เศรษฐกิจเป็นตัวกำหนดอัตราแลกเปลี่ยน หากเศรษฐกิจแข็งแกร่งและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย ก็ควรขึ้นอัตราดอกเบี้ย BoJ ปฏิเสธที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย คงต้นทุนการกู้ยืมไว้ที่ 0.25% ซึ่งกระตุ้น USDJPY คำพูด มาหารือในหัวข้อนี้และจัดทำแผนการซื้อขาย
บทความนี้ครอบคลุมหัวข้อต่อไปนี้:
ประเด็นสำคัญ
- ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคงอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนไม่เปลี่ยนแปลงที่ 0.25%
- คาซูโอะ อูเอดะส่งสัญญาณว่าอัตราดังกล่าวจะยังคงอยู่จนถึงเดือนมีนาคม
- การเมืองอาจผลักดันการตัดสินใจของ BoJ
- ตำแหน่ง Lengthy ในคู่ USDJPY สามารถเปิดได้เมื่อมีการดีดตัวจาก 155.45, 155 และ 154.5
การพยากรณ์ปัจจัยพื้นฐานรายสัปดาห์สำหรับเงินเยน
ความไว้วางใจเป็นเรื่องละเอียดอ่อน มันหามาได้ยาก สูญหายง่าย และยากที่จะสร้างใหม่ได้ ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นดำเนินการด้วยความระมัดระวัง โดยไม่สนใจสัญญาณที่ชัดเจนที่บ่งชี้ถึงความจำเป็นในการรักษาวงจรข้อจำกัดทางการเงิน ในการประชุมครั้งล่าสุดในปี 2024 BoJ ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนไว้ไม่เปลี่ยนแปลงที่ 0.25% ซึ่งเป็นการตัดสินใจที่สอดคล้องกับการคาดการณ์ของนักลงทุน อย่างไรก็ตาม คำแนะนำของ Kazuo Ueda ที่ว่าขั้นตอนใหม่สู่การฟื้นฟูอาจถูกเลื่อนออกไปจนถึงเดือนมีนาคม ทำให้เกิดกระแสอย่างรวดเร็วใน USDJPY อัตราแลกเปลี่ยน
เมื่อเศรษฐกิจแสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งและอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นจาก 2.3% เป็น 2.7% ในเดือนพฤศจิกายน ดูเหมือนว่าสมเหตุสมผลที่จะกระชับนโยบายการเงิน จากข้อมูลเชิงลึกของผู้เชี่ยวชาญของ Bloomberg ประมาณ 85% ช่วงเวลาปัจจุบันเหมาะสมที่สุดสำหรับการดำเนินวงจรการจำกัดทางการเงินต่อไป อย่างไรก็ตาม คาซึโอะ อูเอดะมีท่าทางระมัดระวังมากขึ้น โดยเลือกที่จะติดตามสถานการณ์ก่อนดำเนินการใดๆ ตามที่เขาพูด ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นควรประเมินผลที่ตามมาจากนโยบายของโดนัลด์ ทรัมป์ และการเจรจาเรื่องค่าจ้าง และธนาคารต้องการข้อมูลเพิ่มเติมที่แข็งแกร่งอีกชุดหนึ่ง
อัตราเงินเฟ้อในญี่ปุ่นและประเทศอื่นๆ
ที่มา: บลูมเบิร์ก
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นระบุว่าไม่จำเป็นต้องรอให้สถานการณ์ชัดเจนขึ้น แต่จะน่าแปลกใจหากไม่ได้กล่าวถึงเรื่องนี้ ผลการเจรจาระหว่างสหภาพแรงงานและนายจ้างจะทราบภายในเดือนเมษายนเท่านั้น และผลกระทบของนโยบายของประธานาธิบดีสหรัฐฯ คนใหม่ต่อตลาดและเศรษฐกิจโลกจะปรากฏชัดเจนในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 เท่านั้น อัตราค้างคืนมีเสถียรภาพอย่างมีนัยสำคัญและถาวรหรือไม่?
ความลังเลของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นในการเพิ่มอัตราข้ามคืนอาจเป็นผลมาจากแนวทางรอดูและคาดการณ์ว่าเงินเยนจะอ่อนค่าลงอีก อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือความรับผิดชอบหลักของธนาคารกลางคือการจัดการอัตราเงินเฟ้อ ไม่ใช่อัตราแลกเปลี่ยน ความกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์ที่อาจเกิดขึ้นซ้ำในปี 1989 เมื่อต้นทุนการกู้ยืมเพิ่มขึ้นสามครั้งในปีเดียว ซึ่งนำไปสู่ภาวะฟองสบู่แตก เป็นเรื่องที่เข้าใจได้ ในขณะเดียวกัน สิ่งสำคัญคือต้องตระหนักว่าสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจและตลาดในปัจจุบันมีความแตกต่างกัน
ความรุนแรงของสถานการณ์นั้นชัดเจนยิ่งขึ้น หลังการเลือกตั้งเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งสูญเสียเสียงข้างมาก พรรคเสรีประชาธิปไตยซึ่งเป็นรัฐบาลกำลังพยายามจัดตั้งแนวร่วมกับพรรคอื่นๆ ที่สนับสนุนให้คงอัตราที่ต่ำในญี่ปุ่น การเมืองมากกว่าเศรษฐศาสตร์ ดูเหมือนจะสร้างแรงกดดันต่อ BoJ ทำให้มีความเสี่ยงที่จะสูญเสียความน่าเชื่อถือในสถานการณ์เช่นนี้
นักเก็งกำไรซึ่งก่อนหน้านี้มองว่าเงินเยนเป็นสกุลเงินหลักในตลาด Foreign exchange เมื่อต้นปี 2024 ขณะนี้กำลังขายเงินเยนออกไปอย่างแข็งขัน กางเกงขาสั้นสุทธิของเงินเยนพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม และอาจร่วงลงอีกในอนาคต
ผลการดำเนินงานของ USDJPY และสถานะสุทธิของการเก็งกำไรของเงินเยน
ที่มา: บลูมเบิร์ก
แผนการซื้อขาย USDJPY รายสัปดาห์
USDJPY ภาวะกระทิงได้ถอยกลับเนื่องจากการชะลอตัวของ PCE ของสหรัฐฯ เหลือ 0.1% m/m ในเดือนพฤศจิกายน และความตั้งใจของ Fed ที่จะคงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป อย่างไรก็ตาม ตลาดหมีก็ควรระมัดระวังเช่นกัน เนื่องจากการนิ่งเฉยของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นและการกลับมาของการค้าของทรัมป์ในต้นปี 2025 อาจพิสูจน์ได้ว่ามีค่าใช้จ่ายสูง ด้วยเหตุนี้ ตำแหน่งซื้อสามารถเปิดได้เมื่อดึงกลับที่ 155.45, 155 และ 154.5 โดยบวกเข้ากับ การค้าขายที่ยาวนาน เปิดที่ 150.8.
กราฟราคาของ USDJPY ในโหมดเรียลไทม์
เนื้อหาของบทความนี้สะท้อนถึงความคิดเห็นของผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงจุดยืนอย่างเป็นทางการของ LiteFinance เนื้อหาที่เผยแพร่ในหน้านี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นการให้คำแนะนำด้านการลงทุนตามวัตถุประสงค์ของ Directive 2004/39/EC
