ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องมักจะเข้าใจผิด แต่ก็มีบทบาทสำคัญในความมั่นคงทางการเงินและความเชื่อมั่นของตลาด การล่มสลายของ Silicon Valley Financial institution (SVB) เน้นว่าการรับรู้ถึงความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง-มักจะเข้าใจผิดว่าเป็นปัญหาการละลาย-สามารถเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในวิกฤตที่เต็มไปด้วยลมหายใจ สำหรับนักวิเคราะห์ทางการเงินการทำความเข้าใจความเสี่ยงด้านสภาพคล่องของธนาคารนั้นไม่เพียง แต่สำหรับการประเมินธนาคารแต่ละแห่งเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการประเมินสภาพตลาดที่กว้างขึ้น
ไม่ว่าจะเป็นการวิเคราะห์โครงสร้างงบดุลการทดสอบความเครียดแหล่งเงินทุนหรือการระบุการหยุดชะงักของสภาพคล่องในตลาดนักวิเคราะห์จะต้องรับรู้ว่าความเสี่ยงด้านสภาพคล่องมีผลต่อการกำหนดราคาสินทรัพย์ความน่าเชื่อถือและความเสี่ยงของระบบอย่างไร
สาเหตุหลักของความล้มเหลวของ SVB มักถูกอ้างถึงว่าเป็นความล้มเหลวในการจัดการความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง แต่ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องคืออะไร? SVB ล้มเหลวเพียงอย่างเดียวเพราะไม่สามารถพบกับการไถ่ของผู้ฝากเงินทั้งหมดได้อย่างเต็มที่หรือไม่? เหตุใด SVB จึงไม่สามารถขายสินเชื่อและสินทรัพย์คลังเพื่อครอบคลุมคำขอไถ่ถอนของผู้ฝากเงินได้?
คำถามเหล่านี้แสดงให้เห็นถึงความสับสนทั่วไประหว่างสภาพคล่องและความสามารถในการละลาย ในกรณีของ SVB มันไม่ชัดเจนว่ามูลค่าตลาดของสินทรัพย์หรือไม่ (ส่วนใหญ่ ของเหลวสูง ตั๋วเงินคลังและพันธบัตร) น่าจะเพียงพอที่จะตอบสนองหนี้สินของมันเนื่องจากความสูญเสียที่ยังไม่เกิดขึ้นครั้งใหญ่ที่มันนั่งอยู่ พูดง่ายๆคือมูลค่าของหนี้สินเกินมูลค่าของสินทรัพย์ในเวลาที่กำหนด มันล้นหลามไม่ใช่สภาพคล่อง
ผู้ฝากเงินตระหนักว่าหากพวกเขาเข้าแถวเป็นครั้งแรกพวกเขาจะได้รับเงินคืน 100% รอนานเกินไปและ SVB จะหมดเงินทุนเว้นแต่ว่าเงินฝากที่เหลือได้รับการประกันโดย Federal Deposit Insurance coverage Company (FDIC) เงินฝากจำนวนมากไม่ได้ประกัน FDIC บนพื้นผิวมันอาจดูเหมือนว่าธนาคารบริสุทธิ์ เท่านั้นมันไม่ใช่
ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องของธนาคารคืออะไร–
ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องโครงสร้าง
สภาพคล่องโครงสร้างหมายถึงความเสี่ยงที่ธนาคารมีในงบดุลเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงวุฒิภาวะ ธนาคารรวมถึงหนี้สินที่มีสภาพคล่องสั้นและซื้อหรือออกหนี้ระยะยาวหรือสินเชื่อ ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องที่นี่เกิดขึ้นจากโครงสร้างงบดุลเนื่องจากไม่ตรงกัน
ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง
เงื่อนไขสภาพคล่องหมายถึงความไม่ตรงกันระหว่างระยะเวลาของเงินสดไหลเข้าจากสินทรัพย์และเงินสดไหลออกเพื่อระดมทุนหนี้สิน สภาพคล่องโครงสร้างและระยะเวลามีความสัมพันธ์กันเนื่องจากกระแสเงินสดของพอร์ตสินทรัพย์มักจะเป็นสัญญาตามธรรมชาติและไม่สอดคล้องกับการไหลออกของเงินสดหนี้สินเสมอไป เงินฝากและกระแสเงินสดยืมระยะสั้นเหล่านี้ส่วนใหญ่เป็นพฤติกรรมไม่ว่าจะเป็นสัญญา
ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องที่อาจเกิดขึ้น
ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องที่อาจเกิดขึ้นหมายถึงความเสี่ยงของการมีเงินทุนไม่เพียงพอที่จะตอบสนอง ฉับพลันหรือไม่คาดคิด ภาระหน้าที่ระยะสั้น สภาพคล่องที่อาจเกิดขึ้นเกี่ยวข้องกับสภาพคล่องโครงสร้างและระยะในแง่ที่ว่ามีความเป็นไปได้ที่จะไม่ตรงกัน ธนาคารต้องการวิธีการเสียบช่องว่างด้วยเงินสดระยะสั้นเสมอ
ในวันใดก็ตามอาจมีการถอนเงินมัดจำจำนวนมากผิดปกติหรือผู้กู้หลายคนอาจตัดสินใจที่จะดึงเครดิตของพวกเขา Federal Reserve Low cost Window, ตลาด Repo หรือ Federal Dwelling Mortgage Financial institution (FHLB) สายเครดิตเป็นสินเชื่อที่อาจเกิดขึ้นไม่กี่แห่งที่ธนาคารสามารถใช้ได้ ธนาคารควรตรวจสอบให้แน่ใจว่าพวกเขาสามารถเข้าถึงสายที่ปลอดภัยเหล่านี้ได้เสมอ ธนาคารจะต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่าพวกเขามีสินทรัพย์ที่มีคุณภาพสูงและไม่มีภาระผูกพันเพื่อใช้เป็นหลักประกันเพื่อรักษาความปลอดภัยเครดิต
ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องในตลาด
ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องของตลาดคือความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจากการไม่สามารถขายสินทรัพย์ในตลาดที่“ มูลค่ายุติธรรม” เนื่องจากการหยุดชะงักของตลาดชั่วคราว การหยุดชะงักนี้มักจะปรากฏตัวในการเสนอราคาที่มีขนาดใหญ่มาก
การบริหารความเสี่ยงสภาพคล่องของธนาคารคืออะไร?
ธนาคารพึ่งพาการบริหารความเสี่ยงด้านสภาพคล่องหลายรูปแบบ
การบริหารความเสี่ยงด้านสภาพคล่องทางยุทธวิธี
มีสองวิธีพื้นฐานในการประเมินความเสี่ยงด้านสภาพคล่องทางยุทธวิธี: สถานะเงินสดสุทธิและวิธีการที่ไม่ตรงกัน
สถานะเงินสดสุทธิ วัดความสามารถของธนาคารในการให้ทุนสินทรัพย์ตามหลักประกันอย่างเต็มที่ มันดูที่อัตราส่วนหรือความแตกต่างระหว่างหลักทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูง (ไม่มีภาระผูกพัน, มีสิทธิ์ repo) และเงินทุนที่ไม่ปลอดภัยระยะสั้น Basel LCR, NSFR เป็นตัวอย่างของการประเมินดังกล่าว วิธีการนี้ง่ายและใช้งานง่าย แต่ไม่ได้พูดอะไรเกี่ยวกับเวลา กล่าวอีกนัยหนึ่งมันบอกคุณว่าธนาคารสามารถอยู่รอดได้ แต่ไม่นานเท่าไหร่
วิธีการครบกำหนดไม่ตรงกัน ตรงกับการไหลเข้าและการไหลออกของเงินสดตามวุฒิภาวะตกค้าง (ตัวอย่างเช่นสินเชื่อทั้งหมด), ระยะเวลาการชำระบัญชี (ตัวอย่างเช่น AF และการลงทุน), การไหลออกระยะสั้นในระยะสั้น ตัวอย่างเช่น NMD และการชำระเงินล่วงหน้า) วิธีการไหลตามเหล่านี้เป็นวิธีการของเฟดสำหรับการประเมินและรายงานความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง
การบริหารความเสี่ยงด้านสภาพคล่องเชิงกลยุทธ์
การบริหารความเสี่ยงด้านสภาพคล่องเชิงกลยุทธ์หมายถึงการทำนายและการจัดการว่าข่าวและข้อมูลเกี่ยวกับมูลค่าสุทธิของธนาคารความน่าเชื่อถือหรือสถานะความเสี่ยงโดยรวมหรือตำแหน่งความเสี่ยงด้านตลาดโดยรวมจะส่งผลกระทบต่อความสามารถในการยืมหรือดึงดูดหรือดูแลผู้ฝากเงินและนักลงทุน มีคำถามสามข้อที่ธนาคารต้องกล่าวถึงเกี่ยวกับการบริหารความเสี่ยงด้านสภาพคล่องเชิงกลยุทธ์:
- แหล่งเงินทุน: CD/CP, repo, securitization และการพึ่งพาสายการสำรองและเฟดที่ผ่านการทดสอบกลับและเชื่อถือได้ทั้งหมดหรือไม่? ธนาคารมีแผนฉุกเฉินหรือไม่?
- การวิเคราะห์สถานการณ์: แบบจำลองพฤติกรรมและสมมติฐานมีความเสถียรภายใต้สถานการณ์ต่าง ๆ และการประเมินช่องว่างสุทธิหรือการประเมินช่องว่างที่ไม่ตรงกันได้รับผลกระทบอย่างไร ธนาคารได้ทดสอบสมมติฐานของแบบจำลองภายใต้สถานการณ์ความเครียดหรือไม่?
- กองทุนภายในการโอนราคา: ผู้ที่ให้ยืมธนาคารจะดึงออกมาได้อย่างรวดเร็วเพียงใด ค่าใช้จ่ายในการเพิ่มสภาพคล่องเพิ่มเติมหรือดึงดูดเงินฝากหรือนักลงทุนใหม่คืออะไร? และค่าใช้จ่ายเหล่านั้นถูกจัดสรรให้กับสายธุรกิจที่เหมาะสมหรือไม่?
ประเด็นสำคัญ
ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องเป็นมากกว่าความสามารถในการเข้าถึงเงินสด – มันเกี่ยวกับการจัดการความไม่แน่นอนในเวลาความพร้อมใช้งานและค่าใช้จ่ายของเงินทุน ความแตกต่างระหว่างสภาพคล่องและความสามารถในการละลายเป็นสิ่งสำคัญดังที่เห็นในความล้มเหลวของธนาคารระดับสูงเช่น SVB ซึ่งมูลค่าสินทรัพย์ล้มเหลวในการครอบคลุมหนี้สิน
การบริหารความเสี่ยงด้านสภาพคล่องที่มีประสิทธิภาพกำหนดให้ธนาคารต้องจัดการกับความไม่ตรงกันของโครงสร้างคาดการณ์ความต้องการสภาพคล่องที่อาจเกิดขึ้นและรักษาแหล่งเงินทุนที่เชื่อถือได้ หากไม่มีกลยุทธ์ที่แข็งแกร่งแม้แต่ธนาคารที่มีความสามารถที่ดีก็สามารถเผชิญกับวิกฤตที่ไม่มั่นคง การทำความเข้าใจการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการประเมินความมั่นคงทางการเงินและสร้างความมั่นใจว่ามีความยืดหยุ่นในสภาพแวดล้อมการธนาคารที่คาดเดาไม่ได้
