อีเธอเรียม กำลังแซงหน้า บิทคอยน์ ในขณะที่ความตึงเครียดที่เกี่ยวข้องกับสหรัฐอเมริกา อิสราเอล และอิหร่าน ยังคงส่งผลต่อตลาดโลก
ข้อมูลจาก CryptoSlate แสดงให้เห็นว่า ETH เพิ่มขึ้น 18% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคม เทียบกับ กำไร 13% สำหรับ Bitcoin ในช่วงเวลาเดียวกัน
ที่ อัตราส่วน ETH/BTC ขยับสูงขึ้นอีก โดยเพิ่มขึ้น 7.6% เป็น 0.0315 จาก 0.0293 ในเวลาน้อยกว่าสามสัปดาห์ ซึ่งเป็นสัญญาณว่า Ethereum กำลังได้รับความนิยมเมื่อเทียบกับ Bitcoin แทนที่จะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย
การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวได้ผลักดันให้ ETH อยู่เหนือระดับ 2,300 ดอลลาร์ และปล่อยให้เป็นไปตามการปิดรายเดือนเชิงบวกครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2025 การเคลื่อนไหวดังกล่าวมีความโดดเด่นเนื่องจากมีการเปิดเผยท่ามกลางแรงกดดันในตลาดมหภาคทั่วโลก ซึ่งความเสี่ยงด้านความขัดแย้งและราคาพลังงานที่สูงขึ้นได้เริ่มเปลี่ยนรูปแบบความคาดหวังสำหรับอัตราเงินเฟ้อและนโยบายการเงิน
ความขัดแย้งทางทหารที่เกี่ยวข้องกับสหรัฐอเมริกา อิสราเอล และอิหร่าน ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์อยู่เหนือ 102 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในขณะที่เวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียตขยับเกิน 95 ดอลลาร์ ตลาดพลังงานกำลังตั้งราคามากขึ้นเนื่องจากความเสี่ยงของการหยุดชะงักในช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางเดินเรือที่ขนส่งน้ำมันและก๊าซธรรมชาติเหลวประมาณหนึ่งในห้าของโลก
ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นมักส่งผลต่อการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ ทำให้ธนาคารกลางมีแนวโน้มที่ธนาคารกลางจะคงนโยบายเข้มงวดไว้นานขึ้น ในตอนที่ผ่านมาฉากหลังนั้นมี มีแนวโน้มที่จะสนับสนุนบทบาทของ Bitcoin ในการแลกเปลี่ยน crypto เชิงป้องกัน โดยนักลงทุนถือว่ามันเป็นสินทรัพย์ที่ใกล้กับการป้องกันความเสี่ยงระดับมหภาคภายในกลุ่มมากที่สุด
ในครั้งนี้ Ethereum มอบประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น ความแตกต่างดังกล่าวชี้ไปที่เงินทุนไหลเข้าสู่ธีมเฉพาะของบล็อคเชน ซึ่งเชื่อมโยงกับโครงสร้างตลาดของ Ethereum กิจกรรมเครือข่าย และตำแหน่งในหมู่นักลงทุนสถาบัน แทนที่จะเป็นการเคลื่อนไหวในวงกว้างไปสู่ crypto เพื่อเป็นที่พักพิงจากความเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์
บริษัทบริหารสินทรัพย์ Matrxiport กล่าวว่า:
“Ethereum มีพฤติกรรมเหมือนสินทรัพย์ทางการเงินมากขึ้น…ไดนามิกนี้อาจช่วยอธิบายได้ว่าทำไม crypto จึงแสดงความแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ประเภทอื่น ๆ เมื่อเร็ว ๆ นี้ และไม่สอดคล้องกับกรอบความเสี่ยงแบบเปิด/ปิดความเสี่ยงแบบดั้งเดิม”
เงินในวอลล์สตรีทกลับคืนสู่ Ethereum
Wall Road กำลังส่งเงินทุนใหม่เข้าสู่ Ethereum ในอัตราที่รวดเร็วซึ่งช่วยขับเคลื่อนประสิทธิภาพที่เหนือกว่าของโทเค็นเมื่อเร็ว ๆ นี้
ข้อมูลจาก SoSoValue แสดงให้เห็นว่า กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน ETH (ETFs) เก้าจุด เมื่อสัปดาห์ที่แล้วรับเงินไหลเข้าสุทธิมากกว่า 160 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นปริมาณเข้ารายสัปดาห์ที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่กลางเดือนมกราคม แนวโน้มดังกล่าวขยายไปถึงสัปดาห์ใหม่ โดยกองทุนจะดึงเงินเพิ่มอีก 35.9 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 16 มีนาคม
รูปแบบการไหลดังกล่าวได้เพิ่มในกรณีที่ความต้องการของสถาบันกลับมาสู่ ETH หลังจากช่วงระยะเวลาที่ความเชื่อมั่นลดลง
โดยทั่วไปแล้ว การไหลเข้าอย่างต่อเนื่องของขนาดดังกล่าวเกิดขึ้นก่อนการเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรงยิ่งขึ้นของสินทรัพย์ รวมถึงการขึ้นราคาที่มี ETH สูงกว่า 4,000 ดอลลาร์
ดังนั้น การจัดสรรล่าสุดแนะนำว่าผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอกำลังเพิ่มความเสี่ยงอีกครั้งเมื่อตลาดขยายกว้างกว่า Bitcoin
ในขณะเดียวกัน การเปลี่ยนแปลงครั้งที่สองกำลังกำหนดรูปแบบกรณีการลงทุนด้วย ผลิตภัณฑ์ที่ได้รับการควบคุมซึ่งเสนอผลตอบแทนจากเครือข่ายของ Ethereum กำลังเปิดเส้นทางใหม่สำหรับนักลงทุนทางการเงินแบบดั้งเดิม
BlackRock เพิ่งเปิดตัว Ethereum ปักหลัก ETF ภายใต้สัญลักษณ์ ETHBทำให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงทั้งการเปิดเผยราคาและรางวัลจากผู้ตรวจสอบความถูกต้อง กองทุนระดมทุนเริ่มต้นได้ 104.7 ล้านดอลลาร์ และดึงดูดการไหลเข้าเพิ่มเติมมากกว่า 45.7 ล้านดอลลาร์ในสองวันทำการแรก
โครงสร้างดังกล่าวช่วยให้ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอมีวิธีในการประเมิน ETH ผ่านศักยภาพกระแสเงินสดและผลตอบแทนจากเครือข่าย ซึ่งเป็นกรอบการทำงานที่สามารถรับน้ำหนักได้มากขึ้นกับผู้จัดสรรที่ต้องการสร้างรายได้ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกรณีของการถือครองสินทรัพย์ทางเลือก
ในเวลาเดียวกัน ผู้ซื้อระดับองค์กรกำลังสร้างสถานะ Ethereum บนงบดุลของตน
ตั้งแต่ปีที่แล้ว BitMine ได้ขยายคลัง ETH อย่างจริงจัง และกล่าวว่ามีแผนที่จะได้รับมากถึง 5% ของอุปทานของโทเค็น
อัตราการซื้อเหล่านั้นเพิ่มขึ้นในเดือนนี้ โดยบริษัทซื้อมากกว่า 100,000 ETH ในช่วงสองสัปดาห์แรก ส่งผลให้การถือครองของบริษัททั้งหมดเกือบ 4.6 ล้าน Ether ณ กลางเดือนมีนาคม
การซื้อดังกล่าวกำลังสร้างความต้องการอย่างต่อเนื่อง ซึ่งสะท้อนถึงกลยุทธ์การคลังของบริษัทมหาชนหลายแห่งที่เคยสะสม Bitcoin ในช่วงต้นของวงจร
ดอกเบี้ยเก็งกำไรจะค่อยๆ กลับสู่ ETH
ความต้องการเก็งกำไรกำลังแสดงสัญญาณของการกลับมาสู่ ETH เนื่องจากการซื้อของสถาบันแข็งแกร่งขึ้น
CryptoQuant ข้อมูล แสดงให้เห็นว่าการวางตำแหน่งอนุพันธ์ในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลถูกรีเซ็ตหลังจากเกิดเหตุการณ์ขัดข้องเมื่อวันที่ 10 ต.ค ประมาณ 19 พันล้านดอลลาร์ในตำแหน่งเลเวอเรจ ถูกชำระบัญชีภายใน 24 ชั่วโมง
ใน Binance อัตราเลเวอเรจโดยประมาณของ Ethereum ลดลง 27% หลังจากการเคลื่อนไหวครั้งนั้น ซึ่งชี้ไปที่การลดลงในวงกว้างของการเก็งกำไร
ตั้งแต่นั้นมา ความสามารถในการก่อหนี้ก็ค่อยๆ ถูกสร้างขึ้นมาใหม่ ภายในกลางเดือนมีนาคม ตำแหน่งได้เพิ่มขึ้นควบคู่ไปกับความเชื่อมั่นของเทรดเดอร์ที่ดีขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าการมีส่วนร่วมแบบเก็งกำไรกลับมาในแนวทางที่วัดผลได้มากกว่าในช่วงก่อนหน้าของวงจร
ข้อมูล จาก BlockScholes เพิ่มเข้าไปในรูปภาพนั้น ดัชนี ETH Threat-Urge for food ของบริษัทได้เพิ่มขึ้นจากระดับต่ำสุดก่อนหน้านี้ ซึ่งส่งสัญญาณถึงความเต็มใจของนักลงทุนที่จะรับโทเค็นนี้มากขึ้น เนื่องจากเงื่อนไขทั่วทั้งตลาด crypto มีเสถียรภาพ
ในขณะเดียวกัน ข้อมูลโครงสร้างตลาดยังชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันในการขายสินทรัพย์ดิจิทัลในทันทีที่ลดลง
CryptoQuant ข้อมูล แสดงให้เห็นว่า Ethereum 30 วันไหลเข้า ไบแนนซ์ ลดลงเหลือประมาณ 20.2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคมปี 2025 เงินฝากจากการแลกเปลี่ยนที่ลดลงแสดงให้เห็นว่ามีการวางตำแหน่งโทเค็นเพื่อขายน้อยลงในสถานที่รวมศูนย์หลัก ๆ ซึ่งจะทำให้สภาพคล่องตึงตัวเมื่อราคาฟื้นตัว
ในเวลาเดียวกัน นักลงทุนจำนวนมากขึ้นดูเหมือนจะย้าย ETH ไปยังกระเป๋าเงินส่วนตัวและสัญญาการปักหลัก การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวจะช่วยลดปริมาณโทเค็นที่พร้อมสำหรับการซื้อขายแบบทันที และทำให้ตลาดตอบสนองต่อกิจกรรมการซื้อใหม่มากขึ้น
พื้นฐานบล็อคเชนของ Ethereum ก็สนับสนุนการเพิ่มขึ้นเช่นกัน
การเพิ่มขึ้นล่าสุดของ Ethereum เมื่อเทียบกับ Bitcoin กำลังติดตามการเพิ่มขึ้นในกิจกรรมเครือข่าย ตามข้อมูลจากผู้ให้บริการเดิมพัน Everstake และแหล่งอุตสาหกรรมอื่น ๆ
ในระยะหลังนี้ รายงานเอเวอร์สเตค กล่าว Ethereum กำลังก้าวเข้าสู่ไตรมาสที่แข็งแกร่งที่สุด ของการใช้งานโครงข่ายในรอบกว่า 1 ปี แม้กระทั่งก่อนไตรมาสแรกจะแล้วเสร็จเสียด้วยซ้ำ
เครือข่ายได้ประมวลผลธุรกรรมมากกว่า 150 ล้านรายการในช่วงเวลาดังกล่าว และบันทึกที่อยู่ที่ใช้งานอยู่ 27.7 ล้านรายการ รายงานระบุ ตัวเลขทั้งสองสูงกว่าตัวเลขรายไตรมาสที่เทียบเคียงได้ตลอดปี 2025
กิจกรรมที่เพิ่มขึ้นก็ปรากฏขึ้นเช่นกัน ปริมาณงานชั้นฐานของ Ethereum. Everstake กล่าวว่าเครือข่ายทำความเร็วสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2.52 ล้านก๊าซต่อวินาที ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่บ่งชี้ว่ามีการใช้งานที่สูงขึ้นในแอพพลิเคชั่นแบบกระจายอำนาจและกิจกรรมออนไลน์อื่น ๆ
ส่วนหนึ่งของความต้องการนั้นเชื่อมโยงกับ ตำแหน่งของ Ethereum ในสินทรัพย์โทเค็นในโลกแห่งความเป็นจริงซึ่งเป็นกลุ่มที่ได้รับความสนใจจากบริษัททางการเงินมากขึ้น
ข้อมูล จาก Token Terminal แสดงให้เห็นว่า ปัจจุบัน Ethereum ชำระหนี้เครื่องมือทางการเงินโทเค็นประมาณ 2 แสนล้านดอลลาร์ ทำให้มีส่วนแบ่งตลาด 61% ขนาดดังกล่าวช่วยให้ Ethereum เป็นศูนย์กลางของกิจกรรมการออกและการชำระหนี้ เนื่องจากสถาบันต่างๆ ย้ายสินทรัพย์แบบดั้งเดิมไปยังรางที่ใช้บล็อกเชน
โปรไฟล์การจัดหาของเครือข่ายก็เป็นส่วนหนึ่งของกรณีการลงทุนเช่นกัน เนื่องจาก Ethereum ย้ายไปยังระบบ Proof of Stake อัตราการออก Ether ใหม่ยังคงต่ำกว่า Bitcoin ตาม ถึง Leon Waidmann หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Lisk
Waidmann กล่าวว่าการเติบโตของอุปทานต่อปีของ Ethereum อยู่ที่ประมาณ 0.24% เทียบกับประมาณ 1.28% สำหรับ Bitcoin หลังจากการลดลงครึ่งหนึ่งครั้งล่าสุด
เมื่อพิจารณาอย่างนี้แล้ว พระองค์ตรัสว่า
“ทุกคนเรียก Bitcoin ว่า ‘เงินที่ดี’ แต่จากตัวเลขแล้ว ETH มีนโยบายการเงินที่เข้มงวดกว่า!”
เมื่อนำมารวมกัน ข้อมูลชี้ไปที่ตลาดที่ความแข็งแกร่งด้านราคาของ Ethereum จับคู่กับการใช้งานที่สูงขึ้น การมีส่วนร่วมที่กว้างขึ้น และอัตราการเติบโตของอุปทานที่ช้าลง สำหรับนักลงทุนที่ชั่งน้ำหนักมูลค่าของสินทรัพย์ดิจิทัลหลัก ๆ การรวมกันดังกล่าวช่วยสนับสนุนประสิทธิภาพที่เหนือกว่าของ ETH เมื่อเร็ว ๆ นี้
