เหตุใดที่ปรึกษาทางการเงินจึงต้องดิ้นรนเพื่อยอมรับการเพิ่มขึ้นของ Bitcoin

การแนะนำ

Bitcoin เป็นหนึ่งในเทคโนโลยีที่ทรงพลังที่สุดในยุคของเรา และได้มอบอิสรภาพทางการเงินแก่ผู้คนนับล้านและขัดขวางผู้เล่นทางการเงินที่เป็นที่ยอมรับ อย่างไรก็ตาม เพื่อนผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินของฉันหลายคนยังคงสงสัยอย่างลึกซึ้งถึงคุณค่าของมัน

ความสงสัยนี้เริ่มเปลี่ยนไปตามที่เห็นในพาดหัวข่าวล่าสุด การเพิ่มขึ้นของกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin (ETF) และการผลักดันทางการตลาดจากยักษ์ใหญ่อย่าง BlackRock กำลังทำให้ทัศนคติอ่อนลง IBIT ของ BlackRock ได้รับกระแสมูลค่า 1 แสนล้านดอลลาร์ทำให้เป็นหนึ่งใน ETF ที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในประวัติศาสตร์ เห็นได้ชัดว่านักลงทุนจำนวนมากสังเกตเห็นอย่างชัดเจน JPMorgan กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยจะอนุญาตให้ลูกค้าสถาบันใช้ Bitcoin เป็นหลักประกันเงินกู้ได้ ฝ่ายบริหารของทรัมป์ กำลังตรวจสอบการเพิ่ม crypto ไปยังรายการการลงทุน pension plan ที่ได้รับอนุมัติ เพื่อให้มั่นใจว่า ความท้าทายและการต่อต้าน ยังคง.

และสำหรับหลาย ๆ คน การสนทนาทุกวันกับที่ปรึกษาทางการเงินยังคงรู้สึกเหมือนกำลังชนกำแพง ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินรุ่นเยาว์บอกฉันตลอดเวลาว่า “ถ้าฉันพูดถึง Bitcoin ที่ออฟฟิศ ผู้คนก็จะสนใจ…”

แล้วทำไมถึงต่อต้าน?

แรงเสียดทานทางเทคนิค

การเปลี่ยนแปลงจากเก่าไปสู่ใหม่ จะมีการต่อต้านอยู่เสมอ มีช่วงการเรียนรู้ทางอินเทอร์เน็ต ปัญญาประดิษฐ์ หรือเทคโนโลยีที่ก้าวหน้าอื่นๆ การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้อาจเป็นเรื่องที่ท้าทายสำหรับคนรุ่นเก่า แต่อายุเพียงอย่างเดียวไม่ใช่อุปสรรค

ส่วนติดต่อผู้ใช้ของ Crypto ได้นำเสนอความท้าทายเพิ่มเติมสำหรับคนทั่วไป การจัดการโดยตรงกับสินทรัพย์ crypto onchain ผ่านกระเป๋าเงินฮาร์ดแวร์และวลีเริ่มต้นนั้นไม่ใช่เรื่องยากโดยเฉพาะ แต่มีประชากรจำนวนมากที่ไม่มีทั้งความรู้ด้านเทคนิค หรือความปรารถนาที่จะเพิ่มทักษะเพียงพอที่จะรู้สึกปลอดภัยพอที่จะเก็บส่วนสำคัญของมูลค่าสุทธิของพวกเขาในสินทรัพย์เหล่านี้

การเปิดตัว ETF ในสหรัฐอเมริกาในเดือนมกราคม 2024 ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงแบบไดนามิกนี้ โดยอนุญาตให้ใครก็ตามที่มีบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์สามารถลงทุนได้ ฉันคาดหวังว่าจะมีโซลูชันอื่นๆ ที่ทำให้การรักษาความปลอดภัยในการดูแลตนเอง (การรักษาความปลอดภัยโดยไม่มีตัวกลางของบุคคลที่สาม) ง่ายขึ้นสำหรับผู้ใช้ที่ไม่ใช่ด้านเทคนิค ทำให้ผู้ใช้สามารถใช้เทคโนโลยีได้ในแต่ละวัน แต่ต้องใช้เวลาในการสร้างเลเยอร์ฟังก์ชันการทำงานเหล่านี้ทั้งหมด

เราต้องตระหนักด้วยว่ามีความแตกต่างระหว่างการใช้อินเทอร์เน็ตเพื่อค้นหาผลิตภัณฑ์ออนไลน์หรือการใช้ AI เพื่อวางแผนโครงการทางธุรกิจ กับการจัดเก็บข้อมูลความมั่งคั่งส่วนใหญ่ไว้ในเทคโนโลยีทางการเงินใหม่ เงินเดิมพันจะสูงขึ้นด้วยสกุลเงินดิจิทัล และอาจขัดขวางการอนุมัติของผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน เงินเดิมพันที่สูงขึ้นจะดึงดูดนักลงทุนบางราย แต่กลับถูกมองข้ามสำหรับผู้อื่นที่ต้องการรอจนกว่าความเสี่ยงจะลดลงและเทคโนโลยีก็เป็นลักษณะที่สอง

แต่ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินเป็นคนฉลาดและเชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยี แรงเสียดทานทางเทคนิคไม่ได้อธิบายปฏิกิริยาต่ออวัยวะภายในเมื่อพูดคุยกับนักเศรษฐศาสตร์ประจำบ้านของคุณ

อุดมการณ์ทางเศรษฐกิจ

Bitcoin เป็นสินทรัพย์ทางการเงินที่ไม่ใช่ของรัฐ นโยบายการเงินถูกกำหนดโดยไม่มีธนาคารกลาง “นายกรัฐมนตรีที่ใกล้จะได้รับความช่วยเหลือครั้งที่สอง” ถูกฝังโดยผู้สร้าง Satoshi Nakamoto ลงในบล็อกแรกของบล็อกเชน โดยเน้นถึงความกังวลในการใช้นโยบายการเงินและการคลังมากเกินไป กรอบความคิดที่จำเป็นในการทำความเข้าใจคุณค่าและข้อเสนอที่เป็นเอกลักษณ์ของมันนั้นขัดต่อหลักออร์โธดอกซ์ทางเศรษฐกิจโดยตรง

ที่มา: เดอะไทม์สออฟลอนดอน

ในทางตรงกันข้าม นักเศรษฐศาสตร์แบบดั้งเดิมถือว่าธนาคารกลางจำเป็นต้องกำหนดอัตราดอกเบี้ยและจัดการอัตราเงินเฟ้อ ที่จริงแล้ว นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ทำงานที่ธนาคารกลาง แผนกธนารักษ์ หรือธนาคารเอกชน พวกเขามีส่วนได้เสียส่วนตัวในการรักษาสภาพที่เป็นอยู่ สถาบันเดียวกันนี้ไม่เพียงแต่มีอิทธิพลเหนือวิชาชีพเท่านั้น แต่ยังรวมถึงนักวิชาการด้านเศรษฐศาสตร์ด้วย ด้วยเหตุนี้ แนวความคิดนี้จึงเป็นสิ่งที่ได้รับการสอนให้กับนักศึกษาเศรษฐศาสตร์ 95% ทั่วโลก ซึ่งกลายเป็นรากฐานสำหรับผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินส่วนใหญ่

อุดมการณ์ทางเศรษฐกิจมีความคล้ายคลึงกับอุดมการณ์ทางการเมืองและศาสนาที่หยั่งรากลึกและเปลี่ยนแปลงได้ยาก เมื่อเราได้รับการสอนว่านี่คือวิธีการทำงานของโลก และเราได้นำคุณธรรมของสำนักความคิดนั้นมาใช้ เราก็จะยึดมั่นอย่างลึกซึ้งในความต่อเนื่องของมัน ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินอาจมีอคติทางอุดมการณ์ที่แข็งแกร่งกว่าที่เราอยากจะยอมรับ

การประเมินมูลค่าทางการเงิน

การลงทุนมีพื้นฐานมาจากวิธีการเชิงปริมาณและด้วยเหตุผลที่ดี เราต้องการเนื้อหาเบื้องหลังการตัดสินใจที่สำคัญอย่างยิ่งเหล่านี้ ในขณะที่สาขาการเงินได้รับการพัฒนา ชุดวิธีการประเมินมูลค่าที่เป็นที่ยอมรับโดยทั่วไปก็ได้เกิดขึ้น นั่นสมเหตุสมผลดี

ตัวอย่างเช่น โมเดลส่วนลดเงินปันผล โมเดลคิดลดกระแสเงินสด สเปรดเครดิต และสเปรดที่ปรับออปชัน ล้วนเป็นแนวทางที่ได้รับการยอมรับอย่างดีในการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ประเภทต่างๆ แต่ Bitcoin ไม่มีรายได้ เงินปันผล อัตราผลตอบแทน หรืออัตราดอกเบี้ย วิธีคิดมากมายเกี่ยวกับการประเมินมูลค่า Bitcoin นั้นไม่สอดคล้องกับวิธีการแบบเดิมๆ มันต้องใช้การคิดเชิงนามธรรมมากขึ้น

เราอาจต้องตั้งคำถามถึงความยั่งยืนในระยะยาวของระบบการเงินเงินดอลลาร์ หรือมูลค่าโดยธรรมชาติของรูปแบบเงินในปัจจุบันของเรา การคิดแนวความคิดประเภทนี้ และการขัดแย้งกับวิธีการประเมินค่าแบบเดิมๆ ทำให้เกิดความขัดแย้งทางอุดมการณ์และเทคโนโลยี

คุณจะอธิบายให้ Warren Buffet ทราบได้อย่างไรว่าวิธีการประเมินมูลค่าที่เขาใช้นั้นใช้ไม่ได้กับสินทรัพย์นี้ มันฟังดูน่าสงสัย จากมุมมองของเขา ความสงสัยก็สมเหตุสมผล

ข้อจำกัดด้านกฎระเบียบ

การเงินเป็นอุตสาหกรรมที่มีการควบคุมอย่างเข้มงวด ผู้เชี่ยวชาญมีข้อกำหนดการรายงานที่สำคัญ และมักได้รับคำสั่งให้ถือครองสินทรัพย์ที่ได้รับอนุมัติโดยเฉพาะ หน่วยงานกำกับดูแลมักจะอยู่เบื้องหลังเสมอเมื่อพูดถึงเทคโนโลยีที่เป็นนวัตกรรม ดังนั้นจึงใช้เวลานานในการตอบสนองต่อ Bitcoin Bitcoin มีมานานกว่า 15 ปีแล้ว และเครื่องมือ Bitcoin ที่ได้รับการควบคุมยังคงไม่มีให้บริการสำหรับนักลงทุนจำนวนมากในเขตอำนาจศาลต่างๆ

ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินได้รับแรงจูงใจให้โปรโมตผลิตภัณฑ์ที่พวกเขาจัดการและได้รับอนุญาตให้ขาย หาก Bitcoin ไม่อยู่ในรายชื่อนี้ แสดงว่ามีสิ่งจูงใจหลักไม่ตรงแนว แม้ว่าผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินจะมีมุมมองเชิงสร้างสรรค์เกี่ยวกับ Bitcoin ในด้านความสามารถส่วนบุคคล แต่ความคิดเห็นของพวกเขาก็อาจเชื่อมโยงกับลูกค้าหรือในสื่อได้

ด้วยการถือกำเนิดของ Bitcoin ETFs ในสหรัฐอเมริกาและ พระราชบัญญัติอัจฉริยะซึ่งควบคุม Stablecoins ข้อจำกัดด้านกฎระเบียบกำลังเปลี่ยนแปลง แต่กฎระเบียบต้องใช้เวลาและยังคงเป็นอุปสรรคอีกประการหนึ่งที่ขัดขวางการสนับสนุนจากสถาบันการเงิน

ความเสี่ยงด้านอาชีพ

ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินใช้เวลาหลายปีในการศึกษา โดยได้รับเกียรตินิยมและปริญญาโทจากมหาวิทยาลัย ประกาศนียบัตร Chartered Monetary Analyst, MBA, CFP, CPA และอื่นๆ เราได้สร้างอุปสรรคสำคัญในการเข้าสู่อุตสาหกรรมที่ทรงพลังซึ่งพวกเขาเป็นผู้ดูแล และด้วยเหตุผลที่ดี: มีความรู้มากมายที่จำเป็น และเราทุ่มเทเวลาและพลังงานอย่างมากในการสะสมความรู้ดังกล่าว

ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินที่จริงจังและมีการศึกษาสูงกำลังเผชิญหน้ากับคนอายุ 20 ปีในห้องใต้ดินซึ่งทำเงินได้ 1 ล้านเหรียญสหรัฐภายในเวลาไม่กี่เดือน ไม่เพียงเท่านั้น พวกเขากำลังตะโกนจากจันทัน โพสต์ไปทั่ว Twitter และขับรถลัมโบร์กีนีไปรอบเมือง

ฟังดูดีเกินจริง! และบ่อยครั้ง! มีการโกงมากมายใน crypto เหตุระเบิดอันโด่งดังของ Sam Bankman-Fried ที่ FTX ทำให้อุตสาหกรรมต้องย้อนกลับไปไม่กี่ปี

มีข่าวมากมายเกี่ยวกับคนที่ตัดสินใจลงทุนไม่ดีและสูญเสียเงินออมไปตลอดชีวิต พวกเขาไม่ตะโกนเกี่ยวกับเรื่องนี้ดังเท่ากับที่ “พี่น้อง crypto” กรีดร้องเกี่ยวกับชัยชนะของพวกเขา! มีเพียงหนึ่งในเรื่องราวเหล่านี้เท่านั้นที่มืออาชีพทางการเงินจะติดป้าย crypto ว่าเป็น “การหลอกลวง”

ในฐานะผู้ดูแลเงินของลูกค้า ชื่อเสียงคือทุกสิ่งทุกอย่างสำหรับเรา เราไม่สามารถเชื่อมโยงกับการหลอกลวงได้!

แรงกดดันด้านประสิทธิภาพ

ความจริงก็คือ มีเหตุผลหลายประการที่ทำให้ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินจำนวนมากยอมรับ Bitcoin ในอดีต แต่มีความจริงอีกประการหนึ่งที่เราต้องเผชิญไปพร้อมๆ กัน

Bitcoin ได้คืน 50% ต่อปีในช่วงห้าปีที่ผ่านมา เพียงแค่การซื้อและถือ Bitcoin ไว้ก็จะมีประสิทธิภาพเหนือกว่าขอบเขตเวลาส่วนใหญ่ Bitcoin มีประสิทธิภาพเหนือกว่า S&P500 40% ในปีที่ผ่านมา (จนถึงสิ้นเดือนตุลาคม) และเกือบ 300% ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา

ที่มา: Sound Cash

แน่นอนว่าการซื้อและถือ Bitcoin นั้นยากกว่าที่คิด ต้องใช้ความอดทนและการตระหนักรู้ถึงความเสี่ยงของธนาคารกลางอย่างสมเหตุสมผล แต่ไม่จำเป็นต้องใช้เวลาเรียน 10, 15 หรือ 20 ปี แต่ผลลัพธ์ก็คือ กลยุทธ์ง่ายๆ มีประสิทธิภาพเหนือกว่างานของผู้เชี่ยวชาญที่ได้รับการรับรองอย่างสูงอย่างมาก

จากมุมมองของผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน นั่นเป็นยาที่กลืนได้ยาก และแน่นอนว่าจะนำไปสู่การเพิกเฉยในการให้ไฟเขียวแก่ประเภทสินทรัพย์

เอาชนะอคติของเรา

มีปัจจัยเชิงโครงสร้างที่ทำให้การยอมรับและการสนับสนุนจากอุตสาหกรรมการเงินมีความท้าทายมากขึ้น ไม่ใช่แค่การก้าวกระโดดทางเทคโนโลยีเท่านั้น มันเป็นอุดมการณ์ทางเศรษฐกิจที่ขัดแย้งกับ Bitcoin เป็นโมเดลทางการเงินที่สร้างขึ้นในยุคของคำสั่ง โดยมีศูนย์กลางอยู่ที่สมมติฐานเกี่ยวกับความต่อเนื่องทางการเงิน นี่เป็นวิธีที่เทคโนโลยีนี้ก้าวเท้าเลี่ยงอำนาจแบบเดิมๆ ทำให้เกิดคำถามสำหรับนายธนาคาร ผู้จัดการสินทรัพย์ และหน่วยงานกำกับดูแล

Bitcoin มีข้อบกพร่องทั้งหมด ตั้งคำถามกับสมมติฐานของเรา ประวัติศาสตร์ชี้ให้เห็นว่าเมื่อสมมติฐานของเราถูกท้าทาย และเรายังคงเปิดรับการเปลี่ยนแปลง เรามักจะแข็งแกร่งกว่าในอีกด้านหนึ่ง

ด้วยเวลา หลักฐาน และการยอมรับที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องที่ส่งผลต่อ Bitcoin คำถามไม่ได้อยู่ที่ว่าผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินจะยอมรับ Bitcoin หรือไม่ แต่เราจะยอมรับได้นานแค่ไหน