ในตอนต้นของการเดินทางซื้อขายของฉันเช่นเดียวกับผู้ค้าที่ต้องการหลายคนฉันมุ่งเน้นไปที่การซื้อขายเครื่องมือส่วนตัวหนึ่งหรือสองสามรายการ – สต็อกฟิวเจอร์สคู่สกุลเงิน ฉันไล่ตามแนวโน้มเล่นเด้งออกจากสุดขั้วในท้องถิ่นใช้กลยุทธ์“ ซื้อต่ำ-ขายสูง” คลาสสิกและเทคนิคการกลับคืนมาเฉลี่ย แต่เมื่อเวลาผ่านไปฉันค้นพบว่าการซื้อขายทิศทางในสินทรัพย์เดียวซ่อนผิดข้อผิดพลาดที่ไม่ชัดเจนซึ่งมักนำไปสู่การสูญเสียอย่างต่อเนื่องและความเหนื่อยหน่ายทางอารมณ์
ปัญหาการซื้อขายสินทรัพย์เดียว
-
ความผันผวนสูงและสิวกะทันหัน
สินทรัพย์ใด ๆ สามารถสัมผัสได้ว่าราคาแหลมคมเนื่องจากข่าวใหญ่การหยุดการสูญเสียและการกำจัดกำไรสัปดาห์หรือเดือน -
ความเสี่ยงสหสัมพันธ์
หากคุณแลกเปลี่ยนเฉพาะหุ้นเทคโนโลยีหรืออนาคตน้ำมันการเปลี่ยนแปลงในสภาพเศรษฐกิจมหภาคหรือภูมิศาสตร์การเมืองสามารถเข้าสู่ตำแหน่งทั้งหมดของคุณได้ในครั้งเดียว -
แรงกดดันทางจิตวิทยา
เมื่อสินทรัพย์เดียวมีส่วนแบ่งจำนวนมากของพอร์ตโฟลิโอของคุณการสูญเสียทุกครั้งจะรู้สึกเจ็บปวดเป็นพิเศษนำไปสู่การหยุดพักที่กว้างขึ้นหรือออกก่อนกำหนด -
ความเชื่อมั่นในรูปแบบทางประวัติศาสตร์
กลยุทธ์ที่ทำงานในอดีตอาจพังทลายลงเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงระบบการตลาดต้องมีการทดสอบซ้ำและการปรับตัวอย่างต่อเนื่อง
ความพยายามในการกระจายความเสี่ยง … ในทางกลับกัน
เพื่อลดความเสี่ยงฉันได้ขยายรายการสินทรัพย์ของฉัน: เพิ่มฟิวเจอร์สดัชนีคู่สกุลเงินและสินค้าโภคภัณฑ์ อย่างไรก็ตามวิธีการของฉันยังคงเหมือนเดิม-มีการติดตามหรือระบบการฟื้นฟูเฉลี่ย ผลลัพธ์:
-
การซื้อขายมากขึ้น แต่ไม่มีผลตอบแทนเพิ่มขึ้น
เครื่องมือใหม่ไม่ได้รวมการทำงานร่วมกันเนื่องจากพวกเขาทั้งหมดทำตามตรรกะเดียวกัน -
ต้นทุนการทำธุรกรรมที่สูงขึ้น
ยิ่งเครื่องมือในพอร์ตโฟลิโอมากเท่าไหร่ค่าคอมมิชชั่นและสเปรดก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น -
ความโกลาหลการจัดการ
ตลาดที่แตกต่างกันมีชั่วโมงการซื้อขายและความเสี่ยงที่แตกต่างกันทำให้ยากที่จะตรวจสอบแผนภูมิโหลในครั้งเดียว
การกระจายความหลากหลายแบบคลาสสิก –“ รู้เพียงเล็กน้อยเกี่ยวกับแต่ละตลาด แต่ถือเครื่องมือมากขึ้น”-ไม่ได้แก้ปัญหาหลัก: การขาดการควบคุมความเสี่ยงข้ามสินทรัพย์และการจัดการความสัมพันธ์
ความก้าวหน้า: “ The Horse Hedge Technique” ของ Edward Thorp
วันหนึ่งฉันเจอบทความเกี่ยวกับ Edward O. Thorp และที่มีชื่อเสียงของเขา “ วิธีการป้องกันความเสี่ยงม้า”– ความคิดทางคณิตศาสตร์เริ่มต้นที่พัฒนาขึ้นสำหรับการเดิมพันในการแข่งม้าในภายหลังดัดแปลงสำหรับตลาดการเงิน แกนหลักของวิธีการคือสินทรัพย์ที่แตกต่างกันได้รับการปฏิบัติเหมือน “ม้า” ในการแข่งขัน: แต่ละคนมีความน่าจะเป็นในการชนะและสหสัมพันธ์กับผู้อื่น การรวมการเดิมพัน (ตำแหน่ง) อย่างเหมาะสมช่วยให้หนึ่งสามารถทำให้ความเสี่ยงและผลกำไรเป็นระบบเกือบทั้งหมดเป็นกลางอย่างสมบูรณ์จากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าสัมพัทธ์
แนวคิดนี้เปลี่ยนวิธีที่ฉันเห็นการซื้อขาย: แทนที่จะเดิมพันเดิมพันที่โดดเดี่ยวในแนวโน้มหรือการแก้ไขสินทรัพย์เดียวฉันเริ่มดูตะกร้าสินทรัพย์เป็นสนามเด็กเล่นแบบครบวงจร – ซึ่งฉันสามารถจัดการการจัดสรรเงินระหว่าง “ม้า” ตามความสัมพันธ์และผลตอบแทนที่คาดหวัง
วิธีการซื้อขายตะกร้า
-
ค่าเฉลี่ย – การเพิ่มประสิทธิภาพความแปรปรวน (MVO)
วิธีการ Harry Markowitz แบบคลาสสิก: ลดความแปรปรวนของพอร์ตสำหรับการส่งคืนเป้าหมาย พบว่าการผสมผสานสินทรัพย์ที่ดีที่สุดตามผลตอบแทนเฉลี่ยและเมทริกซ์ความแปรปรวนร่วม -
ความเสี่ยง
จัดสรรเงินทุนเพื่อให้สินทรัพย์แต่ละรายมีส่วนร่วมอย่างเท่าเทียมกันกับความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนทั้งหมด มีประสิทธิภาพสูงในตลาดที่แตกต่างและเพิ่มความแข็งแกร่งให้กับเหตุการณ์หงส์ดำ -
การซื้อขายแบบ Cointegration
ค้นหาคู่หรือกลุ่มสินทรัพย์ที่เคลื่อนไหวเมื่อเวลาผ่านไป เปิดตำแหน่งที่เป็นปฏิปักษ์เมื่อพวกเขาแตกต่างกันคาดว่าจะมีค่าเฉลี่ยการพลิกกลับ -
วิธี PCA (การวิเคราะห์องค์ประกอบหลัก)
สารสกัด“ ปัจจัยที่ซ่อนอยู่” ผลักดันแนวโน้มโดยรวมในตะกร้า เปิดใช้งานการซื้อขายพอร์ตโฟลิโอโดยลดการสัมผัสกับส่วนประกอบความเสี่ยงที่สำคัญ -
การเรียนรู้ของเครื่องจักรและโมเดลที่ทันสมัย
อัลกอริทึมขั้นสูง (เครือข่ายประสาทกราฟการเพิ่มการไล่ระดับสี) สามารถตรวจจับการพึ่งพาแบบไม่เชิงเส้นที่ซับซ้อนและปรับน้ำหนักแบบเรียลไทม์
ข้อได้เปรียบในการซื้อขายหลักทรัพย์เดี่ยวและการกระจายความเสี่ยงแบบคลาสสิก
-
ลดความเสี่ยงในระบบ
การเลือกสินทรัพย์ที่เหมาะสมและการถ่วงน้ำหนักการเคลื่อนไหวเชิงลบในสินทรัพย์แต่ละรายการ -
ผลตอบแทนที่มั่นคง
ตะกร้ามีแนวโน้มที่จะแสดง“ เส้นโค้งผลผลิต” ที่ราบรื่นขึ้นโดยไม่ต้องมีการดึงที่คมชัด -
การใช้เงินทุนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น
ไม่จำเป็นต้องกลัวการเบิกถอนในชื่อเดียว – การกระจายความเสี่ยงช่วยให้สามารถใช้ประโยชน์ได้มากขึ้น -
การจัดการสหสัมพันธ์
โมเดลคณิตศาสตร์สมัยใหม่ไม่เพียง แต่เป็นประวัติศาสตร์ แต่ยังคาดการณ์ความสัมพันธ์ -
การปรับตัวได้
อัลกอริทึมอัตโนมัติปรับน้ำหนักเมื่อสภาพตลาดเปลี่ยนแปลง
บทสรุป
วันนี้โดยใช้วิธีการซื้อขายตะกร้าของสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์-จากค่าเฉลี่ย-การเพิ่มประสิทธิภาพความแปรปรวนไปจนถึงการเรียนรู้ PCA และเครื่องจักร-การค้าขายผู้ค้าสามารถเข้าถึงเครื่องมือระดับสถาบัน หมายความว่า:
-
ปรับปรุงประสิทธิภาพของกลยุทธ์
การซื้อขาย“ ว่างเปล่า” น้อยลงและการเลือกรายการ/ออกที่แม่นยำยิ่งขึ้น -
การควบคุมความเสี่ยงอย่างเข้มงวด
การรู้การมีส่วนร่วมของสินทรัพย์แต่ละรายการในพอร์ตโฟลิโอช่วยให้การเบิกถอนสูงสุดตามแผน -
ความเครียดทางอารมณ์ลดลง
ตะกร้าเครื่องมือ 5–10 ที่มีไดรเวอร์ที่แตกต่างกันทำให้การซื้อขายสงบและสอดคล้องกันมากขึ้น -
ความยืดหยุ่นและความยืดหยุ่น
การเพิ่มสินทรัพย์ใหม่หรือการเปลี่ยนน้ำหนักใช้เวลาไม่กี่นาทีและไม่ทำลายโครงสร้างกลยุทธ์โดยรวม
ในที่สุดวิธีการซื้อขายตะกร้าช่วยให้ผู้ค้าปลีกสามารถก้าวไปไกลกว่า“ การมองเห็นอุโมงค์” แบบดั้งเดิมของการโฟกัสเดียวที่มีความสำคัญและสร้างพอร์ตโฟลิโอที่มีความสมดุลทางคณิตศาสตร์อย่างแท้จริงซึ่งสามารถดำเนินการได้ในทุกสภาพตลาด
(tagstotranslate) #Threat Administration (T) #ArBitRage (T) #Hedging (T) #Diversification
