ความเป็นตัวมากเกินไปและ 10 กฎเพื่อนำทางมัน

มีข้อสงสัยเล็กน้อยว่าการตีก้นส่วนเกินได้บุกเข้ามาในตลาดทั่วไป เพียงไม่กี่เดือนหลังจากการลดลงของตลาดในเดือนมีนาคมและเมษายนที่ซึ่งความเชื่อมั่นกลับกลายเป็นหมีอย่างมาก S&P 500 วนเวียนอยู่ใกล้จุดสูงสุด นอกจากนี้นักวิเคราะห์กำลังรีบเพิ่มเป้าหมายราคาเป็น 7,000 หรือมากกว่า Nicholas Colas ของ Datatrek กล่าวว่าภาคความสัมพันธ์ของ Sector ซึ่งเป็นสัญญาณที่เชื่อถือได้ของยอดความเชื่อมั่นของนักลงทุนกำลังเคลื่อนไปสู่ระดับที่เห็นก่อนยอดในปี 2023, 2024 และกุมภาพันธ์ 2025

นอกจากนี้หุ้นที่เติบโตยังคงมีมูลค่าสูงกว่ามูลค่าที่กว้าง เช่น ระบุไว้ใน คำอธิบายตลาดรายวัน– Dominance ขับเคลื่อนโดย Massive Tech ซึ่งคิดเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของผลกำไรล่าสุดของ S&P 500

“ เช่นเดียวกับภูเขาน้ำแข็งที่เราเห็นเพียง 10% ที่สูงขึ้นเหนือน้ำความเข้มข้นของดัชนีแบบพาสซีฟซ่อนตัวอยู่ที่ความอ่อนแอของ S&P 500 รุ่นที่มีน้ำหนักเท่ากันซึ่งให้ความสำคัญกับแต่ละหุ้น

เพื่อให้เข้าใจได้ดีขึ้นว่าช่องว่างด้านประสิทธิภาพนั้นใหญ่ที่สุดตั้งแต่ “ วิกฤตการณ์ทางการเงิน”

ความบ้าคลั่งส่วนเกินไม่ได้ จำกัด อยู่ที่ตราสารทุน ตลาด crypto แสดงลักษณะที่คล้ายกันมาก Bitcoin และ Ethereum นั่งที่หรือใกล้ตลอดเวลาตลอดเวลาพร้อมกับ altcoins ต่อไปนี้ เป็นชาร์ต Topdown สังเกตในสัปดาห์นี้:

“ และนี่คือสิ่งที่แม้ว่าคุณจะไม่ติดตาม bitcoin/crypto และไม่มีความตั้งใจที่จะสัมผัสมันความจริงก็คือมาถึงจุดนี้มันอาจจะสัมผัสคุณทั้งสองวิธี – กล่าวอีกนัยหนึ่งเป็นบารอมิเตอร์ของความเสี่ยงและการเก็งกำไร

ดังนั้นจึงเป็นแผนภูมิที่น่าสนใจที่มีผลกระทบที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุน …

ในขณะที่เขาบันทึกและแสดงด้านล่างความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin และ Nasdaq นั้นเป็นมากกว่าแค่แบบสบาย ๆ

นอกจากนี้เรายังได้เห็นความบ้าคลั่งมากเกินไปด้วยการดูดซึมใน Wall Avenue IPO ซึ่งได้รับการตอบสนองอย่างรุนแรง แน่นอนว่าการหาเหตุผลเข้าข้างตนเองสำหรับการมองโลกในแง่ดีคือการลดอัตราการลดอัตราการสำรองของธนาคารกลางที่กำลังจะมาถึงจะช่วยลดอัตราคิดลดลงในรายได้ในอนาคตการเพิ่มมูลค่าปัจจุบันที่นักลงทุนสามารถจ่ายสำหรับความเสี่ยงด้านหุ้น ในขณะที่ฉันค่อนข้างแน่ใจว่าประโยชน์ส่วนใหญ่ของอัตราส่วนใหญ่ได้รับการประเมินมูลค่าส่วนใหญ่ในการประเมินมูลค่าตลาดปัจจุบันนักลงทุนดูเหมือนจะไม่เห็นด้วยและได้ผลักดันหนี้ที่สูงกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรก

ในขณะที่หนี้มาร์จิ้ “ วิญญาณสัตว์”

วิญญาณสัตว์กระชาก: ขอบเขตของความมีเหตุผล

คำว่า วิญญาณสัตว์” มาจากคำภาษาละติน “สัตว์วิญญาณ,” ความหมาย –ลมหายใจที่ปลุกจิตใจมนุษย์” การใช้งานสามารถย้อนกลับไป 300 ปีก่อนคริสตกาลในกายวิภาคของมนุษย์และสรีรวิทยา มันหมายถึงของเหลวหรือวิญญาณรับผิดชอบกิจกรรมทางประสาทสัมผัสและเส้นประสาทในสมอง นอกจากความหมายทางเทคนิคในการแพทย์แล้วยังมีการใช้วิญญาณสัตว์ในวัฒนธรรมวรรณกรรม ในรูปแบบนั้นพวกเขาอ้างถึงสถานะของความกล้าหาญทางกายภาพความสุขและความอุดมสมบูรณ์

การใช้งานที่ทันสมัยเกิดขึ้นในสิ่งพิมพ์ของ John Maynard Keynes 1936 “ทฤษฎีทั่วไปของการจ้างงานดอกเบี้ยและเงิน–– เขาใช้คำนี้เพื่ออธิบายอารมณ์ของมนุษย์ที่ผลักดันความมั่นใจของผู้บริโภค ในที่สุดตลาดการเงินได้นำมาใช้ “ วิญญาณสัตว์” เพื่ออธิบายปัจจัยทางจิตวิทยาที่ผลักดันให้นักลงทุนดำเนินการ–

ตามที่ระบุไว้ฉากหลังของตลาดแสดงให้เห็นถึงจุดเด่นของความเป็นพาลส่วนเกินกับนักลงทุนรายย่อยในขณะนี้แซงหน้าสถาบันในการไหลของผู้ถือหุ้น มากกว่า 50 พันล้านเหรียญสหรัฐได้ถูกนำไปใช้ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาโดยเพิ่มส่วนแบ่งการค้าปลีกของ S&P การไหลเข้าของ S&P ให้สูงที่สุดตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ การสำรวจยังพบว่า 62% ของนักลงทุนรายย่อยเป็นรั้นและ 66% คาดว่าจะได้รับผลกำไรเพิ่มเติม

คำเตือนอีกอย่างจากโกลด์แมนแซคส์แสดงให้เห็นว่าแบบจำลองความไม่สมดุลของความเท่าเทียมกันเตือนว่าความเสี่ยงการเบิกถอนใกล้เข้ามาใกล้ 30percentซึ่งเป็นระดับที่เกี่ยวข้องกับยอดเขาก่อนหน้า อัตราส่วนการโทรแบบพัตต์เบ้โดยตัวเลือกการค้าปลีกที่ซื้อเสริมความไม่สมดุล ความรู้สึกสุดขั้วเติมเต็มพวกเขาเป็นตัวชี้วัดที่ตรงกันข้าม

จุดสำคัญคือเมื่อมีการมองโลกในแง่ดีการกลับรายการมีแนวโน้มที่จะติดตาม ความเป็น bullished ส่วนเกินนี้ซึ่งเกิดขึ้นท่ามกลางการประเมินค่า AI ที่ก้าวร้าวและการวางตำแหน่งที่ใช้ประโยชน์ได้ตอกย้ำความเปราะบางของการชุมนุม ดังที่เราได้กล่าวไว้ในล่าสุด #bullbearreport, การเดิมพันในราคาสินทรัพย์ที่สูงขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งในพื้นที่เช่นหุ้นขนาดเล็กและกลางแคปซึ่งมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจมากแสดงให้เห็นถึงการปลดความเชื่อมั่นของนักลงทุนจากพื้นฐานพื้นฐาน

“ สิ่งนี้เห็นได้ชัดในระยะเวลาการรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 หากไม่มีเทคโนโลยี Megacap และธนาคาร Wall Avenue รายใหญ่จะไม่มีการเติบโตของรายได้”

นอกจากนี้การเดิมพันเกี่ยวกับการเติบโตของกำไรในอนาคตจาก บริษัท เทคโนโลยีเพื่อสนับสนุนคอมเพล็กซ์ตลาดการเงินทั้งหมดได้รับมาก ในขณะที่การเติบโตของรายได้ในปัจจุบันมีความแข็งแกร่งอย่างไม่ต้องสงสัยเราเห็นการมุ่งหน้าไปยังปี 2022 ก่อนที่รายได้จะลดลง

อะไรจะทำให้เกิดความผิดหวังในภายหลังในการคาดการณ์รายได้? ไม่มีใครรู้

อย่างไรก็ตามเรารู้ว่ามันจะเกิดขึ้นในที่สุดและความเป็นตัวของความสามารถในการพลิกกลับ

การนำทางความเสี่ยงการแก้ไข: กลยุทธ์สำหรับความรอบคอบ

เนื่องจากตลาดมีความเป็นตัวตนส่วนเกินเลเวอเรจและความรู้สึกสุดขั้วนักลงทุนควรนำทางความเสี่ยงที่ชัดเจนเช่นนี้อย่างไรในขณะที่ยังคงมีส่วนร่วมในตลาดโดยรวม

มันเป็นคำถามที่ยอดเยี่ยม แต่เป็นกระบวนการที่ท้าทายมากขึ้นในการรวมเข้าด้วยกัน อคติทางจิตวิทยาของเราของ “ ความโลภ” เข้ามาในตลาดที่มีรั้นมากเกินไปทำให้โปรโตคอลการบริหารความเสี่ยงยากขึ้น ที่ “ กลัวพลาดไป” หรือ FOMO เป็นอาการที่ชัดเจนที่สุด คุณอาจจะรับรู้ว่าอคติหากคุณลังเลที่จะทำกำไรในตำแหน่งที่ชนะภายใต้หลักฐานที่ว่า “ สต็อกนี้สามารถสูงขึ้นได้”

คุณอาจต้องการดูแผนภูมิล่าสุดของ CoreWeave (CRWV) เพื่อทำความเข้าใจว่าทำไมการทำกำไร (กฎ #1) เป็นกฎที่สำคัญที่สุดของทั้งหมด

ที่กล่าวว่านี่คือกฎ หากคุณได้อ่านงานของเรามาระยะหนึ่งแล้วคุณจะคุ้นเคยกับพวกเขา แต่การเตือนที่อ่อนโยนไม่เคยเจ็บ

• ตัดแต่งตำแหน่งที่ขยายมากที่สุด: ลดการถือครองในชื่อที่มีเบี้ยประกันการเก็งกำไรสูงสุดโดยเฉพาะอย่างยิ่ง AI เข้มข้นและธีม MEME – Inventory ตัวเลือกที่เอียงสูงในสัญญาณความเสี่ยงหางสูงขึ้น
• ปรับสมดุลไปสู่ภาคการป้องกันที่มีคุณภาพและการป้องกัน: เปลี่ยนการจัดสรรเป็นภาคการเก็งกำไรน้อยลงด้วยความมั่นคงของรายได้ หุ้นป้องกันมีประสิทธิภาพสูงกว่าในอดีตระหว่างการแก้ไข
• รักษาหรือเพิ่มหมอนอิงเงินสด: เงินสดให้ทางเลือก ในการแก้ไขการซื้อพลังงานจะเพิ่มขึ้นเมื่อความเชื่อมั่นรีเซ็ต หลีกเลี่ยงการปรับใช้อย่างเต็มที่ในตลาดที่ร่าเริง
• เพิ่มพุ่มไม้หรือกลยุทธ์ความผันผวน: พิจารณาพุ่มไม้ป้องกันเช่น ETF แบบผกผันใส่สเปรดและการสัมผัสความผันผวน แม้แต่ตำแหน่งที่เรียบง่ายก็สามารถป้องกันการเบิกถอนได้อย่างคมชัด
• ตรวจสอบการวางตำแหน่งและตัวชี้วัดความเชื่อมั่น: ติดตามหนี้มาร์จิ้น, ข้อมูลการไหลของการค้าปลีก, การสำรวจความเชื่อมั่น (เช่น Aaii, หน่วยสืบราชการลับของนักลงทุน) การอ่านที่สูงขึ้นเหนือบรรทัดฐานทางประวัติศาสตร์ธงมากเกินไป ตัวเลือกเบ้อัตราส่วนการโทรและช่องทางเช่นเกจวัดความไม่สมดุลของโกลด์แมนทิศทางและแรงกดดันความเสี่ยงต่อหาง
• ใช้สินทรัพย์ทางเลือกสำหรับการกระจายความเสี่ยง: กลยุทธ์การจัดการความเสี่ยงในสินทรัพย์ที่จับต้องได้บันไดคลังและกองทุนป้องกันความเสี่ยงในระดับต่ำอาจลดการแก้ไขในขณะที่รักษาศักยภาพในการเติบโต
• ความเครียด – พอร์ตการลงทุนแบบทดสอบโดยใช้สถานการณ์กรณีที่เลวร้ายที่สุด: การดึงแบบจำลองคล้ายกับการล่มสลายของ dot – com หรือ CoreWeave plunge หากพอร์ตโฟลิโอมีการสูญเสีย 20‑30 เปอร์เซ็นต์ตรวจสอบให้แน่ใจว่าโครงสร้างทนต่อการบีบของสภาพคล่อง
• การเปิดรับแสงในเฟส: ถ้ารั้นให้สร้างการเปิดรับค่อยๆ เข้าสู่ช่วงเวลาที่ขยายมากขึ้น หลีกเลี่ยงตำแหน่งที่มีการบรรทุกที่เพิ่มขึ้นซึ่งมีการสัมผัสกับโมเมนตัม
• 9. ว่องไวหลีกเลี่ยงการจัดสรรทั้งหมด: ตำแหน่งที่สว่างขึ้นเมื่อความเชื่อมั่นทะยาน ใช้ Scale – ในกลยุทธ์การปรับขนาด การแก้ไขลงโทษตำแหน่งคงที่
• 10. ใช้เฟรมเวิร์กจำกัดความเชื่อมั่น: ตั้งค่าเกณฑ์การเปิดรับสูงสุดโดยธีม (เช่นตะกร้าเก็งกำไร AI) เมื่อประสิทธิภาพเกินขีด จำกัด ความเชื่อมั่นตัดทำกำไรอย่างเป็นระบบ

การกระทำเหล่านี้เกิดจากวินัยทางเทคนิคและการควบคุมความเสี่ยงในทางปฏิบัติ ความบ้าคลั่งส่วนเกินไม่ได้หลีกเลี่ยงไม่ได้ มันสามารถคงอยู่ แต่พิงมันรักษาทุนและความเชื่อมั่นของพฤติกรรม