ภูมิปัญญาการลงทุนของ Charlie Munger: ดัชนี S&P 500 นั้นไม่สามารถเอาชนะได้ ‘95% ของผู้คนไม่มีโอกาสชนะดัชนี S&P 500 ‘

สาย Charlie Mungerนักลงทุนที่มีชื่อเสียงและรองประธาน Berkshire Hathaway BRKเมื่อยืนยันว่า 95% ของนักลงทุนไม่มีโอกาสที่จะมีประสิทธิภาพสูงกว่าดัชนี S&P 500

เกิดอะไรขึ้น: ในระหว่างการมีปฏิสัมพันธ์เมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมา Munger ได้แบ่งปันความคิดของเขาเกี่ยวกับความท้าทายที่นักลงทุนเผชิญในการพยายามที่จะดีกว่าตลาด Munger ผู้ล่วงลับไปในปี 2566 เป็นผู้ร่วมงานที่ใกล้ชิด วอร์เรนบัฟเฟตต์และคำแนะนำของเขายังคงมีมูลค่าสูงในโลกการลงทุน

Munger ยอมรับการปกครองของกองทุนดัชนีเช่น S&P 500 ซึ่งแสดงถึงส่วนสำคัญของตลาด

เขา เตือน กับความเสี่ยงของความนิยมที่มากเกินไปในการลงทุนดัชนีการวาดคล้ายกับยุคที่ไม่แน่นอนซึ่งมุ่งเน้นไปที่กลุ่มหุ้นที่เลือกอย่างแคบนำไปสู่สภาวะตลาดที่ไม่ยั่งยืนและการตกต่ำในภายหลัง

“ 95% ของผู้คนไม่มีโอกาสชนะดัชนี S&P 500 กองทุนดัชนีของ S&P เป็นเหมือน 75% ของตลาด แต่มีจุดที่ดัชนีเงินทุนในทางทฤษฎีไม่สามารถทำงานได้หรือไม่? แน่นอน. หากทุกคนไม่ซื้ออะไรนอกจากกองทุนดัชนีโลกทั้งใบจะไม่ทำงานอย่างที่ผู้คนคาดหวังไว้ “Munger กล่าว

“ ถ้าคุณได้รับความผิดปกติมากเกินไปในภาคเดียวหรือในดัชนีแคบ ๆ หนึ่งแน่นอนว่าคุณจะได้รับการเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรงเหมือนที่พวกเขามีกับ Nifty 50 ในยุคก่อนหน้านี้” เขากล่าวเสริม “ฉันไม่เห็นว่าเกิดขึ้นเมื่อดัชนีเป็นสามในสี่ของตลาดทั้งหมดปัญหาคือสิ่งทั้งหมดไม่สามารถทำงานได้อย่างสมบูรณ์แบบตลอดไป แต่มันจะทำงานเป็นเวลานาน”

อ่านด้วย: ความสำเร็จทางการเงินของ Charlie Munger และคำแนะนำที่ยืนยาว: ‘เกมในชีวิตของฉันมักจะหลีกเลี่ยงวิธีมาตรฐานทั้งหมดของการล้มเหลว’

“ หนึ่งในเหตุผลที่คุณซื้อดัชนีขนาดใหญ่เช่น S&P คือเพราะถ้าคุณซื้อดัชนีขนาดเล็กและได้รับความนิยมคุณมีสถานการณ์การเอาชนะตนเอง เมื่อ Nifty 50 เป็นความโกรธ JP Morgan พูดคุยกับทุกคนในการซื้อเพียง 50 หุ้นและพวกเขาไม่สนใจว่าราคาคืออะไรพวกเขาเพิ่งซื้อหุ้น 50 รายการเหล่านั้น แน่นอนว่าในเวลาที่กำหนดการซื้อของพวกเขาเองบังคับให้ 50 หุ้นที่มีรายได้สูงสุด 60 เท่าหลังจากนั้นมันก็พังทลายลงและทุกอย่างก็ลดลงเหมือนสองในสามค่อนข้างเร็ว “เขากล่าวเสริม

“ฉันเกลียดที่จะจัดการล้านล้านดอลลาร์ในหุ้นขนาดใหญ่และลองและเอาชนะดัชนีฉันไม่คิดว่าฉันจะทำได้จริง ๆ แล้วถ้าคุณดูที่ Berkshire ใช้การตัดสินใจร้อยครั้งซึ่งเป็นสองปีต่อปีความสำเร็จของ Berkshire มาจากการตัดสินใจสองครั้งต่อปี

เมื่อดัชนีการลงทุนได้รับความนิยม Munger สังเกตแนวโน้มลดลงของค่าธรรมเนียมสำหรับการจัดการพอร์ตการลงทุนขนาดใหญ่ เขาเน้นถึงความท้าทายที่ต้องเผชิญกับผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนที่ต้องปรับให้เข้ากับภูมิทัศน์ที่เปลี่ยนแปลงซึ่งโครงสร้างค่าธรรมเนียมมีการแข่งขันสูงขึ้นเรื่อย ๆ

“เราอาจเอาชนะดัชนีได้ แต่เราไม่ได้ทำโดยมีหลักทรัพย์ขนาดใหญ่และมีเขตการปกครองที่จัดการยาเสพติดและเขตการปกครองและดัชนีจึงเป็นปัญหาสำหรับคนของคุณ แต่คุณรู้ว่าทำไมชีวิตไม่ยาก” เขาพูด

ทำไมมันถึงสำคัญ: ข้อมูลเชิงลึกของ Munger เน้นย้ำถึงความท้าทายที่น่ากลัวซึ่งมีอยู่ในการพยายามเอาชนะดัชนี S&P 500 ในขณะที่กองทุนดัชนีเสนอผลประโยชน์เช่นการกระจายความเสี่ยงและความคุ้มค่า แต่พวกเขายังนำเสนออุปสรรคสำหรับนักลงทุนที่พยายามจะดีกว่าตลาด

การเพิ่มขึ้นของการลงทุนดัชนีได้นำไปสู่สภาพแวดล้อมค่าธรรมเนียมการแข่งขันกดดันผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนเพื่อปรับตัวและคิดค้น

อ่านต่อไป

บทเรียนการลงทุนสามบทเรียนของ Charlie Munger: ‘ซื้อธุรกิจที่ยอดเยี่ยมในราคาที่ยุติธรรมเงินขนาดใหญ่ไม่ได้ซื้อหรือขาย-มันอยู่ในการรอธุรกิจที่ดีเป็นธุรกิจที่มีจริยธรรม’