AI เป็นเชอร์รี่ที่อยู่ด้านบนของไอศกรีมซันเดย์เทคโนโลยีชิ้นใหญ่นี้
เมื่อพูดถึงการลงทุน กองทุนเฮดจ์ฟันด์มักจะมีชื่อเสียงที่ไม่ดี และด้วยเหตุผลที่ดี รายงานที่เผยแพร่โดย The American Enterprise Institute เมื่อไม่กี่ปีก่อนช่วยอธิบายเหตุผลได้ จากการวิเคราะห์ผลตอบแทนของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ระหว่างปี 2554 ถึง 2563 พบว่า เอสแอนด์พี 500 เอาชนะกองทุนป้องกันความเสี่ยงโดยเฉลี่ย กลับ ทุกปีและโดยปกติจะมีระยะขอบกว้าง ในความเป็นจริง ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา กองทุนป้องกันความเสี่ยงให้ผลตอบแทนโดยเฉลี่ยประมาณ 5% เทียบกับกำไร 14.4% สำหรับ S&P 500
อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ว่าผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ทุกคนจะถูกตัดขาดจากโครงสร้างเดียวกัน มหาเศรษฐี Invoice Ackman ได้สร้างชื่อเสียงจากการเป็นผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่แตกต่างออกไป เขาไม่ได้ซื้อขายหุ้นทุกๆ ไตรมาสเพื่อพยายามรักษาผลงานของเขา โดยทั่วไปเขาซื้อบริษัทคุณภาพสูงในอเมริกาเหนือโดยมีข้อเสียที่จำกัดซึ่งสร้างกระแสเงินสดที่สม่ำเสมอและคาดการณ์ได้ เขามีหุ้นระหว่างแปดถึง 12 ตัวและถือไว้ในระยะยาว
Ackman ดำรงตำแหน่ง Pershing Sq. Capital Administration ซึ่งเป็นกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่เขาก่อตั้งขึ้น ซึ่งมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารมูลค่า 10.8 พันล้านดอลลาร์เพื่อปิดไตรมาสแรก กลยุทธ์การลงทุนของเขาประสบความสำเร็จอย่างมาก: Pershing Sq. ให้ผลตอบแทน 31% ต่อปีในช่วงห้าปีที่ผ่านมา ซึ่งมากกว่าผลตอบแทนของ S&P 500 เกือบสองเท่าและมีประสิทธิภาพเหนือกว่าอุตสาหกรรมอย่างมาก
เพื่อปิดไตรมาสแรก เฮดจ์ฟันด์เป็นเจ้าของเดิมพัน เพียงหกบริษัทแต่วิชาเอกอย่างหนึ่ง ปัญญาประดิษฐ์ (เอไอ) ผู้เล่นคือการถือครองที่ใหญ่ที่สุดของแอคแมน
แหล่งที่มาของภาพ: เก็ตตี้อิมเมจ
เหตุใดอัคแมนจึงแยกอัลฟาเบ็ตออกมา
Ackman มีประวัติการซื้อหุ้นและถือครองหุ้นมานานหลายปี และการถือครอง Pershing Sq. มีไม่มากนัก ดังนั้นเมื่อ Ackman เพิ่มหุ้นใหม่ลงจึงมีแนวโน้มที่จะดึงดูดความสนใจได้มาก นั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้นในต้นปี 2023 เมื่อ Pershing Sq. เพิ่ม ตัวอักษร –กูเกิล 0.97%– –กูเกิล 0.89%– ไปยังพอร์ตโฟลิโอของมัน กองทุนป้องกันความเสี่ยงถือหุ้น Class C 9.4 ล้านหุ้น และหุ้น Class A 4.3 ล้านหุ้น มูลค่ารวมเกือบ 2.4 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็น 22% ของพอร์ตโฟลิโอทั้งหมดของ Pershing Sq.
มีเพียงหกบริษัทที่ประกอบพอร์ตโฟลิโอของ Pershing Sq. ที่มีมูลค่า 11 พันล้านดอลลาร์ ดังนั้นหุ้นจะต้องแสดงถึงโอกาสที่น่าสนใจจึงจะตัดราคาได้ โชคดีที่เราไม่จำเป็นต้องเดาว่าทำไม Ackman ถึงแยก Alphabet ออกมา
Ackman ตั้งข้อสังเกตว่าในขณะนั้น หุ้นของ Alphabet ขายได้เพียง 15 เท่าของกำไร สิ่งนี้ถือเป็นตัวคูณที่ต่ำที่สุดในรอบกว่าทศวรรษและใกล้จะมีมูลค่าต่ำที่สุดเท่าที่เคยมีมา
การซื้อครั้งนี้เกิดขึ้นภายหลังที่โฆษณาตกต่ำที่สุดในรอบกว่าทศวรรษ ซึ่งช่วยผลักดันการประเมินมูลค่าหุ้นให้ต่ำลง ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำและผลที่ตามมา ตลาดหมี ความต้องการทางการตลาดลดลงเนื่องจากธุรกิจต่างๆ พยายามรักษาเงินทุนอันมีค่าและรักษาสถานะทางการเงินของตนไว้
ในไตรมาสที่สี่ของปี 2022 ก่อนที่ Ackman จะเข้าถือหุ้นเริ่มแรก รายได้ของ Alphabet เพิ่มขึ้นเพียง 1% เมื่อเทียบเป็นรายปี ในขณะที่รายได้จากการโฆษณาลดลง 4% ก่อนรุ่งสางจะมืดมนที่สุดเสมอ หรืออย่างคำพูดที่ว่านี้ และแอคแมนก็กำลังทำอะไรบางอย่างอยู่อย่างชัดเจน
รายได้จากการโฆษณาของ Alphabet เข้ามาอย่างรวดเร็วหลังจากนั้นไม่นาน และได้รับการปรับปรุงให้ดีขึ้นนับตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา ในไตรมาสแรก รายได้ของ Alphabet เพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบเป็นรายปี และ 16% ในสกุลเงินคงที่ ในขณะที่รายได้จากการโฆษณาเพิ่มขึ้น 13% ในขณะเดียวกัน กำไรต่อหุ้นปรับลดก็เพิ่มขึ้น 62% Ackman ยังชี้ไปที่ Google Search และ YouTube ว่าเป็น “สองรูปแบบโฆษณาดิจิทัลที่ให้ผลตอบแทนสูงสุดและยืดหยุ่นที่สุด”
อย่าลืม Google Cloud แพลตฟอร์มคลาวด์ “Massive Three” ของ Alphabet เป็นผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานระบบคลาวด์รายใหญ่อันดับสามของโลก และกำลังก้าวขึ้นมาเป็นอันดับ 1 อเมซอน บริการบนเว็บ
Ackman ยังตั้งข้อสังเกตอีกว่ามี “ข้อกังวลที่ไม่ถูกต้องเกี่ยวกับการวางตำแหน่ง AI ของบริษัท” เหตุการณ์ล่าสุดได้ช่วยคลายข้อกังวลเหล่านั้น
สัปดาห์นี้ Alphabet ได้จัดงาน Google I/O 2024 Builders Convention โดยปล่อยกระแสประกาศที่เกี่ยวข้องกับ AI นวัตกรรม AI ล่าสุดจำนวนมากมีประโยชน์โดยตรงต่อ Google Search ทำให้มั่นใจได้ว่าจะรักษาความเป็นผู้นำในอุตสาหกรรมต่อไปในอนาคต บริษัทยังได้เปิดตัวโปรเซสเซอร์ AI ระดับไฮเอนด์รุ่นใหม่ เผยวิสัยทัศน์สำหรับอนาคตของผู้ช่วย AI และเปิดตัวโมเดลภาษาขนาดใหญ่ Gemini (LLM) เวอร์ชันล่าสุด ซึ่งเป็นรากฐานของระบบ AI ของบริษัท
Ackman ตั้งข้อสังเกตว่า Alphabet ลงทุนใน AI มาหลายปีแล้ว และความเป็นผู้นำก็ไม่อาจปฏิเสธได้ “AI ฝังลึกอยู่ในนั้นและจะยังคงปรับปรุงแอปพลิเคชันต่อไป รวมถึงการค้นหาและผลิตภัณฑ์อื่น ๆ อีก 14 รายการที่มีผู้ใช้มากกว่า 500 ล้านคน” เขาเขียน
หุ้นของ Alphabet น่าซื้อตอนนี้หรือไม่?
นับตั้งแต่เสนอขายหุ้น IPO (ในชื่อ Google) ในปี 2547 หุ้นดังกล่าวสามารถสร้างผลตอบแทนได้ 8,083% (ณ วันที่เขียนบทความนี้) นี่ไม่ใช่แค่ในอดีตอันไกลโพ้นเท่านั้น หุ้นตัวอักษรเพิ่มขึ้น 50% ในปีที่ผ่านมา
ผลจากการฟื้นตัวของราคาหุ้นของ Alphabet ไม่ใช่การซื้อที่น่าตกใจเมื่อสองสามปีก่อน ที่กล่าวว่า Alphabet ยังคงมีราคาที่น่าดึงดูด โดยขายได้ 26 เท่าของรายได้ ซึ่งเป็นส่วนลดเหลือเพียงผลคูณของ 28 สำหรับ S&P 500
นอกจากนี้ Alphabet ยังมีประวัติอันยาวนานในการแซงหน้าผลตอบแทนของตลาดในวงกว้างอีกด้วย ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา หุ้นพุ่งสูงขึ้น 559% มากกว่าสามเท่าของกำไร 183% ของ S&P 500
ประวัติการดำเนินงานที่ยาวนานของบริษัทและสถานะที่แข็งแกร่งในด้าน AI ทำให้บริษัท Alphabet ตัดสินใจซื้อหุ้น
Suzanne Frey ผู้บริหารของ Alphabet เป็นสมาชิกคณะกรรมการบริหารของ The Motley Idiot John Mackey อดีต CEO ของ Complete Meals Market ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ Amazon เป็นสมาชิกของคณะกรรมการบริหารของ The Motley Idiot แดนนี่ เวน่า มีตำแหน่งใน Alphabet และ Amazon Motley Idiot มีตำแหน่งและแนะนำ Alphabet และ Amazon Motley Idiot มี นโยบายการเปิดเผยข้อมูล–
