ทองคำ (XAU/USD) ซื้อขายกันในวันพุธ หลังจากพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดตลอดกาลใกล้ $4,526 ในช่วงต้นของวัน ความผันผวนเพิ่มขึ้นในช่วงวันหยุดที่เบาบาง สภาพคล่อง ก่อนคริสต์มาส กระตุ้นให้มีการขายทำกำไรเล็กน้อยในระดับที่สูงขึ้น ในขณะที่เขียน XAU/USD ซื้อขายประมาณ 4,470 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นเกือบ 3% สัปดาห์นี้–
การขึ้นราคาครั้งประวัติศาสตร์ของ Bullion ในปีนี้ไม่มีอะไรโดดเด่นเลย โดยราคาพุ่งขึ้นมากกว่า 70% เมื่อเทียบเป็นรายปี ส่งผลให้ทองคำมีผลประกอบการประจำปีที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 1979 การขึ้นราคาได้รับแรงหนุนจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่แข็งแกร่ง ท่ามกลางความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงมีอยู่และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ ตลอดจนกระแสสถาบันและการลงทุนที่แข็งแกร่ง
ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญอีกประการหนึ่งที่อยู่เบื้องหลังการดำเนินการครั้งประวัติศาสตร์ของทองคำคือความอ่อนแอในวงกว้างของเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) ซึ่งได้รับแรงหนุนจากคำพูดกีดกันทางการค้าของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ และการผ่อนคลายนโยบายการเงินโดย ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด).
เฟดส่งมอบการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสะสม 75 คะแนนพื้นฐาน (bps) ในปี 2568 ตลาดก็กำหนดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีกสองครั้งในปีหน้า สภาพแวดล้อมนี้ยังคงสนับสนุนความต้องการโลหะมีค่าอย่างต่อเนื่องโดยมีดอกเบี้ยต่ำลง ราคา ลดต้นทุนโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน เช่น ทองคำ
มองไปข้างหน้า ทอง อาจรวมตัวได้ในระยะเวลาอันใกล้นี้ เนื่องจากการขาดตัวเร่งปฏิกิริยาของตลาดใหม่และการขายทำกำไรเพิ่มเติมก่อนสิ้นปีอาจกดดันราคาให้ลดลง อย่างไรก็ตาม แนวโน้มขาขึ้นในวงกว้างยังคงไม่เปลี่ยนแปลง โดยบ่งชี้ว่าการชุมนุมมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปจนถึงปี 2026
การเคลื่อนไหวของตลาด: แนวโน้มของเฟดและภูมิศาสตร์การเมืองยังคงสนับสนุนทองคำ
- ตลาดได้สรุปข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญชุดสุดท้ายก่อนช่วงวันหยุด การขอรับสวัสดิการว่างงานเบื้องต้นลดลงเหลือ 2.14K จาก 2.24K ในสัปดาห์ก่อน ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์ของตลาดที่ 2.23K ในขณะเดียวกัน การเรียกร้องค่าชดเชยว่างงานอย่างต่อเนื่องเพิ่มขึ้นเป็น 1.923 ล้าน เพิ่มขึ้นจาก 1.885 ล้านในสัปดาห์ก่อน ในขณะที่ค่าเฉลี่ยสี่สัปดาห์ของการเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนเบื้องต้นลดลงเป็น 216.75K จาก 217.5K
- เมื่อวันอังคาร สำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจของสหรัฐฯ เปิดเผยประมาณการเบื้องต้นของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ในไตรมาสที่สาม ซึ่งได้รับความล่าช้าจากการปิดตัวของรัฐบาลเมื่อเร็วๆ นี้ รายงานแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ขยายตัวในอัตราต่อปีที่ 4.3% ในไตรมาสที่ 3 ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 3.8% และการคาดการณ์ของตลาดที่ 3.3%
- ตัวเลข GDP ที่ดีขึ้นเมื่อเทียบกับข้อมูลสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวลงที่อื่นๆ คำสั่งซื้อสินค้าคงทนลดลง 2.2% ในเดือนตุลาคม ในขณะที่การผลิตภาคอุตสาหกรรมลดลง 0.1% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนในเดือนตุลาคม ก่อนที่จะดีดตัวขึ้น 0.2% ในเดือนพฤศจิกายน ขณะเดียวกัน Convention Board Shopper Confidence ลดลงเหลือ 89.1 ในเดือนธันวาคม จากที่ได้รับการแก้ไขเพิ่มขึ้น 92.9 ในเดือนพฤศจิกายน ทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐทรงตัวอยู่
- ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์ต่อตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุลเงิน ซื้อขายที่ประมาณ 97.96 ซึ่งอยู่เหนือระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 3 ตุลาคม
- ในด้านนโยบายการเงิน ตลาดคาดหวังอย่างกว้างขวางว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในการประชุมเดือนมกราคม ประธานเจอโรม พาวเวลล์กล่าวในการประชุมนโยบายเดือนธันวาคมว่าเฟด “อยู่ในสถานะที่ดีในการรอดูว่าเศรษฐกิจจะพัฒนาไปอย่างไร” เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นความน่าจะเป็นเพียง 13% ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมกราคม อย่างไรก็ตาม นักลงทุนคาดหวังว่าธนาคารกลางจะกลับมาผ่อนคลายอีกครั้งในช่วงปลายปีนี้ ท่ามกลางสัญญาณของอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงและตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลง
- ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเพิ่มสูงขึ้น โดยมีความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนอย่างต่อเนื่อง ความไม่มั่นคงอย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลาง และความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นระหว่างสหรัฐอเมริกาและเวเนซุเอลายังคงส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของตลาด
การวิเคราะห์ทางเทคนิค: การเบี่ยงเบนของ RSI ที่เป็นหมีเพิ่มความเสี่ยงในการแก้ไข
ในกราฟรายวัน XAU/USD กำลังเคลื่อนตัวไปในดินแดนที่ไม่จดที่แผนที่ แม้ว่าจะเริ่มมีความเสี่ยงของการฟื้นตัวเล็กน้อยก็ตาม ตัวชี้วัดโมเมนตัมแนะนำว่าการฟื้นตัวเริ่มยืดเยื้อเกินไป โดย Relative Power Index (RSI) ลอยอยู่ในแดนที่มีการซื้อมากเกินไปและแสดงสัญญาณของความอ่อนล้าในช่วงเริ่มต้น ในขณะที่ความแตกต่างแบบหมีเริ่มเป็นรูปเป็นร่าง
โครงสร้างตลาดกระทิงที่กว้างขึ้นยังคงไม่เปลี่ยนแปลง เนื่องจากราคายังคงมีการซื้อขายสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่สำคัญ ในด้านลบ ราคาสูงสุดตลอดกาลก่อนหน้านี้ใกล้กับ $4,381 อาจทำหน้าที่เป็นแนวรับแรก ตามมาด้วย Easy Transferring Common (SMA) 9 วันบริเวณประมาณ $4,372
การทะลุต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะสั้นอย่างเด็ดขาดอาจทำให้ SMA 50 วันอยู่ใกล้ระดับ $4,167 ซึ่งผู้ซื้อมีแนวโน้มที่จะกลับมาอีกครั้ง
ในทางกลับกัน ระดับจิตวิทยาที่ 4,500 ดอลลาร์ถือเป็นแนวต้านทันที ก่อนที่จะมีการทดสอบจุดสูงสุดใหม่ตลอดกาลที่ 4,526 ดอลลาร์ การทะลุผ่านโซนนี้อย่างต่อเนื่องสามารถเปิดประตูให้ขึ้นไปถึงจุดจับที่ 4,600 ดอลลาร์ได้
ในขณะเดียวกัน Common Directional Index (ADX) กำลังเพิ่มขึ้นและอยู่เหนือเครื่องหมาย 30 ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณว่าความแข็งแกร่งของแนวโน้มพื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง แม้ว่าโมเมนตัมจะเย็นลงในระยะสั้นก็ตาม
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ
ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ เนื่องจากมีการใช้กันอย่างแพร่หลายเพื่อเป็นแหล่งสะสมมูลค่าและเป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปใช้เป็นเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่ายังถูกมองว่าเป็นทรัพย์สินที่ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าโลหะมีค่าถือเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่วุ่นวาย ทองคำยังถูกมองว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงต่อภาวะเงินเฟ้อและค่าเงินที่อ่อนค่าลง เนื่องจากไม่ได้ขึ้นอยู่กับผู้ออกหรือรัฐบาลใดโดยเฉพาะ
ธนาคารกลางเป็นผู้ถือทองคำรายใหญ่ที่สุด ในเป้าหมายที่จะสนับสนุนสกุลเงินของตนในช่วงเวลาที่ปั่นป่วน ธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะกระจายทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อปรับปรุงการรับรู้ถึงความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจและสกุลเงิน ปริมาณทองคำสำรองที่สูงสามารถเป็นแหล่งความไว้วางใจในการละลายของประเทศได้ ธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำ 1,136 ตัน มูลค่าประมาณ 70 พันล้านดอลลาร์เข้าในทุนสำรองในปี 2565 ตามข้อมูลจากสภาทองคำโลก ซึ่งเป็นการซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มบันทึก ธนาคารกลางจากประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มปริมาณสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว
ทองคำมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับดอลลาร์สหรัฐและคลังสหรัฐ ซึ่งเป็นทั้งสินทรัพย์สำรองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง ทองคำก็มีแนวโน้มจะแข็งค่าขึ้น ส่งผลให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของตนในช่วงเวลาที่ปั่นป่วนได้ ทองคำยังมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยงอีกด้วย การปรับตัวขึ้นในตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะทำให้ราคาทองคำอ่อนตัวลง ในขณะที่การขายออกในตลาดที่มีความเสี่ยงมากกว่ามีแนวโน้มที่จะสนับสนุนโลหะมีค่า
ราคาสามารถเคลื่อนไหวได้เนื่องจากปัจจัยหลายประการ ความไม่มั่นคงทางภูมิศาสตร์การเมืองหรือความกลัวว่าจะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างรุนแรงอาจทำให้ราคาทองคำเพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็วเนื่องจากสถานะที่ปลอดภัย เนื่องจากเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ทองคำจึงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นพร้อมกับอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า ในขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักจะส่งผลต่อโลหะสีเหลือง อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์มีราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามีแนวโน้มที่จะควบคุมราคาทองคำ ในขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มที่จะผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น
