Ethereum พบว่าตัวเองอยู่ในตำแหน่งที่ไม่ธรรมดาซึ่งปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่งขึ้น แต่กระแสเงินทุนยังคงลังเล กิจกรรมออนไลน์และโทเค็นของสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงชี้ไปที่เครือข่ายที่มีประโยชน์มากขึ้นและฝังลึกอยู่ในโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินมากขึ้น การเคลื่อนไหวของราคาแสดงให้เห็นว่า ETH ติดอยู่ในช่วงที่พยายามดิ้นรนเพื่อดึงดูดโมเมนตัมที่ยั่งยืน
เหตุใดปัจจัยพื้นฐานและราคาจึงแตกต่างกัน
Ethereum ติดค้างอยู่ตรงกลาง โดยราคาอยู่ที่ประมาณ 3,300 ดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากต้นเดือนนี้ แต่ยังคงถูกบีบอัดภายในสามเหลี่ยมเดียวกันที่ก่อตัวตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน นักลงทุนที่รู้จักกันในชื่อ Pepeisfriend กล่าวถึง บน X ว่าการเคลื่อนไหวของราคาประเภทนี้มักจะหมายถึงความกดดันกำลังสร้างและการเคลื่อนไหวกำลังจะมาถึง อย่างไรก็ตาม ยังไม่ได้ระบุทิศทาง
ผลจากการย้ายครั้งนี้ทำให้เงินก้อนใหญ่ดูไม่ตื่นเต้นมากนัก ผลประโยชน์ทับซ้อน ปลาวาฬ ได้ค่อยๆ ลดการเปิดเผยลงตั้งแต่กลางเดือนธันวาคม โดยไม่มีการขายอย่างตื่นตระหนก มีเพียงสถานะที่เบาลงเท่านั้น พฤติกรรมประเภทนี้ส่งสัญญาณถึงความเต็มใจที่ลดลงจากนักลงทุนรายใหญ่ในการแบกรับความเสี่ยงในระดับเหล่านี้ กระแส ETF แสดงให้เห็นว่ามีเชิงบวกมาสองสามวันแล้ว ไหลเข้าแต่กระแสสุทธิโดยรวมยังคงเป็นลบ แสดงให้เห็นว่าสถาบันต่างๆ ไม่ได้หมุนกลับเข้าสู่ ETH อย่างแท้จริงเหมือนที่เคยทำในช่วงการโฆษณาก่อนหน้านี้
ในขณะเดียวกัน กิจกรรม Decentralized Finance (DeFi) ดูอ่อนแอลง และมูลค่ารวมที่ถูกล็อค (TVL) ลดลงอย่างเห็นได้ชัด บ่งบอกว่าเงินทุนในเครือข่ายกำลังจะออกไปหรือแค่นั่งอยู่ข้างสนาม เมื่อ DeFi ไม่ได้ใช้งาน ETH จะต้องดิ้นรนเพื่อสร้างส่วนกลับที่ยั่งยืน โมเมนตัม.
นักลงทุน Pepeisfriend สรุปว่า ETH ไม่ใช่ งุ่มง่ามแต่ยังไม่สร้างแรงบันดาลใจให้เกิดความมั่นใจในการทะลุทะลวง นี่เป็นช่วง “รอการยืนยัน” ที่ชัดเจนซึ่งจะต้องจัดขึ้น แต่อาจจะยังเร็วเกินไปที่จะทุ่มเต็มที่หรือคาดว่าจะเกิดการทะลุทันที
ช่วงเวลาที่จะมองเห็นได้ชัดเจนเมื่อมองย้อนกลับไป
ในขณะที่ตลาดหมกมุ่นอยู่กับการแข่งขันระดับชั้นที่ 1 Ethereum กำลังเปลี่ยนจากสินทรัพย์เก็งกำไรไปเป็นสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนและมีประสิทธิผล นักวิเคราะห์อาวุโส ชี้ให้เห็น เมื่อวันที่ 15 มกราคม 2026 Sharplink Gaming ได้ปรับใช้ ETH มูลค่า 170 ล้านดอลลาร์ในกลยุทธ์การวางเดิมพันและการพักใหม่บน Linea การเคลื่อนไหวครั้งนี้แสดงให้เห็นว่าคลังสถาบันได้ก้าวไปไกลกว่าปกติ การสะสม เพื่อสร้างผลผลิตเชิงรุก
ในขณะเดียวกัน Visa กำลังนำร่องการจ่ายเงิน Stablecoin โดยตรง ออนไลน์และในที่สุดโครงสร้างพื้นฐาน EIP-7702 ก็พร้อมใช้งานเพื่อกำจัดวลีเริ่มต้นการตรวจสอบสิทธิ์ไบโอเมตริกซ์ผ่าน Face ID ช่องว่างประสบการณ์ผู้ใช้ที่เคยรั้ง ETH กลับมาได้ปิดอย่างเป็นทางการแล้ว นี่คือช่วงเวลาที่ ETH วางตำแหน่งตัวเองให้เป็นแพลตฟอร์มทางการเงินแบบ on-chain neobank ที่ปลอดภัยและมีสภาพคล่องมากที่สุดในโลก และเหตุใดการพยายามฝ่าวงล้อมมูลค่า 3,500 ดอลลาร์จึงรู้สึกชัดเจน
