เหตุใดราคาน้ำมันจึงพุ่งสูงขึ้น: การคว่ำบาตรของรัสเซีย และสิ่งที่ผู้ค้าจำเป็นต้องรู้

ราคาน้ำมันมีวันเลวร้ายในวันพฤหัสบดี โดยพุ่งขึ้นสูงสุดในหนึ่งวันในรอบกว่าสี่เดือน ราคาน้ำมันดิบ WTI พุ่งขึ้น 5.6% แตะระดับ 62 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในขณะที่เบรนต์ไต่ขึ้นไปถึง 66 ดอลลาร์

และไม่ ไม่ใช่เพราะว่า ไม่มีใครต้องการซีซั่นนี้ 2 เพิ่งตกและทุกคนก็ตัดสินใจดู Netflix และทำใจให้สบายแทนที่จะขับรถไปรอบๆ

สัปดาห์นี้ เทรดเดอร์ถูกมองข้ามหลังจากประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ คว่ำบาตรบริษัทน้ำมันที่ใหญ่ที่สุดสองแห่งของรัสเซีย

รออะไร?

เมื่อวันที่ 22 ตุลาคม พ.ศ. 2568 ฝ่ายบริหารของทรัมป์คว่ำบาตร รอสเนฟต์ และ ลูคอยล์ซึ่งผลิตรวมกันได้ประมาณ 3.1 ล้านบาร์เรลต่อวัน

ใกล้จะถึงแล้ว 50% ของการส่งออกน้ำมันดิบของรัสเซีย และเกี่ยวกับ 5% ของผลผลิตน้ำมันทั่วโลก–

Scott Bessent รัฐมนตรีกระทรวงการคลังประกาศว่า:

“เนื่องจากประธานาธิบดีปูตินปฏิเสธที่จะยุติสงครามที่ไร้เหตุผลนี้ กระทรวงการคลังจึงคว่ำบาตรบริษัทน้ำมันที่ใหญ่ที่สุดสองแห่งของรัสเซียที่ให้ทุนสนับสนุนเครื่องจักรสงครามของเครมลิน”

ความเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นเพียงหนึ่งวันหลังจากที่ทรัมป์ยกเลิกการประชุมสุดยอดที่วางแผนไว้กับปูตินในบูดาเปสต์ โดยกล่าวว่า “ทุกครั้งที่ฉันคุยกับวลาดิเมียร์ ฉันจะได้พูดคุยดีๆ แล้วพวกเขาก็ไม่ไปไหน–

“การลงโทษ” ทั้งสองบริษัทหมายถึง:

• สหรัฐฯจะ อายัดทรัพย์สินทั้งหมดที่อยู่ในสหรัฐฯ ของ Rosneft และ Lukoil
• สหรัฐฯจะ ห้ามบริษัทอเมริกันไม่ให้ทำธุรกิจกับพวกเขา
• สหรัฐอเมริกาอยู่ คุกคาม “การลงโทษรอง” ในธนาคารต่างประเทศที่เกี่ยวข้องกับบริษัทเหล่านี้
• สหรัฐฯ กล่าวเสริม บริษัท ย่อยมากกว่า 30 แห่ง (บริษัทขนาดเล็กที่ Rosneft และ Lukoil เป็นเจ้าของหรือควบคุม) เข้าสู่รายการคว่ำบาตร

และหากยังไม่เพียงพอ สหภาพยุโรปได้ประกาศมาตรการคว่ำบาตรครั้งที่ 19 ในวันเดียวกัน ซึ่งรวมถึงการห้ามนำเข้า LNG ของรัสเซียที่เริ่มตั้งแต่ปี 2570

สิ่งที่ทำให้การตัดสินใจครั้งนี้น่าตกใจยิ่งกว่าก็คือ เมื่อ WTI แตะระดับต่ำสุดในรอบหลายปีที่ 57 ดอลลาร์ในสัปดาห์ที่แล้ว เทรดเดอร์สันนิษฐานว่าทรัมป์จะหลีกเลี่ยงการคว่ำบาตรด้านพลังงานก่อนถึงกลางภาคปี 2026

พวกเขาคิดผิด

เหตุใดจึงสำคัญ: ภาวะอุปทานตกตะลึงที่ไม่มีใครคาดคิดได้

การคว่ำบาตรเหล่านี้คุกคามอุปทานน้ำมันก้อนใหญ่ทั่วโลกโดยตรง อินเดียนำเข้าประมาณ 1.6 ล้านบาร์เรลต่อวันจากรัสเซียในปี 2568 ในขณะที่จีนนำเข้าประมาณ 2 ล้านบาร์เรลต่อวัน

ความแตกต่าง: การคว่ำบาตรครั้งก่อนได้กำหนดราคาสูงสุดที่ 60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งออกแบบมาเพื่อจำกัดรายได้ของรัสเซียโดยไม่กระทบต่ออุปทาน รัสเซียยังสามารถขายได้ มันแค่ยอมรับราคาที่ต่ำกว่าเท่านั้น

การคว่ำบาตรครั้งใหม่เหล่านี้มีความเข้มงวดมากขึ้น พวกเขาบอกกับโรงกลั่นในอินเดียและจีนอย่างมีประสิทธิภาพว่า “ซื้อจาก Rosneft และ Lukoil ต่อไป และคุณเสี่ยงที่จะถูกตัดขาดจากระบบการเงินของตะวันตก”

สำหรับบริษัทส่วนใหญ่ นั่นเป็นตัวทำลายข้อตกลง

ปฏิกิริยาของตลาด:

น้ำมันทำความร้อน พุ่งขึ้นนำ 6.8% ในขณะที่บริษัทน้ำมันรายใหญ่ของสหรัฐฯ ชอบ เอ็กซอนโมบิล– โคโนโค ฟิลลิปส์และ ไดมอนด์แบ็ค ก็รวมตัวกันเช่นกัน

ดีเซลและเบนซินฟิวเจอร์ส เพิ่มขึ้นเนื่องจากผู้ค้าตั้งราคาในอุปทานทั่วโลกที่เข้มงวดมากขึ้น

หากอินเดียและจีนระงับการนำเข้าของรัสเซีย ก็อาจหดตัวบาร์เรลที่มีอยู่หรือผลักดันผ่านเส้นทางที่มีความเสี่ยงมากขึ้น ส่งผลให้ความต้องการน้ำมันจากภูมิภาคอื่นๆ เพิ่มมากขึ้น

จะเกิดอะไรขึ้นต่อไป?

มาตรการคว่ำบาตรจะไม่มีผลเต็มที่จนกว่า 21 พฤศจิกายนแต่ผลกระทบต่อตลาดกำลังเกิดขึ้นในขณะนี้

ราคาก๊าซที่สูงขึ้น

ผู้ขับขี่อาจเห็นราคาปั๊มเพิ่มขึ้นภายในไม่กี่วัน ค่าเฉลี่ยของสหรัฐฯ ลดลงต่ำกว่า 3 ดอลลาร์ต่อแกลลอน แต่อาจเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วและมีอิทธิพลต่อพฤติกรรมผู้บริโภคในเชิงลบ

ผู้ซื้อมีปฏิกิริยาโต้ตอบแล้ว

บริษัทน้ำมันของรัฐของจีน (PetroChina, Sinopec, CNOOC) ได้ระงับการซื้อระยะสั้นจาก Rosneft และ Lukoil แล้ว โรงกลั่นในอินเดียกำลังแย่งชิงทางเลือกอื่น

OPEC+ ก้าวต่อไป

OPEC+ จะประชุมกันวันที่ 2 พฤศจิกายน โดยเพิ่มกำลังการผลิตได้ 137,000 บาร์เรลต่อวันต่อเดือนและมีกำลังการผลิตสำรอง

ซาอุดีอาระเบียจะเข้ามาชดเชยการหยุดชะงักของรัสเซียหรือไม่? แล้ว OPEC+ ล่ะ?

วิธีแก้ปัญหาของรัสเซีย

ปูตินเองก็มองข้ามการคว่ำบาตร โดยเรียกพวกเขาว่าเป็น “การกระทำที่ไม่เป็นมิตร” แต่อ้างว่ารัสเซียมี “พัฒนาภูมิคุ้มกันที่แข็งแกร่งต่อข้อจำกัดของตะวันตก”

รัสเซียมี “กองเรือเงา” ที่เต็มไปด้วยเรือบรรทุกน้ำมันที่มีอายุมากเพื่อหลีกเลี่ยงการคว่ำบาตร นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าปริมาณน้ำมันอย่างน้อย 1 ล้านบาร์เรลต่อวันอาจไหลผ่านหน่วยงานนอกชายฝั่งและผู้ซื้อที่เต็มใจที่จะรับความเสี่ยงในการปฏิบัติตามกฎระเบียบ

ประเด็นสำคัญในระยะสั้นสำหรับเทรดเดอร์

1. ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์จะปรากฏขึ้นทันที

วันหนึ่งราคาน้ำมันซื้อขายใกล้ระดับ 57 ดอลลาร์ โดยที่เทรดเดอร์ตั้งราคามากเกินไป วันรุ่งขึ้นก็เพิ่มขึ้น 6%

เมื่อทำการซื้อขายพลังงาน ตำแหน่งขนาดที่ทราบประกาศนโยบายสามารถสร้างช่องว่างที่การหยุดการขาดทุนไม่สามารถป้องกันได้

2. การเคลื่อนไหวครั้งแรกไม่ใช่เรื่องราวทั้งหมด

การเพิ่มขึ้น 6% ของวันนี้เป็นเพียงการเปิดฉากเท่านั้น โดยจะมีการคว่ำบาตรในวันที่ 21 พฤศจิกายนและก โอเปก+ ประชุมวันที่ 2 พฤศจิกายน ความผันผวนกำลังจะพุ่งสูงขึ้น

ในขณะที่อินเดียและจีนกำลังค้นหาทางเลือกอื่น เทรดเดอร์ควรเตรียมพาดหัวข่าวเพิ่มเติม รวมถึงการตั้งค่าการซื้อขายระหว่างวันและแกว่งตัวในน้ำมันให้มากขึ้น

3. การหยุดชะงักของอุปทานมีผลกระทบต่อผลกระทบ

น้ำมันทำความร้อนพุ่งขึ้นมากกว่าน้ำมันดิบ หุ้นน้ำมันปรับตัวขึ้น เมื่อเกิดการหยุดชะงักครั้งใหญ่ ให้ติดตามว่าสินทรัพย์ใดได้รับประโยชน์และสิ่งใดได้รับความเสียหาย การเล่นโดยตรงไม่ใช่การเล่นที่ดีที่สุดเสมอไป

4. การบังคับใช้คือทุกสิ่งทุกอย่าง

การลงโทษจะใช้ได้เฉพาะเมื่อมีการบังคับใช้เท่านั้น รัสเซียได้หลบเลี่ยงพวกเขาก่อนที่จะใช้กองทหารปืนใหญ่และเรือบรรทุกน้ำมันที่ไม่สมบูรณ์ ตลาดจะจับตาดูว่าอินเดียและจีนหยุดซื้อหรือหาแนวทางแก้ไขจริงหรือไม่ นั่นคือความแตกต่างระหว่างการขึ้นต่อเนื่องและการจางหายไปอย่างรวดเร็ว

วันถัดไปที่อาจขยับราคาน้ำมัน

ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าจะเผยให้เห็นว่านี่เป็นเพียงการกระทบกระเทือนในระยะสั้นหรือเป็นจุดเริ่มต้นของการหยุดชะงักที่ยั่งยืน

• 2 พฤศจิกายน: การประชุมโอเปก+
• 21 พฤศจิกายน: การลงโทษมีผลสมบูรณ์
• ราคาปั๊มสหรัฐ: หาก ราคาน้ำมันขึ้นไปถึง 3.50 ดอลลาร์ หรือสูงกว่านั้นแรงกดดันทางการเมืองก็จะรุนแรงขึ้น
• นำเข้าข้อมูล: คำถามสำคัญคือจีนและอินเดียกำลังลดการซื้อสินค้าจากรัสเซียจริงหรือไม่

การชุมนุมเมื่อวันพฤหัสบดีได้รับแรงหนุนจากความไม่แน่นอนเป็นส่วนใหญ่ ผู้ค้ากำลังตั้งราคาโดยมีความเสี่ยงที่ปริมาณน้ำมัน 3.1 ล้านบาร์เรลต่อวันอาจกลายเป็นเรื่องยากที่จะซื้อ แม้ว่าอุปทานจริงจะเข้าสู่ภาวะต้องใช้เวลาหลายสัปดาห์กว่าจะแสดงออกมาก็ตาม

แต่รัสเซียมีแนวโน้มที่จะพยายามหลบเลี่ยงการคว่ำบาตร จีนและอินเดียจะมองหาวิธีแก้ไข และ OPEC+ อาจก้าวเข้ามาเพื่อสร้างความมั่นคงให้กับตลาด

หากราคาพุ่งสูงเกินไปก่อนการเลือกตั้ง ทรัมป์อาจผ่อนปรนมาตรการคว่ำบาตรเพื่อลดสถานการณ์ลง

ความผันผวนนำมาซึ่งทั้งโอกาสและอันตราย หากคุณกำลังซื้อขายพลังงาน ตรวจสอบให้แน่ใจว่าสถานะของคุณสามารถรองรับตลาดที่เคลื่อนไหว 5% ในหัวข้อเดียว

ข้อสงวนสิทธิ์: บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษาเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน การซื้อขายและการลงทุนมีความเสี่ยง รวมถึงการสูญเสียเงินต้นที่อาจเกิดขึ้น ควรศึกษาข้อมูลของตนเองและพิจารณาปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงินที่มีคุณสมบัติเหมาะสมก่อนตัดสินใจลงทุน ผลงานที่ผ่านมาไม่ได้บ่งบอกถึงผลลัพธ์ในอนาคต