก่อตั้ง ไมเคิล เซย์เลอร์ ก็ชั่งน้ำหนักด้วย” เซย์เลอร์กล่าว บัฟเฟตต์ทำลายเงินหลายพันล้าน ดอลลาร์เป็นเงินทุนโดยไม่ใช้เงินสดจำนวนมหาศาลในการลงทุน บิทคอยน์ BTC/USD– “ฉันอยากจะเดิมพันกับคุณว่าถ้าฉันมีเวลาหนึ่งชั่วโมงตามลำพังกับ Buffett ในสภาพแวดล้อมที่สงบ ฉันจะเดินออกไปแล้วเขาจะบอกว่า Bitcoin นี้เป็นความคิดที่ดีทีเดียว” เขากล่าว

อ่านต่อไป:

รูปภาพผ่าน Flickr

เนื้อหานี้จัดทำขึ้นบางส่วนด้วยความช่วยเหลือจาก เบนซิงก้า นูโร และได้รับการตรวจสอบและเผยแพร่โดยบรรณาธิการของ Benzinga