ในโลกของการวิเคราะห์ทางเทคนิคมีหนึ่งตัวบ่งชี้ที่เชื่อถือได้สำหรับการวัดความเสี่ยงของตลาด ที่ ดัชนีความแข็งแรงสัมพัทธ์ (RSI)ures การขยายเวลามากเกินไป (ในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง–– พัฒนาโดย J. Welles Wilder ในปี 1978 RSI เป็นตัวกระตุ้นโมเมนตัม ด้วยเหตุนี้มันจะวัดความเร็วและขนาดของการเปลี่ยนแปลงราคาโดยการวางแผนในระดับตั้งแต่ 0 ถึง 100
ที่แกนกลางของมัน RSI เปรียบเทียบขนาดของผลกำไรล่าสุดกับการสูญเสียล่าสุดในช่วงเวลาการมองกลับที่เลือก นักลงทุนมักใช้ระยะเวลาการมองกลับ 14 วันเพื่อประเมินว่าตลาด (หรือสต็อก) เป็นมากเกินไปหรือขายเกิน การอ่านที่สูงกว่า 70 มักถูกตั้งค่าสถานะเป็น “ มากเกินไป” ในขณะที่การอ่านต่ำกว่า 30 ได้รับการพิจารณา “ oversold.” แผนภูมิด้านล่างแสดงตัวอย่างตลาดหุ้นกับ RSI 14 วัน
ทำไมถึงมีประโยชน์? เพราะตลาดไม่เพียงแค่ย้ายเป็นเส้นตรงตลอดไป ในขณะที่มันอาจดูเหมือนเป็นอย่างสุดขั้วโมเมนตัมมีแนวโน้มที่จะหมดแรงและการกลับรายการหรือการแก้ไขมีความเป็นไปได้มากขึ้น RSI ให้มาตรวัดแบบเรียลไทม์แก่เราเมื่อเทรนด์อาจเสี่ยงต่อการถูกดึงกลับหรือเลี้ยว มันไม่สมบูรณ์แบบและมักจะเป็นกรณีสิ่งต่าง ๆ อาจยังคงอยู่ “ overbought” นานกว่าดูเหมือนตรรกะ อย่างไรก็ตามในฐานะที่เป็นตัวชี้วัดการจัดการความเสี่ยงมันเป็นหนึ่งในออสซิลเลเตอร์ที่สะอาดและสามารถดำเนินการได้มากขึ้นในชุดเครื่องมือของนักลงทุน
ที่สำคัญ RSI ยังช่วยให้เราเห็นความแตกต่าง ตัวอย่างเช่นแจ้งให้ทราบข้างต้นว่าในเดือนธันวาคม 2566 RSI แหลมและเริ่มลดลงแม้ในขณะที่ตลาดขั้นสูง สิ่งนี้เรียกว่า ความแตกต่างเชิงลบ และมีแนวโน้มที่จะนำหน้าการแก้ไข สัญญาณอื่น ๆ รวมถึง ความล้มเหลวชิงช้า (RSI ผลักดันเหนือเกณฑ์และล้มเหลว) หรือ การยืนยันความแข็งแกร่งของแนวโน้ม (เช่นข้าม 50) โดยเฉพาะอย่างยิ่ง RSI ไม่ใช่สัญญาณ“ ซื้อ/ขาย” แบบสแตนด์อโลน อย่างไรก็ตามมันเป็นหนึ่งในรั้วที่มีระเบียบวินัยมากขึ้นในการตัดสินเมื่อความอุดมสมบูรณ์หรือความกลัวมากเกินไป
การทดลองทางความคิด
ในขณะที่ฉันพบว่า RSI มีประโยชน์อย่างมากในการจัดการความเสี่ยงในระยะสั้นฉันกำลังดูแผนภูมิตลาดระยะยาวและสงสัยว่ามันจะให้เบาะแสเกี่ยวกับวัฏจักรการแก้ไขที่สำคัญยิ่งขึ้นต่อไป ฉันไม่ได้พูดถึงการแก้ไขเล็กน้อย 5-10% ในปีใดก็ตาม สิ่งเหล่านั้นเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง ดังที่เราได้กล่าวไว้ใน “ ปีรั้นมีการแก้ไข”
ในช่วงปีที่ผ่านมาการแก้ไขเกิดขึ้นบ่อยกว่าที่คุณคิด อย่างไรก็ตามเมื่อการแก้ไขเกิดขึ้นมันไม่ใช่เรื่องแปลกที่จะเห็นข้อกังวลเกี่ยวกับก “ ตลาดหมี” ลุกขึ้น. อย่างไรก็ตามการพูดในอดีตตลาดหุ้นเพิ่มขึ้นประมาณ 73% ของเวลา อีก 27% ของเวลาการแก้ไขตลาดกลับส่วนเกินของล่วงหน้าก่อนหน้านี้ ตารางด้านล่างแสดงการกระจายของผลตอบแทนเมื่อเวลาผ่านไป อย่างยิ่งโปรดทราบว่าการเบิกถอนมากกว่า 10% เกิดขึ้นเพียง 13% ของเวลา
อย่างไรก็ตามการแก้ไขตลาด 10% หรือน้อยกว่านั้นเป็นเรื่องธรรมดาและเกิดขึ้นในทุก ๆ ปีตามที่แสดง
สำหรับการทดลองทางความคิดนี้ฉันอยากรู้เกี่ยวกับเวลานำระหว่างการอ่าน RSI รายสัปดาห์ที่รุนแรงยิ่งขึ้นและเวลาที่ล่าช้าไปถึงการแก้ไขหรือตลาดหมีที่โดดเด่นยิ่งขึ้น ในขณะที่นักลงทุนส่วนใหญ่ใช้การวัด RSI ทุกวันเช่น 14 วันในระยะเวลานานการอ่านรายวันจะกลายเป็นเสียงรบกวนมากกว่าสัญญาณ ดังนั้นเพื่อสร้างสิ่งที่ดีกว่า “สัญญาณ”, ฉันใช้ 14 สัปดาห์เพื่อทำให้ความผันผวนราบรื่น แผนภูมิของ RSI 14 สัปดาห์กับ S&P 500 แสดงอยู่ด้านล่าง
พื้นที่แรเงาสีแดงเป็นตัวแทนเมื่อการอ่าน RSI รายสัปดาห์สูงกว่า 80 ฉันดูช่วงเวลาเหล่านี้เมื่อการอ่านสูงกว่า 80 และคำนวณระยะเวลาที่เกิดขึ้นจนกระทั่งเกิดเหตุการณ์ที่สำคัญมากขึ้นเช่นการชนปี 1987 หรือวิกฤต dot.com
ตารางด้านล่างแสดงจุดสูงสุดของตลาดวัวล่วงหน้าการลดลงเปอร์เซ็นต์ของการแก้ไขความล่าช้าระหว่างการอ่าน RSI ที่สูงขึ้นและการเริ่มต้นของการแก้ไขและเหตุการณ์ที่เกี่ยวข้อง เป็นที่น่าสังเกตว่าในขณะที่มีการลดลงอย่างมีนัยสำคัญมากกว่าเช่นความผิดพลาดที่ดี-FIFTY, DOT.com และวิกฤตการณ์ทางการเงิน กล่าวอีกนัยหนึ่งไม่ใช่การอ่าน RSI ที่เพิ่มขึ้นทุกครั้งเป็นสารตั้งต้นของตลาดหมีที่สำคัญ การเบิกจ่ายโดยเฉลี่ยคือ 27% พร้อมเวลานำ RSI 37 สัปดาห์ กล่าวอีกนัยหนึ่งอย่างที่เรารู้อยู่แล้วตลาดวัวสามารถอยู่ได้นานเกินไป
ปัจจุบัน RSI รายสัปดาห์ 14 ช่วงใกล้จะใกล้ 70 และในขณะที่ยังไม่ถึงสุดขั้ว แต่ก็ไม่ต้องสงสัยเลยว่าในระดับที่สามารถนำหน้าภาวะตกต่ำได้ปกติมากขึ้น (5-10%) นอกจากนี้มาตรวัดทางเทคนิครายสัปดาห์ของเราซึ่งเราเผยแพร่แบบเรียลไทม์ที่ simplevisor.comยังอยู่ในระดับที่มักจะนำหน้าการแก้ไขที่โดดเด่นแม้ในช่วงที่บ้าคลั่งในตลาดวัว
ตามที่ระบุไว้สิ่งนี้ทุกเรื่องเป็นเพราะประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่ามักจะมีความล่าช้า/ช่องว่างระหว่างเมื่อ RSI มาถึงระดับสูงเป็นครั้งแรกและเมื่อการแก้ไขที่มีความหมายจริง ในรอบก่อนหน้า RSI มักจะเจ้าชู้กับโซนสูง (70–80+) และอยู่ที่นั่นในขณะที่ตลาดยังคงสูงขึ้นบางครั้งเป็นเวลาหลายสัปดาห์หรือหลายเดือนก่อนที่การกลับรายการหรือการแก้ไขจะมาถึงในที่สุด อย่างไรก็ตามเมื่อตลาดเพิกเฉยต่อเงื่อนไขที่ต้องการมากเกินไปและไม่ถูกต้องทันทีนักลงทุนจะเริ่มมีความเสี่ยงมากขึ้นและเชื่อ “ เวลานี้แตกต่างกัน”
น่าเสียดายที่มันไม่เคยเป็น
การประเมินความเสี่ยงด้านตลาดในปัจจุบันและคำแนะนำท่าทาง
การรวมเข้าด้วยกันทั้งหมด: ด้วย RSI รายสัปดาห์และข้อบ่งชี้ทางเทคนิคอื่น ๆ ที่มากเกินไปการวัดค่าตัวชี้วัดที่ยืดเยื้อและความไม่แน่นอนของแมโครที่เพิ่มขึ้นตลาดมีแนวโน้มที่จะอยู่ใกล้กับการแก้ไขมากกว่าตลาดอื่น ๆ ของตลาดวัวที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตามนั่นไม่ได้บอกว่าตลาดนี้สามารถดำเนินการต่อไปได้เมื่อเร็ว ๆ นี้ในช่วงปลายปีเนื่องจากผู้จัดการมืออาชีพไล่ล่าผลตอบแทนสำหรับการรายงานสิ้นปี บริษัท จะเพิ่มการซื้อคืนและการเติบโตของกำไรยังคงดำเนินต่อไป
เคล็ดลับสำหรับนักลงทุนคือการขี่ต่อไป “ ตลาดกระทิง” ในขณะที่มันกำลังทำงาน อย่างไรก็ตามเมื่อการขับขี่หยุดมันก็มีแนวโน้มที่จะกลับมาอย่างฉับพลันและคมชัดโดยมีคำเตือนเล็กน้อย
- ยกยามของคุณ– อย่ายกเลิก RSI ที่สูงขึ้นเพราะ“ ตลาดเคลื่อนที่สูงขึ้นเสมอ” ในอดีตการแก้ไขหรือการดึงกลับมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นเมื่อโมเมนตัมลดลงไม่ใช่แค่เมื่อ RSI กระทบตัวเลข
- ปรับความแข็งแกร่ง– หากคุณมีภาคส่วนขยายหรือชื่อที่แสดงให้เห็นถึงการลดลงของภายในหรือความแตกต่างให้พิจารณาล็อคผลกำไรอย่างค่อยเป็นค่อยไป อย่าพยายามเวลาอย่างสมบูรณ์แบบ เพียงแค่จัดการความเสี่ยงของคุณ
- ระดมเงินสดอย่างสุภาพ– ไม่เจ็บที่จะค่อยๆสร้างผงแห้งซึ่งอาจเป็นความเสี่ยงที่ปราศจากความเสี่ยง หากตลาดแตกคุณต้องการความยืดหยุ่นในการเปลี่ยนตำแหน่ง
- ดูภายในความกว้างและความแตกต่าง– ตลาดกลิ้งที่มีความกว้างหรือความเข้มข้นของภาคส่วนที่อ่อนแอและ RSI ที่อ่อนตัวลงนั้นอันตรายกว่าลายเซ็น“ Advance Advance + Rising Rsi”–
- หลีกเลี่ยง การไล่ล่าโมเมนตัมการเก็งกำไรแบบสุ่มสี่สุ่มห้า เมื่อไร ชื่อเก็งกำไรผลักดัน RSI ไปยังดินแดนที่รุนแรง (โดยเฉพาะแคปขนาดเล็กชื่อหลายชื่อที่สูง ฯลฯ ) ข้อเสียนั้นยิ่งใหญ่กว่าแบบไม่สมมาตร
เมื่อได้รับการอ่าน RSI ในปัจจุบันและการขาด (จนถึงตอนนี้) ของการสลายตัวที่ได้รับการยืนยันแล้วท่าทางที่รอบคอบคือ เป็นกลางถึงการป้องกันเล็กน้อย– ไม่ใช่หมีทันที แต่ไม่พึงพอใจอย่างแน่นอน ด้วยการประเมินมูลค่าสูงและครอสลมขนาดมหึมา (อัตราเงินเฟ้อความเครียดเครดิตความไม่แน่นอนของนโยบาย) ยังคงมีอยู่อย่างมากความเสี่ยงของการดึงกลับหรือการแก้ไขนั้นสูงกว่าตอนนี้มาหลายเดือนแล้ว
ถ้าฉันจัดการพอร์ตการลงทุนฉันจะชอบ:
- การเปิดรับการเก็งกำไรน้ำหนักต่ำหรือการเปิดรับสัญญาณ
- ถือเงินสดมากขึ้นเมื่อเทียบกับปกติ
- ใช้ตำแหน่งการป้องกันที่ไม่ลากประสิทธิภาพในการเคลื่อนไหวเล็กน้อย
- โน้มตัวไปสู่คุณภาพที่มีคุณภาพความผันผวนต่ำชื่อที่มุ่งเน้นรายได้
- การตรวจสอบ RSI, ความกว้าง, สเปรดเครดิตและสัญญาณมาโครอย่างใกล้ชิดเนื่องจากการยอมแพ้ในช่วงต้นของโมเมนตัมอาจเป็นเบาะแสก่อนหน้านี้ว่าการแก้ไขใกล้เข้ามา
โดยรวม: RSI กำลังกระพริบ มันไม่ได้กรีดร้อง “ กลับบ้านเลย” แต่มันเป็นการส่งสัญญาณว่ามีความเสี่ยงสูงขึ้นและนักลงทุนจำเป็นต้องจัดการความเสี่ยงมากขึ้นอย่างแข็งขัน ตลาดอาจยังคงสูงขึ้น แต่เส้นทางไปข้างหน้านั้นแคบลงและความอดทน (และวินัย) จะได้รับรางวัล
นั่นคือการทดลองความคิดของฉัน
(tagstotranslate) ตลาดหมี
