อีเธอเรียม กำลังได้รับสัญญาณพาดหัว 2 สัญญาณพร้อมกัน และสัญญาณเหล่านั้นชี้ไปในทิศทางที่ต่างกัน
เครื่องมือติดตามออนไลน์ได้ระบุว่ามียอดขาย ETH ที่เชื่อมโยงถึงกันมาก วิทาลิค บูเตรินซึ่งเป็นตัวเลขที่เป็นที่รู้จักมากที่สุดของเครือข่าย
ขณะเดียวกันก็. มูลนิธิอีเธอเรียม เริ่มปักหลักส่วนหนึ่งของคลัง โดยวางตำแหน่งการเคลื่อนไหวดังกล่าวเป็นการเปลี่ยนแปลงระยะยาวในด้านการจัดหาเงินทุนและสนับสนุนห่วงโซ่
ในตลาดที่แข็งแกร่ง การพัฒนาทั้งสองอาจลงทะเบียนเป็นเรื่องปกติ ในเทปที่บางและลดความเสี่ยงในปัจจุบัน ความแตกต่างคือเรื่องราว พาดหัวหนึ่งดูเหมือนว่าขาย อีกคนดูเหมือนมุ่งมั่น
เป็นผลให้นักลงทุน ETH เหลือเพียงตัดสินใจว่าข้อความใดมีความสำคัญมากกว่า: ข้อความที่สามารถช่วยคืนสินทรัพย์ดิจิทัลที่สูงกว่า 2,000 ดอลลาร์ หรือข้อความที่สามารถกดดันให้ขึ้นไปอยู่ที่ 1,000 ดอลลาร์
อัตราการขาย ETH ของ Buterin กลายเป็นเรื่องราวของตลาด
วิธีที่มีประโยชน์ที่สุดในการเฟรม กิจกรรมที่เชื่อมโยงกับ Buterin คือจังหวะ ไม่ใช่ผลรวม
กระเป๋าเงินที่เชื่อมโยงกับ Buterin มีความเกี่ยวข้องกับยอดขายประมาณ 3,765 ETH ภายในเวลาประมาณ 2.5 วัน และประมาณ 10,723 ETH ขายได้ตั้งแต่วันที่ 2 กุมภาพันธ์
ในแง่ของเงินดอลลาร์ กิจกรรมดังกล่าวได้รับ รายงานแล้ว ที่ประมาณ 7.1 ล้านดอลลาร์ในการระเบิดครั้งล่าสุดและประมาณ 21.7 ล้านดอลลาร์ต่อเดือน ในราคาขายเฉลี่ยใกล้ 2,027 ดอลลาร์
การเร่งความเร็วนั้นคือสิ่งที่เทรดเดอร์ตอบสนอง ยอดขายไม่กี่ล้านดอลลาร์ไม่ได้เป็นเหตุการณ์ที่ทำให้ ETH ไม่มั่นคง
อย่างไรก็ตาม อัตราการขายที่เพิ่มขึ้นอาจเกิดขึ้นได้ เนื่องจากจะเพิ่มความเสี่ยงที่จะมีส่วนเกินอย่างต่อเนื่องในช่วงเวลาที่ความต้องการไม่แน่นอนอยู่แล้ว
มันยังเล่นเป็นรูปแบบ crypto ที่คุ้นเคยอีกด้วย นักลงทุน Crypto เฝ้าดูกระเป๋าเงินที่รู้จัก ไม่เพียงแต่เพื่อประเมินอุปทานเท่านั้น แต่ยังอนุมานถึงความมั่นใจอีกด้วย
การอนุมานมักจะสั่นคลอนเนื่องจากกระเป๋าเงินสามารถเคลื่อนไหวได้ด้วยเหตุผลที่ไม่เกี่ยวข้องกับมุมมองของตลาด แต่ก็ยังมีอิทธิพลต่อการวางตำแหน่ง ในสภาวะที่ไม่มีความเสี่ยง อิทธิพลดังกล่าวอาจมีขนาดใหญ่เกินไป
นอกจากนี้ยังมีการตรวจสอบความเป็นจริงแบบปรับขนาดที่ทำให้เรื่องราวของ Buterin อยู่ในช่องทางของมัน
ETH ETF ของสหรัฐฯ มีการไหลออกสุทธิเกือบ 3 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสี่เดือนที่ผ่านมา ตามข้อมูลของ SoSo Worth ข้อมูล.
การไหลออกนับพันล้านเหล่านี้สามารถแปลงเป็นตัวเลขเทียบเท่า ETH ซึ่งมากกว่ายอดขายรวมล่าสุดของ Buterin หลายเท่า
เมื่อ ETF เป็นผู้ขายสุทธิ กระดาษห่อ ETF สามารถครองการเคลื่อนไหวของราคาในลักษณะที่การเฝ้าดูกระเป๋าเงินไม่สามารถทำได้
นั่นไม่ได้ลบผลกระทบของการขายที่มองเห็นได้ มันใส่กรอบใหม่ ในตลาดปัจจุบัน พาดหัวข่าวของ Buterin มีแนวโน้มที่จะเป็นตัวเร่งความรู้สึกมากกว่าอุปทานที่ตกตะลึง
การดำเนินการปักหลักของมูลนิธิพยายามที่จะเปลี่ยนแนวทางการระดมทุน
การเปิดตัวการวางเดิมพันของ Ethereum Basis ถือเป็นสัญญาณตอบโต้ที่พูดถึงหนึ่งในความขัดแย้งภายในที่ยังคงมีอยู่อย่างต่อเนื่องที่สุดของ Ethereum
เมื่อวันที่ 24 กุมภาพันธ์ มูลนิธิฯ ระบุว่า:
“Ethereum Basis ได้เริ่มวางเดิมพันส่วนหนึ่งของคลังตามนโยบายการเงินที่ประกาศเมื่อปีที่แล้ว วันนี้ EF ทำการฝากเงิน ETH ปี 2559 ประมาณ 70,000 ETH จะถูกเดิมพันพร้อมกับรางวัลที่ส่งกลับไปยังคลัง EF”
หลายปีที่ผ่านมา คำวิพากษ์วิจารณ์ทั่วไปนั้นเรียบง่าย “EF ขาย ETH เพื่อสนับสนุนการดำเนินงาน” การวางกรอบเปลี่ยนกิจกรรมด้านการเงินเป็นการลงประชามติเกี่ยวกับการดูแล
นอกจากนี้ยังเชิญชวนให้เทรดเดอร์ปฏิบัติต่อความเคลื่อนไหวทางการเงินทุกครั้งเหมือนเป็นกิจกรรมทางการตลาด แม้ว่าจำนวนเงินจะน้อยเมื่อเทียบกับสภาพคล่องก็ตาม
การปักหลักเปลี่ยนกรอบไปสู่ ”EF ได้รับผลตอบแทนตามโปรโตคอลเพื่อการดำเนินงานของกองทุน” ซึ่งใกล้เคียงกับรูปแบบการบริจาคมากกว่ารูปแบบการชำระบัญชีเป็นระยะ
ไม่ได้ทำให้ยอดขายลดลง เนื่องจากต้นทุนจำนวนมากอยู่ในสกุลเงินคำสั่ง สามารถลดความจำเป็นในการบังคับขายที่ส่วนต่างและเสนอแนวทางที่เป็นระบบมากขึ้นในการจัดการคลัง
คณิตศาสตร์ระยะสั้นมีความพอประมาณ เมื่อเทียบกับฐานการปักหลักประมาณ 37 ล้าน ETH (ประมาณ 30% ของอุปทาน) 70,000 ETH นั้นไม่เพียงพอที่จะเปลี่ยนแปลง ตลาดเดิมพัน อย่างมีความหมาย
แต่ในเชิงสัญลักษณ์แล้ว มันเป็นจุดเปลี่ยนที่โดดเด่น
ที่อัตราผลตอบแทนเครือข่ายประมาณ 2.8% ถึง 3.0% 70,000 ETH สามารถสร้างประมาณ 2,000 ETH ต่อปี (ตามเงื่อนไข ETH) ภายใต้สภาวะปกติ
อัตราผลตอบแทนดังกล่าวไม่ได้ทดแทนงบประมาณ แต่เป็นกระแสที่เกิดขึ้นประจำที่สามารถทำให้การระดมทุนรู้สึกเฉพาะกิจน้อยลง
มูลนิธิยังได้วางตำแหน่งความพยายามดังกล่าวเป็นการแสดงให้เห็นถึงแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุด โดยเน้นที่ผู้ลงนามแบบกระจาย แนวทางที่มีลูกค้าหลายราย และความยืดหยุ่นและความหลากหลายของลูกค้า
นั่นเป็นส่วนหนึ่งทางเทคนิคและชื่อเสียงบางส่วน เป็นการปักหลัก และยังสื่อถึงความปรารถนาของ EF ที่จะถูกมองว่าเป็นสจ๊วตอีกด้วย
ความตึงเครียดที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นของ Ethereum การใช้งานยังคงมีความสำคัญ การสร้างรายได้ดูเบาลง
การเล่าเรื่องการขายของ Buterin ยากขึ้นเนื่องจาก Ethereum อยู่ในตำแหน่งพื้นฐานที่แปลก
Ethereum ยังคงครองเส้นทางการตั้งถิ่นฐานที่สำคัญโดยเฉพาะเหรียญเสถียรและสินทรัพย์โทเค็น มันยังคงเป็นศูนย์กลางของการเคลื่อนย้ายมูลค่าในตลาด crypto
แต่ L1 จับรายได้จากค่าธรรมเนียมโดยตรงได้น้อยกว่า ซึ่งหมายความว่าช่องทางการสร้างรายได้ที่เห็นได้ชัดเจนที่สุด ซึ่งก็คือการเผาค่าธรรมเนียมนั้นให้การสนับสนุนน้อยกว่า
ก๊าซต่ำมาก เป็นสิ่งที่ดีสำหรับผู้ใช้ อย่างไรก็ตาม เรื่องนี้ไม่ค่อยสนับสนุนเรื่อง “การเบิร์นตามมูลค่า” เนื่องจากการเบิร์นค่าธรรมเนียมพื้นฐานตกอยู่กับค่าธรรมเนียม
เมื่อการเผาไหม้อ่อนแอ เรื่องราวของอุปทานของ ETH ก็ดูเหมือนสินทรัพย์ที่ออกทั่วไปมากกว่า และความสนใจจะเปลี่ยนไปที่แนวรับทางเลือก การไหลของ ETF ความต้องการความเสี่ยงระดับมหภาค และผลตอบแทนจากการปักหลัก
การปักหลักยังคงเป็นส่วนสำคัญของภาพ แดชบอร์ดเครื่องมือตรวจสอบจะแสดงคิวการเข้าที่ยาว โดยวัดเป็น ETH หลายล้านและเวลารอคอยหลายสัปดาห์
นั่นชี้ให้เห็นถึงความสนใจอย่างต่อเนื่อง ETH เป็นสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทน แม้ว่าความเชื่อมั่นด้านราคาจะสั่นคลอนก็ตาม
มีความขัดแย้งอยู่ที่นี่ การมีส่วนร่วมในการปักหลักที่สูงขึ้นสามารถกระชับการลอยตัวของของเหลวได้ การลอยตัวที่เข้มงวดมากขึ้นสามารถขยายความผันผวนในช่วงที่เกิดความเครียดได้ เนื่องจากมีส่วนแบ่งอุปทานน้อยลงหมุนเวียนอย่างอิสระ
ในตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยความกลัว การเล่าเรื่องสามารถเสริมกำลังตนเองได้มากขึ้น พาดหัวข่าวเชิงลบสามารถกระตุ้นให้ขายได้ การขายสามารถกดดันราคาได้ และการเคลื่อนไหวของราคาสามารถทำให้พาดหัวข่าวมีความสำคัญมากกว่าที่เคยเป็นมา
ผู้ค้าสามสถานการณ์มีการกำหนดราคาโดยปริยาย
วิธีที่สะอาดที่สุดในการวางกรอบสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไปคือสถานการณ์ที่รวมโฟลว์ ค่าธรรมเนียม และทัศนศาสตร์เข้าด้วยกัน
- สถานการณ์ที่ 1: ระบอบการไหลมีเสถียรภาพ (กรณีพื้นฐาน)
ถ้า ETF ไหลออก เงื่อนไขที่ช้าและมหภาคจะสนับสนุนมากขึ้น ความอ่อนไหวของตลาดต่อหัวข้อข่าวผู้ขายแต่ละรายมีแนวโน้มที่จะจางหายไป ในสภาพแวดล้อมนั้น การเปลี่ยนแปลงการวางเดิมพันของ EF ช่วยได้โดยการส่งสัญญาณถึงวินัยทางการเงินในระยะยาว ราคาสามารถยึดอีกครั้งตามธีม ETH ที่กว้างขึ้น การปรับขนาด การเติบโตของเลเยอร์ 2 และการเข้าถึงของสถาบันผ่าน ETF
- สถานการณ์ที่ 2: การปิดความเสี่ยงยังคงมีอยู่ (กรณีหมี)
หากความไม่แน่นอนในระดับมหภาคและการไหลออกของกองทุนยังคงดำเนินต่อไป สภาพคล่องที่เบาบางจะขยายหัวข้อข่าว ในเทปนั้น ตลาดจะกังวลน้อยลงว่ายอดขายของ Buterin นั้น “มาก” หรือไม่ และกังวลมากกว่าว่าการขายจะกลายเป็นตัวแทนที่สะดวกสำหรับข้อสงสัยในวงกว้างหรือไม่ เงื่อนไขที่ค่าธรรมเนียมต่ำทำให้การเผาไหม้อ่อนแอ ซึ่งทำให้หมีมีการเล่าเรื่องที่เรียบง่าย การสร้างรายได้ที่นุ่มนวลขึ้นบวกกับทัศนวิสัยที่ไม่ดี
- สถานการณ์ที่ 3: การสร้างรายได้กลับมา (กรณีกระทิง)
หากแรงกดดันด้านค่าธรรมเนียมฟื้นตัว ไม่ว่าจะจากการใช้ L1 ที่เพิ่มขึ้น การเปลี่ยนแปลงการจับมูลค่า หรือตัวขับเคลื่อนอุปสงค์ใหม่ การบรรยายเรื่องอุปทานของ ETH จะดีขึ้น ในสภาพแวดล้อมนั้น อัตราผลตอบแทนจากการปักหลักจะกลายเป็นส่วนหนึ่งของเรื่องราวผลตอบแทนรวมที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง 21Shares มี ร่าง ETH ระยะยาวมีตั้งแต่ระดับสูงสุดที่ 1,000 ดอลลาร์ในสภาวะตลาดหมี ไปจนถึงประมาณ 4,000 ดอลลาร์ในสภาวะตลาดกระทิง โดยกระแสและการสร้างรายได้ทำหน้าที่ส่วนใหญ่ในสเปรด
สถานการณ์เหล่านี้ไม่ได้ถูกกำหนดโดยการขายของบุคคลเดียว แต่ในตลาดที่ผันผวนอยู่แล้ว คนที่แนบมากับกระเป๋าเงินก็ยังมีความสำคัญอยู่
