ราคาทองคำร่วงก่อนการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ

• ทองคำร่วงลง 0.33% เนื่องจากตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ย
• ตลาดมีราคาเกือบเต็มในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 25 จุด; โฟกัสจะเปลี่ยนไปที่ dot plot ของ Fed สำหรับข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับเส้นทางอัตราปี 2025
• นักลงทุนยังคงให้ความสนใจกับข้อมูลของสหรัฐฯ รวมถึงข้อมูล GDP และ PCE หลัก

ทอง ราคาขยายแนวโน้มขาลงเป็นวันที่สองติดต่อกันเนื่องจากผู้ค้าเตรียมพร้อมสำหรับการตัดสินใจนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) แม้ว่าผู้เข้าร่วมตลาดคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างกว้างขวาง แต่พวกเขาก็จับตาดูสัญญาณเกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยในปี 2025 ในขณะที่เขียนบทความนี้ XAU/USD ซื้อขายที่ 2,636 ดอลลาร์ ลดลง 0.33%

ผู้ค้ามีราคาในโอกาส 95.4% ที่ 25-basis-point (bps) เฟด การปรับลดอัตราดอกเบี้ย แต่ส่วนใหญ่จะมุ่งเน้นไปที่สรุปการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจ (SEP) หรือที่เรียกว่า dot plot ซึ่งเจ้าหน้าที่ของ Fed ใช้เพื่อแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับนโยบายการเงิน

ในการประชุมเดือนกันยายน ดอทพล็อตบอกเป็นนัยว่าผู้กำหนดนโยบายคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟดในช่วงปลายปี 2568 ใกล้ระดับ 3.4% ลดลงจากระดับ 4.1% ในเดือนมิถุนายน

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่ง กระบวนการเงินเฟ้อที่หยุดชะงัก และนโยบายการคลังที่ขยายตัวโดยฝ่ายบริหารที่กำลังจะมีขึ้นอาจขัดขวางประธานเฟดได้ เจอโรม พาวเวลล์ และบริษัทไม่ผ่อนคลายนโยบายเชิงรุก

นักวิเคราะห์บางคนกล่าวว่าหาก dot plot มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งแทนที่จะเป็นสี่ครั้ง ก็จะถูกมองว่าเป็นการลดอัตราดอกเบี้ยและสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐ

รายงานสรุปเศรษฐกิจของสหรัฐฯ นำเสนอข้อมูลที่อยู่อาศัยของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งพร้อมใบอนุญาตก่อสร้างในเดือนพฤศจิกายน ในขณะที่ Housing Begins ลดลงเป็นเดือนที่สี่ติดต่อกัน

สัปดาห์นี้ นักลงทุนจะเน้นไปที่ข้อมูล GDP ของสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดี และมาตรวัดเงินเฟ้อที่ Fed ชื่นชอบ ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายการบริโภคส่วนบุคคลหลัก (PCE) ดัชนีราคาซึ่งอาจส่งผลกระทบต่ออุปสงค์ทองคำแท่ง

การเคลื่อนไหวของตลาดโดยสรุปรายวัน: ราคาทองคำปรับตัวกลับเนื่องจากอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น

• ราคาทองคำปรับตัวลดลงเนื่องจากอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของสหรัฐฯ ฟื้นตัวขึ้น โดยเพิ่มขึ้นหนึ่งจุดเป็น 2.085% ซึ่งเป็นอุปสรรคต่อโลหะมีค่า
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีทรงตัวที่ 4.395% ไม่เปลี่ยนแปลง
• ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งติดตามผลการดำเนินงานของสกุลเงินอเมริกันเทียบกับอีก 6 สกุลเงิน เพิ่มขึ้น 0.20%% เป็น 107.15
• ใบอนุญาตก่อสร้างอาคารในเดือนพฤศจิกายนเพิ่มขึ้น 6.1% MoM จาก 1.419 ล้านเป็น 1.505 ล้าน
• การเริ่มต้นที่อยู่อาศัยในช่วงเวลาเดียวกันลดลง -1.8% MoM จาก 1.312 ล้านเป็น 1.289 ล้าน
• ข้อมูลยอดขายปลีกของสหรัฐฯ และ Flash PMI ที่เปิดเผยเมื่อเร็วๆ นี้ บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่งท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยที่ตั้งไว้สูงกว่า 4% แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลง แต่ราคาหลักก็หยุดอยู่ที่ 3% และอัตราเงินเฟ้อทั่วไปที่อ่านค่าได้สูงขึ้นเป็นเวลาสามเดือนติดต่อกัน บ่งชี้ว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อนั้นเบ้ไปทางด้านบน
• เครื่องมือ CME FedWatch แนะนำว่าเทรดเดอร์มีโอกาส 95% ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในไตรมาสที่สี่ในวันพุธ
• สำหรับปี 2025 นักลงทุนเดิมพันว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 100 จุดพื้นฐาน

แนวโน้มทางเทคนิค: ราคาทองคำปรับตัวลง ผู้ขายจับตา SMA 100 วัน

ราคาทองคำยังคงมีอคติขาขึ้น แม้ว่าจะยังคงมีการซื้อขายแบบไซด์ไซด์ในช่วง 3 วันที่ผ่านมา โดยไม่มีทิศทางที่ชัดเจน โลหะทองคำซื้อขายภายในพื้นที่ $2,602-$2,670 ต่อยอดด้วยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 และ 50 วัน ตามลำดับ

สำหรับการกลับมาฟื้นตัวในภาวะกระทิง XAU/USD จะต้องผ่านระดับ $2,650 ตามด้วย SMA 50 วันที่ $2,670 หากทะลุจุดต่อไปจะเป็น $2,700 ในทางกลับกัน หาก XAU/USD ลดลงต่ำกว่า SMA 100 วัน แนวรับถัดไปจะอยู่ที่ $2,600 หากราคาหลุด แนวรับถัดไปจะเป็นจุดแกว่งต่ำสุดในวันที่ 14 พฤศจิกายนที่ 2,536 ดอลลาร์ ก่อนที่จะท้าทายจุดสูงสุดในวันที่ 20 สิงหาคมที่ 2,531 ดอลลาร์