รูปีอินเดีย (INR) เปิดตลาดด้วยธนบัตรขาลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในช่วงต้นสัปดาห์ คู่ USD/INR กระโดดขึ้นไปใกล้ 90.50 เนื่องจากรูปีอินเดียยังคงมีประสิทธิภาพต่ำกว่าปกติเนื่องจากเงินทุนต่างประเทศไหลออกจากอินเดียอย่างต่อเนื่อง คลังสินค้า และการประกาศนโยบายการเงินแบบ Dovish โดยธนาคารกลางอินเดีย (RBI) เมื่อวันศุกร์
จนถึงตอนนี้ในเดือนธันวาคม นักลงทุนสถาบันต่างประเทศ (FII) ยังคงเป็นผู้ขายสุทธิในแต่ละวันซื้อขาย และได้โอนหุ้นมูลค่า Rs 100 ออกไป 10,403.62 สิบล้านรูปี FIIs ยังคงขายสุทธิตลอด 5 เดือนที่ผ่านมาโดยคำนวณเป็นสุทธิ
ความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐอเมริกา (US) และอินเดียยังคงเป็นข้อกังวลหลักเบื้องหลังการขาย FIIs อย่างต่อเนื่องในตลาดตราสารทุนของอินเดีย นักวิเคราะห์ที่ MUFG คาดการณ์ว่าเงินรูปีของอินเดียอาจอ่อนค่าลงอีกเป็นเกือบ 92.00 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ หากข้อตกลงทวิภาคีระหว่างสหรัฐฯ และอินเดียไม่บรรลุผลในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
เมื่อวันศุกร์ RBI ได้ลดอัตรา Repo ลง 25 จุดพื้นฐาน (bps) เหลือ 5.25% ตามที่คาดไว้ และประกาศการดำเนินการตลาดแบบเปิดมูลค่า 100,000 รูปี 1 แสนล้านรูปีและการแลกเปลี่ยน USD/INR 3 ปีมูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์ RBI รับประกันว่าทั้งหัวข้อข่าวและดัชนีราคาผู้บริโภคหลัก (CPI) อาจเพิ่มขึ้นเป็น 4% ในปีการเงิน (FY) 2026-27 ด้วยสัญญาณที่ชัดเจนจากข้อมูลผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ในไตรมาสที่ 3 RBI ได้เพิ่มการคาดการณ์การเติบโตสำหรับปีงบประมาณปัจจุบันเป็น 7.3% จาก 6.8%
สัปดาห์นี้โดยนักลงทุนจะเน้นไปที่ข้อมูล CPI ขายปลีกประจำเดือนพฤศจิกายน ซึ่งจะประกาศในวันศุกร์ อัตราเงินเฟ้อในระดับค้าปลีกเพิ่มขึ้น 0.25% ในเดือนตุลาคมเมื่อเทียบเป็นรายปี
ตัวขับเคลื่อนตลาดรายวัน: นักลงทุนรอการประกาศนโยบายการเงินของเฟด
- เงินรูปีของอินเดียซื้อขายลดลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในวันจันทร์ แม้ว่าสกุลเงินหลังจะซื้อขายด้วยความระมัดระวังก่อนการประกาศนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในวันพุธ
- ในช่วงเวลาดังกล่าว ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์เทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล มุ่งมั่นที่จะรักษาระดับต่ำสุดในรอบ 5 สัปดาห์ที่ 98.75 ซึ่งโพสต์เมื่อวันพฤหัสบดี
- ตามเครื่องมือ CME FedWatch ความน่าจะเป็นที่ Fed จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุด (bps) เหลือ 3.50%-3.75% ในการประชุมนโยบายเดือนธันวาคมคือ 87%
- โอกาสที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมจะสูงเนื่องจากสภาวะตลาดงานที่ชะลอตัว ตัวเร่งสำคัญที่อยู่เบื้องหลังความคาดหวังของ Fed dovish ที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ คือการสนับสนุนการผ่อนคลายเงื่อนไขทางการเงินโดย John Williams ประธาน Fed Financial institution แห่งนิวยอร์กในช่วงปลายเดือนพฤศจิกายน
- เนื่องจากเทรดเดอร์มั่นใจว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในวันพุธ สิ่งกระตุ้นสำคัญสำหรับแนวโน้มของเงินดอลลาร์สหรัฐก็คือแนวทางนโยบายการเงินสำหรับปี 2569 มีแนวโน้มว่าเฟดจะเรียกร้องให้มีการหยุดวงจรผ่อนคลายทางการเงินชั่วคราว เนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% เป็นระยะเวลานานขึ้น
- นอกจากนี้ นักลงทุนยังจะมุ่งเน้นไปที่ Dot Plot ของ Fed ซึ่งแสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายมองว่าอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางจะมุ่งหน้าไปในระยะกลางและระยะยาวที่จุดใด
- ผู้เข้าร่วมตลาดยังต้องการทราบสถานะปัจจุบันของตลาดแรงงานและอัตราเงินเฟ้อ ท่ามกลางการขาดข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ล่าสุดและข้อมูลเงินเฟ้อ
การวิเคราะห์ทางเทคนิค: USD/INR มี upside มากกว่า 90.70
ดอลลาร์สหรัฐฯ/รูปี ซื้อขายที่ 90.50 ณ วันที่เขียน เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) 20 วันกำลังเพิ่มขึ้น และทั้งคู่ยังคงอยู่เหนือเส้นดังกล่าว เป็นการเสริมแนวโน้มระยะสั้นที่เป็นบวก
Relative Energy Index (RSI) 14 วันที่ 70.61 มีการซื้อมากเกินไป ซึ่งชี้ไปที่โมเมนตัมที่ยืดออก แนวรับเบื้องต้นอยู่ที่ EMA 20 วันที่ 89.54 ในขณะที่การทะลุระดับสูงสุดตลอดกาลที่ประมาณ 90.70 จะเปิดประตูสู่การเพิ่มขึ้นอีก
ด้วยการติดตามการเคลื่อนไหวของราคาที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้น การซื้อที่ลดลงยังคงได้รับความนิยมในระยะเวลาอันใกล้นี้ การหยุดชั่วคราวหรือการถอยกลับเล็กน้อยอาจช่วยลดสภาวะการซื้อมากเกินไปโดยไม่สร้างความเสียหายให้กับการเคลื่อนตัวในวงกว้าง หากการปิดรายวันต่ำกว่า EMA 20 วัน อคติจะเปลี่ยนไปสู่การแข็งตัว การรักษาจุดยืนในปัจจุบันจะทำให้เส้นทางกลับหัวอยู่ในการเล่น
คำถามที่พบบ่อยรูปีอินเดีย
รูปีอินเดีย (INR) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อปัจจัยภายนอกมากที่สุด ราคาน้ำมันดิบ (ประเทศนี้ขึ้นอยู่กับน้ำมันนำเข้าเป็นอย่างมาก) มูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งการค้าส่วนใหญ่ดำเนินการในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ และระดับการลงทุนจากต่างประเทศล้วนมีอิทธิพลทั้งสิ้น การแทรกแซงโดยตรงจากธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ในตลาด FX เพื่อรักษาอัตราแลกเปลี่ยนให้คงที่ เช่นเดียวกับระดับของอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดย RBI ยังเป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลเพิ่มเติมต่อเงินรูปี
ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) แทรกแซงตลาดฟอเร็กซ์อย่างแข็งขันเพื่อรักษาอัตราแลกเปลี่ยนที่มีเสถียรภาพ เพื่อช่วยอำนวยความสะดวกในการซื้อขาย นอกจากนี้ RBI พยายามรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ที่เป้าหมาย 4% ด้วยการปรับอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักจะทำให้รูปีแข็งค่าขึ้น นี่เป็นเพราะบทบาทของ ‘carry commerce’ ที่นักลงทุนกู้ยืมในประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าเพื่อนำเงินไปวางในประเทศที่เสนออัตราดอกเบี้ยค่อนข้างสูงกว่าและได้กำไรจากส่วนต่าง
ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคที่มีอิทธิพลต่อมูลค่ารูปี ได้แก่ อัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ (GDP) ดุลการค้า และการไหลเข้าจากการลงทุนจากต่างประเทศ อัตราการเติบโตที่สูงขึ้นอาจนำไปสู่การลงทุนในต่างประเทศมากขึ้น ซึ่งส่งผลให้ความต้องการเงินรูปีเพิ่มขึ้น ดุลการค้าที่ติดลบน้อยลงจะส่งผลให้เงินรูปีแข็งค่าขึ้นในที่สุด อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น โดยเฉพาะอัตราที่แท้จริง (อัตราดอกเบี้ยลบอัตราเงินเฟ้อ) ก็เป็นผลบวกต่อเงินรูปีเช่นกัน สภาพแวดล้อมที่มีความเสี่ยงสามารถนำไปสู่การไหลเข้าของการลงทุนทั้งทางตรงและทางอ้อมจากต่างประเทศ (FDI และ FII) ได้มากขึ้น ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อเงินรูปีด้วย
อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หากสูงกว่าประเทศอื่นๆ ในอินเดีย โดยทั่วไปแล้วจะเป็นค่าลบต่อสกุลเงิน เนื่องจากสะท้อนถึงการลดค่าเงินผ่านอุปทานล้นตลาด อัตราเงินเฟ้อยังทำให้ต้นทุนการส่งออกเพิ่มขึ้น ส่งผลให้มีการขายรูปีเพื่อซื้อสินค้านำเข้าจากต่างประเทศมากขึ้น ซึ่งเป็นค่าลบของรูปี ในเวลาเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักจะส่งผลให้ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ขึ้นอัตราดอกเบี้ย และอาจเป็นผลบวกต่อรูปี เนื่องจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากนักลงทุนต่างชาติ ผลตรงกันข้ามคืออัตราเงินเฟ้อที่ลดลง
