ระดับบิต CEO Hunter Horsley อธิบายว่าทำไมเขาถึงเชื่อจุดที่เพิ่งเปิดตัว อีเธอเรียม กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) มีปริมาณการซื้อขายและการไหลเข้าที่ลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับกองทุนดังกล่าว บิทคอยน์ คู่หู
ในวันที่ 21 ต.ค โพสต์ ใน X นั้น Horsley ยอมรับว่า Ethereum ETF มีประสิทธิภาพต่ำกว่าปกติ แต่ชี้ให้เห็นว่าเงินทุนจากบริษัทของเขา แบล็คร็อค และ ความจงรักภักดียังคงเป็นหนึ่งใน 25 ETP ใหม่ที่เติบโตเร็วที่สุดในปีนี้
ข้อมูล SoSoValue แสดงข้อมูลของ BlackRock เอธา สามารถดึงดูดการไหลเข้าสุทธิได้ 1.45 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ Constancy เฟธ และของ Bitwise ผลประโยชน์ทับซ้อน มีการไหลเข้า 498 ล้านดอลลาร์ และ 321 ล้านดอลลาร์ ตามลำดับ
โดยรวมแล้ว ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า Ethereum ETFs ประสบกับกระแสลบประมาณ 500 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากกระแสไหลออกที่สำคัญจาก ความน่าเชื่อถือ Ethereum ระดับสีเทา และความต้องการกองทุน ETH อื่น ๆ ที่ลดลง
เหตุใด Ethereum ETF จึงดิ้นรน
Horsley เน้นย้ำถึงเหตุผลหลายประการเบื้องหลังการเริ่มต้นที่ช้าของ Ethereum ETF โดยอธิบายว่าปัจจัยสำคัญประการหนึ่งที่ส่งผลกระทบต่อผลิตภัณฑ์คือช่วงเวลาของการเปิดตัว
ตามที่เขาพูด Ethereum ETF เปิดตัวในช่วงฤดูร้อน ซึ่งเป็นช่วงการลงทุนที่ช้าตามธรรมเนียมซึ่งนักลงทุนจะติดตามกิจกรรมของตลาดมากกว่าดำเนินโครงการใหม่
เขาเสริมอีกว่า Ethereum ETF เปิดตัวในตลาดที่ค่อนข้างทรงตัว ในขณะที่ Bitcoin ETF เข้ามาในช่วงตลาดกระทิง ซึ่งดึงดูดความสนใจและการลงทุนมากขึ้น Horsley ตั้งข้อสังเกตว่านักลงทุนจำนวนมากยังคงมุ่งเน้นไปที่ Bitcoin เมื่อ Ethereum ETF เปิดตัว ทำให้ Ethereum ยากที่จะดึงดูดความสนใจ
เขาอธิบายว่า:
“สำหรับนักลงทุนแบบดั้งเดิมจำนวนมาก ต้องใช้เวลาและยังคงต้องใช้เวลาในการหาวิธีรวม Bitcoin หลังจากเปิดตัว ETP Ethereum ที่มาถึงก่อนหน้านี้ได้รับการแก้ไขแล้ว ทำให้เป็นการยากที่จะหันเหความสนใจไปที่มัน”
แล้วการปักหลักล่ะ?
Horsley ยังกล่าวถึงข้อกังวลว่าการขาดคุณลักษณะการปักหลักส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญหรือไม่ Ethereum ETF–
CEO ของ Bitwise กล่าวว่าเขาไม่เชื่อว่าการขาดผลตอบแทนจากการปักหลักเป็นปัญหาสำคัญ โดยสังเกตว่าผู้ถือ ETH ส่วนใหญ่ไม่ได้ปักหลักสินทรัพย์ของตนในปัจจุบัน
อย่างไรก็ตาม Horsley เน้นย้ำถึงความสำเร็จของแฟรนไชส์ยุโรปของ Bitwise ซึ่งเสนอกองทุน (ET32) ที่ให้การเข้าถึง Ethereum ในขณะที่รับรางวัลจากการปักหลัก เขากล่าวว่ากองทุนนี้ “เติบโตอย่างดี” และคุณสมบัติที่คล้ายกันนี้จะเป็นประโยชน์ต่อกองทุนในสหรัฐฯ
การปักหลักเป็นองค์ประกอบสำคัญของระบบ Proof-of-stake (PoS) ของ Ethereum ซึ่งผู้ใช้จะล็อค Ethereum เพื่อตรวจสอบธุรกรรมและรับรางวัล อย่างไรก็ตาม สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้แสดงความกังวลว่าบริการ Stake อาจเข้าข่ายเป็นการเสนอขายหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน และได้ดำเนินการทางกฎหมายกับแพลตฟอร์ม crypto เช่น Kraken
ผู้ออกกองทุน ETF ไม่น่าแปลกใจเลยที่แยกการลงทุนออกจากกองทุนของตนเพื่อตอบสนองต่อความเสี่ยงทางกฎหมายเหล่านี้
แม้จะมีความท้าทายเหล่านี้ Horsley เน้นย้ำว่ายังเร็วเกินไปที่จะตัดสินศักยภาพระยะยาวของ Ethereum ETP เขาเชื่อว่า “เรื่องราวของ Ethereum ETP เพิ่งเริ่มต้น”
