เวเนซุเอลาถือครองน้ำมันสำรองที่พิสูจน์แล้ว 20% ของโลก ไม่เพียงแต่มีขนาดใหญ่ที่สุดเท่านั้น แต่ดังที่แสดงในกราฟิก Statista ด้านล่าง ซึ่งมีขนาดใหญ่กว่าสหรัฐอเมริกาประมาณเจ็ดเท่า แม้จะมีปริมาณสำรองจำนวนมาก แต่เวเนซุเอลาก็ยังขาดความสามารถในการจัดหาวัตถุดิบให้กับโลก การคว่ำบาตรของสหรัฐฯ และการเสื่อมถอยลงอย่างมากของโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานทำให้ผลผลิตน้ำมันของเวเนซุเอลาลดลงเหลือประมาณ 700,000 บาร์เรลต่อวัน หรือประมาณหนึ่งในสี่ของศักยภาพการผลิตน้ำมันที่ประมาณไว้ 3 ล้านบาร์เรลต่อวัน
ยังไม่ทราบแน่ชัดว่าการเปลี่ยนแปลงระบอบการปกครองที่นำโดยสหรัฐฯ ครั้งใหม่นี้จะได้ผลอย่างไรในเวเนซุเอลา ข้อบ่งชี้ในช่วงแรกจากตลาดการเงินค่อนข้างจะบ่งบอกได้ ราคาน้ำมันดิบค่อนข้างทรงตัวเมื่อเทียบกับราคาปิดของวันศุกร์ สิ่งสำคัญคือต้องตระหนักว่าอุปทานใหม่จากเวเนซุเอลาจะไม่ส่งผลกระทบต่อตลาดน้ำมันในระยะเวลาอันใกล้นี้ ดังนั้นผลกระทบในระยะสั้นต่อเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อ และหุ้นส่วนใหญ่จึงมีน้อยมาก อย่างไรก็ตาม หุ้นพลังงานกำลังได้รับประโยชน์จากศักยภาพในการขยายการดำเนินงานในเวเนซุเอลา
บริษัทน้ำมันครบวงจรขนาดใหญ่ระดับโลก เช่น Chevron, ConocoPhillips และ Exxon ดูเหมือนจะเป็นผู้ชนะทันที โดยสมมติว่าสหรัฐฯ ยกเลิกการคว่ำบาตรและเงินทุนจำนวนมากที่ไหลเข้าสู่โครงการของเวเนซุเอลา เชฟรอนอาจเป็นผู้รับผลประโยชน์หลัก เนื่องจากมีใบอนุญาตและการดำเนินงานอยู่แล้วในเวเนซุเอลา เมื่อเงินทุนเริ่มไหลเข้าสู่โครงสร้างพื้นฐานของเวเนซุเอลา บริษัทผู้ให้บริการควรได้รับประโยชน์ บริษัทที่ให้บริการขุดเจาะ การสร้างเสร็จ และบำรุงรักษา เช่น Schlumberger และ Halliburton อาจเผชิญกับความต้องการที่เพิ่มขึ้น หากโครงสร้างพื้นฐานเก่าของเวเนซุเอลาได้รับการปรับปรุงให้ทันสมัย ผู้กลั่นน้ำมันที่ปัจจุบันแปรรูปน้ำมันดิบหนักในคาบสมุทรกัลฟ์ เช่น วาเลโรและมาราธอน จะได้รับประโยชน์จากการขนส่งน้ำมันดิบนี้ที่เพิ่มขึ้นเพื่อผสมเข้ากับการผลิตในปัจจุบัน
วันนี้จะดูอะไรดี
รายได้
- วันนี้ไม่มีการประกาศผลประกอบการ
เศรษฐกิจ
อัพเดตการซื้อขายในตลาด
เมื่อวานเราได้พูดคุยถึงเบื้องหลังทางเทคนิคของตลาด ในขณะที่เราเริ่มต้นสัปดาห์การซื้อขายเต็มรูปแบบแรกของปี เรายังเตรียมการสำหรับการเริ่มต้นฤดูกาลสร้างรายได้ของไตรมาสที่ 4 อีกด้วย ดังที่แสดงไว้ ประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่รายงานไว้สำหรับไตรมาสที่ 4 ไม่เคยฟื้นตัวหลังจาก “วันประกาศอิสรภาพ” และปัจจุบันต่ำกว่าจุดที่เราเริ่มต้นปีอยู่ที่ 10 ดอลลาร์ สิ่งนี้จะกำหนดมาตรฐานให้อยู่ในระดับที่ค่อนข้างง่ายสำหรับบริษัทต่างๆ เพื่อให้บรรลุจุดสูงสุด “เป็นที่” อัตราอีกครั้ง
ปัจจุบัน ประมาณการของ Wall Avenue จนถึงปี 2569 คาดว่า S&P 500 จะสร้างกำไรต่อหุ้นได้ 285 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าอัตราการเติบโตของรายได้ในอดีตในระยะยาวมาก ครั้งล่าสุดที่ผลประกอบการเบี่ยงเบนไปอย่างมีนัยสำคัญเหนือแนวโน้มระยะยาวที่กำลังมุ่งหน้าสู่ปี 2021 ก่อนที่ตลาดจะมีการปรับฐานในปีถัดไป
แม้ว่าการคาดการณ์รายได้ที่มากเกินไปจะเป็นส่วนหนึ่งของเกมวอลล์สตรีท แต่ก็ควรพิจารณาความเสี่ยงที่จะผิดหวังเมื่อการคาดการณ์ที่เกินขนาดเหล่านั้นเกิดขึ้นพร้อมกับการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้น ดังที่เราได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ ความเสี่ยงที่สำคัญที่สุดในปี 2026 ก็คือรายได้ไม่เป็นไปตามประมาณการ ส่งผลให้ตลาดต้องปรับราคาการประเมินใหม่ ในช่วงสามปีที่ผ่านมา ผลตอบแทนในตลาดส่วนใหญ่มาจากการประเมินมูลค่าที่เพิ่มขึ้นหลายรายการเป็น “อี” ไม่ทันกับการเพิ่มขึ้นของ “พ” หากมีสิ่งใดเกิดขึ้นอันเป็นสาเหตุให้เกิดการ “อี” ที่จะแก้ไขให้ต่ำลง เพื่อรักษาทวีคูณปัจจุบัน “พ” ก็จะต้องลดลงเช่นกัน
อะไรจะทำให้เกิดการตีราคาใหม่ในตลาด? ไม่มีใครรู้ แต่จากการประมาณการที่สูงกว่าสิ่งที่เราเคยเห็นมาก่อนหน้านี้ ดูเหมือนว่าวอลล์สตรีทอาจจะมองโลกในแง่ดีมากเกินไปว่าปีนี้จะเป็นอย่างไร
มูลค่ายุติธรรมมีชัย
ตามที่เราแชร์ด้านล่างนี้ ปัจจัยหุ้นจำนวนมากมีคะแนนสัมพัทธ์และคะแนนสัมบูรณ์ซึ่งมีการซื้อมากเกินไปเล็กน้อยแต่ใกล้เคียงมูลค่ายุติธรรม โดยทั่วไปความกว้างของตลาดจะเริ่มในปี 2569 ในตำแหน่งที่ดี ยิ่งไปกว่านั้น เมื่อ S&P 500 อยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักและอยู่ภายใน 100 จุดของระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ปีใหม่จึงเริ่มต้นขึ้นด้วยสัญญาณเชิงบวก
ตลาดที่พัฒนาแล้วและตลาดเกิดใหม่เริ่มต้นปีเนื่องจากปัจจัยที่มีการซื้อมากเกินไปมากที่สุด ไม่น่าแปลกใจเลยที่นักขุดทองเมื่อพิจารณาจากประสิทธิภาพของโลหะมีค่า ก็มีการซื้อมากเกินไปเช่นกันแต่ก็ไม่มากเท่ากับเมื่อสองสามสัปดาห์ก่อน ตลาดนิยมหุ้นที่มีเบต้าสูง ในขณะที่เบต้าต่ำ การเติบโตของเมกะแคป และปัจจัยด้านเทคโนโลยีก่อกวนของ ARKK กำลังล่าช้า ผลกระทบของการซื้อขายสิ้นปี 2568 และกิจกรรมที่เกี่ยวข้องในช่วงต้นปี 2569 จะยังคงส่งผลกระทบต่อตลาดต่อไปอีกสองสามวัน อย่างไรก็ตาม ยิ่งการหมุนเวียนของปัจจัยและภาคส่วนต่างๆ รวดเร็วยิ่งขึ้นก็น่าจะผ่อนคลายลง และโทนของตลาดก็ควรจะชัดเจนมากขึ้น
โลหะมีค่าไม่ได้ทำนายการล่มสลายทางเศรษฐกิจ
ราคาสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ทั้งหมด และโดยเฉพาะอย่างยิ่งโลหะมีค่า จะถูกกำหนดในตลาดซื้อขายล่วงหน้าในที่สุด– ตลาดเหล่านี้ทำงานผ่านเป็นหลัก COMEX และ CME– ในระยะยาว อุปสงค์ทางกายภาพส่งผลต่อราคาอย่างแน่นอน อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น ราคาจะถูกกำหนดโดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ผู้ซื้อและผู้ขายเก็งกำไร ป้องกันความเสี่ยง หรือการเก็งกำไรเพื่อหากำไร เนื่องจากสัญญาเหล่านี้ส่วนใหญ่ชำระด้วยเงินสด ซึ่งหมายความว่าจะไม่ส่งผลให้เกิดการส่งมอบจริง ราคาจะถูกกำหนดตามปริมาณและตำแหน่งของผู้เข้าร่วมทางการเงินมากกว่าความต้องการทางกายภาพในทันทีหรือความขาดแคลน โครงสร้างนี้ช่วยให้สถาบันขนาดใหญ่ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ และเทรดเดอร์ที่มีอัลกอริทึมมีอิทธิพลต่อทิศทางของราคาผ่านการเลเวอเรจ ซึ่งมักจะเป็นอิสระจากกระแสทางกายภาพที่ซ่อนอยู่ ด้วยเหตุนี้ แม้แต่การขาดแคลนทางกายภาพหรือพรีเมี่ยมในตลาดค้าปลีกก็อาจไม่สะท้อนโดยตรงในราคาซื้อขายล่วงหน้าที่อิงตามฟิวเจอร์ส เว้นแต่จะมาพร้อมกับการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งในตลาดฟิวเจอร์ส อ่านเพิ่มเติม…
ทวีตประจำวันนี้
“ต้องการประสบความสำเร็จในระยะยาวที่ดีขึ้นในการจัดการพอร์ตโฟลิโอของคุณหรือไม่ นี่คือของเรา กฎการซื้อขาย 15 ข้อสำหรับการบริหารความเสี่ยงด้านตลาด”
โปรด สมัครรับความเห็นรายวัน เพื่อรับข้อมูลอัปเดตเหล่านี้ทุกเช้าก่อนระฆังเปิด
หากคุณพบว่าบล็อกนี้มีประโยชน์ โปรดส่งให้บุคคลอื่น แบ่งปันบนโซเชียลมีเดีย หรือติดต่อเราเพื่อจัดการประชุม
