เว้นแต่คุณจะยุ่งเกินไปในการตรวจสอบการลงทุน AI ของคุณ คุณควรรู้ว่าธนาคารแห่งอังกฤษ (BOE) คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4% แต่ก็แทบจะไม่มี
คะแนนเสียงแตก 5 ต่อ 4โดยมีสมาชิก 4 คนต้องการตัดทันที เข้มงวดกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์ 6 ถึง 3 คนคาดไว้มาก ผู้ว่าการรัฐ แอนดรูว์ เบลีย์ ลงคะแนนเสียงเพื่อรอ แต่ความคิดเห็นของเขาทำให้ชัดเจน: เดือนธันวาคม ประเมิน การตัดกำลังมา
นี่คือสิ่งที่เกิดขึ้น เหตุใดตลาดจึงมีปฏิกิริยาแบบที่พวกเขาทำ และสิ่งที่ต้องจับตาดูต่อไป
เกิดอะไรขึ้น: การตัดสินใจที่เฉียบแหลม
เมื่อวันพฤหัสบดีที่ BOE คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4% หลังจากการลงคะแนนเสียงที่ใกล้เคียงที่สุดในรอบการลดอัตราดอกเบี้ยนี้:
- สมาชิก 5 คน โหวตให้ถือ
- 4 ต้องการลดจุดพื้นฐาน 25 ทันทีเหลือ 3.75%
ทำไมพวกเขาถึงถือ: คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ต้องการหลักฐานเพิ่มเติมว่าอัตราเงินเฟ้อแตะเป้าหมาย 2% ของธนาคารแล้ว อัตราเงินเฟ้อ CPI สูงสุดที่ 3.8% แต่เห็นได้ชัดว่าพวกเขาต้องการ “ความคืบหน้าเพิ่มเติมเกี่ยวกับการยุบตัวของเงินเฟ้อ” การตัดสินใจดังกล่าวเกิดขึ้นสามสัปดาห์ก่อนงบประมาณฤดูใบไม้ร่วงของนายกรัฐมนตรีราเชล รีฟส์ ในวันที่ 26 พฤศจิกายน
มีอะไรเปลี่ยนแปลงบ้าง: กนง. ตั้งข้อสังเกต “ความเสี่ยงจากการคงอยู่ของอัตราเงินเฟ้อที่มากขึ้นนั้นเด่นชัดน้อยลง และความเสี่ยงต่ออัตราเงินเฟ้อระยะกลางจากอุปสงค์ที่ลดลงก็ชัดเจนมากขึ้น” ตอนนี้พวกเขากังวลเกี่ยวกับการเติบโตที่อ่อนแอมากกว่าอัตราเงินเฟ้อที่เหนียวเหนอะหนะ ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่
สัญญาณของเบลีย์: เขาพูดว่า “นโยบายยังคงมีข้อจำกัด แต่ก็ผ่านข้อจำกัดสูงสุดไปแล้ว” และย้ำว่าต้องรอถึงเดือนธันวาคมเพื่อดูรายงานภาวะเงินเฟ้อและตลาดแรงงานอีกสองฉบับ
ธนาคารมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ห้าครั้งตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2567– นี่คือก โดวิชหยุดชั่วคราวไม่ใช่การถือตัวแบบเหยี่ยว
เหตุใดจึงสำคัญ: ตลาดมีปฏิกิริยาอย่างไร
ตลาดมองว่าการลงคะแนนเสียงปิดเนื่องจากการยืนยันนโยบายที่ง่ายกว่ากำลังจะมาถึง
แผนภูมิ GBP 1 ชั่วโมง แผนภูมิโดย TradingView
ปอนด์อังกฤษ มุ่งหน้าสู่การเปิดตัวอย่างมั่นคง จุ่มข่าว แล้วดีดตัวขึ้นในชั่วโมงถัดมา จากนี้ การซื้อขาย GBP ผสมกับสกุลเงินหลัก เป็นการส่งสัญญาณว่าผู้ค้ามีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนความสนใจไปที่ตัวเร่งปฏิกิริยาอื่นๆ ในเซสชั่นของสหรัฐอเมริกา
พันธบัตรรัฐบาลสหราชอาณาจักร รวมตัวกัน อัตราผลตอบแทนทองคำอายุ 10 ปีลดลง 3 จุดโดยประมาณ 4.47%– อัตราผลตอบแทนที่ลดลงหมายถึงราคาพันธบัตรที่สูงขึ้น ซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดคาดหวังว่าอัตราผลตอบแทนจะลดลงในอนาคต
เอฟทีเอสอี 100 – ดัชนีหุ้นหลักของอังกฤษปิดลดลง สะท้อนถึงข้อควรระวังเรื่องงบประมาณวันที่ 26 พ.ย. และคาดว่าจะขึ้นภาษี
กนง. กล่าวว่า หากเงินเฟ้อยังคงมีอยู่”อัตราดอกเบี้ยของธนาคารมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปในเส้นทางขาลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป” และ หลุดคำว่า “ระวัง” ออกจากคำแนะนำ นั่นบอกเราว่าขณะนี้ กนง. มีแนวโน้มที่จะให้น้ำหนักกับความเสี่ยงด้านลบต่อการเติบโตมากขึ้น ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่จากการประชุมครั้งก่อน
สิ่งที่ต้องดู: สามวันสำคัญ
ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อเดือนตุลาคม (19 พฤศจิกายน): รายงาน CPI คาดว่าจะแสดงอัตราเงินเฟ้อสูงสุดที่ 4% อัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันอยู่ที่ 3.8% เป็นเวลาสามเดือนติดต่อกัน หากเดือนตุลาคมเป็นไปตามหรือเกินความคาดหมาย จะช่วยตอกย้ำแนวโน้มการยุบตัวของเงินเฟ้อที่ Bailey ต้องการเห็น
งบประมาณฤดูใบไม้ร่วง (26 พฤศจิกายน): นายกรัฐมนตรีรีฟส์คาดว่าจะประกาศขึ้นภาษีเพื่อเติมเต็มช่องโหว่ทางการคลังมูลค่า 20-50 หมื่นล้านปอนด์ ภาษีที่เพิ่มขึ้นจะฉุดรั้งการเติบโต ส่งผลให้กรณีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมีความเข้มแข็งขึ้น ระวังการขึ้นภาษีเงินได้ การเปลี่ยนแปลงการประกันภัยแห่งชาติ และภาษีความมั่งคั่ง
การตัดสินใจของ BoE ครั้งต่อไป (18 ธันวาคม): ตลาดมีการกำหนดราคาใน มีความเป็นไปได้สูงที่จะตัด 25bp– เบลีย์เสนอแนะอัตราอาจปรับลด “อย่างน้อยสองครั้ง” ในปี 2569 เหลือ 3.50%
ข้อมูลตลาดแรงงานก็มีความสำคัญเช่นกัน การเติบโตของค่าจ้างกำลังเย็นลงเหลือ 4.7% และการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.8% ซึ่งทั้งสองอย่างนี้สนับสนุนกรณีการปรับลดเงินเดือน
บทเรียนสำคัญสำหรับเทรดเดอร์มือใหม่
ปิดโหวตเผยทิศทาง การแบ่งคะแนน 5 ถึง 4 แสดงให้เห็นว่าคณะกรรมการโน้มเอียงไปทาง dovish สมาชิกสี่คนต้องการตัดทันที
คำแนะนำไปข้างหน้ามีความสำคัญที่สุด ธนาคารละทิ้ง “ความระมัดระวัง” จากคำแนะนำ และเน้นย้ำ “เส้นทางขาลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป” นั่นคือแผนงานของคุณ
ปฏิสัมพันธ์ระหว่างนโยบายการคลังและการเงิน ธนาคารรอดูงบประมาณก่อนตัด การเพิ่มภาษีแสดงให้เห็นถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อรองรับการเติบโต
การวางตำแหน่งไดรฟ์ข้อมูล เนื่องจากมีแนวโน้มว่าจะมีราคาในเดือนธันวาคม โปรดดูข้อมูลอัตราเงินเฟ้อและแรงงานเพื่อวัดอัตราการปรับลดในอนาคต
อัตราสัมพัทธ์มีความสำคัญสำหรับเงินสเตอร์ลิง หาก Fed ยังคงสูงขึ้นในขณะที่ BoE ปรับลด นั่นจะเป็นภาวะหมีสำหรับ GBP/USD
บรรทัดล่าง
ผลโหวต 5 ต่อ 4 เปิดเผยว่าคณะกรรมการพร้อมที่จะกลับมาลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง เพียงรอการยืนยันว่าอัตราเงินเฟ้ออยู่ภายใต้การควบคุมแล้ว
เว้นแต่อัตราเงินเฟ้อจะสร้างความประหลาดใจอย่างมาก ให้เตรียมพร้อมสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมและผ่อนคลายอย่างต่อเนื่องจนถึงปี 2026 การลงคะแนนเสียงอย่างใกล้ชิดช่วยขจัดความไม่แน่นอน อัตราของสหราชอาณาจักรกำลังลดลง สำหรับเทรดเดอร์เงินปอนด์ เส้นทางระยะสั้นอาจเป็นแบบไซด์ไซด์หรือลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากงบประมาณผิดหวังและธนาคารกลางอื่นๆ ยังคงสูงขึ้น
