ราคาทองคำได้ถึงระดับที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในปี 2568 โดยที่โลหะได้รับมากกว่า 20% ตั้งแต่ต้นปีตามข้อมูลการซื้อขาย ประสิทธิภาพที่น่าทึ่งนี้ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับวิธีการชุมนุมในปัจจุบันเมื่อเปรียบเทียบกับราคาที่สูงขึ้นก่อนหน้านี้และปัจจัยพื้นฐานที่แยกแยะสภาพตลาดในปัจจุบันจากรูปแบบประวัติศาสตร์ US Cash Reserve ซึ่งเป็นผู้จัดจำหน่ายชั้นนำของ โลหะมีค่าที่ออกโดยรัฐบาลได้รับการติดตามการพัฒนาเหล่านี้อย่างใกล้ชิดนำเสนอข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับวิธีการชุมนุมทองคำในปัจจุบันเปรียบเทียบกับการเคลื่อนไหวของราคาในอดีต
ในขณะที่ทองคำมีประสบการณ์การชุมนุมที่โดดเด่นหลายครั้งตั้งแต่สหรัฐอเมริกาละทิ้งมาตรฐานทองคำรวมถึงการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อในปี 1970 และยอดวิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2551-2554 นักวิเคราะห์ตลาดชี้ไปที่ปัจจัยหลายอย่างที่ผลักดันการชุมนุมเมื่อเร็ว ๆ นี้รวมถึงความตึงเครียดทางการเมืองที่เพิ่มขึ้นนโยบายการเงินที่เปลี่ยนไปและข้อ จำกัด ด้านอุปทานขั้นพื้นฐาน
ที่ สภาทองคำ รายงานว่าราคาทองคำสูงถึงสถิติสูง 40 ครั้งในช่วงปี 2567 โดยมีมูลค่าเพิ่มขึ้นอย่างมากแม้จะมีปริมาณลดลงในบางส่วนเช่นเครื่องประดับ การทำงานร่วมกันระหว่างข้อ จำกัด ด้านอุปทานทางกายภาพและความต้องการเชิงกลยุทธ์ที่เพิ่มขึ้นได้สร้างการเปลี่ยนแปลงของตลาดที่ไม่เห็นในรอบก่อนหน้า
Philip N. Diehl ประธานเขตสงวนเงินของสหรัฐฯและอดีตผู้อำนวยการของ US Mint ระบุคุณสมบัติที่โดดเด่นในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน:“ ทองคำที่มีต้นทุนสูงกว่าที่ขุดขึ้นมาใหม่จะต้องใช้ราคาที่สูงขึ้นเพื่อพิสูจน์การขุดและการแปรรูป” เขากล่าว “ นั่นเป็นการผลักดันราคาทองคำในระยะยาว-และจะดำเนินการต่อไปเนื่องจากการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของทองคำที่นำไปสู่ตลาดจะมีราคาแพงกว่ามีพรีเมี่ยมที่มีความเสี่ยงสูงกว่าเนื่องจากความไม่มั่นคงทางการเมืองที่คนงานเหมืองทำงาน”
ข้อ จำกัด ด้านอุปทานโครงสร้างนี้มีผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อแนวโน้มราคาระยะยาวของทองคำโดยไม่คำนึงถึงความผันผวนของตลาดระยะสั้น ซึ่งแตกต่างจากการชุมนุมก่อนหน้านี้ที่อาจได้รับแรงผลักดันจากปัจจัยทางการเงินเป็นหลักสภาพแวดล้อมราคาในปัจจุบันสะท้อนให้เห็นถึงข้อ จำกัด ด้านอุปทานที่ซับซ้อนควบคู่ไปกับไดรเวอร์ความต้องการแบบดั้งเดิม
ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์และธรณีวิทยาทำให้ความต้องการทวีความรุนแรงมากขึ้น
ตลาดทองคำในปัจจุบันมีลักษณะเป็นจุดตัดที่ซับซ้อนของข้อ จำกัด ด้านอุปทานและตัวขับเคลื่อนอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งแตกต่างจากการชุมนุมก่อนหน้านี้สภาพแวดล้อมราคาในปัจจุบันสะท้อนให้เห็นถึงความเป็นจริงทางธรณีวิทยาและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สร้างความเป็นแบบไดนามิกของราคาเอง
“ วันนี้ทองคำกำลังได้รับแหล่งที่มาจากส่วนต่าง ๆ ของโลกที่มักจะไม่มั่นคงทางการเมืองและเศรษฐกิจ” Diehl กล่าว “ นั่นทำให้ทองคำหายากขึ้นและมีราคาแพงกว่าของฉัน”
องค์ประกอบทางภูมิรัฐศาสตร์เหล่านี้มีความสำคัญอย่างยิ่งในสภาพแวดล้อมทางการตลาดของปี 2568 ความตึงเครียดทางการค้าหลังจากการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯในปี 2567 มีความวิตกกังวลทวีความรุนแรงขึ้นด้วย ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ ต้นปีนี้เนื่องจากตลาดมีปฏิกิริยาตอบสนองต่อแผนการสำหรับภาษีเพิ่มเติม 25% สำหรับการนำเข้าเหล็กและอลูมิเนียม
ราคาทองคำสูงถึงระดับสูงสุดตลอดเวลามากกว่า $ 3,400/ออนซ์ ในเดือนเมษายนปี 2568 ได้รับแรงหนุนจากปัจจัยหลายประการรวมถึงความกังวลเกี่ยวกับนโยบายภาษีของประธานาธิบดีทรัมป์ความตึงเครียดทางการเมืองอย่างต่อเนื่องและความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ
ความเป็นจริงทางธรณีวิทยาของการทำเหมืองทองคำแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างที่สำคัญอีกประการหนึ่งระหว่างการชุมนุมในปัจจุบันและรอบราคาก่อนหน้า เงินฝากทองคำที่เข้าถึงได้มากที่สุดในโลกจำนวนมากได้ถูกเอาเปรียบไปแล้วทำให้เกิดสถานการณ์การสกัดที่ท้าทายมากขึ้นซึ่งต้องใช้เงินทุนมากขึ้น
“ ทองคำที่ง่ายต่อการขุด-เส้นเลือดที่มีคุณภาพสูง-ถูกพบทั่วโลก” Diehl กล่าว “ ทองคำนั้นส่วนใหญ่ออกมาจากพื้นดินในด้านอุปทานปัจจัยสำคัญคือการหาทองคำที่ยากขึ้นแล้ว”
บริบทประสิทธิภาพของสินทรัพย์ในอดีต
เมื่อเปรียบเทียบประสิทธิภาพของทองคำกับสินทรัพย์ประเภทอื่น ๆ ตลอดวัฏจักรเศรษฐกิจ ข้อมูลในอดีตเผยให้เห็นแนวโน้มของทองคำที่จะทำหน้าที่เป็นทั้ง การป้องกันความเสี่ยงเงินเฟ้อและที่หลบภัย ในช่วงระยะเวลาของความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ
“ ทองคำมีประวัติติดตามอายุ 2,500 ปีมันเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ไม่กี่แห่งที่ไม่เพียง แต่มีมูลค่า แต่ยังเป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนที่อำนวยความสะดวกในการค้าด้วย” Diehl กล่าว “ ทองคำคือความปลอดภัยเมื่อเผชิญกับพายุเศรษฐกิจและการเมือง – และมันก็มีมาหลายชั่วอายุคน”
มุมมองทางประวัติศาสตร์นี้ให้บริบทที่สำคัญสำหรับการทำความเข้าใจการชุมนุมในปัจจุบันของทองคำ ซึ่งแตกต่างจากฟองสินทรัพย์ที่มีการเก็งกำไรอย่างหมดจดการชื่นชมราคาของทองคำสะท้อนให้เห็นถึงข้อเสนอมูลค่าที่ยั่งยืนในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่หลากหลาย จากการวิเคราะห์จาก Macrotrends ข้อมูลราคาทองคำในอดีตที่ปรับสำหรับอัตราเงินเฟ้อแสดงให้เห็นว่าราคาสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญซึ่งสอดคล้องกับช่วงเวลาของความเครียดทางเศรษฐกิจ
สิ่งที่แยกการชุมนุมทองคำ 2024–2025 จากตลาดวัวก่อนหน้านี้คือการคงอยู่ของการชุมนุมแม้จะมีทางเลือกในการแข่งขัน ทองคำยังคงรักษาประสิทธิภาพราคาที่แข็งแกร่งแม้จะมีอัตราดอกเบี้ยสูงซึ่งโดยทั่วไปจะสร้างต้นทุนโอกาสสำหรับการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ยอมแพ้ การเบี่ยงเบนจากรูปแบบสหสัมพันธ์ที่กำหนดไว้นี้แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างในการเปลี่ยนแปลงของตลาดทองคำ
อิทธิพลที่มีเสถียรภาพของทองคำในพอร์ตการลงทุนเป็นตัวขับเคลื่อนที่สอดคล้องกันของความต้องการในรอบตลาดที่แตกต่างกันรวมถึงสภาพแวดล้อมในปัจจุบัน “ ทองคำมักจะทำงานได้ดีในช่วงระยะเวลาของเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง” Diehl กล่าว “ แต่มันเป็นสินทรัพย์ที่โดดเด่นในช่วงเวลาที่ยากลำบากในช่วงถดถอยและช่วงเวลาของความไม่มั่นคงทางการเมืองด้วยเหตุนี้ทองคำจึงมักใช้เป็นประกันความมั่งคั่งเพื่อชดเชยการสูญเสียในส่วนอื่น ๆ ของพอร์ตโฟลิโอ”
ผลกระทบสำหรับกลยุทธ์พอร์ตโฟลิโอ
ในขณะที่ตลาดวัวในปัจจุบันสามารถให้ศักยภาพการเติบโตระยะสั้นที่สำคัญสำหรับผู้ที่พิจารณาการจัดสรรโลหะมีค่า แต่เสน่ห์ของสินทรัพย์ประเภทนี้อยู่ในผลประโยชน์ระยะยาวมากขึ้น “ ทองคำทางกายภาพเป็นสินทรัพย์ที่ซื้อและถือได้” Diehl อธิบาย “ บุคคลอย่างคุณและฉันไม่ได้พยายามที่จะใช้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวของราคาระยะสั้นเช่นที่เราอาจต้องการกับหุ้นหรือสินค้าอื่น ๆ ทองคำมีแนวโน้มที่จะเป็นบัลลาสต์ในพอร์ตโฟลิโอ;
อีกแง่มุมที่โดดเด่นของตลาดทองคำเมื่อเทียบกับสินค้าอื่น ๆ คือองค์ประกอบการรีไซเคิล ในระหว่างการชุมนุมราคาก่อนหน้านี้ราคาที่สูงขึ้นบางครั้งก็ก่อให้เกิดอุปทานรองเพิ่มขึ้นเมื่อผู้ถือเลิกกิจการที่มีอยู่
“ ทองคำมีแนวโน้มที่จะจัดขึ้นในหลุมฝังศพที่ไหนสักแห่งหรือใช้ในเครื่องประดับ” Diehl ชี้ให้เห็น “ เมื่อเวลายากในประเทศทองคำมักจะกลับมาสู่ตลาดในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2551 มีทองคำไหลออกมาอย่างมากในตลาดคุณจะเห็นสิ่งนี้ในประเทศทั่วโลกเมื่อมีวิกฤตการณ์ทางการเมืองหรือเศรษฐกิจพลเมืองจะขายทองคำให้มีทรัพยากรทางการเงินมากขึ้นทันที”
แต่การชุมนุมในปัจจุบันมีความโดดเด่นสำหรับกิจกรรมการรีไซเคิลที่ค่อนข้าง จำกัด แม้จะมีการแข็งค่าของราคาอย่างมีนัยสำคัญ แรงกดดันการขายที่ลดลงนี้แสดงให้เห็นถึงปัจจัยอีกประการหนึ่งที่แยกแยะความแตกต่างของตลาดในปัจจุบันจากรูปแบบในอดีต
สภาโลกทองคำยืนยันแนวโน้มนี้โดยสังเกตว่าในขณะที่การบริโภคเครื่องประดับทองคำลดลง 11percentเป็น 1,877 เมตริกตันในปี 2567 มูลค่าของการซื้อเครื่องประดับทองคำเพิ่มขึ้นจริง 9percentเป็น 144 พันล้านดอลลาร์สะท้อนให้เห็นถึงราคาที่สูงขึ้นและความต้องการทั่วโลกอย่างต่อเนื่อง
ลักษณะที่โดดเด่นของการชุมนุมทองคำในปัจจุบันมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญสำหรับกลยุทธ์การก่อสร้างพอร์ตโฟลิโอ ด้วยข้อ จำกัด ด้านอุปทานที่ให้การสนับสนุนโครงสร้างสำหรับราคาบทบาทดั้งเดิมของทองคำในฐานะพอร์ตโฟลิโอที่มีความสำคัญเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
สำหรับผู้ถือพอร์ตโฟลิโอที่พิจารณาการจัดสรรโลหะมีค่า เงินสำรองของสหรัฐฯ เสนอแหล่งข้อมูลการศึกษาที่ครอบคลุมผ่านเว็บไซต์ของพวกเขา นอกจากนี้คุณยังสามารถโทร 833-845-1748 และพูดคุยกับผู้บริหารบัญชีที่สามารถให้คำแนะนำส่วนบุคคลตามวัตถุประสงค์ทางการเงินของคุณ
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: นี่คือโฆษณาที่ชำระเงิน
