ในช่วงสิบสี่ปีที่ผ่านมาเมื่อเราแบ่งปันด้านล่างการจัดอันดับเครดิตของรัฐบาลสหรัฐได้ลดลงจาก AAA ไปยัง AA Moody’s เป็นคนแรกที่ตัดสหรัฐอเมริกาจาก AAA ไปยัง AA ในปี 2011 Fitch ได้ติดตามในปี 2023 และ Moody ก็ทำเช่นเดียวกันเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ตอนนี้รัฐบาลสหรัฐอเมริกาได้รับการจัดอันดับอย่างเต็มที่โดยหน่วยงานจัดอันดับพันธบัตรหลักสามแห่งเรามาพิจารณาทางเลือกที่ดีกว่า: Johnson & Johnson (JNJ) JNJ เป็น AAA และข้างๆ Microsoft เป็นหนึ่งใน บริษัท ในประเทศขนาดใหญ่สองแห่งที่ให้คะแนน AAA โดย S&P เมื่อเช้าวันจันทร์เปิดโน้ต 10 ปีของ JNJ เปิดที่ 5.08% เพิ่มขึ้นจาก 4.97% ในวันศุกร์ ธนารักษ์สิบปีของสหรัฐอเมริกาเปิดที่ 4.54percentเพิ่มขึ้น 10 bps จาก 4.44% การเปลี่ยนแปลงผลผลิตมีความคล้ายคลึงกันแม้จะมีการจัดอันดับเฉพาะที่สหรัฐอเมริกาเท่านั้น
หากตลาดมีความกังวลอย่างแท้จริงเกี่ยวกับการลดระดับของ Moody ของสหรัฐอเมริกาเราคาดหวังว่าการแพร่กระจายระหว่างพันธบัตรทั้งสองจะกระชับไม่อยู่เหมือนเดิมหรือกว้างขึ้นเล็กน้อย ดังนั้นผลผลิตป๊อปอินนี้อาจเป็นหน้าที่ของการต่ออายุการคุกคามภาษีของ Scott Bessent มากขึ้นเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา? ตลาดยังเชื่อว่าภาษีจะส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อ ดังนั้นภาษีที่สูงขึ้นอาจนำไปสู่อัตราเงินเฟ้อที่มากขึ้นซึ่งจะส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนพันธบัตรทั้งหมด
นอกจากนี้การลดระดับจะไม่ส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องในตลาดทุน คลังเก็บเป็นสินทรัพย์ที่มีกฎระเบียบที่จำเป็นสำหรับธนาคารและให้หลักประกันคุณภาพสูงในการทำธุรกรรม repo กฎระเบียบด้านการธนาคารของบาเซิลกำหนดน้ำหนักความเสี่ยง 0% ให้กับพันธบัตรที่ได้รับการจัดอันดับ AAA ให้กับ AA- ทำให้การลดระดับไม่สำคัญสำหรับความต้องการเงินทุน สถานะหลักประกันของคลังสมบัติในตลาด repo นั้นไม่ได้รับผลกระทบเช่นกันเนื่องจาก AAA ผ่าน AA- พันธบัตรตกอยู่ในหมวดทรงผมเดียวกัน
สิ่งที่ต้องดูวันนี้
รายได้
เศรษฐกิจ
- ไม่มีการเผยแพร่ทางเศรษฐกิจที่โดดเด่น
อัปเดตการซื้อขายในตลาด
ใน ความเห็นของเมื่อวานนี้เราตั้งข้อสังเกตว่าตลาดมีค่ามากเกินไปและต้องการการแก้ไขระยะสั้น ใครจะสงสัยว่า การลดระดับของ Moody จะทำเคล็ดลับ แต่วัวรีบรีบไปซื้อการจุ่มตอนเช้าตรู่ สำหรับตอนนี้ “หมี” ไม่สามารถหยุดพักได้เนื่องจากการจุ่มทุกครั้งจะพบกับผู้ซื้ออย่างรวดเร็ว ตามที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ด้วยการซื้อคืนหุ้นในการแกว่งเต็มรูปแบบและนักลงทุนมืออาชีพที่ไม่ได้รับความสนใจจากหุ้นความจำเป็นในการไล่ล่าการชุมนุมยังคงอยู่ นั่นเป็นปัญหาจากสองจุดยืน ก่อนอื่นถ้าคุณออกจากตลาดพยายามหาวิธีที่จะกลับมาเป็นความเจ็บปวด ประการที่สองมันยากที่จะพิสูจน์ว่าทำกำไรและลดความเสี่ยงหากคุณอยู่ในตลาด ทั้งสองมีปัญหาเท่ากันเนื่องจากการชุมนุมนี้จะถูกต้องในที่สุด แต่โดยปกติแล้วจะมาถึงจุดที่นักลงทุนมักจะทำผิดพลาดมากที่สุด
ที่กล่าวว่ามีหลักฐานการสร้างการแก้ไขเดือนเมษายนสิ้นสุดลง พ่อค้าความเชื่อมั่น โพสต์ยอดเยี่ยม การวิเคราะห์ในวันจันทร์ซึ่งยืนยันข้อมูลเดียวกันกับคุณได้พูดคุยกับคุณในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ที่สะดุดตาที่สุดแม้จะมีความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยการปรับลดหนี้และภาษี แต่ก็มีการเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันในตลาด ถึงปัญญา:
“คะแนนเทรนด์นี้เกิดขึ้นเมื่อคอมโพสิตเพิ่มขึ้นสี่คะแนนขึ้นไปในช่วงห้าวันซึ่งพิสูจน์ให้เห็นว่าเป็นสัญญาณที่เหมาะสมสำหรับการเปลี่ยนแปลงระบอบการปกครองโมเมนตัมมักจะก่อนการเคลื่อนไหวทิศทางที่ยั่งยืนต่อไปสนับสนุนการเปลี่ยนแปลงจากแนวโน้มขาลงไปสู่การเปลี่ยนแปลงครั้งแรก สองเงื่อนไขเพิ่มเติมจะต้องเรียกสัญญาณ: คะแนนแนวโน้มจะต้องรีเซ็ตต่ำกว่า 2 และดัชนีจะต้องแสดงโมเมนตัมระยะสั้นในเชิงบวกควบคู่ไปกับการเปลี่ยนแปลงสุทธิ “
แน่นอนว่าคำถามที่ชัดเจนคือตลาดได้ดำเนินการในอดีตตามสัญญาณการซื้อคะแนนเทรนด์
“เมื่อใดก็ตามที่คะแนนเทรนด์ของ S&P 500 เพิ่มขึ้นสี่คะแนนในช่วงห้าวัน ดัชนีที่มีการเปรียบเทียบมากที่สุดในโลกแสดงผลตอบแทนและความสม่ำเสมอที่ยอดเยี่ยมในปีหน้า ยิ่งไปกว่านั้นสี่ในเจ็ดขอบเขตแสดงให้เห็นถึงความสำคัญเมื่อเทียบกับผลตอบแทนแบบสุ่ม จากห้ากรณีเมื่อ S&P 500 ลดลงในอีกหนึ่งปีต่อมา แต่หนึ่งในปี 1965 เกิดขึ้นในช่วงที่มีการยอมรับอย่างดีโดยมีสัญญาณเกิดขึ้น 169 ถึง 584 วันหลังจากจุดสูงสุด ในทางตรงกันข้ามสัญญาณล่าสุดเกิดขึ้นเพียง 61 วันจากที่สูง “
ในขณะที่ข้อมูลในอดีตนั้นรั้นมากและชี้ให้เห็นว่านักลงทุนยังคงมุ่งเน้นไปที่การรักษาความเสี่ยงด้านทุน แต่ก็ไม่ได้ขัดขวางตลาดจากการแก้ไขระยะสั้นเพื่อบรรเทาเงื่อนไขที่มากเกินไปตามที่เรามีอยู่ในปัจจุบัน อย่างไรก็ตามข้อมูลแนะนำว่าควรซื้อ dips เหล่านั้นและการเปิดรับส่วนของผู้ถือหุ้นควรเพิ่มขึ้นเป็นระดับเป้าหมาย ตามที่ผู้ค้า Sentiment สรุป:
“คอมโพสิตที่รวมตัวชี้วัดที่ติดตามแนวโน้มสิบครั้งเมื่อเร็ว ๆ นี้ประสบกับการเปลี่ยนแปลงที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญทำให้เกิดสัญญาณซื้อสำหรับ S&P 500 สัญญาณเปรียบเทียบได้นำไปสู่ผลลัพธ์ที่น่าพอใจโดยมีดัชนีมาตรฐานมากที่สุดของโลกเพิ่มขึ้น 86% ของเวลาในปีต่อไปและโพสต์กำไรเฉลี่ย 13%– สัญญาณที่คล้ายกันก็ถูกกระตุ้นให้กับ Nasdaq 100 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงผลตอบแทนไปข้างหน้าที่น่าสนใจยิ่งขึ้น ในกรณีที่ผ่านมา NASDAQ 100 ขั้นสูงในทุกกรณี แต่หนึ่งกรณีในอีก 12 เดือนข้างหน้าโดยเน้นถึงความแข็งแกร่งและความสอดคล้องของการตั้งค่าตามแนวโน้มนี้ในเกณฑ์มาตรฐานหลัก น้ำหนักของหลักฐานยังคงสร้างความโปรดปรานของวัว “
เราเห็นด้วย
ในที่สุดในดินแดนที่มีมากเกินไป
1,100 S&P 500 คะแนนในหกสัปดาห์และตลาดอยู่ในดินแดนที่มากเกินไป ในขณะที่ตัวชี้วัดอื่น ๆ เช่น MACD และ RSI ได้ทำเครื่องหมายเงื่อนไขที่สูงเกินไปแล้ว ง่ายขึ้น การวิเคราะห์สัมบูรณ์ในที่สุดก็เห็นด้วย ตามที่เน้นในกล่องสีแดงและวงกลมด้านล่างครึ่งหนึ่งของภาคส่วนมีคะแนนมากเกินไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งการสื่อสารสาธารณูปโภคและหุ้นทางการเงินมีมากเกินไป เงื่อนไขที่สูงเกินไปจะเห็นได้ชัดมากขึ้นในหน้าปัจจัยที่แสดงในกราฟิกที่สอง 17 จาก 22 ปัจจัยมีคะแนนสัมบูรณ์มากกว่า 50 โดยมีตลาดต่างประเทศและหุ้นเติบโตขนาดใหญ่เป็นหุ้นที่มากเกินไป
การปรับลดหนี้ของ Moody- มันสำคัญหรือไม่?
เช้าวันนี้ตลาดกำลังตอบสนองต่อการลดระดับการจัดอันดับของ Moody ของหนี้สหรัฐฯ สำหรับผู้ที่ส่งเสริมจำนวนมหาศาล “ หมีโป๊” นี่คือเนอร์วาน่าสำหรับพาดหัวข่าวที่น่ากลัวที่ได้รับการคลิกและมุมมองอย่างไรก็ตามในฐานะนักลงทุนเราจำเป็นต้องถอยกลับและตรวจสอบประวัติของการลดลงของหนี้ก่อนหน้านี้และผลลัพธ์ของพวกเขาสำหรับตลาดหุ้นและตราสารหนี้เริ่มต้นด้วยสิ่งที่หน่วยงานจัดอันดับของ Moody ระบุเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงการจัดอันดับ
“ การปรับลดระดับหนึ่งในระดับ 21-otch ของเราสะท้อนให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นกว่าทศวรรษในทศวรรษของหนี้ของรัฐบาลและอัตราส่วนการชำระเงินดอกเบี้ยต่อระดับที่สูงกว่าอธิปไตยที่ได้รับการจัดอันดับในทำนองเดียวกันอย่างมีนัยสำคัญ”
Moody’s เป็นผู้ถือหุ้นในการรักษาหนี้อธิปไตยของเราให้อยู่ในอันดับเครดิตสูงสุดที่เป็นไปได้และนำเอเจนซี่อายุ 116 ปีเข้ากับคู่แข่ง Normal & Poor ลดระดับสหรัฐอเมริกาเป็น AA+ จาก AAA ในเดือนสิงหาคม 2011 และการจัดอันดับ Fitch ก็ลดการจัดอันดับสหรัฐเป็น AA+ จาก AAA ในเดือนสิงหาคม 2566 เราจะตรวจสอบการลดระดับก่อนหน้านี้ในไม่ช้า อย่างไรก็ตามเหตุผลในการปรับลดหนี้ของมูดี้ดี้นั้นไม่น่าแปลกใจ
ทวีตของวัน
“ ต้องการประสบความสำเร็จในระยะยาวที่ดีขึ้นในการจัดการพอร์ตโฟลิโอของคุณหรือไม่นี่คือของเรา กฎการซื้อขาย 15 ข้อสำหรับการจัดการความเสี่ยงของตลาด”
โปรด สมัครสมาชิกคำอธิบายรายวัน เพื่อรับการอัปเดตเหล่านี้ทุกเช้าก่อนเปิดระฆัง
หากคุณพบว่าบล็อกนี้มีประโยชน์โปรดส่งไปให้คนอื่นแบ่งปันบนโซเชียลมีเดียหรือติดต่อเราเพื่อตั้งค่าการประชุม
โพสต์ USA กับ JNJ ปรากฏตัวครั้งแรกใน เรีย–
