สำนักงานสถิติแรงงาน (BLS) ของสหรัฐอเมริกา (US) จะเปิดเผยข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ประจำเดือนมีนาคมในวันศุกร์ เวลา 12:30 GMT
นักลงทุนจะพิจารณารายละเอียดพื้นฐานของรายงานการจ้างงานเพื่อประเมินว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) มีแนวโน้มที่จะพิจารณาขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีหรือไม่ อย่างไรก็ตาม ปฏิกิริยาของตลาดในทันทีอาจยังคงสงบลง โดยปริมาณการซื้อขายยังคงเบาบางในช่วงวันหยุดวันศุกร์ศักดิ์สิทธิ์
คาดหวังอะไรจากรายงาน Nonfarm Payrolls ฉบับถัดไป
นักลงทุนคาดว่า NFP จะเพิ่มขึ้น 60K หลังจากที่ลดลง 92K อย่างน่าผิดหวังในเดือนกุมภาพันธ์ อัตราการว่างงานคาดว่าจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 4.4% ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อค่าจ้างรายปี ซึ่งวัดจากการเปลี่ยนแปลงของรายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมง คาดว่าจะลดลงเหลือ 3.7% จาก 3.8% ในเดือนก่อนหน้า
ดูตัวอย่างรายงานการจ้างงาน นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ของ TD Securities ตั้งข้อสังเกตว่าพวกเขาคาดว่า NFP จะเพิ่มขึ้นปานกลาง 30,000 ในเดือนมีนาคม
“การพลิกกลับของสภาพอากาศและการนัดหยุดงานควรส่งผลให้องค์ประกอบของเงินเดือนคล้ายกับสิ้นปี 2025 โดยมีการสนับสนุนด้านการดูแลสุขภาพที่เกินขนาด นอกจากนี้ เรายังมองหาอัตราการว่างงานที่จะยังคงอยู่ที่ 4.4% โดยมีความเสี่ยงที่จะขยับสูงขึ้น รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นที่ลดลง 0.2% m/m แปลเป็น 3.6% y/y” พวกเขากล่าวเสริม
การประมวลผลข้อมูลอัตโนมัติ (ADP) รายงานเมื่อต้นสัปดาห์ว่าการจ้างงานในภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 62K ในเดือนมีนาคม การพิมพ์นี้เป็นไปตามการเพิ่มขึ้น 66K (แก้ไขจาก 63K) ที่รายงานในเดือนกุมภาพันธ์ จากการประเมินการค้นพบของรายงาน “การจ้างงานโดยรวมยังคงมีเสถียรภาพ แต่การเติบโตของงานยังคงสนับสนุนอุตสาหกรรมบางประเภท รวมถึงการดูแลสุขภาพ” ดร. เนลา ริชาร์ดสัน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ADP กล่าว ขณะเดียวกัน การสำรวจดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของสถาบันการจัดการอุปทาน (ISM) อยู่ที่ 48.7 ในเดือนมีนาคม ชี้ให้เห็นถึงการหดตัวอย่างต่อเนื่องของเงินเดือนในภาคการผลิต
ทีมวิจัย Danske Financial institution ยังคาดการณ์ว่า NFP จะอยู่ที่ 30,000 และคาดว่าอัตราการว่างงานจะเพิ่มขึ้นเป็น 4.5% “ตัวชี้วัดล่าสุด รวมถึงการลดลงของตำแหน่งงานรายวันและการเติบโตของการจ้างงานภาคเอกชนรายสัปดาห์ ชี้ไปที่ตลาดแรงงานที่อ่อนแอลง” พวกเขาตั้งข้อสังเกต
เครื่องชี้เศรษฐกิจ
อัตราการว่างงาน
อัตราการว่างงาน ซึ่งเผยแพร่โดย สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (BLS) คือเปอร์เซ็นต์ของกำลังแรงงานพลเรือนทั้งหมดที่ไม่ได้รับค่าจ้าง แต่กำลังหางานอย่างแข็งขัน อัตรามักจะสูงกว่าในประเทศเศรษฐกิจถดถอยเมื่อเทียบกับเศรษฐกิจที่กำลังเติบโต โดยทั่วไป การลดลงของอัตราการว่างงานถือเป็นปัจจัยกระทิงสำหรับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในขณะที่การเพิ่มขึ้นถือเป็นภาวะหมี อย่างไรก็ตาม ตัวเลขดังกล่าวมักจะไม่สามารถกำหนดทิศทางของการเคลื่อนตัวของตลาดครั้งต่อไปได้ เนื่องจากจะขึ้นอยู่กับการอ่านค่าเงินเดือนนอกภาคเกษตรพาดหัว และข้อมูลอื่นๆ ในรายงาน BLS
การจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนมีนาคมของสหรัฐอเมริกาจะส่งผลต่อ EUR/USD อย่างไร
USD ทำได้ดีกว่าคู่แข่งในเดือนมีนาคม เนื่องจากได้รับประโยชน์จากบรรยากาศของตลาดที่ไม่ชอบความเสี่ยงและความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นสำหรับแนวโน้มนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น โดยราคาน้ำมันดิบที่พุ่งสูงขึ้นได้ฟื้นคืนความกลัวว่าอัตราเงินเฟ้อจะควบคุมไม่ได้ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) เพิ่มขึ้นมากกว่า 2% ในเดือนมีนาคมและพบกับความผันผวนที่เพิ่มสูงขึ้นในวันแรกของเดือนเมษายน
ขณะพูดในงานที่มหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ดจัดขึ้นเมื่อต้นสัปดาห์นี้ ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ตั้งข้อสังเกตว่ามีความตึงเครียดระหว่างคำสั่งสองประการของเฟด การรักษาการจ้างงานสูงสุดและราคาให้คงที่ และกล่าวว่าสิ่งเหล่านี้อยู่ในสถานที่ที่ดีในการรอดูว่าสถานการณ์ปัจจุบันจะเป็นอย่างไร พาวเวลล์แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับสภาวะตลาดแรงงานว่าการสร้างงานต่ำมากและเป็นการท้าทายในการเข้าสู่ตลาดงาน
ในขณะเดียวกัน ประธานเฟดของนิวยอร์ก จอห์น วิลเลียมส์ ยอมรับว่าตลาดงานกำลังส่งสัญญาณ โดยเสริมว่าอัตราการจ้างงานที่ต่ำอาจส่งผลไปสู่การมองโลกในแง่ร้ายทางเศรษฐกิจ
จากข้อมูลของ CME FedWatch Instrument ปัจจุบันตลาดต่างๆ กำลังกำหนดราคาด้วยความน่าจะเป็นประมาณ 80% ที่อัตราดอกเบี้ยนโยบายของ Fed จะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ช่วง 3.5%-3.75% ภายในสิ้นปี 2569 ในช่วงต้นเดือนมีนาคม ตลาดคาดการณ์ว่ามีโอกาส 92% ที่ Fed จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีนี้
ความประหลาดใจเชิงบวกใน NFP โดยการอ่านค่าได้อย่างน้อย 70,000 อาจทำให้ตลาดประเมินความเป็นไปได้ที่ Fed จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยและเพิ่มค่าเงิน USD ในทางกลับกัน การพิมพ์ที่ต่ำกว่า 50K โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากรวมกับอัตราการว่างงานที่เพิ่มขึ้น อาจทำให้ USD มีประสิทธิภาพเหนือกว่าคู่แข่งและช่วยให้ EUR/USD ยืนหยัดได้ อย่างไรก็ตาม เว้นเสียแต่ว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่บรรเทาลงจะส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลงอย่างต่อเนื่อง แนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่องของ EUR/USD อาจเกิดขึ้นได้ยาก แม้ว่า NFP จะพลาดการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ก็ตาม
Eren Sengezer นักวิเคราะห์เซสชันยุโรปที่ FXStreet เสนอแนวโน้มทางเทคนิคโดยย่อสำหรับ EUR/USD:
“แนวโน้มทางเทคนิคในระยะสั้นของ EUR/USD แสดงให้เห็นว่าอคติขาลงยังคงไม่เปลี่ยนแปลงแม้จะมีความพยายามในการฟื้นตัวครั้งล่าสุดก็ตาม ทั้งคู่ยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นแนวโน้มขาลงที่ดึงมาจากปลายเดือนมกราคม และตัวบ่งชี้ Relative Energy Index (RSI) บนกราฟรายวันถอยกลับไปสู่ 40 หลังจากล้มเหลวในการเคลียร์เส้นกึ่งกลาง 50 เมื่อต้นสัปดาห์”
“ในด้านลบ 1.1430-1.1400 (ขีดจำกัดล่างของ Bollinger Band ระดับคงที่) จัดเรียงเป็นแนวรับสำคัญก่อน 1.1300 (ระดับรอบ) และ 1.1220 (ระดับคงที่) เมื่อมองไปทางเหนือแนวต้านทันทีอาจพบได้ที่ 1.1600 (ระดับรอบ เส้นแนวโน้มจากมากไปน้อย) ก่อนภูมิภาค 1.1680-1.1700 โดยที่ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วัน (SMA) และ SMA 200 วันสอดคล้องกัน”
(เรื่องราวนี้ได้รับการอัปเดตเมื่อวันที่ 3 เมษายน เวลา 07:10 GMT เพื่อสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงที่เป็นเอกฉันท์ในรายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงต่อปีเป็น 3.7%)
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินดอลลาร์สหรัฐ
ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินอย่างเป็นทางการของสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงิน ‘โดยพฤตินัย’ ของประเทศอื่น ๆ จำนวนมากที่มีการหมุนเวียนควบคู่ไปกับธนบัตรท้องถิ่น เป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายกันมากที่สุดในโลก โดยคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายเงินตราต่างประเทศทั่วโลก หรือมีมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน ตามข้อมูลของปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง เงินดอลลาร์สหรัฐเข้ามาแทนที่เงินปอนด์อังกฤษในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก ในประวัติศาสตร์ส่วนใหญ่ เงินดอลลาร์สหรัฐได้รับการสนับสนุนจากทองคำ จนกระทั่งข้อตกลง Bretton Woods ในปี 1971 เมื่อมาตรฐานทองคำหมดสิ้นไป
ปัจจัยเดียวที่สำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายการเงิน ซึ่งกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เฟดมีหน้าที่สองประการ: เพื่อให้บรรลุเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมอัตราเงินเฟ้อ) และส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาสูงขึ้นเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ Fed เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งจะช่วยให้ค่าเงิน USD เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป Fed อาจลดอัตราดอกเบี้ยลง ซึ่งมีน้ำหนักต่อดอลลาร์
ในสถานการณ์ที่รุนแรง Federal Reserve ยังสามารถพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มเติมและออกมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ QE เป็นกระบวนการที่ Fed เพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่อในระบบการเงินที่ติดอยู่อย่างมาก เป็นมาตรการทางนโยบายที่ไม่ได้มาตรฐานซึ่งใช้เมื่อสินเชื่อหมดเนื่องจากธนาคารจะไม่ให้กู้ยืมระหว่างกัน (เพราะกลัวคู่สัญญาจะผิดนัดชำระหนี้) เป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะบรรลุผลที่จำเป็น เป็นอาวุธที่ Fed เลือกใช้ในการต่อสู้กับวิกฤติสินเชื่อที่เกิดขึ้นระหว่างวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ในปี 2551 โดยเกี่ยวข้องกับการที่ Fed พิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มขึ้น และใช้เงินดังกล่าวซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ จากสถาบันการเงินเป็นส่วนใหญ่ QE มักจะทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
การกระชับเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการย้อนกลับโดยที่ Federal Reserve หยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นไปลงทุนใหม่จากพันธบัตรที่ถืออยู่เพื่อซื้อใหม่ โดยปกติจะเป็นค่าบวกสำหรับดอลลาร์สหรัฐ
