ทองคำล้มเหลวในการได้รับแรงผลักดันในการกลับมามีแนวโน้มขาขึ้นอีกครั้ง และอาจทำซ้ำประสิทธิภาพเมื่อสี่ปีที่แล้ว นอกจากนี้ โลหะมีค่ายังขาดการสนับสนุนจากธนาคารกลาง เรามาพูดคุยกันในหัวข้อนี้และจัดทำแผนการซื้อขายสำหรับ XAU/USD.
บทความนี้ครอบคลุมหัวข้อต่อไปนี้:
ประเด็นสำคัญ
- ทองคำกำลังร่วงลงท่ามกลางการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์
- ความกลัวว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้นกำลังฉุดราคา XAU/USD ให้ต่ำลง
- เฟดอาจละทิ้งนโยบายการขยายการเงิน
- การดึงกลับจาก $4,520, $4,450 และ $4,350 ถือเป็นโอกาสในการซื้อโลหะมีค่า
การคาดการณ์พื้นฐานรายสัปดาห์สำหรับทองคำ
ประวัติศาสตร์กำลังซ้ำรอย ในช่วงเจ็ดเดือนแรกของความขัดแย้งด้วยอาวุธในยูเครน ทองคำสูญเสียมูลค่าไปประมาณ 16.5%; ในช่วงไม่ถึงเก้าสัปดาห์ของความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ลดลง 15.5% ในทั้งสองกรณีมีการลดลง XAU/USD ราคาได้รับแรงหนุนจากปัจจัยเดียวกัน: กลัวว่าธนาคารกลางจะเข้มงวดนโยบายการเงินท่ามกลางราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้น
ราคาทองคำและอัตราดอกเบี้ยของ Fed และ ECB
ที่มา: TradingView
วงจรการเงินที่เข้มงวดของ Fed ในปี 2565-2566 เป็นวงจรที่กว้างขวางที่สุดในรอบสี่ทศวรรษที่ผ่านมา อัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางเพิ่มสูงขึ้นจาก 0.25% เป็น 5.5% อย่างไรก็ตาม ในขณะที่คะแนนพื้นฐาน 300 อันดับแรกของการเข้มงวดทางการเงินส่งไป XAU/USD ราคาร่วงลง คะแนนพื้นฐาน 250 จุดต่อมาไม่ได้ช่วยป้องกันไม่ให้ทองคำพุ่งสูงขึ้นเพียงเล็กน้อย
เหตุผลก็คือการซื้อทองคำแท่งโดยธนาคารกลางซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการลดค่าเงินดอลลาร์และการกระจายความเสี่ยงของทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ Goldman Sachs อ้างถึงปัจจัยเดียวกันนี้ว่าเป็นแรงผลักดันหลักที่อยู่เบื้องหลังการขึ้นราคาของโลหะมีค่าไปที่ 5,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นปี 2569
สิ่งที่น่าสนใจคือสภาทองคำโลกตั้งข้อสังเกตถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากธนาคารกลาง: ในเดือนมกราคม-มีนาคม ธนาคารซื้อ 244 ตัน เทียบกับ 208 ตันในเดือนตุลาคม-ธันวาคม โปแลนด์ อุซเบกิสถาน และจีน เป็นผู้ซื้อที่มีการเคลื่อนไหวมากที่สุดกลุ่มหนึ่ง ขณะเดียวกันอาเซอร์ไบจานขายทองคำได้ 22 ตันเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์
ในขณะเดียวกัน ทองคำก็เสี่ยงที่จะสูญเสียความได้เปรียบในอดีต ในปี 2022 กระบวนการลดค่าเงินดอลลาร์และการกระจายทุนสำรองเกิดขึ้นจากการตัดสินใจของประเทศตะวันตกในการอายัดทรัพย์สินของรัสเซีย สิ่งนี้ทำหน้าที่เป็นสัญญาณในการลดส่วนแบ่งของทุนสำรองดอลลาร์และเพิ่มส่วนแบ่งของทองคำ ความขัดแย้งในตะวันออกกลางไม่น่าจะบานปลายไปสู่การเผชิญหน้าระดับโลกระหว่างตะวันตกและตะวันออก อย่างไรก็ตาม การปิดช่องแคบฮอร์มุซ ผลลัพธ์ที่ตามมาคือราคาน้ำมันที่สูงขึ้น และการเร่งตัวของอัตราเงินเฟ้อกำลังสร้างอุปสรรคที่แข็งแกร่งให้กับ XAU/USD
ราคาทองคำและราคาน้ำมันดิบ
ที่มา: บลูมเบิร์ก
ท่ามกลางฉากหลังนี้ ธนาคารกลางกำลังเอนเอียงไปทางนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้นและมีวาทศิลป์ที่หยาบคายมากขึ้น โดยมีธนาคารกลางสหรัฐเป็นแนวหน้า ส่วนหนึ่งได้รับการสนับสนุนจากการเพิ่มผลผลิตที่เชื่อมโยงกับปัญญาประดิษฐ์ เศรษฐกิจสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นต่อต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น เนื่องจากความคาดหวังการผ่อนคลายทางการเงินเริ่มลดลง ราคาทองคำจึงตกอยู่ภายใต้แรงกดดัน
ขณะนี้โลหะมีค่ากำลังรอสัญญาณจากเจอโรม พาวเวลล์ ตอบสนองต่อแนวโน้มที่ลดลงของการผ่อนคลายนโยบายในปี 2026 ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ความน่าจะเป็นที่รัฐบาลกลางจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลดลงจาก 27% เหลือ 17% การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น และส่งผลให้อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสูงขึ้น ซึ่งทั้งสองอย่างนี้มีแนวโน้มจะมีน้ำหนักต่อทองคำ
แผนการซื้อขายรายสัปดาห์สำหรับ XAU/USD
วาทกรรมอันโหดเหี้ยมของเจอโรม พาวเวลล์อาจส่งผลกระทบ XAU/USD ร่วงลงสู่ระดับ 4,520 ดอลลาร์, 4,450 ดอลลาร์ และ 4,350 ดอลลาร์ต่อออนซ์ อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวจากระดับเหล่านี้จะให้โอกาสในการเปิดตำแหน่งซื้อ
การคาดการณ์นี้ขึ้นอยู่กับการวิเคราะห์ของ ปัจจัยพื้นฐานรวมถึงแถลงการณ์อย่างเป็นทางการจากสถาบันการเงินและหน่วยงานกำกับดูแล การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจต่างๆ และข้อมูลทางสถิติ ข้อมูลตลาดในอดีตก็ได้รับการพิจารณาเช่นกัน
กราฟราคาของ XAUUSD ในโหมดเรียลไทม์
เนื้อหาของบทความนี้สะท้อนถึงความคิดเห็นของผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงตำแหน่งอย่างเป็นทางการของโบรกเกอร์ LiteFinance เนื้อหาที่เผยแพร่ในหน้านี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นการให้คำแนะนำด้านการลงทุนตามวัตถุประสงค์ของ Directive 2014/65/EU
ตามกฎหมายลิขสิทธิ์ บทความนี้ถือเป็นทรัพย์สินทางปัญญา ซึ่งรวมถึงข้อห้ามในการคัดลอกและแจกจ่ายโดยไม่ได้รับความยินยอม
