ตอนนี้เป็นการถือครองที่ใหญ่ที่สุดของ Buffett สำหรับ Berkshire Hathaway
วอร์เรน บัฟเฟตต์รู้ดีว่าการลงทุนที่ชาญฉลาดเพียงไม่กี่ครั้งก็สามารถสร้างผลตอบแทนมหาศาลที่แซงหน้าตลาดได้
เขาบอกผู้ถือหุ้นว่าในรอบ 58 ปีหรือประมาณนั้นที่เขาบริหารอยู่ เบิร์กเชียร์ แฮทธาเวย์ –บีอาร์เค.เอ 0.68%– –บีอาร์เค.บี 0.93%–มีการตัดสินใจเพียงครึ่งโหลถึงโหลที่ส่งผลต่อความสำเร็จในฐานะธุรกิจ ความลับที่แท้จริง: “เราแกว่งเฉพาะสนามที่เราชอบเท่านั้น” เขากล่าว ซึ่งเป็นคำอุปมาเบสบอลที่เขาใช้มากว่า 25 ปี
เมื่อเร็ว ๆ นี้ ยังไม่มีการเสนอจุดที่น่าสนใจของ Buffett มากนัก: Berkshire’s ยอดขายสต็อกเกินยอดซื้อในแต่ละหกไตรมาสที่ผ่านมา– แต่มีการถือครองหุ้นรายใหญ่อย่างหนึ่งที่ Buffett คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ในไตรมาสที่สอง และนักลงทุนไม่สามารถเพิกเฉยได้
วอร์เรน บัฟเฟตต์. แหล่งที่มาของภาพ: The Motley Idiot
อีก 11 พันล้านดอลลาร์จะไปสู่การถือครองที่ใหญ่ที่สุดของ Berkshire
นักลงทุนส่วนใหญ่ทราบดีว่า แอปเปิล (NASDAQ: AAPL) ยังคงเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของ Berkshire แม้ว่า ขายหุ้นบางส่วนในบริษัทออกไป ในช่วงสองไตรมาสที่ผ่านมาเพื่อจุดประสงค์ด้านภาษี ยังคงเป็นเดิมพันที่ใหญ่ที่สุดของบัฟเฟตต์ในตลาดหุ้น Oracle of Omaha คาดหวังว่าจะยังคงเป็นเช่นนั้นต่อไปในอนาคตอันใกล้
แต่ที่เกินกว่ามูลค่าหุ้นใน Apple มากก็คือเงินสดและสถานะเทียบเท่าเงินสดของ Berkshire ตำแหน่งดังกล่าวสูงถึง 189 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นไตรมาสแรก และเบิร์กเชียร์ก็ลงทุนเงินสดส่วนใหญ่ในระยะสั้น ตั๋วเงินคลังสหรัฐฯ–
กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ระยะสั้นเป็นสถานที่ที่ Buffett นิยมใช้ในการจอดเงินสด เนื่องจากมีความปลอดภัยและสภาพคล่อง ในตลาดปัจจุบัน เขาได้รับผลประโยชน์สองประการนี้และอัตราดอกเบี้ยที่ดีอีกด้วย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 3 เดือนอยู่ที่ประมาณ 5.4% ณ วันที่เขียนบทความนี้
ด้วยเหตุนี้บัฟเฟตต์จึงสามารถสะสมเงินสดและลงทุนในคลังได้อย่างสมบูรณ์ “เป็นสมมติฐานที่ยุติธรรมว่าพวกเขาน่าจะอยู่ที่ประมาณ 200 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส” บัฟเฟตต์กล่าวถึงการถือครองคลังของ Berkshire เขาบอกว่าเขาจะยังคงมีเงินสดกองโต แม้ว่าผลตอบแทนจะต่ำกว่ามากก็ตาม (แต่อย่าบอกธนาคารกลางสหรัฐ)
“เราอยากจะใช้มัน” เขากล่าวกับผู้ถือหุ้น “แต่เราจะไม่ใช้จ่ายเว้นแต่เราจะคิดว่าเรากำลังทำอะไรที่มีความเสี่ยงน้อยมากและอาจทำเงินให้เราได้มากมาย”
โอกาสเหล่านั้นมีน้อยมาก ดังที่บัฟเฟตต์ตั้งข้อสังเกต เขาได้ทำการตัดสินใจครั้งสำคัญเพียงไม่กี่ครั้งเท่านั้นที่จะเปลี่ยนแปลงแนวทางของ Berkshire ในระหว่างดำรงตำแหน่ง 58 ปีของเขา และกBerkshire เติบโตขึ้น โอกาสก็ลดลง เพราะตอนนี้ “เงินจำนวนมาก” หมายถึงเงินหลายหมื่นล้านดอลลาร์ แทนที่จะเป็นหลายสิบล้าน มีโอกาสลงทุนมากมายเท่านั้นที่สามารถขยับเข็มได้ ณ จุดนี้
นักลงทุนควรติดตามการนำของบัฟเฟตต์หรือไม่?
การขายหุ้นและกองเงินสดที่เพิ่มขึ้นของบัฟเฟตต์เมื่อเร็ว ๆ นี้อาจทำให้นักลงทุนจำนวนมากได้รับข้อความว่าพวกเขาควรจะสะสมเงินสดด้วยเช่นกัน และด้วยอัตราดอกเบี้ยที่เป็นอยู่ เงินสดไม่ได้ฉุดรั้งผลตอบแทนเหมือนในอดีต ถึงกระนั้น ฉันไม่คิดว่าบัฟเฟตต์จะแนะนำให้นักลงทุนส่วนใหญ่จัดการพอร์ตโฟลิโอของตนเหมือนที่เขาบริหารของเบิร์กเชียร์
เขาคิดว่านักลงทุนรายย่อยมีข้อได้เปรียบเหนือนักลงทุนสถาบันรายใหญ่ แม้แต่ Berkshire Hathaway ก็ตาม กล่าวถึงชาร์ลี มังเกอร์ หุ้นส่วนผู้ล่วงลับของเขาว่า “สิบล้าน ฉันคิดว่าชาร์ลีหรือฉันจะได้รับผลตอบแทนสูง เพราะฉันคิดว่ามีบางสิ่งเกิดขึ้นในระดับที่น้อยมาก” เมื่อพิจารณาว่านักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่บริหารจัดการเงินได้น้อยกว่า 10 ล้านเหรียญสหรัฐ นั่นหมายความว่ายังมีโอกาสที่จะทำได้ดีกว่าตลาดโดยรวม
ความสามารถสำหรับนักลงทุนรายย่อยในการย้ายเข้าและออกจากหุ้นขนาดเล็กโดยไม่ส่งผลกระทบต่อราคาตลาดอย่างมีนัยสำคัญถือเป็นข้อได้เปรียบที่ยิ่งใหญ่ อย่างแท้จริง, หุ้นตัวเล็กๆ ปัจจุบันมีการประเมินมูลค่าต่ำเกินไปเมื่อเทียบกับระดับในอดีต ในขณะที่หุ้นขนาดใหญ่มีมูลค่าสูงเกินไป และหุ้นขนาดใหญ่อาจมีมูลค่าสูงเกินไป
กลุ่มตลาดขนาดเล็กสามารถนำเสนอโอกาสในการลงทุนที่ไม่เหมือนใครสำหรับบุคคลทั่วไป แต่ไม่ใช่สาขาที่ Berkshire Hathaway สามารถมีส่วนร่วมได้
แม้แต่ผู้ลงทุนที่ชื่นชอบความมั่นคงของหุ้นขนาดใหญ่ก็รับ คำแนะนำยอดนิยมของบัฟเฟตต์ และการลงทุนใน เอสแอนด์พี 500 กองทุนดัชนีก็ไม่ใช่ความคิดที่ไม่ดีในตอนนี้เช่นกัน
อดัม เลวี่ มีตำแหน่งใน Apple Motley Idiot มีตำแหน่งและแนะนำ Apple และ Berkshire Hathaway Motley Idiot มี นโยบายการเปิดเผยข้อมูล–
