หุ้น Superior Micro Gadgets (AMD) เปิดขึ้นเกือบ 35% ในเช้าวันจันทร์หลังจากรายงานว่า OpenAI กำลังซื้อหุ้น 10% ใน AMD เป็นส่วนหนึ่งของข้อตกลง AMD จะจัดหา GIGATS 6 GIGATS ของ GPUs ของ AMD ข้อตกลงมีกำหนดจะเริ่มต้นด้วยการเปิดตัว 1-Gigawatt ในปี 2026.Openai จะได้รับใบสำคัญแสดงสิทธิสูงถึง 160 ล้านหุ้น AMD (ประมาณ 10% ของ บริษัท ) ที่ 0.01 ดอลลาร์ต่อหุ้น ไม่น่าแปลกใจที่ข้อตกลงได้รับการบอกกล่าวอย่างดีจากผู้บริหารทั้งสองดังที่เห็นด้านล่าง:
สิ่งนี้สร้าง win-win ที่แท้จริงทำให้สามารถสร้าง AI ที่ทะเยอทะยานที่สุดในโลกและพัฒนาระบบนิเวศ AI ทั้งหมด– – Lisa Su ซีอีโอและประธาน AMD
ข้อตกลงกับ AMD จะช่วยให้ OpenAI สร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI เพียงพอที่จะตอบสนองความต้องการของตน.- แซมอัลท์แมนซีอีโอของ Openai
สิ่งที่เราพบว่าน่าสนใจเกี่ยวกับข้อตกลงนี้คือเมื่อเร็ว ๆ นี้ Nvidia ได้ทำการลงทุน $ 100 พันล้านใน Openai ดังนั้นกองทุนของ Nvidia จึงถูกนำไปใช้โดยการลงทุนในหนึ่งในคู่แข่งที่ใหญ่ที่สุดคือ AMD ข้อตกลง AMD คาดว่าจะเพิ่มการแข่งขันในตลาด AI Chip ซึ่งปัจจุบัน Nvidia มีส่วนแบ่งการตลาดมากกว่า 80% เป็นผลให้ชิป AMD คาดว่าจะช่วยบรรเทาปัญหาคอขวดของชิปที่เกี่ยวข้องกับ AI ทั่วโลก นอกจากนี้ข้อตกลงควรกดดัน Nvidia ให้สร้างสรรค์สิ่งใหม่ ๆ ได้เร็วขึ้นและลดราคาเพื่อรักษาความเป็นผู้นำ สำหรับ NVIDIA (NVDA) มันส่งสัญญาณความเสี่ยงส่วนแบ่งการตลาดที่จับต้องได้จากการผลักดันอย่างก้าวร้าวของ AMD ไปสู่เครื่องเร่งความเร็ว AI ที่มีประสิทธิภาพสูงซึ่งสามารถกัดเซาะอำนาจการกำหนดราคาพรีเมี่ยมของ Nvidia และความเชื่อมั่นของนักลงทุนได้
สิ่งที่ต้องดูวันนี้
รายได้
เศรษฐกิจ
อัปเดตการซื้อขายในตลาด
เมื่อวาน, เราได้พูดคุยเกี่ยวกับฉากหลังทางเทคนิคของตลาดซึ่งยังคงลำเอียงอย่างรอบคอบ ตามที่ระบุไว้ตอนนี้ประเภทสินทรัพย์ที่หลากหลายกำลังได้รับความนิยมร่วมกันจากขนาดเล็กและกลางแคปส์ไปจนถึงการเติบโตและนานาชาติการเติบโตและโมเมนตัมขนาดใหญ่, สินค้าโภคภัณฑ์, โลหะมีค่าและ crypto กล่าวอีกนัยหนึ่งเงินกำลังไล่ตามสินทรัพย์ทุกประเภทและทำเรื่องเล่าให้แต่ละคนสนับสนุนการเพิ่มขึ้น แน่นอนในตลาดที่รั้นอย่างมากควรคาดหวังว่าจะเป็นวัฏจักรความเชื่อมั่นจากความมั่นใจไปจนถึงความกระตือรือร้น (แผนภูมิได้รับความอนุเคราะห์จาก ผู้ค้าขายความเชื่อมั่น–
เมื่อมองไปที่ฉากหลังของตลาดปัจจุบันการบิดเบือนที่สร้างขึ้นนั้นน่าทึ่ง ดังที่ฉันได้กล่าวไว้ใน X เมื่อวานนี้ Cullen Morgan ผู้ค้าตราสารอนุพันธ์อันดับต้น ๆ ของโกลด์แมนชี้ให้เห็นบางสิ่งที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน: สัปดาห์ที่ผ่านมานี้เห็น S&P Inexperienced ห้าวันติดต่อกันเพื่อกลับมา +1.09% ในเวลาเดียวกัน ดัชนี VIX เพิ่มขึ้น 1.36 คะแนนรวมถึงการเพิ่มขึ้นห้าวันติดต่อกัน– นี่เป็นประวัติการณ์อย่างแท้จริง: ตั้งแต่การสร้าง VIX ในปี 1990 สิ่งนี้ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน
แน่นอนคำถามคือทำไมถึงเกิดขึ้น? ดังที่มอร์แกนบันทึก ปริมาณตัวเลือกการโทรได้ระเบิดขึ้นท่ามกลางความต้องการอย่างไม่หยุดยั้งสำหรับตัวเลือกหุ้นเดียว (นี่คือการเก็งกำไรค้าปลีก)
ในทางกลับกันการเพิ่มขึ้นของปริมาณตัวเลือกการโทรสต็อกเดียวจะป้อนเข้าสู่หุ้นพื้นฐานซึ่งมีเลือดออกเข้าไปในดัชนีโดยรวม ดังที่มอร์แกนสรุป: –ในความเป็นจริงถ้าคุณดูการแพร่กระจายของความผันผวนของสต็อกเดียวเพื่อดัชนีความผันผวนของมันในระดับที่กว้างที่สุดที่เราเคยเห็นมา”
–ข้อเท็จจริงบางอย่าง: ตุลาคมมีการเห็นความผันผวนครั้งใหญ่ในอดีต: ตัวอย่างเช่นในช่วง 96 ปีที่ผ่านมา S&P ตระหนักถึงความผันผวนเพิ่มขึ้น 26% จากเดือนสิงหาคมถึงตุลาคมโดยเฉลี่ย ในขณะที่บางคนคิดว่าเป็นเรื่องบังเอิญที่การแก้ไขตลาดที่สำคัญเกิดขึ้นในเดือนตุลาคมโกลด์แมนเชื่อว่าแรงกดดันด้านประสิทธิภาพสำหรับการจัดการ บริษัท (เพื่อตอบสนองความคาดหวังตลอดทั้งปี) และนักลงทุน (ตัวเร่งปฏิกิริยารายได้สุดท้ายสำหรับปีผลการดำเนินงานของพวกเขา) แท้จริงแล้วปริมาณหุ้นและตัวเลือกหุ้นเดี่ยวในช่วง 29 ปีที่ผ่านมาได้สูงสุดในเดือนตุลาคมโดยเฉลี่ย” – Zerohedge
ในขณะที่มีความพึงพอใจในระดับสูงมากในตลาดในขณะนี้ แต่ก็ไม่ต้องใช้เวลามากนักในการจุดประกายการขายที่เหมาะสมในระดับการสนับสนุนใกล้เคียง ที่สำคัญกว่านั้นตามที่ระบุไว้เนื่องจากส่วนขยายที่รุนแรงยิ่งขึ้นในประเภทสินทรัพย์ที่หลากหลายการกลับรายการอาจเป็นวงกว้างและจับผู้เข้าร่วมจำนวนมากล้ำหน้า โดยไม่คำนึงถึงประเภทสินทรัพย์ของคุณการบริหารความเสี่ยงบางอย่างยังคงเป็นข้อเสนอแนะที่รอบคอบแม้จะมีอัตราความเชื่อมั่นสูงในปัจจุบันในตลาด จากมุมมองที่ตรงกันข้ามดูเหมือนว่าการว่ายน้ำเข้าใกล้ขอบเล็กน้อยเมื่อทุกคนอยู่ในสระว่ายน้ำ
สาธารณูปโภคกับลวดเย็บกระดาษอยู่ในระดับสุดขั้ว
ตามของเรา ง่ายขึ้น การวิเคราะห์สัมพัทธ์ยูทิลิตี้เป็นภาคส่วนที่สูงที่สุดอันดับสองในขณะที่ลวดเย็บกระดาษมีการขายเกินมากที่สุด บ่อยกว่านั้นทั้งสองภาค “อนุรักษ์นิยม” มักจะมีความสัมพันธ์ที่ดีซึ่งกันและกัน นั่นไม่ได้เป็นเช่นนี้เมื่อเร็ว ๆ นี้
ตารางแรกด้านล่างแสดงให้เห็นว่าความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนของยูทิลิตี้ (XLU) และลวดเย็บกระดาษ (XLP) คือ 0.58 ในขณะที่มีนัยสำคัญทางสถิติ แต่ก็ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในระยะยาว กราฟิกที่สองยืนยันความเชื่อมั่นนั้น ความสัมพันธ์คือ 2.44 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานจากบรรทัดฐาน ในที่สุดกราฟที่สามแสดงให้เห็นว่าความสัมพันธ์ได้มาถึงจุดที่แตกต่างที่สุดในปีที่แล้ว
ในขณะที่ความสัมพันธ์สามารถแตกต่างกันได้อย่างแน่นอนเราควรคาดหวังว่าสหสัมพันธ์จะเพิ่มขึ้นซึ่งอาจมีความแข็งแกร่งที่เกี่ยวข้องกับความแข็งแรงสัมพัทธ์ในภาคลวดเย็บกระดาษเมื่อเทียบกับสาธารณูปโภค เราเตือนว่าความแตกต่างนั้นเกิดจากพลังงานทางเลือกและสาธารณูปโภคที่เกี่ยวข้องกับนิวเคลียร์มีประสิทธิภาพสูงกว่าภาคยูทิลิตี้ที่กว้างขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ดังนั้นการบรรจบกันของความสัมพันธ์อาจไม่ส่งผลกระทบต่อสาธารณูปโภคทั้งหมดอย่างเท่าเทียมกัน หุ้นยูทิลิตี้ที่บินได้สูงซึ่งเน้นในกราฟิกที่สี่อาจมีความเสี่ยงมากที่สุด
หมีขาดทุนจากตลาด: ภาพลวงตาที่อันตราย
เมื่อเกิดการขาดทุนจากตลาดหมีพาดหัวข่าวจะพูดคุยกันเป็นเปอร์เซ็นต์: “ ตลาดลดลง 20 %” นักลงทุนพยักหน้า การลดลง 20 % เสียงที่จัดการได้ในอดีตและคาดหวัง เช่น เบ็นคาร์ลสัน เขียนเมื่อเร็ว ๆ นี้:
“ ตลาดหมีมีความสมมาตรสำหรับพวกเขาอย่างน้อยในระยะสั้นฉันในระยะยาวตลาดวัวกับตลาดหมีนั้นไม่สมมาตร สิ่งต่างๆไม่สมดุล–
ดูกำไรเมื่อเทียบกับการสูญเสีย ตลาดหมีมีความสุข เพื่อความเป็นธรรมการสูญเสียเหล่านั้นไม่รู้สึกเหมือนถูก blips เมื่อคุณอยู่ในพวกเขา ตลาดหมีอาจโหดร้าย การสูญเสียเงินไม่ใช่เรื่องสนุก การได้เห็นพอร์ตโฟลิโอส่วนใหญ่ของคุณได้รับการระเหยกลายเป็นไออาจทำให้คุณตั้งคำถามกับสติของคุณในฐานะนักลงทุน และยัง…ตลาดกระทิงทำให้ตลาดหมีครอบงำอย่างสมบูรณ์ มันไม่ได้ใกล้ชิด
สิ่งนี้ดูเหมือนจะเป็นจริงเมื่อดูแผนภูมิของ “ เปอร์เซ็นต์ผลตอบแทน “ แผนภูมิด้านล่างใช้ผลตอบแทนที่ปรับอัตราเงินเฟ้อเป็นรายเดือนในราคา $ 1,000 ลงทุนในดัชนี S&P 500 (ข้อมูลผ่าน Robert Shiller, Yale College)
อย่างไรก็ตามดูตลาดด้วยวิธีนี้และสมมติว่า “ ตลาดวัว” มีคนแคระ “ ตลาดหมี” ตลอดประวัติศาสตร์สร้างไฟล์ “ ภาพลวงตาแห่งความปลอดภัย” นี่คือเหตุผลที่การวิเคราะห์กระแสหลักและทางโลกนั้นใช้เพื่อยับยั้งความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของตลาดและแนะนำว่านักลงทุนยังคงลงทุนอย่างเต็มที่ตลอดเวลา
ทวีตของวัน
“ ต้องการประสบความสำเร็จในระยะยาวที่ดีขึ้นในการจัดการพอร์ตโฟลิโอของคุณหรือไม่นี่คือของเรา กฎการซื้อขาย 15 ข้อสำหรับการจัดการความเสี่ยงของตลาด”
โปรด สมัครสมาชิกคำอธิบายรายวัน เพื่อรับการอัปเดตเหล่านี้ทุกเช้าก่อนเปิดระฆัง
หากคุณพบว่าบล็อกนี้มีประโยชน์โปรดส่งไปให้คนอื่นแบ่งปันบนโซเชียลมีเดียหรือติดต่อเราเพื่อตั้งค่าการประชุม
