หุ้นของ Realty Revenue ยังคงลดลงอย่างมากจากระดับก่อนเกิดโรคระบาด ดังนั้นจึงมีเวลาที่จะซื้อบริษัทยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรมนี้
หุ้นของ รายได้จากอสังหาริมทรัพย์ –โอ 0.64%– ซื้อขายลดลงประมาณ 33% จากระดับสูงสุดก่อนเกิดโรคระบาดในต้นปี 2020 แต่ไม่มีสาระสำคัญใดเปลี่ยนแปลงเกี่ยวกับธุรกิจ หรืออย่างน้อยก็ไม่ใช่ในทางลบอย่างถาวร หากคุณกำลังพยายามหาหุ้นปันผลที่เชื่อถือได้ ยังมีเวลาคว้า Realty Revenue และอัตราผลตอบแทน 5.7% ที่น่าสนใจในอดีต นี่คือเหตุผลที่คุณควรทำสิ่งนั้นตอนนี้และไม่ต้องเสี่ยงไปงานปาร์ตี้สาย
Realty Revenue เป็นผู้นำในอุตสาหกรรม
รายได้จากอสังหาริมทรัพย์คือ ความไว้วางใจในการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ (REIT) ที่ซื้อทรัพย์สินของผู้เช่ารายเดียวโดยผู้เช่าจะต้องรับผิดชอบค่าใช้จ่ายในระดับทรัพย์สินส่วนใหญ่ นี่คือสิ่งที่เรียกว่าสัญญาเช่าสุทธิ อสังหาริมทรัพย์ใดๆ ก็ตามมีความเสี่ยงสูง เนื่องจากมีผู้เช่าเพียงรายเดียว แต่การกระจายตัวไปยังพอร์ตโฟลิโอขนาดใหญ่ ความเสี่ยงจึงค่อนข้างต่ำ เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานตามปกติของทรัพย์สินมักจะตกอยู่กับผู้เช่าเป็นส่วนใหญ่ Realty Revenue เป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์จำนวนมหาศาลถึง 15,450 แห่ง
แหล่งที่มาของภาพ: เก็ตตี้อิมเมจ
Realty Revenue เป็น REIT เช่าสุทธิที่มีการซื้อขายหุ้นที่ใหญ่ที่สุดในตลาดหลักทรัพย์ ในความเป็นจริงมีมูลค่า 46 พันล้านดอลลาร์ มูลค่าตลาด มีขนาดใหญ่กว่าจุดใกล้เคียงถัดไปประมาณสี่เท่า และเรียลตี้อินคัมได้พิสูจน์แล้วว่าเป็นหุ้นปันผลที่เชื่อถือได้ โดยเพิ่มเงินปันผลทุกปีเป็นเวลา 29 ปีติดต่อกัน ที่ถูกปรับ เงินทุนจากการดำเนินงาน อัตราการจ่ายเงิน (FFO) ในปี 2566 อยู่ที่ 75% หรือประมาณนั้นที่สมเหตุสมผลมาก แม้ว่าอาจดูสูง แต่โปรดจำไว้ว่า Realty Revenue ไม่จำเป็นต้องจ่ายค่าใช้จ่ายระดับอสังหาริมทรัพย์ส่วนใหญ่ ซึ่งจะทำให้มีเงินสดมากขึ้นในการจ่ายเงินปันผล
ในขณะเดียวกัน การลดลงของราคาหุ้นที่ระบุไว้ข้างต้นได้ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้นไปสู่ระดับสูงสุดในรอบทศวรรษที่ผ่านมา ดังนั้นหุ้นก็ดูค่อนข้างถูกเช่นกัน
มีอะไรผิดปกติกับ Realty Revenue และอนาคตล่ะ?
แต่ทำไม Realty Revenue ถึงถูก? คำตอบสั้นๆ ก็คืออัตราดอกเบี้ย แต่สิ่งสำคัญจริงๆ ที่นักลงทุนต้องเข้าใจคือบริษัทไม่มีอะไรเปลี่ยนแปลง ยังคงเป็น REIT เช่าสุทธิขนาดใหญ่และดำเนินการอย่างระมัดระวัง ปัญหานี้เกิดในวงกว้างมากขึ้น เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้ REITs มีราคาแพงในการดำเนินธุรกิจ หนี้มีบทบาทสำคัญในการซื้ออสังหาริมทรัพย์ และตลาดอสังหาริมทรัพย์ต้องใช้เวลาในการปรับตัวให้เข้ากับสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยที่เปลี่ยนแปลงไป
อย่างไรก็ตาม เมื่อเวลาผ่านไป ผู้ขายจะต้องปรับราคาที่เสนอให้ต่ำลง เพื่อเพิ่มผลตอบแทนให้กับผู้ซื้อ หากต้องการขายทรัพย์สินของตน เมื่อสิ่งนั้นเกิดขึ้น REIT โดยรวมจะเห็นว่าผลการดำเนินงานทางการเงินดีขึ้น ราคามีแนวโน้มที่จะเหนียวเหนอะหนะเนื่องจากผู้ขายไม่ต้องการลดราคาเว้นแต่จะต้องทำจริงๆ ซึ่งบางครั้งต้องได้รับความเจ็บปวดเล็กน้อย (เช่นผู้ขายต้องเผชิญกับภาระหนี้ที่ครบกำหนด)
อย่างไรก็ตาม ขนาดของ Realty Revenue มอบข้อได้เปรียบที่สำคัญเหนือคู่แข่งที่มีขนาดเล็กกว่า ประการแรก มันใหญ่มากจนมีแนวโน้มที่จะเข้าถึงตลาดทุนได้ง่ายขึ้น ประการที่สอง เป็นแบบอนุรักษ์นิยม จึงมีอันดับเครดิตระดับการลงทุน เมื่อรวมทั้งสองเข้าด้วยกัน และ REIT มักจะได้รับเงินทุนที่ค่อนข้างถูกเพื่อใช้ในการซื้อกิจการในทุกสภาพแวดล้อมของตลาด นอกจากนี้ยังมีขนาดใหญ่พอที่จะทำข้อตกลงที่คู่แข่งไม่สามารถจัดการได้ รวมถึงการเป็นผู้รวบรวมอุตสาหกรรม (เพิ่งซื้อคู่แข่งรายเล็ก) และพอร์ตโฟลิโอของบริษัทยังรวมถึงสินทรัพย์ในยุโรป จึงสามารถลงทุนในสองภูมิภาคกว้างๆ ได้ ซึ่งจะเพิ่มโอกาสที่ตั้งไว้อย่างมาก
Realty Revenue: สำหรับผู้ที่ชอบเป็นเจ้าของสิ่งที่ใหญ่ที่สุดและดีที่สุด
ถ้าพูดกันตามตรง Realty Revenue มีแนวโน้มที่จะเผชิญกับสภาวะตลาดที่ยากลำบากจนกว่าอัตราดอกเบี้ยจะทรงตัวหรือถ้าดีกว่านั้นให้ลดระดับลง ดังนั้นคุณจึงไม่พลาดที่นี่และอาจมีเวลาดำน้ำลึกโดยไม่เสี่ยงที่จะพลาดโอกาสที่นี่ แต่ถ้าคุณเดินเตร่นานเกินไป บางทีพยายามกำหนดเวลาจุดพลิกผันที่สมบูรณ์แบบ คุณอาจเสี่ยงที่จะพลาดโอกาสในการซื้อ REIT เช่าสุทธิชั้นนำของอุตสาหกรรมที่เชื่อถือได้ แม้จะน่าเบื่อก็ตาม มันอาจจะดีกว่าที่จะเกี่ยวกับความถูกต้องและดำเนินการไม่ช้าก็เร็ว
